https://s18.directupload.net/images/190512/clzfh24w.jpg
Printable View
AKCANSA YILIN ILK CEYREGINDE, ORTALAMA PIYASA BEKLENTISI OLAN 13 MN TL VE BIZIM BEKLENTIMIZ OLAN 12 MN TL`NIN UZERINDE YILLIK BAZDA %52,4 DUSUSLE 19,7 MN TL NET KAR ACIKLADI.
` SIRKETIN YURT ICI SATIS GELIRLERI YILLIK BAZDA %27,3 GERILEME ILE 248 MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESIRKEN, YURT DISI SATISLARI ISE %224,4 ARTISLA 153,7 MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI.
` AKCANSA, YILIN ILK CEYREGINDE YILLIK BAZDA %56,2 AZALISLA 30,7 MN TL FAVOK ACIKLADI
` AKCANSA ICIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI HISSE BASINA 8,52 TL`DEN 7,68 TL`YE CEKIYOR, TUT OLAN TAVSIYEMIZI ISE SURDURUYORUZ
hisse.net kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi
Yatırım Finansman Tahmini
https://resmim.net/f/faM9ST.jpg
* * Akçansa (AKCNS) 2Ç19’da 5,9mn TL net kar açıkladı. Şirket, geçen* yılın aynı çeyreğinde 69,0mn TL net kar elde etmişti. (Şirketin, 2Ç18’de maddi* duran varlık satışından bir sefere mahsus olmak üzere* toplam 8,8mn TL tutarında satış geliri ve 6,6mn TL tutarında da* finansal kur farkı geliri elde ettiğini hatırlatmak gerekir). Bizim* tahminimiz şirketin bu çeyrekte 37mn TL kar elde etmiş olabileceği* yönündeyken, piyasadaki ortalama net kar beklentisi 22mn TL* seviyesindeydi. Açıklanan 2Ç19 net kar rakamıyla birlikte şirketin 1Y19’da kümüle net kar rakamı 25,6mn TL seviyesine ulaşmış oldu (1Y18: 110,5mn* TL net kar). İkinci çeyrekte satış gelirleri yıllık bazda %4,5 oranında artışla 483,0mn TL olarak gerçekleşti (2Ç18: 462,4mn TL). Bizim 2Ç19’a ilişkin satış gelirleri tahminimiz 449mn TL* seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti satış gelirlerinin 457mn TL olabileceği yönündeydi. Akçansa, bu çeyrekte 97,7mn TL FAVÖK elde* ederken (2Ç18 FAVÖK: 104,0mn TL) FAVÖK marjı yıllık bazda 2,3 puan* daralarak %20,2 olara* *gerçekleşti (2Ç18 FAVÖK marjı: %22,5). Bizim FAVÖK tahminimiz 82mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti* ise 68mn TL seviyelerindeydi.* Aselsan’ın (ASELS) 2Ç19 finansallarını* bugün açıklaması bekleniyor. Aselsan’ın 2Ç19’da 720mn TL net kar* açıklamasını beklerken, piyasada net kar beklentisi 698mn TL* seviyesinde bulunuyor.*
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Akçansa için 8,54 TL hedef fiyatını ve 'TUT' tavsiyesini sürdürdü*
* * Vakıf Yatırım, Akçansa için 8,54 TL hedef fiyatını ve 'TUT'* tavsiyesini sürdürdü.
* * Vakıf Yatırım'ın (
http://www.vakifyatirim.com.tr
) konu ile* ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
* * "Net kar beklentilerin altında (-)
* * Akçansa, 2Ç19'da beklentimizin %80, piyasa beklentisinin %73* altında yıllık bazda %91 düşüşle 6 mn TL net kâr açıkladı. Operasyonel* kârlılık beklentilerimizle uyumlu gerçekleşse de, tahminimizi aşan net* finansman giderleri, net kârdaki sapmada etkili oldu. Yılbaşından bu* yana BIST100'e göre %7 negatif ayrışan hissenin beklentilerin altında* gelen net kar nedeniyle 2Ç sonuçlarına olumsuz tepki vermesini* bekliyoruz. Operasyonel seviyede beklentilerimizle uyumlu sonuçların* ardından değerleme ve önerimizde bir değişikliğe gitmiyoruz."
* * Analizin tamamı için:*
http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/...1565068965.pdf
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Şeker Yatırım, Akçansa hedef fiyatını 6,75 TL'den 6,65 TL'ye revize etti
* * Şeker Yatırım, Akçansa hedef fiyatını 6,75 TL'den 6,65 TL'ye* revize etti.
* * Şeker Yatırım (
http://www.sekeryatirim.com.tr
) konu ile* ilgili raporunda, Akçansa için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını* belirtti.*
* * Raporda şu değerlendirme yapıldı:
* * "Hedef fiyatımızı 6,65 TL olarak revize ettik…
* * Akçansa 2Ç19'da 5,9mn TL net kar açıkladı. Şirket, geçen yılın* aynı çeyreğinde 69,0mn TL net kar elde etmişti. (Şirketin, 2Ç18'de* maddi duran varlık satışından bir sefere mahsus olmak üzere toplam 8,08mn TL tutarında satış geliri ve 6,6mn TL tutarında da finansal kur* farkı geliri elde ettiğini hatırlatmak gerekir). Bizim tahminimiz* şirketin bu çeyrekte 37mn TL kar elde etmiş olabileceği yönündeyken,* piyasadaki ortalama net kar beklentisi 22mn TL seviyesindeydi. Bu* çeyreğe ilişkin açıklanan net kar rakamı ile tahminimiz arasındaki* fark* yüksek ihracat rakamları nedeniyle satışların maliyetleri* kaleminin ve finansal giderler kaleminin beklentilerimizden yüksek* gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. Açıklanan 2Ç19 net kar rakamıyla* birlikte şirketin 1Y19'da kümüle net kar rakamı 25,6mn TL seviyesine* ulaşmış oldu (1Y18: 110,5mn TL net kar). Şirket* 2Ç19'da 39,4mn TL* tutarında net finansman gideri kaydetmiştir (2Ç18: 17,6mn TL).
* * Akçansa, bu çeyrekte 74,5mn TL FAVÖK elde ederken (2Ç18 FAVÖK: 124,8mn TL) FAVÖK marjı yıllık bazda 11,6 puan daralarak %15,4 olarak* gerçekleşti (2Ç18 FAVÖK marjı: %27,0). Bizim FAVÖK tahminimiz 82mn TL* seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti ise 68mn TL* seviyelerindeydi.
* * Açıklanan 2Ç19 finansal sonuçları neticesinde* Akçansa için 6,75 TL seviyesinde bulunan 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 6,65 TL* seviyesine çekiyoruz. 05 Ağustos 2019 AKCNS pay kapanışına göre hedef* fiyatımızın %1,4 oranında kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle de 'TUT' önerimizi sürdürüyoruz. 2019 yıl sonunda Akçansa'nın 1,75mlr TL* satış geliri ve 45mn TL net kar elde etmiş olacağını tahmin ediyoruz. Şirket 2019T F/K 27,71x ve 2019T FD/FAVÖK 8,11x çarpanlarıyla işlem* görmektedir."
http://e.inclick.email/Track.ashx?id...d8d652185bc780