PETUN - Pınar Et ve Un

Alıntı:

---

Originally Posted by Force

Ben hayvancılık yaptım yapiyorumda .yemci maliyeti hesaplar üzerine karı koyar satar.her ay yem fiyatınin yükseldiğini bilirim.zarar etmesi çok zor heleki 200kusur milyonluk satışa 45 milyon zarar.inanilmasi zor.makyajli bilancoya benziyor.emirhanin dediği gibi 9 aylikta bi hayli düzelir 12 ayliktada layigini bulur.cunku 12 aylık bilanço denetimden geçiyor.gecen seneki gibi kar yine birikir 12 aylikta.aslinda tüm bilançolar denetimden geçmeli.hissede bir baskının olduğunu yazmistim sebebi buymuş.adamalar iyi çalışıyor hakkını verelim.temettu ertesi bilancoyu gönderiyorlarbiraz makyaj çek asagiya hisseyi temettü parasıyla aşağıdan yerine koy.benden zor alirlarda satan illa olur burdaki arkadaşlar olmasada.6 aylık güzel gelir 17 günlük kapanma muhtemel uzar 19 Mayıs haftasinada sonra turizm satışlar iyi olur.diger taraftan İstanbul İzmir bodrum Ege'ye aktı kapanmada pınarın merkezine satışlar artacak maliyet düşecek. BIraz düşüşten sonra baskı kalkar.yeni beklenti alınmaya başlar.

---

Çok sağolun force bilgilendirmeniz için..

Bu durumu şikayet edebilecek merci bilançoyu denetletmek isteyebileceğimiz hiç mi bir kurum yok arkadaşlar? Neden sesimiz çıkmıyor

Alıntı:

---

Originally Posted by Nazar

Bu durumu şikayet edebilecek merci bilançoyu denetletmek isteyebileceğimiz hiç mi bir kurum yok arkadaşlar? Neden sesimiz çıkmıyor

---

Benim bildiğim sadece 6 ve 12 aylık finansal tabloların bağımsız denetimden geçme şartı var. 3 ve 9 aylıkların yok.


Ama olsa ne olur. Minareyi çalan kılıfını uydurur. Yatırım yaparken patrona güvenmek zorundayız. Öncelikle bu zararın sebebini sormamız lazım yatırımcı ilişkleirine. Be mail atacağım. Herkes mail atsın.

2020 yılını 16 milyon kar ile kapatan ve 2021 ilk 3 ayında 225 milyon ciro yapan Çamlı yemin 3 ayda 45 milyon zarar açıklamasının sebebi nedir diye sorsun herkes yatırımcı ilişkilerine. Gelen cevabı da burada paylaşalım eğer gelirse.


Çamlı yemin başlıca 4 işi var .

1- Canlı hindi ve büyükbaş besiciliği ve satışı. Bunun büyük kısmını Pınar ete satıyor zaten. Yani ne satış be pazarlama ne de tahsilat sorunu var. Piyasa rayiç bedelinden satıyor olması lazım.

2- Çiğ süt üretimi var. Bunu da Pınar süte satıyor. Yani bunda da satış pazarlama tahsilat sorunu yok. Çiğ süt fiyatı belli piyasada.

3- Balık çiftlikleri var. Bunu da ağırlıklı Pınar ete ve piyasaya satıyor.

4- Yem üretimi var. Kanatlı , büyük baş , küçük baş , balık yemi üretimi vesairee. Yem işi zaten türkiyede karaborsa , bunun da satışında problem olmaz. Zaten ağırlıklı kendi hayvanlarına , Pınar etin hayvanlarına , anlaşmalı çifliklere satıyor. Zaten hayvan yemini elini öpene satarsın alıcısı çok.


Bu 4 işten de zarar etme olasılığı çok az. Belki çok karlı işler değil ama bu kadar zarar edecek işler de değil.

Zaten 225 milyonluk ilk 3 ay cironun sadece 50 milyon lirası Pınar et ve süte yapılan satışlar. Kalanı ya diğer grup şirketlerine yada piyasaya. Yani hadi diyelim pınar et ve süte zararına sattı , piyasaya da zararına satacak hali yok kaldı ki grup şirketlerine de piyasa şartlarında satar. Daha ucuza değil.


Bu durumda bu kadar yüksek zarar etmesinin tek sebebi var görünüyor.


Ya Çamlı yemin yüksek döviz borcu var , ve ilk 3 ayda yaşanan kur artışından dolayı yüksek kur gideri yazdı ve bu da tüm karı aldı götürdü üstüne bir de zarar yazdırdı , yada yüksek TL kredi borcu var , yükselen faizlerle finansman gideri arttı ve zarar yazdı.


Yani döviz borcu olasılığı daha ağır basıyor bence. Dönem başı USD kuru , 7.4 civarı idi , 31 martta ise 8,3 lira. Yani yaklaşık 90 kuruş fazla. 50 milyon USD borcu olsa , buradan 45 milyon kur farkı gideri yazar eğer öncesinde hedge etmedilerse.


Ama bunu anlamanın tek yolu pınar et yatırımcı ilişkilerine bunu sormak. Yoksa çamlı yem halka açık olmadığından finansal tablolarına ulaşmak zor. Ulaşan varsa burada yayınlarsa sevinirim.

