Originally Posted by
deti
Bedelli ile bedelsiz arasında aslında hiç bir fark yok.
KY ler, daha doğrusu herkes için bedelsiz her zaman için daha iyidir.
Neden bedelli yapılır'ın bir diğer cevabı da şudur: Bedelli sermaye artırımına katılmak için aracı kurumunuza onay vermeniz gerekir. Eğer "katılıyorum" veya "rüçhan hakkımı kullanacağım" onayı vermezseniz, bedelli sermaye artırımından kaynaklanan hisseleri alamazsınız. Bu durumda külliyen zarar edersiniz. Çünkü, yukarıdaki örneklerimizden 70 TL den maliyetlendiğinizi varsayarak, 89 TL de iken %100 bedelli sermaye artırımı yaptığını varsaydığımız TUPRS örneğinde, sermaye artırımı sonrası fiyat 45 TL ye düşerken, siz rüçhan hakkını kullanmamışsanız, maliyetiniz hala 70 TL dir ve hissenin fiyatıda 45 TL ye düşmüştür. Tuprs almak isteyen yeni yatırımcılar 45 TL civarından maliyetlenerek hisse alırlar. Halbuki rüçhan hakkını kullananlar 1 TL vererek 45 TL lik hisse alabileceklerdi.
Bedelsiz de ise yatırımcıya sormadan yeni hisseler otomatik olarak hesaplara eklenir.
Zamanında KY nin bu konudaki bilgisizliğinden yararlanmak isteyen bir çok şirket olmuştur. En çarpıcısı da GLOBAL Yatırım Ortaklığının yaptığıdır(Şimdi işlem görmüyor). Aynı yıl hem bedelli, hem bedelsiz hem de nakit temettü verdi. Ancak bedelsizi önce yaptı. Bedelsizle gelen yeni hisselerin, hem temettü, hem bedelli hakkı bulunmuyor. Çünkü bilanço bir önceki yıla ait, bedelsizle gelen hisseler bu yıla ait. Yani geçen yıla ait hakları yok. Hakları olan eski hisseler 2 ay gibi uzun bir süre bedelli ve temettü hakkını üzerinde saklayarak işlem gördü. Bedelsizden gelenler de ayrıca işlem görüyordu. Aynı hisse, aynı piyasa değerini bulmak zorundalar, ikisi arasında fiyat karşılaştırması yapmak bizleri bayağı yordu. Matematikçi olan ben bile zaman zaman hesaplamalarda kafam karışıyordu.
Şunu demek istiyorum. Eğer 1 kuruşluk bile bir menfaat varsa, şirket patronları, yöneticiler bunu kaçırmazlar. Tüm hesaplar eşit olmalıdır.