Dev'ayna Masalları

"Finans piyasası çok büyük bir yük gemisi gibidir. Yatay piyasalar hariç, piyasalar trend yaparken genelde aşağı ya da yukarı yönlü bir momentuma sahiptir ve, neredeyse her zaman, potansiyel bir tersine dönüş veya anormallik sinyali veren mum veya mum formasyonunun ötesinde dahi bir süre daha devam eder. Çoğunlukla dönüşler ilk hamlede olmaz. Bir çok trader'ın düştüğü temel hata ilk dönüş sinyali gibi görünen formasyonda, bunun hacim ile teyid edilip edilmediğine bakmadan, momentumun tükenmesini beklemeden hemen ters yönlü aksiyon almasıdır."

Anna Coulling

https://i.hizliresim.com/9f0yk4c.jpg

BIST 100 geçen Cuma ve Pazartesi günleri denediği ve geçemediği bölgeyi test ediyor. Aynı bölgelerin hacimle tekrar denenmesi kırılımın olma ihtimalini güçlendirir demiştim bir kaç gün önce. Bakalım endeks güç yitirmeden bu bölgede kalıcı olmayı başarabilecek mi? Başarılı olması durumunda sonrasında yeni tarihi zirve denemesi gelme durumu söz konusu. Ancak fiyatın hiç bir yönü için önyargılı olunmamalı, ve muhtemel iki senaryoya da uygun pozisyon değerlendirmeleri ve risk yönetimi yapılmalıdır.

Yatırım tavsiyesi içermez.

https://i.hizliresim.com/69vbf2a.jpg

Endeksteki yükselişin BIST 30 şirketlerinden ve özellikle ve ağırlıkla bankalar tarafından desteklendiğini görüyoruz. XTUMY yani BIST 100 dışı hisseler, yaygın tanımıyla yan tahtalar, son zamanlarda olduğu gibi yine bu yükselişten nasibini az almaya devam ediyor şimdilik. Dün paylaştığım BIST 100 dışı endeksin BIST 100 ve BIST 30'a görece grafikleri zaten son zamanlarda paranın nereyi tercih ettiğini net bir şekilde gösteriyor. Yan tahtalar için kısa vadede pozitif ayrışacak bir senaryo henüz ufukta yok gibi duruyor. BIST 100 dışı endeksin BIST 100'e görece OBO, BIST 30'a görece ikili tepe görüntüsü sergilemesi de ayrıca can sıkıcı bir durum, yan tahtalarda pozisyonları olanlar için.

Herkes için hayırlısı ve bereketli olanını umalım.

Yazdıklarım kendi subjektif fikirlerim ve öngörülerim olup, herhangi bir hisse senedi ya da senetleri için al-sat-tut yahut herhangi başka bir yatırım tavsiyesi içermez.

İnsanın tabiatında aldığı kararlarda hep haklı çıkma isteği vardır. Trader'ın veya yatırımcının en çok törpülemesi gereken duygularının başında bu gelir. İnatlaşmaların çoğunluğunun altında yatan sebep bilinçaltının haklı olduğu konusundaki ısrarcı tutumu ve hatayı kabullenmek konusunda gösterdiği dirençtir. Bu direnci kırmayı beceremeyen insanın hem hata sayısı hem de zararlı pozisyonları artacaktır.

Kapanışta 310,00'dan THYAO alımları yaptık. Umarım yarın için doğru tercih olmuştur. Sabah ola hayrola.

Yatırım tavsiyesi içermez.

Endeks henüz en yüksek fiyatı (ATH) olmasa da en yüksek kapanış fiyatını görmüş oldu bugün. Darısı en yüksek fiyatı da aşmaya ve onun üzerinde bir kapanış yapmaya.

Herkese bol, hayırlı ve bereketli kazançlar dilerim.

Alıntı:

---

Originally Posted by deva-i dert

Kapanışta 310,00'dan THYAO alımları yaptık. Umarım yarın için doğru tercih olmuştur. Sabah ola hayrola.

Yatırım tavsiyesi içermez.

---

Hemen açılışta satmayıp biraz bekleyelim, endeks zirvesini test etsin dedim, ancak 308,50'de % 0,48 zarar ile stop loss yaptık. Bu hafta 1 ileri 1 geri gidiyoruz bakalım. Gün içi scalping deneriz bir ihtimalle.

Hayırlısı.

TUPRS'ta ufak bir scalping ile oluşan günlük zararın bir kısmını telafini ettik. Şimdi ikinci bir scalping için bir alım daha yaptım. Umarım başarılı olur.

Alıntı:

---

Originally Posted by deva-i dert

TUPRS'ta ufak bir scalping ile oluşan günlük zararın bir kısmını telafini ettik. Şimdi ikinci bir scalping için bir alım daha yaptım. Umarım başarılı olur.

---

İkinci scalping pek başarılı olamadı, nerdeyse maliyet civarında satıldı. Üçüncü denemeyi yapmak üzere THYAO alımı yaptım bu sefer. Bakalım ondan bir hayır gelecek mi?

Bu hafta genel itibariyle portföy endeksteki pozitifliğe bakarsak, yukarı yönlü görece çok az ilerlemiş durumda. Endeks düşerken ya da yatayken daha verimli idik. Tuhaf bir durum.

Hayırlısı olsun.

Alıntı:

---

Originally Posted by deva-i dert

İkinci scalping pek başarılı olamadı, nerdeyse maliyet civarında satıldı. Üçüncü denemeyi yapmak üzere THYAO alımı yaptım bu sefer. Bakalım ondan bir hayır gelecek mi?

Bu hafta genel itibariyle portföy endeksteki pozitifliğe bakarsak, yukarı yönlü görece çok az ilerlemiş durumda. Endeks düşerken ya da yatayken daha verimli idik. Tuhaf bir durum.

Hayırlısı olsun.

---

dayıı pazartesi tatil.....borsayı verirler gibi geliyor bana ne dersin.....

