Alman firması E.ON ile %50 ortaklığını da göz önünde bulundurmak lazım.
Printable View
Alman firması E.ON ile %50 ortaklığını da göz önünde bulundurmak lazım.
Enerji gücünün 1583 MW'lık doğal gaz santrallerinden. Doğal gaz santrallerinin. (Ki düşük marjlarla çalışıyormuş). 1350 MW Hidroelektrik santrallerinden,450 MW Linyit santralinden, 396,8 RES, 9 MW'da GES. Toplam 3789 MW Enerji kapasitesinin %41 'i doğal gaz santrallerinden.
ENKA'nın 4000 MW enerji santrallerinin tamamının doğal gaz santrali olmasını göz önünde bulundurursak, Enerjisa'nın daha dengeli dağılımı olduğu görülüyor. Doğalgaz santrallerini oldum olası karşı çıkmışımdır. Ülkende var olmayan bir yakıt türüyle enerji üretmek akıl dışı idi. Sadece enerji dengelemesi için kurulması düşünülmeliydi.
Bilanço sonrası çok konuşulur diye düşünüyorum.
Son sunumu inceledim de senet epey cazip hale gelmiş durumda.
Yönetimin çapsızlığı harici sorun yok.(buybackden hisse alıp iskontolu satması,satarken alıcıları seçmemesi ve hemen borsada satan kişileri seçmesi dışında) eğer bu geri alınan senetleri sermayeden düşsse bambaşka yerde olurdu.
Bakalım özsermaye ve kar nasıl oluşacak.
ABD yatırımları şaşırtıcı derece iyi yapılmış
Enerjisa üretim de epey yol almışlar.tek sorun arz çok büyük olacaktır.elde epeyde cash mevcut.
Cuma sadece akbnk ı yüzde 4 up etti:
Mevcut noktada bir çok iştirak bedava.
Jp raporunda iştirakler için bloomberg rakamı kullanmış epeyde upaide vardı
Akbank gene topa mı girdi? Bu çapsızlık değil. Sabotaj.
SAHOL (OYAK YATIRIM)
SAHOL'ün Sabancı İklim Teknolojileri A.Ş. üzerinden %100 oranında hissedarı olduğu Sabanci Renewables Inc.'nin
2025 yılının ikinci çeyreğinde devreye alınması hedeflenen 232 MW kapasiteli bir güneş enerjisi santrali yatırımı olan
Oriana Solar Projesi için MUFG Bank Ltd., ING Bank LLC ve NORD LB (Norddeutsche Landesbank Girozentrale)
bankalarının eşit katılımı ile 28 Mart 2024 tarihinde toplam 243 milyon USD tutarında proje finansman kredi anlaşması
imzalanmıştır.
Diğer yandan, daha önce 2024 yılının ikinci çeyreğinde devreye alınacağı kamuya duyurulan Sabancı Renewables
Inc.'nin 272 MW kapasiteli Cutlass II Solar Projesi yatırımında devreye alma çalışmaları başarıyla devam etmekte olup,
her iki projenin devreye alınmasıyla birlikte Sabancı Renewables Inc. ABD'de toplam 504 MW'lık yenilenebilir enerji
portföyüne ulaşmış olacaktır.
Sahol'ün; 2025 yıllının 2. çeyreğinde ABD'deki yenilebilir enerji üretim kapasitesi (504 MW ), Türkiye'deki yenilenebilir enerji üretim kapasitesine aşmış olacak(406 MW)
Bakalım 2 Nisan da nasıl bir bilanço ile karşılaşacağız.
Koç holding baya yüksek bilanço açıkladı ve hisse yükseliş hareketine bilanço sonrası devam etti. Aghol da benzer şekilde bilançosunu güzel şekilde açıkladı ve bu hisse de dirençli şekilde duruyor şuan. Sahol biraz geç kaldı açıklamak için ama 2 Nisan da açıklayacak Bakalım. Holdingler bu dönemde bir hayli avantajlı gibi sanki. Yıl sonu nedeniyle duran varlıklarinda degerleme yapıyorlar ve holdinglerin duran varlıkları da genelde yüksek oluyor. Ayrıca bünyesinde çeşitli güzel şirketleri barindirinca yükselişler devam ediyor yinede. Mayis ayı ortasında bir sonraki bilanço da gelecek. Yani yaklaşık 40 gün içinde 2 tane bilanço görmüş olacağız. ( 2 Nisan da ve Mayis ortasinda tekrardan bilanço gelecek=toplam 2 bilanço).
