Reel USD grafikleri

Bu başlık altında güncel reel USD grafiklerini paylaşacağım. Bu grafikler doların bugünkü değeri ile geçmiş değerini mukayese eder. Örneğin bugün USD 8.52 ise ABD ve Türk enflasyon verileri ile gider 1982 yılından bu yana her gün için dolar kurunu bugüne getirir. Böylece bugünkü değer ile mukayese edilebilir hale gelir.

İlk olarak 1982 yılından bu yana
https://www.hizliresim.com/23i38sj

İkinci olarak kriz yılları olarak gördüğüm 2018 sonrası
https://www.hizliresim.com/so3iz7k

Grafiklerin yorumlamasına gelince 1982 yılından bu yana olan grafiğe bakınca ortalamaların üstündeyiz fakat kriz yılları olarak nitelendirdiğim 2018 sonrasına göre ortalamanın altına gelmiş durumda. 8.15 ve 7.67 2018 sonrası iki önemli dip. Dikkat ederseniz enflasyondan dolayı Haziran'da gördüğümüz 8.28 ile Temmuz'da gördüğümüz 8.28 aynı değil. Temmuzdaki 8.28 aslında daha da düşük bir değer. Grafiği bu gözle okumanız gerekir.

Diğer önemli uyarı, enflasyon açıklandıkça ve yeni USD değerleri geldikçe eski değerler değişir, dolayısıyla eski tarihli grafiklere bakıp yorum yapmayın lütfen. Olabildiğince güncel tutmaya çalışacağım grafikleri ben

Öte yandan her ne kadar, 2018 sonrası düşük seviyelerde olsak da, mevcut TCMB faizi ve mevcut FED duruşu devam ettikçe yukarı potansiyeli de sınırlı gibi duruyor. Sorunlu siyasi söylemler veya aksiyonlar olmadıkça doları hareketlendirecek 4 ihtimal görüyorum

1- Cari açığın tekrar artmaya başlaması
2- TCMB faiz indirmesi
3- FED'in sıkılaşma sinyalini uzaktan bile olsa çakması
4- Hükümetin kamu bankaları ile kredi musluklarını açması veya dolaşımdaki TL'nin artması

Güncel grafikleri yüklüyorum

1982'den günümüze büyük resim
https://www.hizliresim.com/7dpuk60

2018'den günümüze "kriz dönemi"
https://www.hizliresim.com/drwqnan

Grafiği oluştururken kullandığım veriler aşağıdadır
ÜFE Endeksi (Merkez Bankası EVDS üzerinden alıyorum)
USA CPI (Şu adresten alıyorum)
TCMB USD Alış Kuru (Merkez Bankası EVDS üzerinden alıyorum)

ÜFE endeksi kullanmamın nedeni 1982'ye kadar giden endeks verisi sadece ÜFE'de mevcut bu nedenle onu kullandım. TCMB'nin reel kur hesaplamasında da ÜFE endeksi kullandığı versiyon var dolayısıyla sorun olmaz, fikir veriyor gayet. TCMB'nin yönteminden farklı olarak ben geçmiş fiyatları bugüne getiriyorum, bu daha iyi bir görsellik sağlıyor. İlk bakışta 1994 ve 2001 krizlerinde doların bugünkü fiyatlar ile değerini görebiliyorsunuz.

Son verilerin yorumlamasına gelince;

Reel kur ziyadesiyle düşmüş durumda. Kur şu an 8.40'lı rakamlarda olsak da, reel olarak Naci Ağbal şokundan hemen önceki Şubat 2021'de gördüğümüz 7.00 seviyesindeyiz şu an. Çok konuşulan 9.50 seviyesine çıksak bile 31 Mart 2021'de gördüğümüz reel seviyeye çıkmış oluyoruz.

