Originally Posted by
yelpaze
Sn. müzikalin emek ve zaman harcayarak yaptığı yorumlara teşekkür ederim, dediğim gibi benim açımdan değerli ve sadece dikkatimi çeken bir kaç noktada tartışmayı faydalı buluyorum. Ayrıca müzikalin kesin ve net konuşmasını eleştirsem de her yöne çekilebilecek lastikli uzman yorumlardan çok daha soylu bir davranış olduğunu önceden belirtmiştim (iş dünyasında çok aranan bir nitelik olmadığını da hatırlatayım:) Veri, hesap, haber ve beklentiye dayalı, kusursuza yakın yapılmış hisse analizlerinde kesin konuşmak kulağımı çok tırmalamaz ama konu genelleştikçe tartışmalar da artar.
İnsanların dikkatlerinin uzun yazılarda dağıldığını bildiğimize göre benim açımdan az sözle en önemli noktalara odaklanmak daha verimli olacaktır. Genel dünya meseleleri artık tahmin edilemez, öngörülemez hale geldi. Bunlar üzerine çok zaman harcayıp, dünya görüşümüze dayalı gelecek beklentileri oluşturmaya çalışmak artık imkansızlaşıyor bence.
1- Dünyada çok fazla finansal yatırım oyuncusu, oyun sahası ve finansal sermaye var ve bu durum rastgeleliği artırdı. Bırakın tahvili, borsayı, özel sektör bonolarını, merkeziyetsiz cripto piyasasının büyüklüğü 2 trilyon$'ı geçti. ABD'de sadece üniversite kredilerinin büyüklüğü 1,7 trilyon$. Çin ve Hindistan nüfuslarını harekete geçirdiğinde 3 milyar insandan söz ediyoruz. Bakmayın siz Roubini'ye kriz kahini dediklerine, 2008 subprime krizinin geleceğini daha 1998 LTCM vakasında herkes anlamıştı ama ellerinden bir şey gelemeyeceğini de biliyorlardı.
2- Bundan 10-20 yıl önce birisi çıkıp Kızıl Deniz ve Süveş kanalı kısmen de olsa tıkanacak, ticaretin %50'si 150 yıl önceki rotasına, Ümit Burnuna dönecek dese ne tepki verirdiniz? Rusya'nın eski moda bir tank savaşına girebileceğini kim tahmin edebilirdi? Gerçek şu ki; Çin imparatorluğunun geri dönüşüyle artık dünya bir nevi tam rekabet ortamına kavuştu ve olayları kontrol etmek artık kolay değil.
Uzun dönem şirket performansları haricinde hiçbir şeyi tahmin etmeye çalışmıyorum zaten edemiyorum:) sizlere de aynısını tavsiye ederim aksi halde bunu yapmaya çalışan diğer birkaç milyarcık rakibinizle iyi şanslar dilerim.
Enflasyon konusunda da bir hatırlatma yapayım tekrar. Enflasyon şirket karlılığının garantisi değil tam tersine uzun dönemde katilidir, 2022-2023'de Türkiye'de olanlar yanıltmasın. 1970'ler ABD'sini örnek olarak verdim daha önce, Dow Jones endeksinin 1968 ve 1985 değerlerinin aynı olduğunu hatırlatayım ve bu ABD'nin yüksek enflasyon dönemi hatta enflasyonla mücadelede başarılı olan son 6 yılı da kapsıyor. Enflasyon ortamı yüksek faizi de beraberinde getirir, tasarruf eğilimi artar, tüketim azalmakla kalmaz düşük seviyelere yapışıp kalabilir.
Saygılar, Sevgiler herkese.