GRSEL - Gür-Sel Turizm Taşımacılık ve Servis Tic A.Ş.

Bilanço geldi ama açıkçası ben beğenmedim. Sebebim şu:
1)Borsa Istanbul %30 oranında tepeden geri çekildi ama GRSEL seviyesinde durmayı başarabildi. Bunun anlamı: insanların şirketten yüksek kar beklentisi.
2)Şirketin NPP'den anlam veremediğim şekilde düşük borçluluğuna rağmen git yememesi. Şuan gelen bilanço ile artık hit yiyor. 300 milyona yakın NPP zararı var.
3)Benim için dert değil ama söyleyim: Kısa vadeli borçta dramatik artış var.
4)Bildiğiniz gibi şirketin açıklaması üzerine 2024 için 2 milyar FAVÖK bekleniyor. 2.5 gelmesi olası. Bu durumda 2 milyar net kar desek, 8 FK gibi bir oran çıkıyor. Zaten şuan da FK mı o seviyelerde. Net karda bir yükseliş göremiyoruz.
5)Benim için en önemlisi, özkaynak artmıyor.

Bunların toplamı ile ben bu sene gürsel'in aslında ederinde olduğunu kanaat getirdim. 6 aydır taşıyorum ama düşen borsa karşısında yerinde durmasına sebep olacak güçlü bir bilanço göremedim. Tabiki, gelen bilançolara göre Gürsel şirketinin bilançosu top-10'da yer alır. ancak fiyatlaması da top-10 seviyesinde.

Alıntı:

---

Originally Posted by nurullahCaliskan

Bilanço geldi ama açıkçası ben beğenmedim. Sebebim şu:
1)Borsa Istanbul %30 oranında tepeden geri çekildi ama GRSEL seviyesinde durmayı başarabildi. Bunun anlamı: insanların şirketten yüksek kar beklentisi.
2)Şirketin NPP'den anlam veremediğim şekilde düşük borçluluğuna rağmen git yememesi. Şuan gelen bilanço ile artık hit yiyor. 300 milyona yakın NPP zararı var.
3)Benim için dert değil ama söyleyim: Kısa vadeli borçta dramatik artış var.
4)Bildiğiniz gibi şirketin açıklaması üzerine 2024 için 2 milyar FAVÖK bekleniyor. 2.5 gelmesi olası. Bu durumda 2 milyar net kar desek, 8 FK gibi bir oran çıkıyor. Zaten şuan da FK mı o seviyelerde. Net karda bir yükseliş göremiyoruz.
5)Benim için en önemlisi, özkaynak artmıyor.

Bunların toplamı ile ben bu sene gürsel'in aslında ederinde olduğunu kanaat getirdim. 6 aydır taşıyorum ama düşen borsa karşısında yerinde durmasına sebep olacak güçlü bir bilanço göremedim. Tabiki, gelen bilançolara göre Gürsel şirketinin bilançosu top-10'da yer alır. ancak fiyatlaması da top-10 seviyesinde.

---

Net Borç -999,5 mnTL (Net Nakit)
Nakit ve Nakit Benzerleri 1.430.551.060 (3. çeyrek) 559.559.581 (2. çeyrek)
Şirketin nakitleri, borçları fazlasıyla karşılayacak durumda bu anlamda bir risk göremiyorum.
Özkaynaklar 5.538.346.551 (3.çeyrek) 5.181.740.354 (2. çeyrek)
Özkaynak artışında da bir sorun göremiyorum.

Alıntı:

---

Originally Posted by bagbozumu

Net Borç -999,5 mnTL (Net Nakit)
Nakit ve Nakit Benzerleri 1.430.551.060 (3. çeyrek) 559.559.581 (2. çeyrek)
Şirketin nakitleri, borçları fazlasıyla karşılayacak durumda bu anlamda bir risk göremiyorum.
Özkaynaklar 5.538.346.551 (3.çeyrek) 5.181.740.354 (2. çeyrek)
Özkaynak artışında da bir sorun göremiyorum.