1994 kriz seviyesi 12.50
2001 kriz seviyesi 13.50
2018 kriz seviyesi 11.70 şeklinde

Alıntı:

---

Originally Posted by TyphoonTrader

Öte yandan her ne kadar, 2018 sonrası düşük seviyelerde olsak da, mevcut TCMB faizi ve mevcut FED duruşu devam ettikçe yukarı potansiyeli de sınırlı gibi duruyor. Sorunlu siyasi söylemler veya aksiyonlar olmadıkça doları hareketlendirecek 4 ihtimal görüyorum

1- Cari açığın tekrar artmaya başlaması
2- TCMB faiz indirmesi
3- FED'in sıkılaşma sinyalini uzaktan bile olsa çakması
4- Hükümetin kamu bankaları ile kredi musluklarını açması veya dolaşımdaki TL'nin artması

---

Bu yazıyı yazdıktan sonra dolar daha da düştü ve reel olarak Şubat 2021'de gördüğü 7.00 seviyelerine geldi.

1- Cari açık noktasında gelişmeler TL açısından olumlu
2- Riskler artarak devam ediyor. Son hareket bu nedenle oldu. En kritik madde burası gibi
3- FED 2023 öncesi faiz artıracak gibi durmuyor.
4- Şu anda böyle bir emare yok. Hatta özel bankaları sıkıştırıyorlar bireysel kredileri azaltmaları için, şaşırtıcı.

Yaptığınız çalışmanın aynısını ben de birkaç yıldır yapıyorum ve kurda çok başarılı alsatlar yaptım sayesinde.
Yalnız ben TÜFE kullanıyorum ve 2002 yılında döviz rejiminde değişiklik olduğu için o tarihten sonrasını analiz ediyorum.
Bir de, enflasyon verileri aylık açıklandığı için bazı aylarda yüksek geldiğinde ani sıçramalar oluyor grafikte, daha yumuşak ve doğru bir grafik elde etmek için kuru tüfe yerine para piyasası fonlarına bölmeyi de denedim, bu fonlar da tüfeye çok yakın getiri verirler ve fiyatları günlük açıklandığı için daha hassas sonuç veriyor.
Benzer çalışmayı forumda izmirlihoca nickiyle yazan kullanıcı da yapıyor, ara ara dolar başlığında paylaşır.

Emeğinize sağlık. Bana da ilham verdi, farklı bir bakış açısı kazandırdı bu çalışma. Ben de yeni başlıyorum ama bundan sonraki döviz yatırımları için kesinlikle dikkate alacağım bir grafik olacak benim için.

Alıntı:

---

Originally Posted by pilavli

Yaptığınız çalışmanın aynısını ben de birkaç yıldır yapıyorum ve kurda çok başarılı alsatlar yaptım sayesinde.
Yalnız ben TÜFE kullanıyorum ve 2002 yılında döviz rejiminde değişiklik olduğu için o tarihten sonrasını analiz ediyorum.
Bir de, enflasyon verileri aylık açıklandığı için bazı aylarda yüksek geldiğinde ani sıçramalar oluyor grafikte, daha yumuşak ve doğru bir grafik elde etmek için kuru tüfe yerine para piyasası fonlarına bölmeyi de denedim, bu fonlar da tüfeye çok yakın getiri verirler ve fiyatları günlük açıklandığı için daha hassas sonuç veriyor.
Benzer çalışmayı forumda izmirlihoca nickiyle yazan kullanıcı da yapıyor, ara ara dolar başlığında paylaşır.

---

TÜFE kuallanmak belki daha mantıklı olabilir. ABD Tüfe'sinde karşılık Türk Tüfe'si. Fakat ben daha geniş bir zaman diliminde bakmak istediğim için ÜFE'yi kullandım. Döviz ile işi olan birisinin reel USD kurunu iyi takip etmesi bence de elzem. Dolar ucuz veya pahalı derken neye göre deniyor belli değil :notr:

Alıntı:

---

Originally Posted by TyphoonTrader

TÜFE kuallanmak belki daha mantıklı olabilir. ABD Tüfe'sinde karşılık Türk Tüfe'si. Fakat ben daha geniş bir zaman diliminde bakmak istediğim için ÜFE'yi kullandım. Döviz ile işi olan birisinin reel USD kurunu iyi takip etmesi bence de elzem. Dolar ucuz veya pahalı derken neye göre deniyor belli değil :notr:

---

işin ilginç tarafı bu grafiği internette yatırım sayfalarında vb çok aradım ama bulamadım ve mecburen kendim oluşturmaya karar verdim. Buna en yakını MBnin açıkladığı reel efektif döviz kuru, ama onda da dolar yerine birkaç döviz kullanılıyor, sadece dolar yok.

