Printable View
Bencede yatýrýmlarý durdurmalarý lazým. Devam eden inistanbul, manzara adalar ve finans merkezi haricinde bi proje yapmamalarý lazým. Ýþ kulelerini de acilen 3 aþaðý 5 yukarý kiralamalarý lazým. Yada satsýnlar Ýþ Bankasýna. Ýþbankasý hisse geri alýmý yapmýyor bari þu iþ kulesini alsýn.
Yatýrým tavsiyesi deðildir.
Alýntý:
Originally Posted by EFT
var
165 mio civari bir sene sonu kar bekliyordum ancak 135 mio gibi bir rakam ile tamamlyabiliriz altida olabilir stok erimeisne bagli olarak..
umarim konjontur hizli bir degisime girer, tl guclenir enflasyon ile mucadele ciddiye alinir,obur turlu bu ceyrek gibi stok erimesi buyukulugu kolayca gormeyecegiz, kar marji ayri bir sorun,lakin sirket bir kac yil uretimden gelecek kar yerine kiralarla idare etmek durumunda kalabilir... bir kac yil degerleme haric 75-125mio tl bandinda karlilik yaniltici olmaz... bu da temettu verimini assagi cekebilir, yani hisse degerini de...
tasinir mi alinir mi satilir mi.. bilemiyorum dogrusu deigim gibi konut satis net geliri oldukca rahatsiz etti...
yalnizca bu yil yada 2019 martinda gelebilecek temettuye odaklnamyin derim 2020 21 hatta 22 gidisat nasil olur acaba,bunu tutturabilen dogru yerde olur kanimca...
Trendlerinden faydalanýlabilir.. Fýrsat var.. Taþýnýr.. Vakti gelince satýlýr alýnýr.. Temrttüsü de 2 tl altýndaysa alýnýr yenir..duruma göre listede tutmaya deðer..
Redmi Note 4 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
aynen benim mantikta bu sekilde lakin bu aradaki uretim kaynakli kar farki temettuyu %7.5 den % 5 e cekebilir, dgitialbilirkarin %30-35 ini dgitiyr biliyorsunuzAlýntý:
Originally Posted by EFT
%5 e cekmesi de bu konjionkturde %5 getiri uzerinden yorumlanirsa ki hisse fiyati acisindan gercekten onemli..
% 5 temettu hisse fiyat hedefi 1.00 tl
%7.5 temettu hisse fiyat hedefi 1.50 tl
%10 temettu ise hisse fiyati hedefi 2.00 gibi dusunurum.. bu yil %5 seneye %7.5 olursa sorun yok lakin beni korkutan birkacyil %5 temettu bandina oturmasi olur,bir e buna hisse, ulke risk rimini koyarsaniz, 1.50 hedeflenen hissenini neden 1.00tlnin altinda olduguda aciklanmis oluyor gibi..
bana gore ozetle, konjonktur degisimi cok etkili olacak, bu tuzaktan kendimizi bu yoneticiler ile cikarailirmiyiz ??? siyasi anlamda soyluyorum, tl degeri enflasyon
surriz gmenkul satisi, buyuklerden,iskule yada manzara ada ofis tarafi gibi
iskule 2, manzara ada ofis kiralanmasi doluluk % sel artis
gibi nedneler trend degisimine sebeb olur gozukmekte ..
sevgiler herkese iyi haftasonlari
klavyem bozuk bazi harfler calismiyor, kusura bakmayin kirlilik icin..
gva74, laf salatasýna dönmüþ forumda içi bilgi dolu yorumlarýn için ekstra teþekkür [emoji106][emoji106][emoji106]
SM-N9000Q cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Eðer faiz hassasiyeti yoksa kiþinin neden uðraþsýn böyle þeylerle
Yok borcu yok harcý yiyicisi projesi yöneticisi pazarlamacýsý vs vs
18.50den vadeliye çakar 6 aylýk stopajsýz
Ýnsan akýllanýyor da iþte önce böyle düüdklenecek
Benim gibi
Bacasý tüten bir þirket olsaydý ve yýl sonunda sermayesinin yarýsý kadar kâr açýklasaydý 5 TL den iþlem görmesini beklerdim.. Lakin GYO larýn iskontolu iþlem gördüðünü düþünürsek %50 iskontoya bile razý olurdum.. Nasipse Ýnþallah..