---

İşletme Faaliyetlerinden Kaynaklanan Net Nakit 1.887.164.230 (3. çeyrek) 1.001.456.420 (2. çeyrek)
Serbest Nakit Akım 1.145.513.990 368.542.635

1731052825370_GRSEL9A24BilanoAnalizi.pdf

Alıntı:

---

Originally Posted by nurullahCaliskan

Bilanço geldi ama açıkçası ben beğenmedim. Sebebim şu:
1)Borsa Istanbul %30 oranında tepeden geri çekildi ama GRSEL seviyesinde durmayı başarabildi. Bunun anlamı: insanların şirketten yüksek kar beklentisi.
2)Şirketin NPP'den anlam veremediğim şekilde düşük borçluluğuna rağmen git yememesi. Şuan gelen bilanço ile artık hit yiyor. 300 milyona yakın NPP zararı var.
3)Benim için dert değil ama söyleyim: Kısa vadeli borçta dramatik artış var.
4)Bildiğiniz gibi şirketin açıklaması üzerine 2024 için 2 milyar FAVÖK bekleniyor. 2.5 gelmesi olası. Bu durumda 2 milyar net kar desek, 8 FK gibi bir oran çıkıyor. Zaten şuan da FK mı o seviyelerde. Net karda bir yükseliş göremiyoruz.
5)Benim için en önemlisi, özkaynak artmıyor.

Bunların toplamı ile ben bu sene gürsel'in aslında ederinde olduğunu kanaat getirdim. 6 aydır taşıyorum ama düşen borsa karşısında yerinde durmasına sebep olacak güçlü bir bilanço göremedim. Tabiki, gelen bilançolara göre Gürsel şirketinin bilançosu top-10'da yer alır. ancak fiyatlaması da top-10 seviyesinde.

---

Bilançoları daha dikkatli okumayı öğrenin bence.. Kısa vadeli borçlarda dramatik artış dediğiniz şey Ertelenmiş Gelirler kaynaklı..Peşin tahsil edilen ve gelecek dönemi ilgilendiren kira geliri, satışı yapılacak mal ve hizmet için alınan avanslar ve vadeli satışlarda, vade sonunda doğacak vade farkı gelirleri, karşılığında hizmet ya da ürünü henüz teslim edilmemişse Ertelenmiş Gelirlere yazılır pasifte, onun da yeri Kısa vadeli Yükümlülüklerdir. Çünkü daha realize olmamış gelirlerdir. Bu gerçek anlamda parasal borçtan ziyade bir hizmet ya da ürün borcudur. Karşılığında da aktiflere ya Nakit ya da Ticari Alacak olarak geçer ve bilanço bu şekilde dengelenir.. GRSEL bilançosunda aktif kısımda bu hem Ticari Alacaklara hem de Nakit pozisyonuna, pasif kısmında Kısa Vadeli Yükümlülükler kısmına geçmiştir pasif tarafta. Ürün ya da hizmet karşılığı teslim edildiğinde ise aynı miktarlar Gelir Tablosunda Satışlar kısmına geçer ve bundan realize olacak kârlar da Kısa Vadeli Borçlardan silinir Öz Kaynaklarda Dönem Kârı içine yansır bir sonraki aşamada..

Şirketin Finansal Borç oranı % 17'lerden % 7'lere düşmüş, net nakit pozisyonunda ve borsada hem satışlarını, hem favökünü hem net karını böyle bir dönemde büyütebilen ve yurtdışında sürekli genişleyen bir şirket ABD Borsasında olsa en az 30 fd/favök ile fiyatlanırdı. Burada 6 fd/favök ile fiyatlanıyor.

Bu performansını sürdürdüğü müddetçe de fiyatı büyümeye devam eder. Borsa % 30 çekilirken GRSEL'in yukarılarda kalması tesadüf değil yani.. Bilanço detaylarını okumayı bilenler portföylerinde tutmaya devam ederler, gidişatta bozulma olmadıkça.

Yatırım tavsiyesi değildir.

Borsada hiçbir bilanço beğenmeyen bir yatırımcı grubu var. Tıpkı demokrasilerde iktidarın her yaptığına, görev olarak muhalefet eden muhalefet partileri gibi.