Alıntı:

---

Originally Posted by pilavli

işin ilginç tarafı bu grafiği internette yatırım sayfalarında vb çok aradım ama bulamadım ve mecburen kendim oluşturmaya karar verdim. Buna en yakını MBnin açıkladığı reel efektif döviz kuru, ama onda da dolar yerine birkaç döviz kullanılıyor, sadece dolar yok.

---

Tamamen aynı şekilde düşünerek, benzer işi yapmışız :)

Ben de uzun zamandır yaparım bu dediğinizi, sadece enflasyon bazında değil, enflasyon farkları bazında, tahvil faizleri rasyoları bazında v.s. Genel olarak da yapılıyor zaten, özellikle EUR, USD paritesinde 10 yıllık tahvillerin uyumu belirgin..

Ama işte, kur sadece iki ülke arası enflasyon farkından ibaret değil, büyüme var, dış ticaret hacmindeki artışlar var, yatırım/ucuza mal etme var, buradan gelişen Satın Alma Paritesi var, ve bizim gibi ülkelerde sıcak para hareketleri var. Özellikle sıcak para hareketleri bu grafiklerde ayıklanabilirse, anlamlı olur. Tabi petrol doğalgaz ithal eden ülke olmak ve bunların fiyat hareketleri de var, ülkenin tercih ettiği ekonomik büyüme modeli ve bunun etkileri de var..var oğlu var..

Tabi bir de açığa döviz satışı girdi işin içine, onu da tanımlamak çok zor.

Ama gene de ben çok bakarım, özellikle TÜFE bazlı...libor/referans faiz bazında da bakılabilir, tabi hepsi kümülatif endeks şeklinde olacak..

Bravo...
[emoji122][emoji122][emoji122][emoji122][emoji122]

M2101K9AG cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Unutmuşum bu arada, bizim TÜFE endeks şeklinde şurada;

https://fred.stlouisfed.org/graph/?id=TURCPIALLMINMEI,

Teşekkürler Achiles.

Ben de şöyle bir çalışma yaptım son 3 yıllık dolar grafiğinde dip ve zirvelerin reel olarak bugün hangi kura denk geldiklerini grafik üzerinde işaretledim

https://www.tradingview.com/x/6hYdTrXA/

Grafiklerin güncel hali aşağıdaki gibi

1982'den bu yana
https://i.hizliresim.com/dm0mx96.png


2018'den bu yana
https://i.hizliresim.com/gp966o9.png

2018'den bu yana olanı yorumlarsak; son kapanışı gösteren kırmızı çizgi gördüğünüz üzerde averaj çizgisi ile üst üste gelmiş. Yani Bugün itibariyle kur reel olarak 2018-2021 arası dönemin averajına denk geliyor. Medyan kur ise hafi daha aşağıda 8.89 seviyesinde. Önümüzdeki 4-6 hafta için konuşmak gerekirse 9.03 seviyelerinin üzeri doların 1982-2021 averajının %20 üzerine işaret ederken, 2018-2021 kriz dönem ortalamasına denk geliyor. Dolayısıyla ucuz denilecek bir yerde değiliz.

1- Faiz indirim riski en büyük risk. FED faiz artırmıyor ama ABD tahvillerinin faizi artıyor. Bu noktada biz de faiz inidirimi yapıyoruz ve bunu kontrolsüz şekilde yapıyoruz. Ayrıca ekonomi yönetimine güven kalmadığı için CDS'ler 400'lü seviyelere geldi.
2- Dış ticaret dengesi ve cari açık iyi gitti.
3- Enerji krizi nedeniyle petrol ve gaz giderlerimiz artacak kışın döviz ihtiyacımız yükselecek
4- Kışı atlatırsak turizm sezonunun full sezon olmasını ve döviz yağmasını bekliyorum. Reel kur seviyesi böyle giderse 2020 Mayıs Haziran'dan itibaren cari fazla vermemiz kuvvetle muhtemel