Redmi Note 4 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Benim gordugum 2017/6 aylik doneme gore 2018/6 aylik kar rakaminda iyilesme var.Neden olumsuz algilaniyor anlayamadim.Benim goremedigim bir sey mi var?
Çünkü olumsuzun adýdýr ISGYO. Matematik deðil yani mevzu, Halil Pazarlama 😎Alýntý:
Originally Posted by OZDEMIR1
Devamlýlýðý olmayacak diye düþünülüyor.Alýntý:
Originally Posted by OZDEMIR1
Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi
Burda bir çok kimse açýkça belirtmiyor ama iþgyo nun en büyük problemi, yönetim probleminin yanýnda devasa bir banka ve tahvil borcu:
910 milyon piyasa deðeri, 1 milyar 400 milyon yüksek faizli banka borcu ve tahvil borcu var, bunlarýn büyük kýsmý kýsa vadeli, tahvile 3 ayda bir yüzde 5 in üzerinde kazýk bir faiz ödüyor. Ödenen faizlerin bir kýsmý finansal borçlar kýsmýnda görünmüyor, ben de buna aldanmýþtým bu hisseye girerken, ama detaylý bakýnca finansal maliyetler yýlda 300 milyon civarý, bunun büyük bir kýsmý bilançoda açýkça görünmüyor, çünkü ödenen faizler proje ve alýnan arsalarýn maliyetine ekleniyor, bu nedenle marjlar sürekli düþmekte. Algyo gibi nakit içinde yüzden bir gyo dan banka borcuyla arsa alýnmasý geçmiþ yönetimin zafiyeti, bu insanlara ödenen bonuslarýn acilen geri alýnmasý ve iþ bankasý camiasýndan iliþiklerininin kesilmesi.
Pek öyle deðil bence.. 2 yýl üst üste 400 milyon kâr beklentisi var .. Ve bugünkü þartlarda bu beklenti.. Borcun miktarý deðil nakit akýþý ve karlýlýk önemli.. Bu da var.. Ýþ bankasý bir banka deðil bu arada .. Bildiðin holding.. Þu anda ist.fin.merkz . binasý dahil 3 projesi devam ediyor ve hedefte yeni projeleri belli .. Bence sýkýntýsý gyo larýn ortak sýkýntý.. Koskoca ekgyo bile ayný hantalýkta ve karlýlýða raðmen.. Ýskontolarý gerçekten abartýlý olmaya baþladý.. Ýþ Bankasý iþtirakini geride býrakmaz.. Ederine varacaktýrAlýntý:
Originally Posted by viopandtrade
Redmi Note 4 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Ýþ bankasýnýn kötü iþtirakleri de var, iþmen ve tsgyo, iþgyo. 3. ünün de durumu yönetim faciasý. Bu kar beklentileri enflasyon karþýsýnda yeniden deðerlemelerden kaynaklanýyor, 200 milyon civarý kira geliri 300 milyon civarý faize yetmiyor. Ülke krize girince deðerlemelerin ne olacaðý da meçhul. Egeparla, kanayan yara. Hiç tsgyo pandora avm yi incelediniz mi, ya da Kipanýn alýþ veriþ merkezlerini. Ben ataþehirde oturuyorum. Hergün iþgyo binasýný görüyorum, 1-2 senedir bir ilerleme yok. Finans merkezi yakýnda biteceðini sanmýyorum. Olsa bile eski merkezlerden çýkan kiracý yerine yeni kiracý zor bulunuyor. Gayrýmenkul iþi kaldýraçlý piyasa gibidir. Nakit yönetimi önemlidir.Alýntý:
Originally Posted by EFT
yap-satçýlýða , ve avm iþletmeciliðine (hepsi banka borcuyla) giriþmeseydi, 1.400 milyar kýsa vade finansal borcu olmasaydý, hisse rahat 1,5 lira üzerinde olurdu. Büyük yanlýþlar yapýlmýþ, yoksa yabancý niye süreki satsýn. Sened ucuz, ama bir nedeni olduðunu düþünüyorum. Benim de maalesef büyük zararým oldu, bu beceriksiz yönetim yüzünden. Bu kadar borcu olduðunu baþta bilsem girmezdim.