TUPRS'ta 2 scalping denemesinden sonra tekrar THYAO'ya dönmemin sebebi TUPRS'taki son günlük mum oluşumunun THYAO'daki son günlük mum oluşumuna kıyasla görüntüsünün satış baskısı içermesi. THYAO'da düşen çizgisinin tam altında bir build up var. Oranın yukarı kırılım ihtimalini önemsiyorum.

https://i.hizliresim.com/6vykex4.jpg

Yatırım tavsiyesi içermez.

Alıntı:

---

Originally Posted by TOKATYILDIZI470

dayıı pazartesi tatil.....borsayı verirler gibi geliyor bana ne dersin.....

---

Tahmin yürütmüyorum hocam. Sadece fiyat takibi yapıyorum, fiyat ne derse benim için o. Son yaptığım bugünlük son scalping denememdi, cuma akşam pazarı indirimi olabilir ihtimalini de hesaba katarak ondan da geri çıkmış oldum şimdi, maliyetin bir kademe üstüne. Yani yine fazla bir kazanç yok. Aracı kuruma çalıştık bugün. Artık kapanışı bekleyip, kapanış fiyatından alacağım.

Bugünü genel olarak kayıp günü olarak görüyorum. Haftayı de yerinde sayma haftası olarak. Geçen cumadan bu cumaya % 1'den az bir ilerleme sağlayabilmişiz. Son 3 haftanın epey gölgesinde kaldık. Bu hafta nasibimiz bu kadarmış. Nasipte ne var ise onu yiyeceğiz sonuçta.

Endeksi vermiş olurlarsa alacağımızı daha ucuzundan almış oluruz. Vermemiş olurlarsa Salı gününe yeni ath denemesi yapabilir umudunu koruyarak almış oluruz. Her fiyattan her gün kapanışta alıyorum, ertesi gün açılışta satıyorum. Taşıma maliyeti riskim kapanıştan açılışa kadar yani. Sonrasında risk sıfırlanmış oluyor her defasında.

---------------------------------------------------------------------------------------------

Yazdıklarım herhangi bir Yatırım Tavsiyesi İçermez.

Bu arada 11.088,54 ile kıl payı bir farkla endeks yeni bir zirve yapmış :) Eski zirve 11.088,01 idi.

Endeks sanki "ben biraz yoruldum, dinlenmeye ihtiyacım var." der gibi konuşuyor. Beden dili böyle.. Kafasında ne gibi planlar var, kalbinden neler geçiyor, elbet bilemiyoruz. Gaybı okuma yetimiz de yok maalesef. Dışa ne sirayet ederse ona göre amel ediyoruz.

TUPRS için önemli kritik temel göstergelerden olan rafineri marjları son günlerde iyi seyretmiyor. Havayolları dünya genelinde problemli Boeing uçaklarından kaynaklı uçuş iptalleriyle ya da gecikmelerle boğuşuyor. Dışarda havayolları şirketlerinin fiyatlamalarında negatiflikler ön planda. Yani trade yaptığımız iki şirketin de üzerinde negatif baskılar hakim. Öte yandan EREGL beni unutma, BIMAS beni hiç denemiyorsun son zamanlarda diye veryansın ediyor.

Tahtaların karakterlerine alışmak, ona göre alım satım yapmak, fiyat hareketlerine uyumluluk arz etmek day trader için önemli. Kâr edilebilecek marjların günün hangi saatlerinde ortaya çıktığını iyi incelemek lazım. Yoksa her tahtada aynı şeyi denemekle her hastaya aynı ilacı vermek gibi bir durum ortaya çıkar. O sebeple tahta değiştirmek kolay olmuyor, bir süre hep aynı yerlerde işlem yapınca. Ama bazen el mecbur kalabiliyor. Bu hafta kendi adıma verimsiz geçti. Bunda bazı kişisel karar hatalarının da etkisi var (fiyatta inat, erken davranma, geç kalma, vb.) Hafta sonu bu durum üzerine biraz gözleri kanatacağız sanki. Son yaptığım işlem türüne göre kapanış-açılış pozitif volatilitesi önemli, endeksin ana trendi ne yönde olursa olsun.

Kişisel söylenmelerimdir, herhangi bir öngörü ya da tavsiye içermez.

https://i.hizliresim.com/shesj4l.jpg

Doktor bu ne?

Daha önce en yüksek kapanış fiyatı seviyesini temsil eden mor çizginin üzerine iğne atıp altında kapanış yapıyordu. Şimdi de daha önceki tarihi zirvenin seviyesini temsil eden turuncu çizginin üstüne iğne atıp altında kapanış mı yapacaksın?

Fiyatlanacak, ya da fiyata dahil olmayan ne kaldı sizce? Haftaya Cuma'ya kadar speküle edilebilecek bir tek not artırım ihtimali var. Sizce bu fiyatlamaya dahil mi not artırımı ihtimali? Ben şimdilik yukarı yönlü fazla marjımızın kalmadığı hissine daha yakınım. Ama önyargılı hareket etmemeye çalışıyorum. Orta uzun vadede yabancı fon girişlerine mani durumların azalmış olması umut verici. Yorumum kısa vade için sadece.

YTD.

Kapanış alımları için hazırlanıyorum.

Rutine devam.. Kapanışta 307,25'ten THYAO alımları yaptım yine.

Salı gününe kadar elimizde 'tombul kuş'un riskleri olacak.

Yatırım tavsiyesi içermez.

Teorik Eşleşmede THYAO'da 2 milyon lottan fazla alım satım işlemi gerçekleşti. Toplam günlük işlem hacminin % 8,4'üne yakın bir rakam sadece 7 dakikada oluştu. Son günlerin TE yüzdelerine dikkat etmemiştim ancak bugünkü biraz ortalama üstü geldi bana.

