Makroekonomik konular ve para piyasalarına dair soru-cevap ve tartışma amacıyla herkese açık bir başlıktır.
Printable View
Makroekonomik konular ve para piyasalarına dair soru-cevap ve tartışma amacıyla herkese açık bir başlıktır.
Şuradaki eski yerimizin devamı niteliğindedir, arşiv için her zaman geriye dönük bakabilirsiniz:
http://www.hisse.net/forum/showthread.php?t=42647
Android uygulama web tarayıcıya yönlendiriyor. android uygulama olmayacak mı?
Sayın JonDowes
ispanyolc konuşuyor (yeni nickim "inti")
Foreign Exchange Indexed Assets, bu kavram bize mi özgüdür ? genel anlamda dünya bankacılığında bu tarz ürünler var mıdır ?
selamlar, hayırlı olsun yeni nikiniz.
Foreign Exchange Indexed Assets diye bir kalıp duymadım. Böyle bir tanıma girecek ürün bizde Dövize Endeksli Krediler'dir. Benzeri ürünler dünyada vardır ancak öyle özel bir varlık sınıfı da değil. Döviz cinsi varlıkların özel bir alt kümesi sadece. Döviz kredisiyle, dövize endeksli kredi arasında çok büyük bir fark yok, kulağı arkadan göstermek...
Tanım, BDDK'dan alıntıdır. Dediğim gibi google üzerinde bu şekilde bir tanımlama ve uygulama görmedim. Daha çok, latinlerin kullandığı söyleniyor. Açıkcası o bilgiye de ulaşamadım.
Sizin de aklınızda kalsın konuya ilişkin bir post yada bilgi düşerse paylaşırsanız sevinirim.
Saygılarımla
JonDowes Hocam geçmişte benzer bir soru sormuştum ama başka konuların arasında kaynadı.
Türkiye ekonomisi için resmi makamlar tarafından açıklanan büyüme oranı reel midir nominal midir?
Daha açmak gerekirse. Diyelimki 1.1.2016 ile 1.1.2017 arasında türkiye ekonomisi %2.4 büyüdü. Aynı zaman diliminde enflasyon %9.6 oldu. Şimdi bu %2.4 nominal rakamlarla mıdır yoksa enflasyon düşüldükten sonra kalan reel büyüme midir?
Büyüme rakamları her zaman reeldir. Nominali de var ama gazetelere yansımaz. Kabaca enflasyonla toplayarak bulduğunuz oran...
Yalnız büyüme oranını değil de, GSMH salt değerini görürseniz yılına dikkat edin. "Nominal rakamlarla 2013" veya "2003 bazlı reel rakamlarla 2016" gibi farklı şekillerde belirtilebilir.
Faydalı olması dileğiyle
https://www.ft.com/content/6ed32b02-...e-f14e55513608
- The presence of two goals implies that trade-offs have to be made, which is a fundamentally political task.
FT üyesi çok az kimse vardır, bende de açılmıyor :shh:
--------------------
piyasa:
https://c1.staticflickr.com/3/2144/3...5b36d767_o.jpg
Sayın JonDowes
Sanırım yazı süreliydi. 2 gündür link ücretsiz çalışıyordu.
Ben başka bir yerden daha buldum.
http://newsonahand.com/central-bank-...ng-its-lustre/
tamamdır okudum tşkler.
Doğuş, Garanti'de kalan son %10'unu da Ispanyollara satarak bankacılıktan tamamen çıkıyor.
Sayın JonDowes
https://www.dogusgrubu.com.tr/i/asse...alReport15.pdf
Son yayımlanan raporlarında 2013'den 2015'e banka sektöründe gelir elde etmedikleri belirtiliyor. (Sayfa 9)
Total Interest and Commission Income
Nasıl yorumlamalıyız ?
Soru 2 : BBVA'nın girdiği piyasaya Santander neden girmiyor ?
Not:
1960'larda inşaat sektöründe faaliyete başlayan Doğuş Grubu'nun özelliği bugün esas olarak finans sektörü-
merkezli olması ve sanayi üretiminin grubun faaliyetleri arasında sadece küçük bir paya sahip olmasıdır. Grubun
başkanı Ferit Şahenk ...bizim başlıca sektörümüz finanstır. Finans Grubumuzun % 62'sini kapsar. İkincisi % 20 ile otomotivdir.Perakendecilik % 12, inşaat % 3'tür. Ve 'diğerleri' grubunda turizm ve gıda yer almaktadır
Doğuş Grubu holdingdeki yeniden yapılanma ile diğer sektörler öne çıktıkça, finansın holding portföyündeki payını 1998'de % 83'ten, 2000'de % 63'e ve 2003'te % 56'ya indirmiştir
Banka temettü vermemişse, ortada da bir gelir yoktur.