Ortada Ýþ Bankasý mý var Allah aþkýna... Ýþ Bankasý'nýn tabelasýnýn önünden geçmemeye yeminliyken gittik bu zýkkýma bulaþtýk bir salaðýn yüzünden zamanýnda.Alýntý:
Originally Posted by EFT
Bu yap satçýlýk bunun deðil bütün inþaatçýlarý beter edecek, beter olsunlar zaten, hala inatlaþanlar var, kývranýyorlar...Alýntý:
Originally Posted by viopandtrade
Ýþgyo yapýp satýyor da evet lakin asýl geliri kiradýr.. Ýþgyo simpaþ gibi deðil.. Veya diðer yap satçý gibi deðildir.. Örnek halkgyo da bu yöndedir.. Yeni açýlan peker gyo ekgyo gibi arsacýdýr ve yapmaz ..arsayý verir ortak olur .. Arsa deðerlemesi ve ortaklýkdan kazanýr.. Bir de otelci ve depocular var.. Ýþgyo þimdi kiracýlýða oteli de ekler oldu..rygyo ise tam bir depocu.. Ve en karlýsý aslýnda.. Temettüsünü her yýl veren kaç þirket var.. Hem 2 yýl vereceði tahmin edilen temettü az da deðilAlýntý:
Originally Posted by Zamekci
Redmi Note 4 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Sinpaþ bir facia, isgyo altta kalan tarafý yok. Ýkisinde de aracýlar, yöneticiler parayý götürüyor. Kime kaçtan, hangi iþi veriyorlar, kasayý resmen hýrsýzlara teslim etmiþ gibi oluyorsun. Ahlak olmayýnca. Yandaþ þirket sinpaþ yapýya veriyorlar iþi, ihale yok, birþey yok, öbür þirket kar ediyor, halka açýk þirket borç bataðýnda. Ýþ gyo da farklý deðil. Sýrkf kira toplamaya odaklansaydý, finansal borcu olmasaydý, tabi baþka.
bu arada son bilanço beklentilerin çok gerisinde. Kar marjlarý çok düþmüþ, finansal giderleri aktifleþtirip, maliyete eklediklerinden. Geçmiþ yýllarda satýlan konutlarýn teslimi yapýlanlar bu bilançoda, bundan sonra gelecek bilançolarda yeniden deðerleme dýþýnda kar beklemiyorum, zira ödenen faiþ faizler gittikçe büyüyor
Yeni Yönetimin baþka bir sorunu, ekspertiz deðeri altýnda kiralama veya satýþ yapýlmamasý, böyle durumlarda, sen ben olsam yüzde 10-20 düþüðüne bakmazdým, 1-2 sene önce ya kiralardým tüm yerleri ya da satar bu borçlarý öderdim. Bankalar maalesef geç kalýyorlar böyle durumlarda. Sorumluluk alýnmýyor.. Ödenen faiz büyüyor. Stok maliyeti nedir bilinmiyor. Þimdiye kadar bu borç ödenirdi, ama faiz yüksek olduðundan kar topu gibi borç büyüyecek, bu nedenle önce likit deðerleri ucuza verdiler. Atýl, gelir getirmeyen otel, arsa gibi yerlere dokunmadýlar. çünkü ödenen faizleri arsalarda, projelerde aktifleþtirildi, zararýna satýþ, gerekirse yapýlmalýydý, hatta þimdibile yapýlmalý. yarýn bugünü aratacak, þahsi kanaatim.
*vakýf yatýrým, iþ gyo için 1,12 tl hedef fiyat ile 'tut' önerisini korudu
tuttuk zaten tutacaðýmýz kadarAlýntý:
Originally Posted by adestim
Kapanýþ (TL) : 0.95 -*Hedef Fiyat (TL) : 1.37 - Piyasa Deg.(TL) : 911 - 3A Ort. Ýþl.Hac.(mn$) : 0.8[emoji662]ISGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 44.71 Analist:*eakalan@isyatirim.com.trISGYO: Teslimatlarýn finansallara yansýmasýyla birlikte güçlü net kar büyümesi.Is GYO geçtiðimiz yýl ayný çeyrek açýkladýðý 32 milyon net kara karþýlýk 2Q18’de 79 milyon TL net kar elde etti. Açýklanan rakam piyasa beklentisiyle uyumlu bizim beklentimizin ise altýnda gerçekleþti. Þirketin iki büyük projesi Inistanbul ve Manzara Adalar’ýn finansallara yansýmasýyla net satýþlar 689 milyon TL’ye sýçradý. Diðer yandan ise projelerin marj getirisi sýnýrlý oldu. Þirketin FAVÖK marjý 2Ç17’ye göre 50 baz puan geriliyerek %13.8 olarak gerçekleþti.
