HALKB - Halkbank

Şirket Raporu: Halkbank (İş Yatırım)


Kredi spredlerindeki geçtiğimiz iki yıla göre toparlanma ve güçlü karlılık ile hedef fiyatımızı bir miktar arttırıyoruz. Kredi spredlerindeki geçtiğimiz iki yıl ortalamalarına göre toparlanma TÜFEX harici çekirdek marjın da doğru yolda ilerlediğini gösteriyor. TÜFEX'ten elde edilen çok kuvvetli gelirlerde geçtğimiz yılda zayıflayana karşılık giderlerinin güçlendirilmesinde kullanılıyor ki bu politikanın doğru bir yaklaşım olduğunu düşünüyoruz. Banka için tahminlerimizi yukarı yönlü güncellerken hedef piyasa değerimizi de hisse başına TL 10.2 seviyesine çıkarıyoruz. Halkbank için TUT tavsiyemiz devam ediyor.

HALKB TI: 3Q22 Review (Oyak Yatırım)



Top-line grows; ROE rises

Core revenues expand; fees strong
Halkbank posted 3Q22 net income of TL4,304mn (+67% q/q, +4570% y/y), slightly above both market consensus (TL4,046mn); yet in line with our estimate (TL4,163mn). Core revenues (NII + fees) grew %81 q/q on higher CPI-linker income and strong fees, despite contracted core spread (-33bp q/q, OYAKe: -32bp) on higher deposit costs. Fees rose 115% y/y thanks to growing loans, payment system contribution and dissipating regulatory pressures, while opex expanded above headline inflation by 110%. Net total CoR rose to 796bp this quarter (2Q: 452bp) on intact asset quality and increase in provisions for all loan stages across the board. Reported ROE hiked to 24.2% in 3Q from 15.8% in 2Q and 0.9% a year ago. We expect 4Q to be strong for Halkbank as the bank has room to expand its securities yield further through high CPI.

NIM widens on higher linker yields; loans grow further
TL spread remained flat q/q (OYAKe: +27bp), while FX spread went down 1ppt q/q. Reflecting this and higher CPI revenues, NIM expanded 3.6ppt q/q (OYAKe: +3.7ppt). Halkbank increased its CPI expectation for December to 60% from 40% in 2Q. Halkbank gained market share in TL loans and TL deposits in 3Q. TL loans grew 14.7% q/q vs +12.3% for state banks (SBs), while TL deposits expanded 32.2% q/q vs +22.8% for SBs. On FX (USD) side, loans went down 5.5% q/q vs -4.5% for SBs, deposits came down 0.2% vs +5.9% for SBs.

Asset quality appears good; further provisions are set aside
NPL ratio went down to 2.6% (-21bp q/q) and the ratio of stage 2 to total loans dropped to 7.4% in 3Q from 8.8% in 2Q. Stage 2 coverage rose to 32.0% in 3Q from 22.4% in 2Q. NPL coverage, on the other hand, rose to 79% (+6 ppt q/q).
FY22-23E earnings and MP rating maintained

We foresee Halkbank's 2022E earnings to grow to TL17bn from TL1.5bn, while contracting by 18% in 2023 to TL14bn, assuming that inflation retreats and linker yields drop in 2023. Halkbank trades attractively at 23E P/BV of 0.5x and 3.2x P/E, while 23E ROE stands at 16%.

We maintain our Marketperform rating for the stock with a TP of TL10.27 per share.

Adamlar bir ton birseyler yazmis.. bir tek en son satirini anlayabildim. Muahahahaha.

8.86 ile tavanda su anda eslesme.

Kefal gibi atlayip laf sokan da yok. Muahahaha.

HALKB günlük, BofA nın sabah ki satışları bitti görünüyor şimdilik, en iyi satıcıdan pozitife geçmiş,
https://i.hizliresim.com/rxa4ny2.PNG

HALKB bugün de 8.86 fiyat üzeri kaparsa iyi olacak, 60 dk lıkta da SAT dan AL a dönüyor,
https://i.hizliresim.com/9fk0e1g.PNG

Halkbank'ın 2022 yılı 9 aylık konsolide olmayan net karı 8.904.706.000 tl (2021/9 aylık: 215.142.000 tl)

Halkbank'ın 2022 yılı 9 aylık konsolide net karı 9.120.173.000 tl (2021/9 aylık: 428.773.000 tl)

Alıntı:

---

Originally Posted by Secoli

Ben Tavan bekliyorum açıkçası.
Geçen seneye göre 40 kat kâr yapmış kimde var böyle bir kâr??