Faiz inidirimi devam ederse ve CDS'ler 400'lü seviyelerde kaldığı sürece 9,00-9,50 bandını hareket alanı gibi görmek gerek. CDS'ler önemli buradaki düşüşler reel kur seviyesini direkt etkiliyor. 400 üzeri CDS 9.00 üstü, 400 altı ise 9.00 altı gibi düşünülebilir. Bu arada, pandemi dönemlerinde (2020 Şubat-Kasım arası) uzun süre dolar hem iç hem de dış nedenler dolayısıyla yüksek seyretti. Bu da ortalama reel kur seviyesini yükseltti. Eğer o dönem olmasaydı reel kur için şu ortalamalarda demeyecek pahalı diyecektik. Bunu da göz önünde bulundurmak gerek.

Şöyle bir şey ekleyeyim;

Mayıs-Haziran 2021 zirvelerine (o zaman ki 8.80'ler) gelebilmesi için reel olarak 9.27-9.35 bandına gelmesi gerek.

Alıntı:

---

Originally Posted by TyphoonTrader

Teşekkürler Achiles.

Ben de şöyle bir çalışma yaptım son 3 yıllık dolar grafiğinde dip ve zirvelerin reel olarak bugün hangi kura denk geldiklerini grafik üzerinde işaretledim

https://www.tradingview.com/x/6hYdTrXA/

---

bunu yapmak icin tradingview e aylik yada yillik uyelik parasi odeniyormu?

Alıntı:

---

Originally Posted by bisikletci

bunu yapmak icin tradingview e aylik yada yillik uyelik parasi odeniyormu?

---

Merhaba,

Tradingview'ın bir özelliği değil o hesaplamalar. Ben Excel'de hesaplayarak grafik üzerinde işaretliyorum. Sizin baktığınız da güncel değil bu arada. Zaman geçtikçe enflasyon verileri geldikçe eski seviyeler değişiyor. Aşağıda linkte güncel versiyonu ekledim.

https://www.tradingview.com/x/tY0mXpSp/

Alıntı:

---

Originally Posted by TyphoonTrader

Merhaba,

Tradingview'ın bir özelliği değil o hesaplamalar. Ben Excel'de hesaplayarak grafik üzerinde işaretliyorum. Sizin baktığınız da güncel değil bu arada. Zaman geçtikçe enflasyon verileri geldikçe eski seviyeler değişiyor. Aşağıda linkte güncel versiyonu ekledim.

https://www.tradingview.com/x/tY0mXpSp/

---

Tesekkurler

Size ozelden yazdim

Reel döviz kuru ile CDS verisini birleştirdiğinizde doların güncel CDS değerine göre nerede olması gerektiğini nokta atışı bulabiliyorsunuz. Şaşırtıcı derecede tutarlı. Örneğin; şu an CDS değeri 461. Geçmişte CDS'in 460-470 arası olduğu örnek haftalara ve o zamanki denk reel kur seviyeleri aşağıdaki gibi

25 Mart 2021-6 Nisan arası - CDS = 445-469 arası, Reel USD = Maks 9.70
Haziran 2020 ilk hafta - CDS = 440-480, Reel USD = 9.70
12-17 Eylül 2018 - CDS = 411-489, Reel USD = 9.70

Bugün CDS 461'den kapattığına göre 9.60-9.80 arası mevcut CDS için fair value diyebiliriz. CDS 500 civarına gelmesi durumunda fair value 9.80-9.90 gibi görünüyor. Kurun 10 ve üzerine gelmesi için CDS'in 500-510 üzeri olması gerekiyor. Bu seviyeler çok nadir görülüyor ve kalıcı olmuyor. Hızlı hareketlerde CDS veya kurun kendisi geç kalabiliyor ama 1-2 güne toparlıyorlar. Ya CDS veya kur olması gereken yere geliyor. Dolayısıyla ben CDS'i takip edeceğim ve gevşeme olduğunda 8.20 - 40 arası açtığım dolar long pozisyondan çıkacağım. Böyle zamanlarda etrafı dinleyerek hareket etmek zarar verir. Etrafı dinlerseniz kıyamet kopuyor sanarsınız. Evet kötü şeyler oluyor olabilir ama kötü var daha kötüsü var bir de en kötüsü var. Bunları ayırt etmek gerekiyor. Bunun yolu yukarıda bahsettiğim gibi sayısal analizden geçiyor

Not: Yukarıdaki değerler bu ay (Ekim 2021) için geçerlidir. Yeni enflasyon rakamları ile değerler güncellenir ve yukarı doğru gider. Bunu gözardı etmeyin lütfen.