Genel anlamda beklenen teslimatlara piyasanýn nötr bir tepki vermesini bekliyoruz. Gelecek dönemlerde devam edecek daire teslimleri ve kira getirisi saðlayan deðerli gayrimenkul portföyünü göz önüne alarak þirket için olumlu görüþümüzü koruyoruz. Açýklanan 2Ç18 finansal sonuçlarý ve güncellenen makro beklentilerimiz doðrultusunda tahminlerimizin üzerinden geçip hedef fiyatýmýzý güncelleyeðiz. Þirket güncel NAD’ine %73 iskonto ile iþlem görmektedir, bu oran son bir yýldaki ortalama NAD iskontosu olan %56’nýn üzerindedir..
Ýþ yatýrým
Redmi Note 4 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Alýntý:
Originally Posted by EFT
2 yil ust uste kar beklentisi 400 mio da olur 1 mia da, bu rakamin belirleyicisi gmenkul ekspertiz degerlemesi, ancak bu fiktif, amortisman katsayisi acisindan bakarsaniz bunu kira geliri brut x 30 yilla da degerlerisniz, 12 yilla da..
bu rakam nakit yaratmiyor, gercek kar degil, ancak defter degerini yukari cekmeye yarar,f/k yi ayni zamanda yukari ceker malesef...
dedigim gibi pd/dd acisindan bakarsan borsanin en ucuz kagidi dersin de, isin gercegi oyle degil..
yaratabildigi faaliyet karina bakiniz, degerlemeyi disarida tutarak yaratabildigi ebitda ya..
bu tablo onumuzdeki yillarda temettu yu %5 seviyelerine ceker, cok buyuk surriz olmasi lazim emlak piyasasinda,fiyatlarin yukselmesi ve talebin cosmasi gibi.. %5 surekli hale gelirse kisa ve ortacilar 1.00 tl nin ustune vermeyebilir, ki bugun gelen bir degerleme 1.12 sanirim...
yapisal bir sorun var.. bunun ne zaman gececegi de ????
tekrar edelim burasi bana gore kisacilar icin bu tabloda uygun degil..
major bir takim degisimler lazim,kira gelirinin artisi gibi mesela, iskule 2 ve manzara ofisin kiralanmasi ornegin
yada iskulelerin isgyo da olan kisminin isbankasina satisi gibi, manzara ada ofisin satisi mesela.. grubun alabilecegi baska bir gmenkulkde kalmadi, tutom ve tuzlakarmayi tutmali orada sorun yok cunku..
bu tarz bir radikal gelisme olmazsa bilemiyorum
isbankasinin istirakini ederine getirdi demissiniz, tsgyo ya bir bakin isterseniz, ortada borcla sirket falan kalmamis..
elde devam eden projler icinde para lazim ayrica, kasada 162 mio var, 2019 martinda 400 mio tahvil anapara odemesi var, bunlari nasil odeyecek, sene sonuna kadar ancak stok erimesi olsada faiz dahil belki 50-60 mio nakit yaratir,hatta yaratmayabilir de.. 400 mio kar birsey ifade etmiyor, bir de bu rakamlardan temettu odeyecek ne kadarsa...
bana gore bu fiyattan tutunmasi bile ilginc, acaba yeni bir kiralama yada gmenkul satisi mi olacak diye dusnuyorum..
tarman in elindeki hisseler belki bir manuulasyon yaratir mi, onun bile cesaret edebilecegini dusunmuyorum elinde soylenen %5 hissenin cok ustunde gizli mal yoksa..