Bulunduğum yerde hava durumu normal görünüyordu. Hava tahmin raporları da açık ya da parçalı bulutlu gösteriyordu. Şimdi gök gürültülü ve çok şiddetli bir yağmur yağıyor. Hava tahmini indikatörleri bu ani değişimi yakalayamadı. Bu durum bir anomali. Genel trendi değiştiren bir durum mu? Hayır. Yarın muhtemelen yine güneş açacak ve hava yine sıcak olacak. Çünkü ana trend yaz. Normal şartlar altında dışarı çıkacak olsanız aniden böyle bir yağmuru öngörmez ve muhtemelen yanınıza bir şemsiye filan almazdınız. Ancak hali hazırda bu yağmura yakalanırsanız en kestirme yoldan kapalı bir alanın altına kendinizi atarsınız değil mi? Çünkü yağmurun ne kadarlık bir süre devam edeceğini bilmiyorsunuz ve şiddetli yağmurlu geçecek bu sürenin ne kadarı daha kaldı bundan haberiniz yok. Kapalı bir alanda yakalandı iseniz zaten şanslısınız ve size vereceği fazla bir hasar durumu olmayabilir.

Alın bu durumu borsaya uyarlayın işte..

TCMB faiz indirir, o günlerde banka alırlar.
Sebep?
'Bankalar düşük faizde daha çok kredi satar, o sebeple daha çok gelir elde eder. Banka almayalım da ne alalım?'

TCMB faiz artırır, o günlerde banka alırlar.
Sebep?
'Bankalar yüksek faizle daha çok gelir elde ederler. Banka almayalım da ne alalım?'

TCMB faizi sabit tutar, o günlerde banka alırlar.
Sebep?
'Bankalar istikrarı sever. Banka almayalım da ne alalım?'

Her defasında banka alacak bir sebep buluyorlar. Şimdi de "Yabancılar giriyor, onlar likit tahtaları sever, bankaların tahtaları likit, o nedenle banka alınır." mantığı güdülüyor.

Bu döngü ne zamana kadar sürer? Cevaplanması gereken soru bu.

Bu süreç başladığında bankaların PD/DD değerleri ortalama 0,30-0,40 arasıydı. Yaklaşık 10 sene yatay fiyatlarda kalmış bir bankacılık endeksi fiyatlaması vardı. Şu anda bankacılık endeksi PD/DD ağırlıklı ortalaması 2,13.

https://companiesmarketcap.com/banks...-ratio/?page=1

Buradan Dünyadaki bankaların P/B (PD/DD) değerlerine göre en ucuzdan en pahalıya sıralanmış halini inceleyebilirsiniz. Bakalım Türkiye'deki bankalar sıralamada nerelerde yer alıyor?

Türkiye'deki bankacılık fiyatlaması hem kendi tarihsel ortalamalarının, hem de dünyadaki muadillerinin (ister gelişmiş piyasalarla karşılaştırın, ister gelişmekte olan piyasalarla) epey üstünde seyrediyor. Ama bankacılık almaya devam ediyorlar. Bankacılık endeksi şu anda 'greed' aşamasında.

Türkiye bankalarının yönetim kalitesine ben ekstra puan veririm. Gerek teknolojik alt yapısı, gerek yeniliklere açık inovatif anlayışı, gerek para ve risk yönetim modeli, gerek krizlere karşı dayanıklılığı, gerek BDDK'nın yıllar geçtikçe daha da defansifleşen sıkı kuralları bankacılık risklerini azaltan durumlar. Ama bu fiyatlamanın pahalılığının bir kısmını tolere eder. Bir yerden sonra bunlar yetersiz kalacaktır.

Trend varsa devam edilir. Evet doğru. Ben bankacılık endeksi almıyorum diye yazmıyorum bunu. Ben para kazanacak bir şeyler illa ki bulurum, nasibimizde varsa. Ama sürekli bankacılık alıyorlar diye bankalara koşanlar bir gün 'av' olacaklar. TL'nin dolara karşı aşırı değerli olduğu, dünyanın dolara boğulduğu 2008-2013 yılları arasında oluşan 1200 dolarlık bankacılık endeksi zirvesini hedef gösteriyorlar zımnen. Şu anda 500 dolar seviyesinde isek daha gidecek çok yol var gibi gösteriyorlar. Ama bankacılıkta oluşan o zirve fiyatlar aynı dönemde dünya bankalarının çoğunda oluşmuştu ve sonrasında sürekli banka sattılar. Greed zaten böyle oluşur. Hep daha çok yükselecek hissiyatı oluştururlar. Hep "ben geç kaldım, ben de atlayayım bu trende" korkusu yayarlar. Şimdi de bir yükselen üçgen görüntüsü ve bir potansiyel break out yapısı oluşturdular. O da kırılırsa bir miktar daha gider diye düşünüyor işe teknik/trend gözüyle bakanlar.

Elinde bankacılıktan hisse taşıyanların mutlaka ama mutlaka bu gerçeği göz önünde tutması ve mutlaka bir iz süren stop loss mantığı kullanması lazım, trendden ne zaman inmesi gerektiği konusunda bir mantık oluşturmak istiyorlarsa. Endeks hisselerinden herhangi birine henüz girmemişlerse balonun patlama anında girme riskini almak istiyorlarsa bilemem, ama onlar da eğer gidenden yararlanalım mantığı güdüyorsa mutlaka bir sistem ile hareket etmeli.

Ben gibi bankacılığa bulaşmayanların bunu takip ediyor olmasına şaşanlara gelince; ben paranın nereye yoğunlaştığını ve endeksi yürüten şeyin ne olduğunu bilmekle mükellefim, kendi yatırımlarımın sorumluluğu gereği. Benim yatırım yapmayacağım bir alana kaymışsa para ve bana para kazandıracak alternatif alan bırakmamışsa, bu durumda ben nasıl para kazanırım sorusuna cevap bulmakla mükellefim.

