Hisse Fon Seçim Kriterleri
Hisse Fon Seçiminde Dikkat Edilmesi Gereken Kriterleri , alım öncesi ve alım sonrası şeklinde ikiye ayırmak daha anlamlı ve doğru olacaktır.
Alımdan Önce :
1. Endeks Relatif Getiri Başarısı.
Sadece getiriye bakmak son derece yanlış ve yanıltıcıdır. Bunun nedenini bir önceki konuda detaylandırıp anlatmaya çalışmıştım. Öncelikle hisse fonun 3 aylık/6 aylık/1 yıllık/ 5 yıllık periyotlarda bist100 getirisi ile kıyaslanmalı.
Her periyot için aylık en az %1.5 relatif başarı sağlayıp sağlamadığı kontrol edilmeli.
Yani 3 aylık periyotta endeksin %4.5 , 6 aylık periyotta %9.0 , yıllık periyotta %18.0 üstünde olması vs. gibi.
Bu rakamlar olmazsa olmaz değildir, ancak başarı için yaklaşık alt sınırlardır.
Dolayısıyla tekrar altını çiziyorum, getirisine değil, endekse göre getirisine bakıyoruz.
2. Günlük minimum alım miktarları
Bu değer, 500-600 tl gibi değerlerden düşük olmalı ki, ilerde bahsedeceğim, fonlarda biriktirme metodunda da kullanılacağı üzere günlük düzenli alımlara müsait olmalı.
3. 1 aylık/3 aylık / 6 aylık / yıllık periyotları arasında oransallık ve stabilite maksimumda olmalı.
iki hisse fonu düşünelim.
a hisse fonu 1 aylık %5 3 aylık %15 6 aylık %30
b hisse fonu 1 aylık %2 3 aylık %28 6 aylık %32
B hisse fonu getirisi daha yüksek olmasına karşın, getirileri arasındaki oransallık stabilitesi yüzünden a hisse fonu seçilmeli. Başarısını, dönemsel tesadüflerden de bu sayede arındırmış olacağız.
Bu örnekte ideal bir durumdan örnek verdim asla bu kadar oransal olarak temiz olmayacaktır.
4. Türev Oranı
Hisse fonlar, endeksi geçmek için ellerinde doğal olarak çoğu zaman türev ve kaldıraçlı finansal enstrümanlar taşımakta. Ancak bunların miktarının portföy içinde az olması her zaman daha tercih edilir bir durumdur.
%15 üstünde türev ciddi tehlike arzeder.
5. İçerik Güvenliği
Mevzuatın izin verdiği ölçüde içeriğini ve hisse detaylarını açıklamayanlar tercih edilmeli. Hisseler bilindikçe piyasa oyuncuları fonun know-how'ından ( bilgi birikiminden ) ücretsiz yararlanıp, copy-paste işlem yapabilmekte ve fonun hisselerinde volatiliteyi artırıp, alım satımı zorlaştırabilmektedir.
Bu da olmazsa olmaz, değil, olursa iyi olur şartlardandır.
6. Fon Yönetim Ücreti
Bunun sanılanına aksine hiç bir önemi yoktur, zaten baktığımız getiriler bu ücretten arındırılmış net getiriler olacak tefaşta. O yüzden bize 5 lira kazandıracak fonun 1 lira kesmesindense 10 lira kazandıracak fonun 2 lira kesmesini umursamak anlamlı olmayacaktır.
7. Fon betası :
Beta değeri , bir fonun volatilitesini ifade eder.
A hisse fon , endeks 1 artarken 1,5 artıp, 1 düşerken 1.5 düşüyorsa,
B hisse fon , endeks 1 artarken 1.2 artıp, 1 düşerken 1.2 düşüyorsa,
A hisse fon betası daha yüksektir, içeriğindeki hisselerin daha hassas, daha spekülatif olması olasıdır.
Bu değeri, hisseler için hesaplayan programlar olmasına ragmen, fonalr için hesaplayan bir program ya da veri ekranına rastlamadım. O yüzden, maalesef pratikte bunu gözucuyla 10-15 günlük verilere bakıp tahmin etmekten başka yolumuz yok.
Alımdan sonra
1. Performans Takibi
Alım yapılan fonun endekse relatif getirisi günlük takip edilmeli, ancak fon ile ilgili temel kararlar 3 aylık bir süreçten önce asla verilmemeli. Bir fonun başarılıdan, başarısız konumuna geçtiğini gösterecek veriler en az 3 aylık bir dilimi içermeli.
2. Fon Yönetim Kadrosu Takibi
Kap bilgileri aracılığıyla, fonun yöneticilerinin değişip değişmediği belli periyotlarda kontrol edilmeli, eğer değişmişse, 1.maddedeki ana takip süresi 1 aya indirilmeli.
Not : Bir sonraki başlıkta, portföyün içeriğinde hangi kategorilerin , hangi oranlarda olması, ideal portföy kurguları, ondan sonraki konuda değişken fon seçim kriterlerinden bahsedeceğim.
Bu kriterler teknoloji hisse fon, yabancı hisse ya da eft fon vs. gibi fonlar için değil yerli hisse fonlar için geçerlidir.