Alıntı:

---

Originally Posted by deva-i dert

Bilançoları daha dikkatli okumayı öğrenin bence.. Kısa vadeli borçlarda dramatik artış dediğiniz şey Ertelenmiş Gelirler kaynaklı..Peşin tahsil edilen ve gelecek dönemi ilgilendiren kira geliri, satışı yapılacak mal ve hizmet için alınan avanslar ve vadeli satışlarda, vade sonunda doğacak vade farkı gelirleri, karşılığında hizmet ya da ürünü henüz teslim edilmemişse Ertelenmiş Gelirlere yazılır pasifte, onun da yeri Kısa vadeli Yükümlülüklerdir. Çünkü daha realize olmamış gelirlerdir. Bu gerçek anlamda parasal borçtan ziyade bir hizmet ya da ürün borcudur. Karşılığında da aktiflere ya Nakit ya da Ticari Alacak olarak geçer ve bilanço bu şekilde dengelenir.. GRSEL bilançosunda aktif kısımda bu hem Ticari Alacaklara hem de Nakit pozisyonuna, pasif kısmında Kısa Vadeli Yükümlülükler kısmına geçmiştir pasif tarafta. Ürün ya da hizmet karşılığı teslim edildiğinde ise aynı miktarlar Gelir Tablosunda Satışlar kısmına geçer ve bundan realize olacak kârlar da Kısa Vadeli Borçlardan silinir Öz Kaynaklarda Dönem Kârı içine yansır bir sonraki aşamada..

Şirketin Finansal Borç oranı % 17'lerden % 7'lere düşmüş, net nakit pozisyonunda ve borsada hem satışlarını, hem favökünü hem net karını böyle bir dönemde büyütebilen ve yurtdışında sürekli genişleyen bir şirket ABD Borsasında olsa en az 30 fd/favök ile fiyatlanırdı. Burada 6 fd/favök ile fiyatlanıyor.

Bu performansını sürdürdüğü müddetçe de fiyatı büyümeye devam eder. Borsa % 30 çekilirken GRSEL'in yukarılarda kalması tesadüf değil yani.. Bilanço detaylarını okumayı bilenler portföylerinde tutmaya devam ederler, gidişatta bozulma olmadıkça.

Yatırım tavsiyesi değildir.

---

Tebrik ederim, ancak bu kadar iyi anlatılabilirdi:ok:

Merhaba, düzeltmeniz için teşekkür ederim.
"Benim için dert değil ama söyleyim: Kısa vadeli borçta dramatik artış var." olarak yazmışım. Aslında burada, ticari alacaklarda artış var yazacaktım. Söylediğimin arkasındayım, ticari alacaklardaki artış benim için önemli değil.
Tekrar teşekkür ederim

Alıntı:

---

Originally Posted by deva-i dert

Bilançoları daha dikkatli okumayı öğrenin bence.. Kısa vadeli borçlarda dramatik artış dediğiniz şey Ertelenmiş Gelirler kaynaklı..Peşin tahsil edilen ve gelecek dönemi ilgilendiren kira geliri, satışı yapılacak mal ve hizmet için alınan avanslar ve vadeli satışlarda, vade sonunda doğacak vade farkı gelirleri, karşılığında hizmet ya da ürünü henüz teslim edilmemişse Ertelenmiş Gelirlere yazılır pasifte, onun da yeri Kısa vadeli Yükümlülüklerdir. Çünkü daha realize olmamış gelirlerdir. Bu gerçek anlamda parasal borçtan ziyade bir hizmet ya da ürün borcudur. Karşılığında da aktiflere ya Nakit ya da Ticari Alacak olarak geçer ve bilanço bu şekilde dengelenir.. GRSEL bilançosunda aktif kısımda bu hem Ticari Alacaklara hem de Nakit pozisyonuna, pasif kısmında Kısa Vadeli Yükümlülükler kısmına geçmiştir pasif tarafta. Ürün ya da hizmet karşılığı teslim edildiğinde ise aynı miktarlar Gelir Tablosunda Satışlar kısmına geçer ve bundan realize olacak kârlar da Kısa Vadeli Borçlardan silinir Öz Kaynaklarda Dönem Kârı içine yansır bir sonraki aşamada..

Şirketin Finansal Borç oranı % 17'lerden % 7'lere düşmüş, net nakit pozisyonunda ve borsada hem satışlarını, hem favökünü hem net karını böyle bir dönemde büyütebilen ve yurtdışında sürekli genişleyen bir şirket ABD Borsasında olsa en az 30 fd/favök ile fiyatlanırdı. Burada 6 fd/favök ile fiyatlanıyor.

Bu performansını sürdürdüğü müddetçe de fiyatı büyümeye devam eder. Borsa % 30 çekilirken GRSEL'in yukarılarda kalması tesadüf değil yani.. Bilanço detaylarını okumayı bilenler portföylerinde tutmaya devam ederler, gidişatta bozulma olmadıkça.

Yatırım tavsiyesi değildir.

---