2018 yılında çok büyük ve modern bir yem fabrikası açmışlar Manisa'da. Acaba bunu açarken mi yüksek miktarda döviz borcu aldılar ve bunun kur farkını yazıyorlar hala daha. Çamlı yem ciro olarak PETUN'dan büyük. 2-3 sene içinde borçlarını bitirince çok da karlı bir şirket olacaktır. Bence çok güzel yatırım. Ama şimdilik borcu olduğu için böyle bir eksisi oldu fakat birkaç seneye çok değerli bir şirket olur.

Pınar et yatırımcı ilişkileri mail adresi



yatirimciiliskileri@pinaret.com.tr

Çamlı Yemi boşverin şirketin kendi bilançosu iyi değil. Bütün şirketler ciro ve kar patlaması yaparken Petun 5 yıldır nerdeyse yerinde sayıyor. Gelen bilançolara bir bakın en kötülerden biri bu. Sanayi şirketlerinin çok yüksek karlılık yaptığı bu dönemde gıdaların yüzüne pek bakan olmaz.

Alıntı:

---

Originally Posted by yarımada

Çamlı Yemi boşverin şirketin kendi bilançosu iyi değil. Bütün şirketler ciro ve kar patlaması yaparken Petun 5 yıldır nerdeyse yerinde sayıyor. Gelen bilançolara bir bakın en kötülerden biri bu. Sanayi şirketlerinin çok yüksek karlılık yaptığı bu dönemde gıdaların yüzüne pek bakan olmaz.

---

O yeni birşey değil , siz de söylüyorsunuz biz de söyledik burada çok kez , şirketin asıl sorunu büyüyememk. Cirolar enflasyon kadar ya artıyor ya artmıyor son 5 senedir.


Ama şirketin kendi bilançosu iyi değil sözüne pek katılamayacağım. 220 milyon ciroya 23 milyon esas faaliyet karı gayet iyi bir oran.


İştiraklerden beklenen katkı gelseydi rahatlıkla 30 milyon üzerinde bir net kar gelecekti. Yani şirket bu büyüme sorununa rağmen gayet iyi karlılığa sahip. Bir de zaten her sene ciroyu %30-40 arttırabilse o zaman zaten değeri uçar.

Ama bu ciro artışının düşük olmasına rağmen şirketin değeri hala daha çok düşük.

Gıdaların yüzüne pek bakan olmaz ise neden sektör PD/DD ortalamaları 3-4 düzeyinde , neden sektör F/K oranları 20-25 düzeyinde ?


Bizim de isteğimiz buralara çıkmak. Bizim PD/DD oranımız henüz 1,3. F/K oranı ise 11. Yani sektör ortalamasının yarısındayız daha sektörün en sağlam şirketlerinden biri olmamıza rağmen.

Bizim de derdimiz sektör ortalamasını yakalamak. Bunun için de en az 45 lira olmamız lazım. Bu bilanço bile bunun için yeterli.

Kaldı ki Çamlı yemden gelen 11 milyon zarar olmasa bugün 30 milyon net kara açıklardık. Yani senelik 120-130 milyona denk gelir. Hisse başı 3 liraya yakın kar eden bir şirket için 23 lira çok ucuz sayılır.


Çamlı yem üzerinde durma sebebimiz , orada anormal bir olay olmuş sebebini anlamak istiyoruz. Yoksa PETUN'un bilançosu kötü veya beklenmedik değil. Gayet de beklenti dahilinde.

Geçen sene YBP ilk 3 ay 9 milyon kar açıklamış , bu sene daha fazla ciro ile 5,5 civarı. Onun performansı da bu sene düşük ama en azından zararda değil.


2. çeyrekte YBP daha iyi kar açıklar çünkü ramazan ve kapanma ile beraber daha fazla satış yapacaktır.


Aslında sanılanın aksine bu kapanma gıdalara ve özellikle şarküteri alanında faaliyet gösteren PETUN'a çok yaramaz. Herşeyin normale döndüğü bir ortam bize daha çok yarar. Çünkü şu anda PETUN'un ürünlerini kullanacak olan , büfe , kafeterya , lokanta , fast foodcular , oteller , okul kantinleri vesaire hep kapalı.


Bunların açılması PETUN'un satışlarını arttırır. Şu an sadece market satışları artıyor ama diğerleri düşüyor. Tam açılma ile beraber çok daha iyi ciro ve karlılık yakalayacağız inşaallah yaz aylarında.

Emirhan06 genel olarak merak ettiğim birşey var. Hissede forumda okuduğum kadarı ile pek bi yabancı yok. Peki neden yabancı satışı ile gelen endeks satışına ayak uyduruyor son bi kaç dır öyle

Konu uzar gider niyetim o değil ama yazdıklarınız rasyonel bir bakış açısına sahip değil.

Birincisi ciro iyi değil ki. İyi olmayan bir ciroda esas faaliyet karı oranı hesabı baştan yanlış.150 milyon ciro yapıp 30 milyon EFK elde etseydi çok mu iyi diyecektik.

İkincisi şirketin değeri piyasa fiyatlamalarına göre çok ucuz değil.

Üçüncüsü gelen bilançolara bakarsanız bu ortamda gıdaların yüzüne bakan olmaz dedim. Sektör ortalamalarına gelme konusu farklı. Bir şirketin özsermaye karlılığı düşük ise sektörün altında PD/DD den işlem görmesi normal. İlla sektör ortalamalarına gelecek diye bişey yok. Bir şirket için 2 PD/DD yüksek iken diğeri için 5 olması düşük olabilir.