Alıntı:

---

Originally Posted by TyphoonTrader

Reel döviz kuru ile CDS verisini birleştirdiğinizde doların güncel CDS değerine göre nerede olması gerektiğini nokta atışı bulabiliyorsunuz. Şaşırtıcı derecede tutarlı. Örneğin; şu an CDS değeri 461. Geçmişte CDS'in 460-470 arası olduğu örnek haftalara ve o zamanki denk reel kur seviyeleri aşağıdaki gibi

25 Mart 2021-6 Nisan arası - CDS = 445-469 arası, Reel USD = Maks 9.70
Haziran 2020 ilk hafta - CDS = 440-480, Reel USD = 9.70
12-17 Eylül 2018 - CDS = 411-489, Reel USD = 9.70

Bugün CDS 461'den kapattığına göre 9.60-9.80 arası mevcut CDS için fair value diyebiliriz. CDS 500 civarına gelmesi durumunda fair value 9.80-9.90 gibi görünüyor. Kurun 10 ve üzerine gelmesi için CDS'in 500-510 üzeri olması gerekiyor. Bu seviyeler çok nadir görülüyor ve kalıcı olmuyor. Hızlı hareketlerde CDS veya kurun kendisi geç kalabiliyor ama 1-2 güne toparlıyorlar. Ya CDS veya kur olması gereken yere geliyor. Dolayısıyla ben CDS'i takip edeceğim ve gevşeme olduğunda 8.20 - 40 arası açtığım dolar long pozisyondan çıkacağım. Böyle zamanlarda etrafı dinleyerek hareket etmek zarar verir. Etrafı dinlerseniz kıyamet kopuyor sanarsınız. Evet kötü şeyler oluyor olabilir ama kötü var daha kötüsü var bir de en kötüsü var. Bunları ayırt etmek gerekiyor. Bunun yolu yukarıda bahsettiğim gibi sayısal analizden geçiyor

Not: Yukarıdaki değerler bu ay (Ekim 2021) için geçerlidir. Yeni enflasyon rakamları ile değerler güncellenir ve yukarı doğru gider. Bunu gözardı etmeyin lütfen.

---

Değerlendirme için teşekkürler. Ben de kendi analizimi yaptım, benzer sonuçlar buluyorum. Henüz 2001 krizinde gördüğümüz tepeye gelmedik, ancak öncekileri geçmiş durumdayız, önceki hafta çalışıp birkaç tane olası tepe belirlemiştim, en yüksek ihtimalli tepe tahminim 9.40-9.50 arasıydı, sayısal analiz dışında artık bunun üstü ekonomiye ciddi zarar verecek diye düşünüyordum ve oradan bir bölüm satış yapmıştım ama bu tahminim patladı. Daha yukarıdaki tepe tahminlerim 9.75-9.80 arası ve 10 lira, 10 lira 2001 krizinde gördüğü en yüksek değerin bugünkü reel değeri, bunun üzerine çıkarsak tarihi olaylar oluyor demektir. Şu anda 9.60'dayız dersek yukarı pek alan yok ve belirlediğim seviyeler yakın, pozisyonumu böldüm, her beş kuruşta bir parça satarak gideceğim ve tökezleme/geri dönüş işareti gördüğümde de kalan kısmı da satacağım.
Benim hesabımda CDS etkisi yok, ama sizinkiyle beraber değerlendirince uyumlu. Takip ettiğim elliotçular da bu aralıklardan dönüş bekliyor.
Hesap kitap böyle ama bakalım tutacak mı, için için ciddi endişelerim de var.

Brics para birimlerine goreli takip, reel lira degeri icin daha saglikli bir veri olabilir mi? Tabi 98 oncesini hesaba katmamak kaydiyla.