Ben 2 Nisan bilançosunda Sahol un ozsermayesi ni 139 milyardan 300 milyara çikartabileceğini düşünüyorum. Çünkü 680 milyar gibi büyük duran varlıklara sahip şirket. Enflasyon ortada zaten. Enflasyonu az alarak degerleme yapması gerekir. Yoksa şirket Enflasyon karşısında erimeye başlar. Bakalım 2 Nisan i merakla bekliyorum ne olacak acaba
Tavsiye değildir, kendi düşüncem dir
2023 /12 Net Dönem Karı: 15.427.320.000
F/K 11 e çıkmıştır.Bakalim piyasa nasıl yorumlayacak
Ytd.
Alıntı:
Originally Posted by Yalniz Mehmet
Berbat.......
Aslında büyük yatırımcı işin oldukça farkındaydı ve o sebeple yıllardır F/ K bu kadar düşük seviyelerde.Alıntı:
Originally Posted by KIDEMLİ
Asıl onemli olan bir sonraki bilanço. 3.çeyrek ile 4. Çeyrek arasında olan 'kan kaybı' devam ederse hiç iyi olmaz ancak kendi adıma o konuda kötümser değilim (zaten devam da ederse iki üç seneye kepenk kapatmaları gerekir).
Piyasanın iyi yorumlayacağına tabii ki ihtimal vermiyorum ancak orta vadede büyük yatırımcının duruşu önemli....
Ben bilançoyu çözemedim. Akbank 66 milyar karı var. Yüzde 40 ı bunların. 25 milyar buradan gelir açıkladığı kar komik. Daha çimsa akçansa teknosa enerjisa üretim enerjisa dağıtım kordsa ....yı saymıyorum
enflasyon muhasebesine göre açıklanan bilanço, hoşumuza gitmese de çok da önemli değil. benim gibi temettücüler için asıl olan şirketlerimizden gelen temettüler ve bunun ne kadarının dağıtılacağı konusu idi. tahminim doğrultusunda 3 tl ye yakın 2,94 tl (brüt) temettümüz hayırlı olsun. bu kriz ortamında iyi bir temettü. teşekkürler sabancı, birlikte olmaya devam.Alıntı:
Originally Posted by şef
Kâr 15 milyar küsür gelmiş. Beklenti 12 milyar civarındaydı. 3 milyar TL beklenti üstü bir rakam var.
Enflasyon muhasebesi olmasa kâr 41 milyar gelecekti. Şirket aslında bu kârı etti sadece baktığımız gözlük değiştiği için sanki etmemiş gibi görünüyor. Enerji tarafında çok büyük yatırımlar devreye alınacak. Temettü çok düşük tutuldu. Tahminim yeni yatırımlar için kaynak ayıracaklar.
TL bazlı olarak şirket hisse değeri enflasyon kadar değer kazanmış olsa 41 milyar TL kâr aslında edilmedi diyebiliriz. Ama hisse fiyatı TL olarak enflasyonu takip edemediği için kârı 41 milyar TL olarak okumakta da bence bir hata yok.
Enerji ve sanayi grubu karları düşmüş
Doğalgaz santrallerinde arızalar ve kordsa karının düşük olması bilancoyu olumsuz etkilemiş
Nasip önümüzdeki seneye https://uploads.tapatalk-cdn.com/202...78b521c023.jpg
G700 cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi
Enerjisa Üretim temettüsü hariç Sabancı'nın halihazırda net nakdi 500 milyon dolar civarında olması lazım. Enerjisa Üretim çok büyük yatırımlar yapıyor olduğu için bu sene temettüyü düşük tutabilir.
500 milyon dolarlık nakde rağmen sadece 170 milyon dolar civarında bir temettü dağıtılıyor. Önümüzdeki seneden itibaren temettü açısından Sabancı'nın Holdingler içerisinde ön plana çıkması kuvvetle muhtemel. Enerjisa'da hem dağıtım hem Üretim tarafından çok yüksek temettüler ufukta görünüyor.
Ölme eleğim ölme...:)Alıntı:
Originally Posted by VaLeNTiNe
"Dereye su gelene kadar kurbağanın gözü patlar" :)
Nasrettin hoca hesabı bu. yol kenarına çalı ekmiş koyunlar keçiler geçerken yünleri takılacak eğirip satacak borcunu ödeyecek. Ört ki ölek ört ki ölek.
