Bu günkü Alıcı ve Satıcılar var mı arkadaşlar? Tşk...
Printable View
Bu günkü Alıcı ve Satıcılar var mı arkadaşlar? Tşk...
Vakıf Yat
Bizim Toptan (BIZIM) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin
altında sonuçlar (-)
Bizim Toptan, 4Ç16 döneminde 10 mn TL net zarar açıkladı. Şirket
4Ç15 döneminde ise 5 mn TL net kar açıklamıştı. Şirketin 4Ç16
döneminde 2 mn TL net kar açıklaması beklenirken, piyasa beklentileri
1 mn TL net zarar ile 5 mn TL net kar arasında değişmekteydi.
Açıklanan net zararda, zayıf satış performansı nedeniyle
tedarikçilerin şirkete verdikleri geçici fiyat indirimlerinin
azalması, dolayısıyla da satış maliyetlerinin artması etkili olmuştur.
Toplamda se şirket 2016 yılını 1,4 mn TL net kar ile tamamlamıştır.
Şirket 2015 yılını 14 mn TL net kar ile tamamlamıştı.
Satış gelirleri, 4Ç16’da piyasa beklentisi olan 699 mn TL’nin
altında ancak, 4Ç15’e paralel olarak 686,8 mn TL gerçekleşmiştir.
Toplamda ise şirket 2016 yılını 2,79 mlr TL satış geliri ile
tamamlarken ciroda 2015 yılına göre %9 artış gözlenmiştir. FAVÖK
tarafında ise 4Ç16’da piyasa beklentisi olan 18 mn TL’nin oldukça
altında 5 mn TL’lik FAVÖK elde edilmiştir. Dolayısıyla da yıllık bazda
FAVÖK rakamı %75 gerileme göstermiştir. Bizim Toptan, 2016 yılını 67,6
mn TL’lik FAVÖK ile tamamlarken, FAVÖK rakamında 2015 yılına göre %5
gerileme gerçekleşmiştir Şirketin FAVÖK marjı, 4Ç15 dönemindeki %3,1
seviyesinden 4Ç16’da %0,8 seviyesine gerilerken, 2016 yılının
tamamında FAVÖK marjı %2,4 ile 2015 yılındaki %2,8’in hafif altında
kalmıştır.
Yorum: Şirketin 4Ç16 sonuçları, piyasa beklentilerinin altında
görünmektedir. Son 1 aylık dönemde hisse performansı, piyasa
getirisinin %3 altında bir getiri performansı sergiledi. 4Ç16
sonuçları kısmen fiyatlansa da negatif fiyatlamalar devam edebilir.
*oyak yatırım, bizim hedef fiyatını 20 tl'den 13 tl'ye, tavsiye 'endekse paralel getiri'
Ben hisseye girdiğim dönemde de 15 tl fiyatı 21 tl olarak hedef göstermişti. Sonrası malum. O günden sonra 15 tl üstüne hiç çıkmadı. Buradan hesap edin siz bu finans kurumlarınin hedef fiyat belirlemelerini..Alıntı:
Originally Posted by adestim
İş YAT
Bizim Toptan
Kapanış (TL) : 11.8 - Hedef Fiyat (TL) : 15.5 - Piyasa Deg.(TL) :
472 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.97 v
BIZIM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 31.36 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Zayıf gerçekleşen faaliyet marjları
Bizim Toptan 4Ç16’da geçen senenin aynı döneminde açıkladığı 5
milyon TL net karar karşılık 10 milyon TL net zarar açıkladı.
Açıklanan rakam bizim net kar beklentimiz olan 3 milyon TL ve
piyasanın 2 milyon TL beklentisinin oldukça altında kaldı. Bunun
sebebi olarak zayıf gerçekleşen faaliyet marjlarını söyleyebiliriz.
Brüt kar marjı fiyatların aşağıya çekilmesinden ve daha düşük satın
alma gücünden dolayı yıllık bazda 1.8 baz puan azalarak %7.1 olarak
gerçekleşti. Bu dönemde FAVÖK ise yıllık bazda %75 daralarak 5 milyon
TL (İŞY: 18 milyon TL, Piyasa: 18 milyon TL) olarak gerçekleşti.
Yorum: Sonuçlar beklentilerin altında gerçekleşmesinden dolayı
hisse performansının olumsuz olmasını bekliyoruz. Şirket bugün
sonuçlar ile ilgili telekonferans düzenleyecek. Buna göre
tahminlerimizi değiştirebiliriz.
*bnp paribas, bizim toptan için hedef fiyatını 16,80 tl'den 11,70 tl'ye düşürdü
*bnp paribas, bizim toptan için tavsiyesini 'al'dan 'tut'a indirdi