Türkiye'deki bankaların dışarıdan cazip gözüktüğü dönem 2004-2007 arasındaydı. 2008 krizinden sonra Batı bankaları çok ucuz bir çarpan bulmadıkça TR'ye gelmedi, gelmez. Ne karlılık ne hacimde üstün bir beklenti yok sektörde. Tam tersine her şey düşük tahmin ediliyor.
O şekilde bakmıyorum. Bir bankanın beklenen uzun vade ortalama sermaye getirisi %6 ise; piyasada %10-20 arasında değişen pek çok yatırım olanağı var diye düşünülüyorsa; bankadan çıkılıp diğer sektörlere girilir. Holdingin içinde bir de banka olması prestij dışında anlamlı bir katkı sağlamıyor zaten; kendi grup şirketlerine yüklü kredi veremiyorlar.
Kısa bir Google aramasıyla şu grafiği buldum: https://uploads.tapatalk-cdn.com/201...1eea26b159.jpg
Dolarizasyon hakkında doyurucu bir akademik yazı.
Birkaç da grafik:
http://www.imf.org/external/pubs/ft/...tao_chart1.jpg
http://www.imf.org/external/pubs/ft/...s/spotligh.gif
http://www.tepav.org.tr/upload/mce/dolarizasyon.jpg
İş Bankası'nın özsermaye karlılığı % kaç? %13
100 milyon koyduğu sermayeye yılda 13 milyon para kazanmış, bu kar rekoru kırdığı iyi senesi. Gerçek enflasyon kaç? Muhtemelen kazandığı para ile enflasyon karşısında sermayesini bile koruyamıyor.
Patron karı cebine koyabiliyor mu? Hayır, kardan %25 alabiliyor en fazla, geriye kalanı sermayesine ilave etmek zorunda.
İş Bankası'nın bu ülkeye faydası olmuş mudur? Türkiye'nin ilk sanayi hamlesi bu banka sayesinde oldu, devlette de millette de para yokken, vatandaşlar küçük birikimlerini bu bankaya koydu, oluşan sermaye ile Türkiye'nin ilk şeker fabrikası, cam fabrikası, liman işletmeleri, kömür işletmeleri vs kuruldu.
Şişecam bugün 13 ülkede 44 fabrika ile 150 ülkeye ihracat yapıyor. Binlerce insana iş veriyor. Bunlara faiz lobisi vatan haini diye saldıran zihniyetin sermaye grubu kaç fabrika kurmuş, neyi üretmiş, kaç ülkeye ihracat yapmış, kaç kişiye iş vermiş?
Hadi İş Bankası'nı geçtim, genel olarak günümüz bankalarının ne iş yaptığına bakalım.
Öve öve bitirilemeyen 3. köprü, 3. havaalanı işlerinin sermayesini bu bankalar sağlıyor. Türkiye'de şu an ne yatırım oluyorsa (ticari, bireysel gayrimenkul vs) büyük oranda bankaların sayesinde.
Şu an faizler artsa ne olur? Bankaların dağıttığı krediler zarar yazar, ellerinde ki tahviller değer kaybeder. Geri ödenemeyen krediler, bankaları zarara sokar.
Ama milletimiz zannediyor ki bankalar faizler yükselsin istiyor. Bu kadar ekonomi bilgisiyle bu kadar yorum yapabiliyorlar.
Ben işadamı olsam, elimde 1 milyar usd olsa, aklımın ucundan bile geçirmem banka kurmayı.
BBVA raporundan, Batı ve gelişmekte olan ülkelerin güncel borç durumları kıyaslaması:
https://c2.staticflickr.com/4/3784/3...643ab2d5_o.jpg
Nomura raporundan:
TCMB bu yıl çok hızlı bir şekilde uzun vadeli devlet tahvili alıyor (FED'in Operation Twist'ine benzetilmiş). 2017 yıl sonu hedefine çoktan ulaşmış durumda. Bu strateji, bankanın "sıkı para politikası" kavramına da leke düşürüyor zira alınan her tahvil piyasaya kalıcı TL likiditesi vererek bankanın para politikasında "rahatlama" algısı yaratıyor.
https://c2.staticflickr.com/4/3895/3...cde3c2a7_o.jpg
Sn. Jon Dowes ,
BİST bünyesinde Menkul Kıymet Tercihli Repo pazarı açılmış. Ancak, işlem olmuyor.
evet 2011'de açılmış, ilgili örnek bir döküman burada.