Sahol'ün değerlemelerini bilmediğim için bir şey diyemiyorum. Ama genelde şirketlerin bilançolarında (en azdan benim incelediklerimde) duran varlıklarının değerlemesi düşük tutulmuş algısı oluştu bende. Hal böyle olunca bilançolar F/K' ları olumsuz etkiliyor.
Mesele şu ki yatırım yaparsanız ve bu yatırımın karşılığını zamanında ve olması gereken değerede alamazsanız amortismandan dolayı zarar edersiniz. Sahol için bunun ölçüsünü bilemiyorum ancak düşünceme göre özellikle enerji üretim tarafında bunun böyle olduğuna dair şüphelerim var. Bahsedilen yatırım çok büyük, amortisman süresi çok uzun değil ve bir türlü o büyük yatırımın karşılığı olan kar gelmiyor sanki (veya geliyor da biz göremiyoruz bundan çok emin deĝilim).... Siyasete dair edilen konular (enerji fiyatları gibi) benim düşünceme göre hep biraz endişe kaynağı. Bunların fiyatlarının dövize sabitlenmesi de insanın içini rahatlatmıyor çünkü döviz enflasyonu da görünenın ötesinde oldukça yüksek.Alıntı:
Originally Posted by Salih Karakaya
SAHOL 4Ç23 Sonuçları UMS-29 etkisi hariç Sabancı Holding, geçen yılki 34,6 milyar TL'lik net kar rakamına kıyasla 2023 yılında 41,3 milyar TL net kar (tek seferlik kar/zarar hariç) kaydetti. Holding'in kârlılığına en büyük katkı yine Akbank'tan geldi.
Banka dışı iştirakler arasında enerji segmenti net kâra en büyük katkıyı sağlarken, yapı malzemeleri segmentinin net kârı %195'lik bir büyüme ile 2022 yılına kıyasla güçlü bir şekilde toparlanma gösterdi. Konsolide satışlar, bankanın yanı sıra finansal hizmetler ve dijital segmentlerinin güçlü katkısıyla yıllık %84 artışla 432 milyar TL'ye ulaşırken, konsolide FAVÖK, yapı malzemeleri, dijital ve finansal hizmetler segmentlerinin etkisiyle yıllık %19 artışla 113,5 milyar TL'ye ulaştı.
Enerjisa Üretim'in gelirleri %30 düşüşle 39 milyar TL'ye gerilerken, net karı (tek seferlik gelirler hariç) %85 artışla 12 milyar TL'ye yükseldi ve şirketin FAVÖK'ü %35 büyüme ile 11,6 milyar TL'ye ulaştı. Gelirdeki düşüşün ana nedeni doğal gaz santrallerindeki duruşlar ve spot elektrik fiyatlarındaki düşüş olurken, trading aktiviteleri ve vergi teşvikleri karlılığı destekledi. Solo net nakit pozisyonunda artış: Holding'in solo net nakit pozisyonu yılın başındaki 3,1 milyar TL'ye kıyasla 4Ç23 sonu itibariyle 7 milyar TL'ye yükseldi.
Sabancı Holding genel kurulunda 6.18 milyar TL (hisse başına 2,94TL) brüt temettü ödemesi teklifinde bulunacağını duyurdu. Temettü ödeme dağıtım tarihi 6 Mayıs olarak açıklandı. Açıklanan temettü tutarı %3.4 temettü verimine işaret ediyor. UMS-29'un etkisi Beklendiği gibi, en büyük darbe Banka tarafından alındı. Banka'nın varlıklarının çoğunluğunun parasal olması nedeniyle, enflasyon muhasebesinin Holding düzeyinde de olumsuz bir etki yaratması bekleniyordu. UMS-29 kapsamında Sabancı Holding'in net karı 39,4 milyar TL'den 15,4 milyar TL'ye geriledi. Banka'nın UMS-29 kapsamındaki net kar katkısı 13,6 milyar TL'den 1,6 milyar TL'ye gerilerken, banka dışı iştiraklerin net kar katkısı %46 oranında azalarak 13,8 milyar TL'ye düştü.. Enflasyon muhasebesinin net karı negatif etkilemesi beklendiğinde ötürü sonuçlara piyasa tepkisi beklemiyoruz.