Yazdıklarım sadece kendi görüşlerimdir. Herkes kendi alacağı kişisel kararlarından sorumludur. Benim yazdıklarım herhangi yatırım tavsiyesi içermez. Kendi analizlerinizi kendiniz yapınız.

Bir hisse senedinin ne kadar yükseleceği üzerinde hiçbir kontrolünüz yoktur, ancak yaptığınız her işlemde kaybedeceğiniz tutarı kontrol edebilirsiniz.

Mark Minervini

Yükselen trend içerisinde devam ederken bir noktada hacim normalin üstünde yükselmişse ve fiyata bunun yansıması olmamışsa, yani hacmin büyüklüğü karşısında fiyat aynı tepkiyi vermemiş ve yerinde saymış ya da az artmışsa, burada bir anomali olduğunu düşünebilirsiniz. Nedir bu anomali? Bu kadar hacme rağmen fiyat yükselmiyorsa, büyük oyuncular satışa geçmiş demektir, yani trendde tükeniş var, yön değişikliği her an başlayabilir, duruma hazır olun demektir bu durumu.

Yükselen trendde bir de şöyle bir anomali oluşabilir: Fiyat barı çok büyük olmasına rağmen hacim çok düşükse, bu da yükselişi desteklemeyen başka bir anomali türüdür ve trend dönüşüne/bitişine hazırlanılması gerektiği sinyallerini veriyor demektir fiyat-hacim hareketi.

Aynı şey tersi durumda da geçerli. Düşen trend devam ederken bir noktada fiyat düşmeyi bıraktı, ya da düşüş ivmesi azaldı, düşüş mumları kısaldı ve ortalamanın çok üstünde bir hacim söz konusu ise, burada da bir anomali vardır. Nedir bu anomali? Büyük oyuncular almaya başlamıştır büyük ihtimalle. Düşüş trendinde fiyat aşağı gidemiyor ve de aynı anda yüksek bir hacim söz konusu ise, trend dönüşümüne hazır olun sinyali olabilir bu gelişme. Kendinizi dönüşe hazırlamanın vakti gelmiştir muhtemelen.

Ya da düşen trendde çok büyük bir kırmızı mum var ancak çok düşük bir hacim varsa, burda bir manipülasyonla fiyat aşağı çekilmiş olabilir, bu durum bir anomalidir ve düşen trendi desteklemiyordur, muhtemel yukarı dönüşe hazır olun sinyali veriyordur fiyat-hacim hareketi aslında.

Fiyatın yönünü belirleyenin toptancılar yani büyük oyuncular olduğunu unutmadan hareket eden, büyük hacimleri oluşturanların büyük oyuncular olduğunu unutmayan, onların hareketini anlayıp buna uyum gösteren trader / yatırımcı trendin gidişatından istifade eder. Bu gerçeği bilmeyen, göz ardı eden yahut unutan ise trene geç biner, trenden geç iner.

"Tragedy can compound, too, if you let it."

"İzin verirseniz, trajedi de bileşik olarak büyüyebilir."

Charlie Munger

Long live the Japanese!!

"Adamlar yapmış!" demeyi çok sevmem, biraz kendimizi aşağılayıcı gelir bu ifade, öz güven de kırıcıdır bilinç altında. Ama konumuz trading olduğu için fiyat takibi açısından trading'i kolaylaştıracak bir çok şeyin mucidi oldukları ve hayatımızı kolaylaştırdıkları için Japonlar'a teşekkürü bir borç bilirim.

Bizim mum grafikleri dediğimiz, çoğunlukla kullandığımız ve içinde bulunduğumuz periyotta fiyatın hem açılışının, hem kapanışının, hem gördüğü en yüksek noktasının, hem gördüğü en düşük noktasının yerlerini aynı anda görmemize imkan sağlayan şey olan Japanese candlestick'lerden başlayarak, fiyatın açılış, kapanış, en yüksek ve en düşük değerlerinin ortalama ağırlığını kullandığı için gürültüyü ortadan kaldıran Heikin Ashi ve de zamandan bağımsız, sadece ve sadece fiyatın kendimizin belirlediği miktar büyüklüğünde aşağı ya da yukarı gitmesi ile renkleri değişen ve net bir şekilde iz süren trend sürmeyi kolaylaştıran Renko grafiklerini hayatımıza sokan ve fiyat bazlı, herhangi bir indikatör kullanmadan, buna ihtiyaç duymadan trend takibi sağlayan, sağlam trend dönüşleri konusunda görsel olarak daha net fikirler veren bu fiyat göstergelerini bize sundukları Japonlar'a bir teşekkür edelim değil mi? Her ne kadar borsa deyince insanların aklına hemen Amerikanlar gelse de, bu basit görünen ama trading hayatını oldukça kolaylaştıran icatları bize sunanlar Japonlar olmuş. Tabii point & figure grafik tarzının icatçısı Dow'u da araya sıkıştıralım. Epey büyük trader'lar da onun point & figure'leri ile fiyat takibi yapıp büyük montanlı portföyler yönettiler.

Çoğunun elinde hazır bulunan, fiyat takibini ve trend sürmeyi kolaylaştıran, dönüşleri, fiyatın zorlandığı ya da destek bulduğu noktaları daha kolaylıkla gösteren bu imkanları kullanmaktan kaçınanları anlamakta gerçekten zorlanıyorum. Fazla değil biraz emek, biraz çabayla bunları kullanmayı öğrenip, oldukça basit yöntemle bir trend sürme sistemi kurmak, ve malda kalınması gerektiğinde malda, nakitte kalınması gerektiğinde nakitte kalmayı denememenin kime ne faydası olmuş bugüne kadar, bunu çözebilmiş değilim.