sevgiler
200 mio kira geliri brut bu arada, vergisi maasi, bonusu, isletme gideri, pazarlama satis maliyetleri vs vs vsAlýntý:
Originally Posted by viopandtrade
valla bu konut satis net gelirini gorunce o temettu hayal gibi, isin iyi yani %5 le bakarsan ederinde nerdeyse, buradan alanlarin bekleme luksu olur, 3.uncu ve 4uncu ceyregi gormeli ..Alýntý:
Originally Posted by EFT
Faaliyet raporundan
Egeperla tam bir facia yatýrým. Ekpertiz deðeri 246 milyon. Brüt kira getiri beklentisi 5-6 milyon. Yani 40 yýl amortisman.???? Sadece böyle kalsa. Eminim bu avm nin yýllýk iþletme giderleri, amortismaný, güvenliði, tamiratý, 10 milyonu geçer. Sen yüzde 25 birleþik faizle tahvil al, bu yatýrýmý finansman et, hem de sana minumum yýlda 5-10 milyon zarar getirsin, her sene. Bu yatýrýmýn hemen elden çýkarýlmasý, aynen kipada olduðu gibi, bedavaya verilse yine de hayýrlýdýr. Bakýný pandora, tsgyo yatýrýmý, istanbul pendikte. Bu kadar aptal bir yönetim olabilir mi???? Adamlar ceplerini bonusla doldurdu, gittiler, kasadan çaldýklarýn da haram olsun onlara, aptallýk bizde adamlar niye aptal olsun...
http://i.hizliresim.com/k66X1J.png
ege perlanýn 245 ekspertiz deðeri var, ama benim beklentim bu facia yatýrýmdan her sene 10 milyon zarar, bence exspertiz deðeri sýfýr, hattt negativ 250 milyon. Buraya yatýrýlan 250 milyonun he sene 60 milyon da maliyeti vvar faiz olarak, yýllýk deðer düþüklüðü de eklersek, 5 milyarlýk kipanýn neden bedavaya migrosa satýldýðýný anlarýz. Kolu bir yerden keseceksiniz.Alýntý:
Originally Posted by gva74
Egerperla projesinde toplam 111 konut 65'te ofis varmýþ toplam 176. 30 Haziran itibariyle 159'unu satmýþlar bence yine iyi satmýþlar 2-3 yýllýk kriz ortamýnda.. Alýþveriþ merkezi de ilerleyen zamanlarda dolacaktýr artýk Ýstanbuldan kaçanlar Ýzmir'e gidiyor.
Yatýrým tavsiyesi deðildir.
Alýntý:
Originally Posted by viopandtrade
Ben negatif düþünmüyorum.. Kýsa vadede 1 tl nin üstüne atmasý bence süpriz olmaz.. Atmazsa biz onu listemizden atmasýný biliriz.. [emoji6] aþýk deðiliz ya ( bu arada iþ yatýrýmýn yarum analizin son paragrafýný önemsiyorum)
"Açýklanan 2Ç18 finansal sonuçlarý ve güncellenen makro beklentilerimiz doðrultusunda tahminlerimizin üzerinden geçip hedef fiyatýmýzý güncelleyeðiz. Þirket güncel NAD’ine %73 iskonto ile iþlem görmektedir, bu oran son bir yýldaki ortalama NAD iskontosu olan %56’nýn üzerindedir.."
Redmi Note 4 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Ben 1,5-2 yýldýr bu forumu takip ederim hiç kimse þirketin yaklaþýk 1,5 milyar finansal borcu olduðunu haber vermedi, bu sitede okumadým, , bu kadar borcu olduðunu bilmiyordum, finansallarýna bakýnca finansal maliyetler düþük gibi görünüyor, ama 3-4 ay önce dikkatle inceledim, ödenen faizlerin büyük kýsmýný projenin maliyetinde gösteriyorlar, yani gelir gider tablosunda ödenen faizler kýsmýnda yer almýyor, ödenen faiz öyle 50-100 gibi bir rakam deðil, en az 300 milyon tahminim. Dolayýsyla maliyet ile satýþlar nerdeyse baþbaþa. Yani kar yok.
90 kuruþ evet cazip fiyat, benim maliyet 1.09, ama hlgyo ve vkgyo bu hisseye göre daha cazip bence. En azýndan facia finansal borçlarý yok.