Değerleme ve Görünüm Holding hisseleri için revize 117 TL/hisse hedef fiyatımızla AL tavsiyemizi koruyoruz. Holding'in mevcut NAD iskontosu, sırasıyla %45 ve %47 olan 1 yıllık ve 3 yıllık ortalamalarına kıyasla %42 seviyesinde. Holding hisselerinin bankacılık ve enerji sektörlerine iskontolu bir yatırım fırsatı sunduğunu düşünüyoruz.
Sabancı Holding enflasyon muhasebesi uygulanması nedeniyle zayıf sonuçlar açıklamadı. Ancak olası satışı alış fırsatı olarak görürüz.
İŞ YATIRIM
Sahol'e; Akbank'ın net kar katkısı 13,6 milyar olarak yazmış İş Yatırım. Neden Bilmiyorum?Alıntı:
Originally Posted by ekonomist88
SAHOL
Bankacılık ve enerji segmenti sonuçlarındaki ciddi düşüş net kârın düşmesine neden oldu
SAHOL, 2022 ve 2023 yıllarına ilişkin finansal sonuçlarını sadece enflasyon muhasebesi dahil olmak üzere açıkladı.
Enflasyon muhasebesi dahil 2022/2023 sonuçları: Sabancı Holding'in net karı, bankacılık ve enerji segmenti
sonuçlarındaki ciddi düşüşün ardından 2023 yılında 15.427mn TL'ye (2022: 39.421mn TL, -%60,8) gerilemiştir. Kombine
sonuçlar karşılaştırıldığında, bankacılık sektörünün net karı 3.898mn TL'ye (2022: 33.281mn TL, -%88,2 y/y) düşerken,
enerji sektörünün net karı 21.522mn TL'ye (2022: 35.985mn TL, -%40,2 y/y) gerilemiştir.
Net nakit pozisyonu iyileşti
Sabancı Holding net nakit pozisyonunu güçlendirerek 7,0 milyar TL'ye yükseltmiştir (3Ç23: 5,9 milyar TL). Net nakitteki
artış büyük ölçüde Sabancı Buildings Solution'ın %10,1 hissesinin 25,28mn EUR karşılığında Çimsa'ya satılmasından
kaynaklandı.
Temettü önerisi açıklandı
SAHOL Yönetim Kurulu, 29 Nisan'da yapılacak Genel Kurul'da onaylanmak üzere 2023 yılı karından brüt 2,94 TL hisse
başı temettü dağıtılmasını teklif etme kararı aldı. Önerilen temettü %40,1 dağıtım oranına ve son kapanış itibariyle %3,4
temettü verimine işaret ediyor.
SAHOL'ün %42,2'lik iskontosu dikkat çekiyor
Sabancı Holding iştiraklerinin değerini ve solo net nakit pozisyonunu güncelledikten sonra, hisselerin şu anda mevcut
NAD'a göre %42,2 iskontolu işlem görürken, 3 yıllık ortalama iskonto %39,9 olduğu için az miktarda değerinin altında
işlem gördüğüne inanıyoruz.
Sadece enflasyon muhasebesi dahil sonuçlar açıklandığı için çeyreklik karşılaştırmalar mümkün değildir. Şirket bugün
yerel saatle 17:00'de finansal sonuçlar için bir web yayını düzenleyecek. Finansal sonuçların hisse performansı üzerinde
olumsuz etkisi olabileceğini düşünüyoruz.
OYAK YATIRIM.
Bu da böyle yorumlamış. Akbank'ın kâra katkısını Oyak 3,89 milyar hesaplarken, İş yatırım 1,6 milyar hesaplamış. Gel de çık işin içinden.
Memlekette gerçekçi enflasyon rakamları olmadığı sürece gerçekçi bilançolar olamayacağını daha önce de ifade etmeye çalışmıştım. Bu durum bataklığın üzerine bina inşaa etmeye çalışmaya benziyor.
Bu dönemde devleti yönetenlerin müdahalesi olan ve siyasete malzeme edilen konular daha da riskli...
Hayırlısı diyorum. Şahsi düşüncem holdingi yönetenlerin bu konularda tecrübeli olduğu ve yatırımcıya bazen zarar verseler de holdingi korumayı başaracakları yönündedir.
Bankalar da enflasyon muhasebesi uygulasa Akbank karı 3.9b, holding payına düşen 1.6b, tutarsız bir durum yok.
Oyak yatırımın da, holding payına düşeni yazmıştır diye düşünmüştüm. Ayrıca 66 milyar 2023 yılı net karı olan bankanın enflasyon muhasebesi uygulandığında nasıl 3,9 milyara düştüğünü anlamak zor.% 95 enflasyona göre mi hesaplanmış nedir. Hiç mi duran varlığı yok. Nasıl hesapsa.