Gesendet von iPhone mit Tapatalk

Alıntı:

---

Originally Posted by pilavli

Değerlendirme için teşekkürler. Ben de kendi analizimi yaptım, benzer sonuçlar buluyorum. Henüz 2001 krizinde gördüğümüz tepeye gelmedik, ancak öncekileri geçmiş durumdayız, önceki hafta çalışıp birkaç tane olası tepe belirlemiştim, en yüksek ihtimalli tepe tahminim 9.40-9.50 arasıydı, sayısal analiz dışında artık bunun üstü ekonomiye ciddi zarar verecek diye düşünüyordum ve oradan bir bölüm satış yapmıştım ama bu tahminim patladı. Daha yukarıdaki tepe tahminlerim 9.75-9.80 arası ve 10 lira, 10 lira 2001 krizinde gördüğü en yüksek değerin bugünkü reel değeri, bunun üzerine çıkarsak tarihi olaylar oluyor demektir. Şu anda 9.60'dayız dersek yukarı pek alan yok ve belirlediğim seviyeler yakın, pozisyonumu böldüm, her beş kuruşta bir parça satarak gideceğim ve tökezleme/geri dönüş işareti gördüğümde de kalan kısmı da satacağım.
Benim hesabımda CDS etkisi yok, ama sizinkiyle beraber değerlendirince uyumlu. Takip ettiğim elliotçular da bu aralıklardan dönüş bekliyor.
Hesap kitap böyle ama bakalım tutacak mı, için için ciddi endişelerim de var.

---

2001 krizi tepesi 13.42 olarak gözüküyor. Tabi bunlar anlık tepeler. Fakat 10.50 ila 12 arası o dönemler ard arda günlük kapanış gördüğümüz olmuş. Brunson krizi tepesi 11.7 gibi gözüküyor. Kasım 2020 zamanı ise 10.50-10.70 bandı şeklinde. 2001 zirvesi bence çok referans noktası değil. Türkiye piyasası çok sığdı ve enflasyon yüksek olduğu için dolar tahminlerinde oynaklık yüksekti.

Alıntı:

---

Originally Posted by meldamelda

Brics para birimlerine goreli takip, reel lira degeri icin daha saglikli bir veri olabilir mi? Tabi 98 oncesini hesaba katmamak kaydiyla.

Gesendet von iPhone mit Tapatalk

---

En çok ticaret yapılan ülkelerin para birimlerinden oluşacak sepet ile yapmak iyi olabilir. Fakat çok zor olur veri toparlaması. Ben bu yüzden fiat para birimi dolar karşısında yaptım.

Bugünden sonra CDS önem kazanıyor. Fakat CDS'in seviyesi vs düşünüldüğünde, yeni bir kriz çıkmadığı müddetçe doların yukarı potansiyelini sınırlı görüyorum. Elbette büyükelçilik krizileri gibi meseleler oluşursa durum değişebilir fakat kriz olmadığı her gün her hafta dolar yavaş yavaş da olsa değer kaybedebilir

https://i.hizliresim.com/sa34163.png

Reel USD grafiklerini güncelledim. Bordo çizgi bugün itibariyle kurun kapanışı 11.45'i temsil ediyor. 40 yılda bu çizginin üstünde kaç gün geçirmiş kur siz de bakabilirsiniz. Öyle nadir görülen seviyeler yani. Son durumda tarihteki en yüksek 4. zirveye geldi reel USD kuru şu an.

1- 2001 krizi 14.00
2- 1994 krizi 13.30
3- 2018 Brunson krizi 12.38
4- 2021 Nass faiz krizi 11.45

Bu seviyeler tarihi yüksek seviyeler, normalde uzun süre kalmıyor dolar burada. Bir aklı başında bürokratın, yöneticinin tek demecine bakar, anında tepetaklak olur kur. Fakat o demeç gelmiyor ve görünen o ki gelmeyecek. Gelmediği gibi aklıbaşında bir iki şey söylemek isteyen de tehdit ediliyor. Bu nedenle de yukarıda saydığım zirveler tek tek hedef olabilir ne yazık ki

Eline saglik hocam 3 Kasimdan beri bekliyorum :) 10 gun sonra saglam bir guncelleme daha gelecek gibi.