Abdurrahman Yıldırım son yıllarda kaleme aldığı en yararlı köşesini yazmış. Basit ama doğru bilgiler var. Yıllardır anlata anlata bir türlü inandıramadığımız en basit bankacılık matematiğini 1 sayfada ortaya dökmüş. "Bankalar çok para kazanıyorlar!" diyenlerin yanlışını da, "Kredi neden mevduattan bu kadar pahalı?" diye soranların cevabını da bulabilirsiniz. Silinmesin diye hem linkini hem resmini yapıştırıyorum.
https://c2.staticflickr.com/4/3838/3...20b0611d_o.jpg
Bankalar ve reklam sektörü sıralamaları:
https://c2.staticflickr.com/4/3829/3...13644cae_h.jpg
Sayın JonDoves,
Gerçekten de Abdurrahman Yıldırım'dan böylesine kısa ve öz aydınlatıcı ,faydalı ve efektif bir yazıyı çok uzun zamandır okumamıştım. Aslında yazıyı sabah 7 de okumuş ve yazı ile ilgili kafama takılan bir kaç şeyi size sormayı düşünmüştüm , siz de zaten faydalı bu yazıyı paylaşmışsınız.
Banka açısından bakılınca , mevduat faizleri aslında değişken. Diğer maliyet kalemleri hemen hemen belli bir konjoktürde sabit maliyet kalemi sayılmalı kanımca. Kamusal yük 2,7 ki devletin öngördüğü ve güncellenmesi zırt pırt olan bir kalem değil. Risk primi 1,4 ki sorunlu krediler genel ekonomik koşullara göre elbet değişir ama şu ekonomik sıkıntıların olduğu ülkemizde o kalem de de kısa vadede trajik değişimler zannetmem ki olsun. Operasyon maliyeti 2,1 ki personel gideri , kiralar , amortisman,teknoloji giderleri de hemen hemen sabit sayılır. Keza özkaynak maliyetleri de 1,8 oranını öyle değerşendirebiliriz diye düşünüyorum. Şunu demek istiyorum yani ; mevduat faizleri ister %10 olsun , ister %50 olsun , bankacılar açısından kendi maliyetleri mevduat hariç aşağı yukarı ülkemizde %8 civarı. Parayı merkez bankasının destekleriyle %8 civarı topladığında yaklaşık 8 puan da diğer maliyetler %16 dan minimum satmalı ki başabaş olsun. Parayı %50 ile toplarsa da 8 puan da diğer maliyetler %58 den minimum satmalı ki başabaş olsun.
Buraya kadar düşündüklerim doğru mu , mantıklı mı?
Eğer mantıklı ise ; banka sahibi olsam %8 den topladığım mevduatı %18-20 den satarsam %2-4 para kazanırım ki bu toplum genelinde aslında ciddi muhalafet edilecek bir durum. Kardeşim 8 ile topluyorsun 2 katından fazla bir oran ile satıyorsun milleti resmen sömürüyorsun mantığı doğar. Halbuki ütopik olsun %50 ile toplasan mevduatı %70 den de satsan , (70-50-8) %12 para kazanırsın ki bu toplum nezdinde de muhalif olunmayacak bir durum olur. Adam 50 ile topluyor , ee bu bankanın da bir takım giderleri tabi ki var o zaman 70 ile satması gayet mantıklıdır. Halbuki banka çok daha fazla para kazanır.
Biz forumlarda , ekonomi bültenlerinde faizler düşerse bu durum bankanın aslında daha fazla işine gelir diye okurduk. Halbuki tam tersi. Mevduat faizleri ne kadar fazla olursa , tabi ki parayı satabildiği ölçüde bu durum bankanın daha çok işine gelir.
Tabi ki toplumsal muhalefet bankanın sorunu değil. Banka kar ettiğine bakar ve bakmalı da. Sonuçta bir anonim şirket.
Bu düşünce sistemi hatalımıdır?
%8 faiz harici maliyetleri sabit kabul etmişsiniz ama bunlar o kadar katı olmak zorunda değil. Bankacılık internete kaydıkça pek çok sabit maliyet oransal olarak düşüyor. Devlet tarafında karşılıklar ve harçlar düşürülebilir. Sonuçta para işinde hiçbir uzun vadeli sabit yok. Batıda bu maliyetler toplam 2 puana çekilebiliyorsa, bizde de buna engel olacak bir şey yok.