Ayrıca enflasyon muhasebesi sonucu bilançolar böyle gelmeye devam ederse, Bist'te ucuz hisse kalmayacak.
Enflasyon muhasebesi ile F/K =20 ye kadar oldukça ucuz aslında🙂 Yeter ki enflasyon muhasebesi doğru yapılsın ve güvenilir olsun....Bir sonraki bilançolar cok önemli..Alıntı:
Originally Posted by Salih Karakaya
Ilave olarak da Sahol özelinde, Sahol böyle bir donemde oldukça makul bir. temettü vermekle bundan sonraki bilançolar için kendisine güvendiĝini gösteriyor diye düşünüyorum. Aksi halde ve gidişatın bu sekilde devamı beklenseydi bu bilanço yine düşünceme göre temettülük bir bilanço değildi sanki....Alıntı:
Originally Posted by Laozi
daha önce yazdım, dikkatlerden kaçıyor. sahol(holdingler) bilançosuna göre temettü vermiyor. iştiraklerinden gelen temettüyü veriyor. karı 15 değilde 50 olsa, ama şirketleri temettü dağıtmasa , kasasına temettü geliri gelmese, temettü veremez. kasasına 9 milyar girecek 6 milyarını dağıtacak. kabaca % 70 ini , makul bir oranda dağıtıyor.Alıntı:
Originally Posted by Laozi
Bu Holdinglerin sadece temettü geliri var anlamına gelmez mi? Holdingler hisseleri oranında iştiraklerinin kar payına ortak olmuyor mu? Ayrıca halka arz olmayan holdinge bağlı işletmelerde var. Onlardan sağlanan karlarda var. Halka açık olmayanların temettü dağıtma diye bir durumu yok. Enerjisa Üretim'in karı holdinge nasıl yansıyor o zaman. Ondan elde edilen kar temettü olarak dağıtılmıyor mu?Alıntı:
Originally Posted by şef
halka açık olmayan şirketler elbette temettü dağıtıyorlar. enerjisa üretim den geçen sene 1,3milyar temettü gelmişti ki sahol ün toplam dağıttığı temettü 3,5 milyar idi. gelen temettünün ne kadar önemli olduğunu görüyoruz. bu senede 2 milyar civarı temettü geldiğini tahmin ediyorum.Alıntı:
Originally Posted by Salih Karakaya
Endeks artıda iken, dip dip eksi giden kağıda sahol denir.
Tüm hissedaşların Bayramı mı kutlar bol kazançlı günler dilerim.
Bayrama giden geri gelemedi galiba.Alıntı:
Originally Posted by arpaci55
Hazır olun sıra bizim kağıda geldi.
Herhalde dünyanın en ucuz kağıdı burada yetişen alıyor.
Yatırım tavsiyesidir.
Enerji yatırımları ve yabancı hikayesi ile ilgi devam edecek mi göreceğiz ...
https://youtu.be/HTjTNCMCpE4?si=bRwFjsfb_Oz6jWaI
Aracı kurum yorumlarında yıl sonu beklentisini 300 tl diyorlar.
Halbuki ben 15 dolar yani en az 450 diyorum.
Umut olmadan gerçek olmaz.
300 tl diyen kim, hiç rastlamadım.Alıntı:
Originally Posted by arpaci55
Aracı kurum diye yanlış söylemişim. Özür dilerim.Alıntı:
Originally Posted by şef
Bu tahminler Twiter borsa fenomenlerinin yıl sonu beklentilerinde yer alıyor.
Mesaj geldi Temettüler o.tesi hesaba geçecekmiş hayırlı olsun.
temettü hesaplara geçen var mı
Benimki ayın 6 şunda yattı. Güle güle harcayın.:)Alıntı:
Originally Posted by şef
Temettünün fiyat düzeltmesini bile fark etmemişim. Bu sene temettü verdikten sonra hisseler geri düzeltme yapmadı. O yüzden temettüleri hisseye dönüştüremedik. Fakat Tüpraş'la kıyasladığımda %38 daha düşük temettü. Hele bir de Tüpraş 2. defa temettü verirse fark daha da artacak. Akbank'ta yine sistem çöktü. Çok itibar kaybı yaşıyorlar. Sahol istikrarlı görünüyor. Ama performans hala düşük.Umarın kalıcı yabancı fonlar tercihini Sahol'den yana kullanır.