Hesaplama yöntemi sorulmuş onu da ekleyeyim

T geçmişte bir tarih olarak
TKur = T tarihindeki kur
TEnfABD = T tarihindeki ABD Enflasyon Endeksi
TEnfTR = T tarihindeki Türkiye Enflasyon Endeksi
EnfABD = Son ABD Enflasyon Endeksi
EnfTR = Son Türkiye Enflasyon Endeksi

T tarihindeki reel kur = TKur*(TEnfABD/TEnfTR)/(EnfABD/EnfTR)

Örnek;

26.02.2001 tarihinde

TKur = T tarihindeki kur - 1,073
TEnfABD = T tarihindeki ABD Enflasyon Endeksi - 175800
TEnfTR = T tarihindeki Türkiye Enflasyon Endeksi - 38,0213
EnfABD = Son ABD Enflasyon Endeksi - 276589
EnfTR = Son Türkiye Enflasyon Endeksi - 780,45

26.02.2001 tarihindeki reel kur = 1,073*(175800/38,0213)/(276589/780,45) = 14.00

Alıntı:

---

Originally Posted by TyphoonTrader

https://i.hizliresim.com/sa34163.png

Reel USD grafiklerini güncelledim. Bordo çizgi bugün itibariyle kurun kapanışı 11.45'i temsil ediyor. 40 yılda bu çizginin üstünde kaç gün geçirmiş kur siz de bakabilirsiniz. Öyle nadir görülen seviyeler yani. Son durumda tarihteki en yüksek 4. zirveye geldi reel USD kuru şu an.

1- 2001 krizi 14.00
2- 1994 krizi 13.30
3- 2018 Brunson krizi 12.38
4- 2021 Nass faiz krizi 11.45

Bu seviyeler tarihi yüksek seviyeler, normalde uzun süre kalmıyor dolar burada. Bir aklı başında bürokratın, yöneticinin tek demecine bakar, anında tepetaklak olur kur. Fakat o demeç gelmiyor ve görünen o ki gelmeyecek. Gelmediği gibi aklıbaşında bir iki şey söylemek isteyen de tehdit ediliyor. Bu nedenle de yukarıda saydığım zirveler tek tek hedef olabilir ne yazık ki

---

Bravo valla. aynen dediginiz gibi oldu. 3 numarali zirveye geldik bile.

Su anda 12.89 icin ne cikiyor ustadim....

Alıntı:

---

Originally Posted by servetbey

Su anda 12.89 icin ne cikiyor ustadim....

---

Şöyle söyleyeyim, 1982'den bu yana 10.055 günün reel USD kur verisi var elimde. Sadece 28 gün 12.89 üzeri olmuş. Bugün gördüğü en yüksek nokta 13.50 oldu. Son 40 yılda sadece 2 gün, evet sadece 2 gün bu değerin üzerinde kapanış yapmış.

Onlar da 26.02.2001 ve 18.07.2001 tarihlerinde sırasıyla 14.00 ve 13.74'ü görmüş.

Öte yandan, şöyle de bir gerçek ile yüzleşelim. Eskiden dolar atakları olduğu zaman MB toplanır faiz artırır iş kapanırdı. Şu an MB siyasi nedenler ile bunu yapmıyor. Şu an öyle bir müdahele gelmediği ve gelmeyeceği için geçmişteki veriler ile karşılaştırmak anlamsız. Şu an tam anlamı ile yaşa ve gör durumundayız. Sesli düşünüyorum, geçmişte nass temelli faiz politikamız oldu mu hiç? Cevap, hayır! O zaman geçmiş verisi anlamını yitiriyor. Bilinmez alan dediğimiz yere geldik. Bundan sonra ancak "educated guess" yapılır en fazla. Yine sesli düşünelim;

Soru: Bir ülke para birimi faizini olması gerektiğinden daha düşük belirlerse ne olur?
Cevap: İki etkisi olur. İlki, para biriminden beklenen getiri düşeceği için para birimi değer kaybeder. Yani adam senden %20 bekliyor sen %10 veriyorsan, para birimin her sene %10 değer kaybeder sen o faizi yine verirsin zımmi bir şekilde. Piyasa aptal değil.