https://i.hizliresim.com/rer7yx1.jpg

THYAO'da 25 Ekim 2023 tarihindeki dibinden son günkü kapanış fiyatına kadar (yaklaşık 38 haftada) eğer renko grafikleri ile her bir birim renko tuğlası 0,50 TL olacak şekilde trading yapılsa idi, kural olarak da tuğlalar yeşile dönünce ilk yeşil tuğla değil onun bitiş fiyatı yani ikinci yeşil tuğlanın başlangıç fiyatı alış için başlangıç kabul edilse, kırmızıya dönünce de ilk kırmızının dibi yani 2. kırmızının başlangıç fiyatı satış için çıkış fiyatı kabul edilse, gerçekleşen toplam trade sayısı günlük periyotta 34 trade olurdu. Ve bu 34 trade'in toplam bileşik getirisi % 258,83 olurdu. Yani 100 birimlik bir para koysanız bu para 358,83 birim olurdu. Eğer trade yapılmamış olsa idi, o gün dibinde alınmış ve bugüne kadar hiç işlemsiz tutulmuş olsa idi o gün ile son kapanış fiyatı arası toplam getiri % 51,40 olurdu, yani 100 birimlik para 151,40 birim olurdu.

Bu da günlük periyot gibi son derece geniş bir periyodun kullanılması ve görece oldukça az denilebilecek bir trading sayısı ile mümkün olan bir sonuç.

Bunun saatlik periyotlarla yapıldığını düşünsek trading sayısı artacak, zaman zaman zararlı pozisyonlar da kapatılacak ama toplam bileşik gelir bu rakamdan daha yüksek olacaktı.

Alıntı:

---

Originally Posted by deva-i dert

https://i.hizliresim.com/rer7yx1.jpg

THYAO'da 25 Ekim 2023 tarihindeki dibinden son günkü kapanış fiyatına kadar (yaklaşık 38 haftada) eğer renko grafikleri ile her bir birim renko tuğlası 0,50 TL olacak şekilde trading yapılsa idi, kural olarak da tuğlalar yeşile dönünce ilk yeşil tuğla değil onun bitiş fiyatı yani ikinci yeşil tuğlanın başlangıç fiyatı alış için başlangıç kabul edilse, kırmızıya dönünce de ilk kırmızının dibi yani 2. kırmızının başlangıç fiyatı satış için çıkış fiyatı kabul edilse, gerçekleşen toplam trade sayısı günlük periyotta 34 trade olurdu. Ve bu 34 trade'in toplam bileşik getirisi % 258,83 olurdu. Yani 100 birimlik bir para koysanız bu para 358,83 birim olurdu. Eğer trade yapılmamış olsa idi, o gün dibinde alınmış ve bugüne kadar hiç işlemsiz tutulmuş olsa idi o gün ile son kapanış fiyatı arası toplam getiri % 51,40 olurdu, yani 100 birimlik para 151,40 birim olurdu.

Bu da günlük periyot gibi son derece geniş bir periyodun kullanılması ve görece oldukça az denilebilecek bir trading sayısı ile mümkün olan bir sonuç.

Bunun saatlik periyotlarla yapıldığını düşünsek trading sayısı artacak, zaman zaman zararlı pozisyonlar da kapatılacak ama toplam bileşik gelir bu rakamdan daha yüksek olacaktı.

---

https://i.hizliresim.com/jqaws6s.jpg

Aynı tarihler arasında aynı işlemler aynı şartlarda, sadece günlük periyot yerine 3 saatlik periyot kullanılarak yapılsa idi toplamda 88 trade işlemi gerçekleşirdi ve elde edilecek toplam bileşik kâr %357,87 olurdu. Yani 100 birimlik para 457,87 birim olurdu. Görüldüğü üzere periyotlar küçüldükçe trade sayısı artıyor, hatta bazı zararlı işlemler de oluşuyor ancak toplamda bileşik kar getirisi artıyor. Ama bu çok ufak periyotlara inilirse aynı verimi gösterebilir anlamı taşımaz. Belli bir seviyenin altına inildiğinde zararlı işlem sayısı artacağı için karlılıkta optimumluk sağlanamayabilir. Hem de takip açısından işler zorlaşır. Belki 60 dakikalık periyotlar işin en optimumu olabilir, hem kârlılık hem de takip açısından. Ama henüz onun backtestini yapmadım.

Sadece bilgilendirme amacıyla yazılmış olup, Yatırım tavsiyesi içermez.

"If you don't know what to avoid first, it doesn't matter what you do instead."

"İlk önce neyden kaçınmanız gerektiğini bilmiyorsanız, bunun yerine ne yaptığınızın bir önemi yoktur."


Anonim bir Finansal Piyasalar Vecizesi

Finansal Piyasalarda başarılı olmak ve büyüyen bir oyuncu olmak istiyorsanız göz önünde ve popüler olmaktan kaçının.

Herkesin kullandığı araçları, metodları kullananların başarıda ön plana çıkma şansları azdır. Bu sebeple;

- Alım satım emirlerinizi, 'stop loss'larınızı ya da 'kâr al'larınızı herkesin bileceği, görebileceği, ölçebileceği, aşağı ya da yukarı tepki beklediği noktalara koymayınız. Herkesin gördüğü destek ya da dirençler, fibo geri çekilme ya da genişleme hatları, herkesin kullandığı populer momentum indikatörlerinin aşırı alım ya da aşırı satım bölgelerine denk gelen fiyat bölgeleri, kırılım olursa trader'ların stop loss koyması muhtemel bölgeler, bile isteye, göstere göstere oluşturulan formasyonlar, çok belirgin hale gelen trend çizgileri üstlerine gelen noktalar ve buralara konulan alım ya da satım emirleri, buraların altına ya da üstüne konan stop loss'lar tuzak olarak kullanılıp itinayla patlatılabilir. Özellikle risk yönetimi yapmıyorsanız, zararınızı derinleştirecek başka hamleler de ardından muhtemelen gelecektir.

Devamı başka bir zamana...

