çek bi oralet içelim.Alıntı:
Originally Posted by Oralet_Osman
Printable View
çek bi oralet içelim.Alıntı:
Originally Posted by Oralet_Osman
Ooooo.... Pilanço gelmiş. Kotü gelmiş, bune yav hiçbirşey iyi gitmiyor peşiktaş kotü, bu kotü, şişe kotü...
Kollamak lazım..
Beklentilerle uyumlu sonuçlar
Ø Soda Sanayii 3Ç19'da piyasa beklentisiyle uyumlu olarak 151mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık ve çeyreksel olarak sırasıyla %82 ve %60 daralmıştır.
Ø Soda Sanayii'nin gelirlerinin neredeyse tamamı döviz bazlı olup ayrıca döviz uzun pozisyonuna sahiptir. Bu sebeple TL'nin seyri şirketin operasyonel faaliyetleri ve operasyonel olmayan kalemleri için önemlidir. Net karın yıllık ve çeyreksel olarak düşüşünde TL etkisiyle daha düşük gerçekleşen operasyonel olmayan gelirler ve artan maliyetler etkili olmuştur.
Ø Detaylara bakıldığında, 3Ç18'e 97mn TL olan net diğer gelir 3Ç19'da 4mn TL net diğer gider olmuştur. Şirket 3Ç19'de 0.4mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir (3Ç18'de 218mn TL) kaydetmiştir. Ayrıca 3Ç19'de 96mn TL net finansal gider kaydetmiştir. (3Ç18'de 206mn TL net finansal gelir).
Ø Şirket'in soda kimyasallar satış hacmi yıllık olarak 2% düşüşle 570bin ton olurken, soda kimyasallarının ortalama fiyatları ABD$ bazında yıllık %8 artmıştır. Krom kimyasalların satış hacmi yıllık %7 azalırken ortalama krom kimyasallarının satış fiyatı ABD$ bazında yıllık %11 düşmüştür. 3Ç19'da soda kimyasalları, enerji ve diğer ürün satış gelirleri konsolide gelirlerin yaklaşık %75'ini ve krom satışları %25'ini oluşturmuştur.
Ø Soda, 3Ç19'da yıllık %29 ve çeyreksel %16 düşüşle 237mn TL FVAÖK kaydetmiştir. 3Ç19'da FVAÖK marjı olan %22.9, doğal gaz tarife artışlarının etkisiyle yıllık ve çeyreksel olarak sırasıyla 11.9puan ve 3puan daralmıştır.
Nötr piyasa etkisi bekliyoruz
Ø Soda Sanayii'nin 3Ç19 sonuçları genel olarak beklentilerle uyumludur. Bu sebeple 3Ç19 sonuçlarının hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Burada yazılanlar kadar negatif bir durum yok... Zaten bu bilanço çoktan satın alınmıştı burada olmamızın sebebi buydu, açılışta bir silkeleme bekliyorum, sonra yolumuz açık artık...
*iş yatırım, soda sanayii için tavsiyesini 7,8 tl hedef fiyatla 'al' olarak devam ettirdi
Halk Yatırım
Soda Sanayii (SODA, Nötr): Soda Sanayi üçüncü çeyrekte 154 mn TL olan piyasa ortalama beklentisinin %2 altında, beklentimizin ise %13,9 üzerinde yıllık bazda %81,5 düşüşle 151,3 mn TL net kar açıkladı. Tamamlanan yatırımlara ilişkin kaydedilen 58,2 mn TL’lik vergi teşviği net karı destekledi. Geçen yıl üçüncü çeyrekte kaydedilen 206,8 mn TL’lik net finansman gelirinin bu çeyrekte 96,5 mn TL net finansman giderine dönmesi ve geçen yıl aynı dönemde yatırım faaliyetlerinden elde edilen 221,6 mn TL’lik gelirin aksine bu çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 2,4 mn TL’lik gider yazılması net karda yıllık bazda görülen düşüşün nedenleri arasında sıralanabilir. Net kar beklentilerin hafif altında kalsa da, beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşen operasyonel kar nedeniyle sonuçların hisse performansına etkisini ‘nötr’ olarak değerlendiriyoruz."
Ziraat Yatırım
Soda Sanayii (SODA, Nötr): Şirket'in 3Ç2019'daki ana ortaklık net dönem karı 151,3mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 149mn TL, hem de piyasa beklentisi olan 147mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde kurlardaki sert yükselişin - Gelirlerin büyük kısmı yabancı para cinsinden ve yüksek döviz fazlası bulunmakta - önemli etkisiyle 818mn TL kar elde edilmişti. Şirket'in satış gelirleri 3Ç2019'da 1.035mn TL gerçekleşerek yıllık %8 oranında artış gösterirken, brüt kar 343,9mn TL ile bir önceki yılın aynı dönemine göre %21 oranında düşüş göstermiştir. Şirket'in 3Ç2019'daki net ve brüt kar marjı sırasıyla %14,6 ve %33,2 olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde bu oranlar %85,4 ve %45,4 idi. Öte yandan, Şirket bu çeyrekte 2,4mn net yatırım faaliyetlerinden gider ve 96,5mn TL net finansman gideri kaydetmiştir. Şirket, geçen yılın üçüncü çeyreğinde 221,6mn TL yatırım faaliyetlerinden net gelir ve 205,8mn TL net finansman geliri kaydetmişti. Son olarak, üçüncü çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket'in yılın ilk 9 ayındaki ana ortaklık net dönem karı yıllık %45 oranında azalarak 812,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.
*vakıf yatırım, soda sanayi için 9,08 tl hedef fiyatını ve 'al' önerisini sürdürdü
*ak yatırım, soda sanayi için 7,20 tl hedef fiyatını ve 'nötr' tavsiyesini korudu