HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Kordsa için 13,90 TL hedef fiyatını korudu
Ak Yatırım, Kordsa için 13,90 TL hedef fiyatını korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kordsa 3Ç18 de 122 milyon TL net kar açıkladı yıllık %266 ve çeyrek bazda %64 büyüdü ve ortalama piyasa beklentisi olan 111 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 105 milyon TL'nin hafif üzerinde gerçekleşti. Beklenenden yüksek gelen 3Ç18 net kar beklentilerden yüksek gelen FAVÖK'den kaynaklandı 230 milyon TL olarak gerçekleşen 3Ç18 FAVÖK ortalama piyasa beklentisi olan 212 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 201 milyon TL'nin üzerinde geldi. 3Ç18 ciro 1 milyar 237 milyon TL olarak gerçekleşti, yıllık %107 ve çeyrek bazda %50 büyüme gösterdi ve ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar 191 milyon TL'ye yakın ve bizim beklentimiz olan 1 milyar 145 milyon TL'nin hafif üzerinde. Temmuzda gerçekleşen şirket satın alımlarla Kordsa 100 milyon dolar borç aldı böylece net borç pozisyonu Haziran sonundaki 904 milyon TL'den Eylül sonunda 1 milyar 674 milyon TL'ye yükseldi. Kordsa yönetimi 2018 beklentilerini yukarı revize etti yıllık ciro büyüme %45 - %55 ve FAVÖK büyüme %75 - %85 bandı içinde beklediğini açıkladı. Buna göre kendi beklentilerimizi revize ettik 2018 ciro beklentimiz 3 milyar 733 milyon TL (yıllık %50 büyüme) ve FAVÖK 650 milyon TL (%17,4 marj) olarak revize ettik. Değişiklik sonrası 12 aylık hedef fiyatı 13,90 TL'de koruyoruz. Beklenenden iyi gelen sonuçlar ile hafif olumlu tepki olacağını düşünüyoruz."
http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdf...84c3b375ec.pdf