Önceden zamanı belli olan önemli haber akışlarının olduğu zamanlarda mümkünse pozisyon dışında kalmaya gayret edin. Büyük oyuncularca en çok manipüle edilen zaman dilimleri bunlardır. Bir not artırım/azaltım haberinin çıkacağı gün-saatler, önemli faiz kararları gün-saatleri, bilanço açıklanan günlerin/saatlerin ertesi, önemli bir politik toplantının arkası, önemli bir verinin açıklanacağı günler/saatler vesaire..

Bu tip haber akışları sizi memnun edecek yönde de tam aksi yönde de manipülasyona açıktır. Risk yönetiminizi her daim bu gerçekliğe göre ayarlamakta fayda var.

Her zaman yatırımcı/trader aleyhine sonuçlar doğurursalar, bir daha manipülasyonlarına müşteri bulamayacakları için ara sıra yatırımcılar/trader'lar lehine tam da beklendik şekilde manipülasyonlar yaparlar ki, sizde bu işler random oluşumlar hissi ve inancı oluştursun.

Sene başında Enflasyon Muhasebesi (EM) uygulanmış bilançolar henüz açıklanmadan burada bazı yorumlar yapmıştım. Başlığı takip edenler bunları hatırlayacak, takip etmeyenlerse geçmiş yazılarımda bunları bulacaklardır. Neydi temel noktalar?

- EM nedeniyle şirketlerin Net Varlıkları/ Öz Kaynakları artacak, ancak yükselen amortismanlar ve stok maliyetleri nedeniyle kârları azalacak.
- Parasal Pozisyon farkları ve ertelenmiş vergi alacakları / borçları nedeniyle Gelir Tabloları tahmin edilemez hallere gelecek.
- Değerleme için genelde F/K ve FD/FAVÖK çarpanları sıklıkla kullanıldığı için ve bunlarda tahmin edilemez yükselmeler yaşanabileceği ya da uyumlu ve bir birbirine yakın olması gereken bu 2 çarpan arası çok büyük uyumsuzluklar ortaya çıkacağı için yatırımcıların, analistlerin, aracı kurumların ve hatta büyük fonların kafaları karışacak, net bir öngörü oluşturmayı beceremeyecekler ve belki de bu çarpanları kullanmayı belirli bir süre askıya alacaklardır.
- Bilanço yerine daha çok Gelir Tablosuna bakmayı adet haline getirdikleri için, daha doğrusu Bilanço deyince akla önce Gelir Tablosu geldiği için, Gelir Tablosunda alışılageldik görüntüler olmayacağından Bilançoların genel itibariyle kötü olduğu izlenimi yaygınlaşacak. Artan faiz giderleri de bu tabloyu daha da karamsar hale getirebilecek.
- İskontonun hesabını F/K ve FD/FAVÖK'e göre yaptıkları için piyasa iskontolu şirket bulmakta zorlanacak. Bu sebeple EM'den fazla etkilenmeyen döviz bazlı bilançoları olanlar bundan daha az etkilenecek ya da etkilenmeyecek ve defansif seçimler yapanların tercihi olacak. Yüksek faizlerden olumsuz etkilenmesi gereken GYO'lar bile aslında Net Varlık Değerlerinin EM nedeniyle her bilanço döneminde güncellenmesi sebebiyle bir şekilde populer olabilecek ve genel negatif tablonun aksine bir süre daha çok tercih edilebilir hale gelecektir.
- Piyasada EM nedeniyle belirsizlik artacağı için, EM uygulanmayan mali sektör hisseleri ilk planda daha çok rağbet görecektir.
- Bir taraftan yükselen faizlerin baskısı, diğer taraftan uygulanan yeni parasal ve mali politikalar sonucu gelmesi muhtemel not artırımları nedeniyle piyasa ne çok fazla düşecek ne çok fazla yükselecek momentumu kendisinde bulabilecek, bu nedenle genelde belli aralıklarda yatay kalan bir piyasa göreceğiz ve bu dönem bir süreliğine al-tut'çulardan ziyade sistematik hareket eden trader'ların dönemi olacak.


Aklıma ilk gelenler..

Şimdi geriye bakıp yazdıklarımı genel hatlarıyla bir değerlendirmeye soktuğumda genelde söylediklerimde isabet sağlanmış gibi duruyor.

Öngöremediğim, ya da çok emin olmadığım için fikir beyan etmekten kaçındıklarım da var: Enflasyonist etkinin gecikmeli yansıyacağı telekomünikasyon sektörünün bir süre revaçta olabileceği, fiyat düzeltmelerini hemen yapabilen ve hızlı stok değişimleri nedeniyle kârları EM'den daha az etkilenmesi muhtemel gıda perakendecilerinin tercih edilebilir olacağı.. Bunlar kafamda ihtimal olarak olsa da yüzde yüz emin olamadığım konulardı o yüzden bunları çok işlemedim.

Klasik değerleme çarpanları F/K ve FD/FAVÖK yerine dededen kalma PD/DD çarpanının daha çok itibar göreceği tezim de vardı. Ancak şu anda kadar bu konuda beklediğim yoğunlukta bir dönüşüm henüz göremedim. Belki bir süre sonra buna da yoğun bir şekilde yönelmeler olabilecektir. Yüksek F/K'lar nedeniyle sarılacak yer bulamayanların bir ara PD/SNA'lara sardığını da yazmıştık. Onlar da bir süre sonra seslerini kısmak zorunda kaldılar, çünkü F/K'sı makul olup PD/SNA'sı negatif gelen şirketler kafalarını karıştırmaya başladılar.

Neyse.. Karasız piyasada 'salınım trading'i yapanlar, ya da kendilerine başka kazanç kaynakları oluşturabilenlerden fazla şikayet duymayacağınız bir dönem. Onun haricinde özellikle BIST 30 harici sektörlerde hisse taşıyanların taşıma maliyetlerinin altında ezilmeye devam etmelerinden dolayı bir süre o tarafta huzursuzlukların katlanacağı da bir vakıa.