Evet banka ve aracý kurum raporlarýna bakýn hiç biri banka borcundan bahsetmiyorlar, yatýrýmcý sonradan bakýyor, bir yerde hata var, bu senet bu fiyatta olmaz, satanlar da hep fimnansman ve iþ menkul. Herþeyin bir sebepi var. Yabancý hesap biliyor, ve satýyor. çoðu da benim gibi geç uyananlar. I.Tarman fikan hikaye.
30 Haziran 2018 itibarýyla Þirketin yatýrým amaçlý gayrimenkulleri ve stoklarý üzerinde aktifleþtirilen finansman gideri 347.614.402 TL’dir
Ekgyo nun borcu bile yok onu neden satarlar peki.. Gerçekten ilginç þeyler oluyor..
Redmi Note 4 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
3 ayda bir faiz ödemeli gösterge faizin üzerine yüzde 2,5 , yani 3 ayda bir yüzde 5,29, birleþik faiz yüzde 23 civarý, böyle faiz nerede var. 600 milyon civarý tahvil bono borç
http://i.hizliresim.com/qvvG1D.png
ekgyo iþ modeli güzel, gelir paylaþýmý, yani bir nevi arsa karþýlýðý, ama orda da zorda kalan yandaþ müteahitlerin korunduðu iddia ediliyor, bilinmeyen kara kutu.Alýntý:
Originally Posted by EFT
ÝÞ GYO 2. çeyrek finansal sonuçlarý ile alakalý düþüncelerim...
https://suphecikimse.blogspot.com/20...r-uzerine.html
YTD
sat kurtul derim baþka biþi bilmem
bu ne ya
YTD kesinlikle
Üstatlar çok karamsar tablo çiziyorsunuz þirketin öz sermayesi 3.300 milyar tl þuan %27 iþlem görüyor daha ne olacak. Kaldý ki bu þirretin çoðu kira geliri olan gayrimenkulller. Sakin olun beyler insanlarý korkutmayýn.
Ýçimi karartýnýz yaw [emoji846] ama bir çok yönden haklýsýnýz
Redmi Note 4 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
Ödenen faiz sandýðýýzdan da yüksek, ben de bu hisseye girerken sizin gibi yanýldým, gelir gider bölümündeki faiz sizi yanýltmasýn, ayrýcaAlýntý:
Originally Posted by supheci_kimse
alýntýdýr
30 Haziran 2018 itibarýyla Þirketin yatýrým amaçlý gayrimenkulleri ve stoklarý üzerinde aktifleþtirilen finansman gideri 347.614.402 TL’dir
.
Yani yaklaþýk 347 milyon da faiz ödenmiþ, sanýyorum þimdiye kadar, bu da arsa ve proje maliyetlerine eklenmiþ. Yani bilançoda ödenen faiz yanýltýcý. Bu 347 milyon faiz gideri olarak gösterilmiyor. Aktifleþtirilmiþ.
95 kuruþ da çok ucuz be ya .. Tsgyo ile birleþmesi konu olduðunda 2.90 hisse ederinden hesaplanmýþtý.. 3 de 1 de þu an.. O zamanlar ise 1.60 lardaydý.. Bilemedim ki þimdi
Redmi Note 4 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
ÝÞ GYO ile alakalý yazýmda, bahsetmiþ olduðunuz, aktifleþtirme durumuna dikkat çekmiþtim. Yap-sat projeleri için faiz maliyetleri stok kalemine, kira geliri elde etmek için yapýlanlar ise maddi duran varlýklara kaydediliyor. Yazmýþ olduðum rakam gelir-gider tablosundan deðil, nakit akým tabolsundan aldým. Ama kesinlikle sizin de dediðiniz gibi çok yanýltýcý bir rakam sunuluyor faiz maliyeti olarak.Alýntý:
Originally Posted by viopandtrade
Ucuz duruyor, ama siz karar verin.
3.300 özsermaye, 1,500 finansal borç, portföy 4.800, piyasa deðeri 910 milyon. Yani piyasa 4.800 portföye 2.400 fiyat biçiyor, finansal borcu düþüyor, 2.400- 1.500 = 900, piyasa deðeri. Yani portföyünü yüzde 50 iskonto edip, banka borcunu düþüyor, 900 milyon bir fiyat çýkýyor, o da 94 kuruþ yapar.
http://i.hizliresim.com/DDD7Y1.png