Faizin yükselip düşmesiyle ilgili bankaları etkileyen olay aslen tahvil portföyü kaynaklı. Faizler artarsa 2-5 yıl için bu, tahvillere negatif etki yapar. Ayrıca artık bankaların ciddi bir ev kredisi portföyü de var, yine oraya da zarar yansır. Yani bankalar para kazansın diye faizleri anormal yerlere çıkartmak hem bankalara bir şey getirmez (en az 5 yıl), hem de bunun sonuçlarına katlanırsınız. Zaten faiz dediğimiz olgu birilerinin "hadi bakalım" demesiyle çıkacak bir makine kolu değil. Fon piyasasında faiz nerede oluşursa, oradan işlem görür. Bunun da ana etkeni enflasyon ve diğer yatırım araçlarının sermaye getirisidir.
Sonuç olarak dünyada genel kabul gören kuram: faizlerin ve enflasyonun 2-5 aralığında olmasıdır. %50 faiz içerip de "gelişen" bir ülke yok. En azından kapitalizm, çok düşük enflasyon ve daha fazla girişimciliği işaret ediyor.
Sayın @JonDowes
Uğur bey geçen gün yazdı fakat o da bir sonuca varamamış.
http://www.hurriyet.com.tr/yazarlar/...asyon-40384030
Sizin görüşünüz nedir ?
Not:Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Bilançosu ve Analitik Bilanço – Örnek Uygulamalar ve Bilanço Yansımaları
http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conne...6-d7ff9bec4bac
İtibar kaybı kısmına yapacak bir şey yok, zaten prestij kaybettirici o kadar çok şey yapıldı ki son 1 yılda...
Matematiksel kısımda ise, TCMB yetkilisinin söylediği "başka almayacağız yılı hedefte bitireceğiz" iddiasını takip etmek lazım. Belki gerçekten öyle yapacaklardı veya tepki oluşunca yapmak durumunda kalacaklar. Bakalım, zaman içinde TCMB bilançosundan gelişmeleri izleyeceğiz.
Sn JonDowes,
Yatırım olarak bildiğim genelde tl mevduat, swap ve döviz opsiyon üçlüsünün dışına çıkmamak. Size bazı sorularım olacak, bu detayları bilemeyebilirsinizde ,
1. Döviz opsiyon işlemleriyle ilgili sorum ; Bu işlemi A veya B veya C bankasında yapmamız aldığımız oranları ne kadar değiştiririr. Düşüncem şöyle, Türkiyedeki bankaların hemen tamamı karşı tarafda 3-5 Trader banka veya kurumla bu işlemi yapıyorlar, Orada da Traderler kendilerinin veya kurumlarının geliştirdikleri, üç aşağı beş yukarı benzer calculatorleri kullanarak oran veriyorlar. Normal şartlar altında , aynı vade ve risk parametreleri altında çıktılarında benzer olmasını beklerim. Yani elimdeki 100k $ ile 30 gün sonrasına opsiyon yazdırdığımda alacağım ilave getiri farkı bankalar arasında %5 -10 arası oynar diye düşünüyorum , veya çok mu iyimserim ? Burada en iyi getiriyi almak için en makul strateji ne olabilir sizce ?
2. Yurtdışı bankadan opsiyon primi alan yerli banka bundan ortalama ne kadar komisyon alır ? Mesela , aldığı %8 ilave primi bana (%25 komisyonla) %6 olarakmı verir, veya çok daha fazlamı/azmı ?
Aracıyı aradan çıkartıp doğrudan Traderla işlem yapmak sanırım mümkün değil (mi) ?
3. Opsiyon yazdırma süresince vade, strike, prim vs birçok değişkeni dikkate alarak strateji geliştirmeye çalışıyorum, tabii her bir değişken için banka MT'sine sormam, onunda trader'a sorması , bana geri dönmesi vs, çok zahmetli ve zaman alıcı süreçler.
Bu süreci otomotize edecek, yani benim gerekli parametrik inputlarımla spot kur değerlerine göre Opsiyon prim miktarını veya getiri yüzdesini, yaklaşık bir gösterge olarak , fikir verme amaçlı hesaplayabilecek bir tool yokmudur ?
Yani ben kabaca stratejimi oluşturup, bankamın Opsiyon masasını aradığımda hzılıca sonuca gitsem ? Çok şeymi istemiş olurum ?
Çok teşekkürler.