2-3 bilanço dönemi sonrası işinize yarayabilecek bir kaç formül ve filtreleme yöntemi de vermiştim. Zamanı gelince onlardan istifade etmeye çalışabilirsiniz. Genel hatlarıyla tatminkar sonuç üreten formüller ve filtreleme yöntemleridir. Ancak dönem itibariyle piyasanın kafası karışık olduğu için fiyat hareketleri de haliyle yatay-volatil olacaktır, o sebeple o formüllerin zamanı henüz net olarak gelmemiştir.

Allah herkese gönlünce hayırlı ve bereketli bir kazanç yöntemi bulmayı ve bunu sürdürülebilir kılmayı nasip etsin.

"Futbol basit bir oyundur, zor olan ise basit futbol oynamaktır."

Johan Cruyff


Bu basit ve sade gerçekliği kendi dünyamıza uyarlayalım:

"Trading basit kuralları olan bir para kazanma sistemidir, zor olanı bu basit kuralları uygulamaktır."

Zulu Principle diye bir kitap var, GARP (Growth at a Reasonable Price)'çıların bayıldıklarından. Piyasanın normal olduğu şartlarda kendimi de içine sokabileceğim bir grup. Kitabın geneli ve ana fikri hakkında olumsuz konuşacak fazla bir şey yok. Ama detaylara girilince bazen çok saçma fikirler ve önerilerde bulunabiliyor bazı insanlar ve galiba yazdıklarının ne anlama geldiğini fazla düşünmeden yazıyorlar. Mesela şöyle bir kural set edilmiş:

-- Strong cash flow per share (CFPS) in excess of earnings per share (EPS), both for the last reported year and for the five-year average.

En son raporlanan yılın ve son beş yılın ortalama hisse başı kârından daha yüksek hisse başı nakit akışı..

Arkadaşım, Mr Slater mısın nesin? Nakit Akışının gelebileceği yerler neresi?

-Net Kâr
-Finansman
-Varlık Satışı

Nakit Akımının Net Kârdan fazla olması için

Ya şirket ekstradan borçlanacak ki, net kâr harici ekstra nakit girişi olsun
Ya varlık satışı yapacak ki, net kâr harici ekstra nakit girişi olsun
Ya da geçmişte toplayamadığı Ticari Alacaklarını birden toplayacak ki net kâr harici ekstra nakit girişi olsun..

Bir şirketin başka türlü ekstra nakit akışı sağlama yolu yok. Bu 3 şarttan ikisi zaten bir şirket için bir ekstra puan sağlamaz, hatta ilki negatif olarak bile değerlendirilebilir. 3. şart an itibariyle pozitif karşılanabilecek bir durum. Ama onda da geçmişte paralarını vaktinde toplayamama beceriksizliği sezerim, çünkü alacaklarını vaktinde toparlayamayan işletme sermayesi sürekliliği için borçlanma zorunda kalabilir.

Şimdi be adam bu şartı nasıl sağlayacaksın? Hangi sihirli formül bu 3 şart dışında sana net kârın oluşturacağından fazlasını oluşturabilir?

Ha diyeceksen ki Net Kârda gerçekte nakit gideri olmadan gider olarak düşülen amortismanlar var, o sebeple nakit net kârdan fazla çıkabilir.. Gider olarak düşülen amortismanlar aslında gelecekten ödünç aldığın ekstra paralardır ki bu paralar aslında temelde gelecek borcu gibi düşünülmelidir bence, bu ekstra parayı matah bir şey gibi ekstra para olarak sayacaksan, sen o kitabı boşuna yazmışsın. Kaldı ki GARP'çılıkla nam salmışsın, diğer kriterlerin hep büyümeyi öne çıkarıyor, büyüyen şirket sürekli yatırım yapmak durumunda kalacak şirkettir ve bunun çokça yatırım giderleri olacağından aslında nakit akımı normalde çoğu zaman net kardan daha düşük çıkacaktır. Bu ne perhiz bu ne lahana turşusu Mr Slater??

Böyle esrarengiz kitap isimleri koyup, piyasadan biraz farklı söylemleri ön plana çıkarınca bir anda şöhret olabiliyorsun, ancak yazdıklarında ben tutarlılık ararım. Önüne gelen her kitabı okuma açlığına sahip olanlar belki bu tutarsızlığı görmeyebilir ilk anda, ama sen bunu bir filtreleme kuralı haline getirdiğinde aslında buna uyan şirketlerde büyüme olamayacağını da görmüş olursun.

Yesinler senin Zulu Principle'ını..

İnsanların en çok şikayet ettiği şeylerden birisi "borsa rekor kırıyor, bizim hisseler yerinde sayıyor" şeklinde. Borsa yatırımcısı uyanık olmak ve paranın gittiği yerleri görmek ve iyi okumak zorunda. Borsada epeydir paranın gittiği yer BIST 30 ve onun özelinde de XBANK. Bunların endeksteki ağırlığı da belli. Sadece buranın yükseliyor olması bile çoğunlukla endeksin yukarı çıkmasına yeterli. Bu trendin değişip değişmeyeceği şu anda pek belli değil, ama trendler bir çırpıda hemen değişmez. Biraz zaman alır bu. Sanki bir komplo teorisi gibi, "endeks yükseliyor, bizimkiler yerinde sayıyor, endeks mühendisliği yapılıyor, birileri rakamlarla oynuyor, insanları kandırıyorlar." gibi saçma sapan bir mantık güdenler de var. Yaw arkadaşım aç bir BIST 30 grafiğine, XBANK grafiğine, hatta tatmin olmadıysan BIST 30 ve XBANK'ı oluşturan şirketlerin grafiklerine tek tek bak, aylardır yükseliş genelde onlarda mı değil mi? Her birinin endeksteki ağırlığı ne? Endeks ağırlıkları neye göre hesaplanıyor? Saçma sapan ve trajikomik iddialarla kendi kendini yiyip bitiren mi dersin, bunu politik malzemeye bile çeviren mi dersin? Her türden var.

