Originally Posted by
hellistheothers
En iyi performans, en iyi getiri demek değildir. Eğer öyle olsaydı, fon seçerken tefaştan sıralama yapmak dışında hiç bir şeye bakmazdık. Performans, sürdürülebilir getiri demektir. Geçmişte iyi olan gelecekte iyi olacak demek değil.
Geçmişte iyi olanın gelecekte de iyi olacağının en önemli ve tek işareti ''benchmark'' yani kıyas getirisi başarısı.
Altının %60 getirdiği dönemde, %60 getiren bir altın fonunun iyi performansından değil, altının iyi performansından söz edilir söz gelimi. Hisse fonları aynı dönemdeki endekse, döviz bazlıları döviz getirisine, yurtdışı fonları , baz aldıkları endekslere göre mukayese edin.
Diyelim ki bugdaya yatırım yapan bir fon. Bugdayın %90 getirdiği dönemde %70 getirmişse başarısızdır. Yarın, buğday gerilediğinde getirisini fazlasıyla götürecektir.
Ancak buğdayın %-30 yaptığı dönem aralığında %-10 yapan bir buğday fonu çok çok başarılıdır, er geç, yatırımcıya getiriler sunacaktır.
Nasıl herhangi bir ürünün alırken sadece fiyata değil fiyat/performansa bakıyorsanız. Fon alırken de getiriye deği, getiri/benchmarka bakmanız gerek.
Çünkü baz alınan dayanak varlık ya da endeks er ya da geç dolar bazında aynı yerlere dönecektir. Bu esnada, dayanak varlığını/kıyas kriterini relatif olarak geçen fonlar sadece ''reel getiri'' sağlayacaktır.
Ayrıca fonları asla toplu halde değil sadece kendi kategorilerindeki muadilleri ile mukayese etmeniz gerek. Aksi takdirde, taşlık arazide koşan bir at ile kum arazide koşan bir atı kıyaslamış gibi olursunuz. Adil olmaz, gerçek başarıyı görmezsiniz.
O listede son 5 yılda rekorlar kırıp, ondan önceki koca 5 yılda %3 getiren fonlar var. Çünkü başarıları sadece dayanak varlığın artmasından doalyı, kıyas kriteri üstüne ekledikleri tek puan yok. Çünkü yürüdükleri yolda kafalarına tesadüfen yağan yağmurdan ibaret, kendi yarattıkları, başardıkları bir bereket yok. Yağmur er geç duracak.
Tüm bunları uzun vade perspektifli bir yatırım planlıyorsanız söylüyorum, amacınız fon trade etmekse, alıp satmak ise , söylediklerimin tümü geçersizdir.