---

ne oldu tavanını aldın mı benim gözler pek iyi görmüyor da:kahkah:
sende tanıyacaksın öğreneceksin yavaş yavaş:kahkah:
bu hissenin borsada olmaması lazım diye boşuna demiyoruz
yatırımcıyı düdüklemekten başka bir haltı yok

Oteki bankalar ile beraber hareket ediyor artik. Bu degisim de iyidir en azindan.

o ne be iyi gel gel yaptılar:kahkah:
geri dönüşün ayak seslerimi ne:kahkah:
hulkiyem 3.5 ta bekliyorum seni dört gözle:yahoo:

endeks 500 bine geldi uzaya çıkacak değil ya :kahkah:
burdan bir geri dönüş kaçınılmaz artık

Oh oh, Sulun toz yutturuyor bakiyorum.

http://share.matriksdata.com/Images/...1226442686.png

Gagaladi mi yoksa kainatin en adi kagiti seni?

Ah be pozi. Ilk kez birine yatirim tavsiyesi olmadan yatirim tavsiyesi verdik. Ona da deger vermedin.
Canin sagolsun, ignore etmeye devam et beni.

HALKB günlük, bugün xBank larla endeksi destekliyorlar,
https://i.hizliresim.com/dzwoah3.PNG

Alıntı:

---

Originally Posted by 666

Ah be pozi. Ilk kez birine yatirim tavsiyesi olmadan yatirim tavsiyesi verdik. Ona da deger vermedin.
Canin sagolsun, ignore etmeye devam et beni.

---

yok be ne ignoresi:kahkah:
o geçmişte kaldı artık tren harekete geçmiş al demek kolay asıl mevzu nerden satacağın sattık şükür
madem öyle senalsaydın işçye kayacağına:kahkah:

Aldik ya Soto ablaya. Son 3 gunde alan bir tek ben vardim. 8.40 hedefti, cogu duruyor.

1 ayda 600 kademe sokmussun. Sen orda yerine koyacaktin tam da bankalara tepki gelecekkten.

Seyh gidiyor. Hissede ol zugurt tesellisi olur en azindan.

Kamu fiyatlarını bugün itibariyle eşitlediler, ağustos ta HALKB 1tl kadar yüksekti, geçen hafta da VAKBN 0.50 krş daha yüksekti,

https://i.hizliresim.com/so0tu75.PNG

HALKB, takas iyi görünüyor, 9.27 tl üzeri kapanış çok iyi olur!
https://i.hizliresim.com/c9yn9q9.PNG

HALKB eşleşme, bugün gördüğü en üstten kapattı, bunun ne anlama geldiğini herkes bilir! devam,,,
https://i.hizliresim.com/eev4abp.PNG

HALKB günlük kapanış,
https://i.hizliresim.com/3pqc58w.PNG

Selam gençler. Herşey yolunda mı? :)

https://i.hizliresim.com/4mijab2.png

Sagolasin MrSun.

http://share.matriksdata.com/Images/...1034040181.png

Sevindiniz mi yoksa???

Soto ablaya o kadar laf soktunuz. O da, mahkemesi de ilk kez bir halta yaradi.

Ozzy nereye kactin, 10'a geldi kagit.
Bak pozi bile pes etti.

http://share.matriksdata.com/Images/...1121363618.png

http://share.matriksdata.com/Images/...1129258462.png

HALKB günlük, BofA nın istediği olur!
https://r.resimlink.com/fLPMeNoJ.png

HALKB aylık takas,
https://r.resimlink.com/xZrD_FAqj23.png

Bu sefer kaç tavan çektirirler pozitif abi

Alıntı:

---

Originally Posted by *Bozkurt

Bu sefer kaç tavan çektirirler pozitif abi

---

Ona talihsizlik oldu. Yerine koymasi gerekiyordu hazir 600 puan vurmusken. Ama hak da veriyorum, kagit yatirimcinin kafasini sey etti.

Alıntı:

---

Originally Posted by 666

Ozzy nereye kactin, 10'a geldi kagit.
Bak pozi bile pes etti.

http://share.atriksdata.com/Images/2...1121363618.png

---

Hayırlısı Sn,666..17 Ocak 2023 görüşmelerine kadar ömrüm el verirse beklemeye devam..Bankacılık hisselerinde ki kar oranları ortada..Deyyyy 15 sene önce 1200 dolar olan XBANK ENDEKSİ BUGÜN 230 DOLAR:)))
Daha ne diyem :)
YTD

Iyi tamam bekliyorsun da, seviniyor musun en azindan bari???

Alıntı:

---

Originally Posted by 666

Iyi tamam bekliyorsun da, seviniyor musun en azindan bari???

---

Sayın 666, maddiyattan daha ötesi sağlık ve maneviyat önemli benim için.Maddiyat kişiden kişiye değişir biliyorsun.Benim için bi şey ifade etmiyor.iÇTENLİKLE YAZDIM..Grşrz.YTD

Alıntı:

---

Originally Posted by *Bozkurt

Bu sefer kaç tavan çektirirler pozitif abi

---

Pozitif abiye sormayın o 3.5 bekliyor :)

ytd.

HALKB son 90 dk tavandan alıp satanlar,
https://r.resimlink.com/Uf5AlPi.png