Çeşme nerede akıyorsa, kovanı oraya götüreceksin ki kovan dolsun.. Çeşme senin kovana gelmeyecek. Akan çeşmenin suyunu beğenmiyorsan, bu sefer elindeki başka su imkanlarını dönüştürerek kullanacaksın. Artık göldeki suyu mu filtrelersin, yağmur suyunu toplayıp onu mu filtrelersin, başka bir ortama mı taşınırsın, orası sana kalmış. Elindeki hisselerde trend takip etmemişsin, düşerken stop loss yapmamışsın, paranın aktığı yeri doğru okuyamamışsın, sonra endeks mi suçlu? Belli ki çeşmen kuru kardeşim. Yanlış zamanda yanlış yerdesin demek ki. Biraz zamanı, biraz gidişatı okumayı dene. Su akmıyorsa su akan memlekete taşın. Ülke borsasını beğenmiyorsan, dünyada işlem yapabileceğin yığınla başka borsa da var. Hatta başka finansal piyasalar da var. Gir onlara da bir boyunun ölçüsünü al bakalım.

Şikayet etme, kendin bir hikaye yaz.

https://i.hizliresim.com/i72z674.jpg

Aralık 1989'da gördüğü tarihi zirvesini Mart 2024'te kıran Japon Nikkei 225 Endeksi... 25 yılda da çanağı katlar artık..

Ne yapıyorduk? Alıp ölene kadar unutuyorduk değil mi? :)

https://i.hizliresim.com/7xp1riw.jpg

Peter Brandt'in bahsettiği Richard Donchian'a ait bu Hafta Sonu Kuralı bakalım bizim borsamızda da işleyecek mi?

Mealen Richard Donchian "Piyasalar Cuma gününü yeni bir tepe ya da yeni bir dipe ulaşacak şekilde kapatırsa, büyük ihtimalle gelecek haftanın Pazartesi günü ve Salı gününün ilk saatleri de aynı yönde hareketine devam eder. Hafta Sonu Kuralının arkasındaki temel mantık belirleyici nitelikteki bir yeni tepe ya da yeni dip oluşumu güçlü ellerin hafta sonuna bir pozisyonda girme isteğinin göstergesi olmasıdır. Hele ki üç günlük bir uzun bir hafta sonu varsa bu Hafta Sonu Kuralı daha da geçerlidir." diyor.

Peter Brandt de buna ilave olarak "Hafta Sonu Kuralı'nın en önemli/anlamlı ve en faydalı hale geldiği zamanın bir formasyon kırılımının (özellikle haftalık periyotlu grafiklerde) bir Cuma gününde oluşması durumudur. Bu durumda riskimi % 0,6-0,8'lerden %1-2'lere kadar kadar artırırım." diyor.

Kuzey Amerika'da Long Weekend dedikleri bazı dini ya da resmi özel günlerin Pazartesi ya da Cuma gününe denk getirilerek 3 günlük hafta sonu tatili yapılması uygulamaları oldukça yaygın. Yılda 10-11 defa 3 günlük uzun hafta sonları oluyor. Burada kullanılan bizdeki gibi denk gelmiş bir uzun hafta sonu değil aslında. Yıl başlamadan önce belli olan uzun hafta sonları bunlar.

Şimdi bizde son Cuma günü olan şeyler Donchian ve Brandt'in dediklerine uyuyor mu?

1- Cuma günü hem tarihi zirve hem de tarihi en yüksek kapanış fiyatı gerçekleşti.
2- Cuma günü yeni bir tepe gerçekleşti.
3- Bu işlemler 3 günlük uzun hafta sonundan önceki bir Cuma gününde gerçekleşti.

4- Perşembe-Cuma günü toplamında, haftalık periyotta olmasa da günlük periyotta kapanış fiyatları baz alındığında klasik formasyonlardan bir çanak ve/veya fincan kulp formasyonunun kırılımı gerçekleşti.


İlk 3 madde Donchian'ın Hafta Sonu Kuralı ile uyumlu. 4. madde de en azından günlük periyotta kapanış fiyatları bazında bir kırılımın Perşembe-Cuma gününe denk gelmesi anlamında Brandt'in riskini artırabilecek bir durum tarifine kısmen uyumlu.

Burası ABD borsası değil elbette. Bir de Trump'ın yaralanması durumu var, sıra dışı bir vakıa olarak. Her ne kadar son olayın borsalara yarayabileceği konuşulsa da, hatta bugün ABD borsaları pozitif kapansa da, yine de piyasalarda manipülasyona açık bir gelişme. Bakalım Donchian'ın bu Hafta Sonu Kuralı bize nasıl yansıyacak?

Sabah ola hayrola.

Alım satım işlemlerimde yöntem değişikliğine hazırlansam da henüz değiştirmediğim için, rutinimi şimdilik devam ettirip saat 10:10 civarında THYAO paylarımdan 308,75'ten % 0,48 günlük kâr ile çıkış yaptım.

Fiyat üzerinde teorik olarak renko trading denemeleri yapıyorum şu anda. Pratikte beni fazla yormayacağına inanırsam ona geçiş yapacağım.

Yatırım tavsiyesi değildir.

Alıntı:

---

Originally Posted by deva-i dert

Alım satım işlemlerimde yöntem değişikliğine hazırlansam da henüz değiştirmediğim için, rutinimi şimdilik devam ettirip saat 10:10 civarında THYAO paylarımdan 308,75'ten % 0,48 günlük kâr ile çıkış yaptım.

Fiyat üzerinde teorik olarak renko trading denemeleri yapıyorum şu anda. Pratikte beni fazla yormayacağına inanırsam ona geçiş yapacağım.

Yatırım tavsiyesi değildir.

---

Aslında yaptığım kıyaslama Renko ile Heikin Ashi arasında.. Hangisinde devam edeceğime net bir karar verebilirsem düşük periyotlarda swing trading yöntemime geri dönmeyi planlıyorum.