TL için düşünürsek, MB'nin düşürdüğü faizden çok daha fazla kayıp oldu. Eylül'de faizin %19, kurun 8.50 olduğu dönemde TL'de duran adam bir sene sonra kurun 10.115'in altında olacağını düşünüyormuş ki duruyormuş. Faizin hadi diyelim ki %10'a kadar ineceği varsayılıyor, bu durumda 8.50x1.09 = 9.26 yeni faiz seviyesi için adil olur. Fakat 13.50 nedir? Sen zaten aslında 2021 Eylül'de 2022 Eylül için beklediğin kur seviyesinin üstüne getirdin.

Şimdi gelelim ikinci etkiye; faiz düşerse tüketim talebi artar, bu da enflasyona neden olur. Fakat şu an Türkiye'de kimsede para harcayacak mecal kalmadı. Tüketici güveni yerlerde. Gerçekten talep enflasyonu oluşmasını hiç beklemiyorum fakat TL'deki değer kaybı otomatik olarak gelecek sene için enflasyonun en az bu kayıp kadar olmasına neden olacak. Yüksek gerçekleşen enflasyon tekrar kur ataklarına neden olacak ve kısır bir döngüye gireceğiz. Bu olası bir senaryo gibi geliyor ama gelecek enflasyonu fiyatlıyorsak bile 8.80 - 13.50 arası %53 artış var. %53 enflasyon mu fiyatlıyoruz şu an? Tartışılır

Alıntı:

---

Originally Posted by TyphoonTrader

8.50x1.09 = 9.26 yeni faiz seviyesi için adil olur. Fakat 13.50 nedir? Sen zaten aslında 2021 Eylül'de 2022 Eylül için beklediğin kur seviyesinin üstüne getirdin.

---

adil kur hesabınıza katılmıyorum.
eksi faiz rejimndeyiz.

8.4 52 hafta ortalama

8,4 da 1.19 faiz vardı.. 100K da 19 bin
1.14 olsun 19 bin alman için +1.357 135k gerek
8,4*1,357=11.39

faizin 14 de duracağı kesin değil..
enflasyonun artacağı kesin..
10 yıllık 21 de +2 de ordan

8,4*1.583 = 13.34

Sizin hesabınıza çok katılamadım açıkçası ama teşekkürler yine de. Benim kafamdaki soru şu; MB faizi %19'da sabit tutsa bu atak olmayacaktı. Bu demektir ki, 8.50-8.80 bandında %19 faizi kafi buluyordu yatırımcılar ki kur dengedeydi. Şimdi kur olmuş 13.00 %16 faiz neyine yetmiyor? Zaten cepe %50 kur değerlenmesinden atmışsın. Ama demek ki yatırımcılara yeterli gelmiyor ki, dolar bozmuyor pek kimse. Ben de dahil olmak üzere. İştah olumşmadı, bana o garip geliyor :)

Hocam şunları bir güncellesek vaktiniz varsa? İki ay oldu güncellemediniz.

Merhaba,

Biraz geç oldu ama güncel hali aşağıdaki gibi oldu

https://i.hizliresim.com/lk8z9z5.png


1- 2001 krizi 18.20
2- 1994 krizi 17.25
3- 2018 Brunson krizi 16.04
4- 2021 Nass faiz krizi 18.36 (Grafikte gözükmüyor çünkü TCMB kur açıkladıktan sonra akşam görüldü o seviye)

Son kuru bu gece itibariyle 13.22 aldım. 2018 sonrası diplere bakarsak Eylül başında gördüğümüz 8.20'ler reel olarak 11.20'ye denk geliyor. Son 4 yılın reel kur ortalaması ise 12.26 şeklinde. Ocak enflasyonuda geldiğinde bu değerler en az %6-10 arası yukarı oynayacak.

Eyvallah hocam elinize saglik

https://i.ibb.co/zh9bNhy/usdtry.png

Dolar kuru bir önceki dalga gibi 14'e geldi ve aynı senaryo tekrar edecek mi diye baktığımızda bu defa izin verilmeyeceğini görebiliriz.
Kurun sarı ok yerine yeşil oku takip edeceğini öngörüyorum. Peşpeşe gelen önlemlerle dolarizasyonu bir şekilde kısa vade için kırdılar. 12.50 pivot noktası olarak düşünülebilir. YTD.