Originally Posted by
Warduck
Sayın Desidero74, görüşlerinizde haklısınız. Yalnız, bu denli şirket yönetenlerin de bu kadar saf olacaklarını tahmin etmiyorum. Önceki 15-16 yıllık süreçte kurlarda ciddi bir dalgalanma olmaması, hedge maliyeti gibi unsurlar bu duruma mani olmuş olabilir. Ama benim düşünceme göre, kira bedellerinin yabancı para cinsinden yapılması, en doğal hedge yöntemiydi ve tahsil edilen yabancı paralarla ilgili borçlar ödenmekteydi. 32 Sayılı Kararda değişiklik yapılarak, tam da ihtiyaç duyulan dönemde bu doğal hedge yönteminin bir gecelik kararla çökmesi ve kiraların tekrar TL üzerinden yapılandırılması kalede görülen en büyük gol oldu.
İkinci sorunuza gelirsek, gelir gider dengesi ve kur farkı bileşimi ile gelir tablosunun en altında nihai kar/zarar rakamı belirleniyor. Sadece bu rakama bakarak karar verenler için kur farkı zararı net olarak etkili olmaktadır. Neticede zarar eden bir firmaya niçin yatırım yapayım diyen yatırımcılar alımlarını çekince, ortalık bazı kişilere kalıyor ve rahatça günlük çok düşük hacimlerle de olsa fiyatı belirleyebiliyorlar. Burada patronun hissesine sahip çıkarak, netice olarak şirketin %62'si onun ve en büyük karı ve zararı kendisi yapacak olduğu için, gerekiyorsa bizzat kendisi alım yaparak, bu spekülatif durumu ortadan kaldırması beklenir. Geçenlerde çok cılız bir alım geldi, inşallah devamı da gelir.
Diğer bir husus ise, piyasa defter değerinin çok düşük olmasıdır. Bu konuyu anlamakta ben de çok güçlük çekiyorum. Bugün şirket kapatılsa, tüm varlıklar nakte dönülse ve bununla tüm borçlar kapatılsa, kalan parayı hisse sahiplerine dağıtsalar, bir hissenin fiyatı kaç olur sorusunun cevabı konuyu özetleyecektir bence.. Tabi ki böyle bir şirketin bunu yapmasını beklemiyoruz ve prospective pd/dd'ini de göz önüne alarak bu şirkete yatırım yaptık. Geçen yıllar bu işin cabası ama sonuçta umarım yatırım kararımızda yanılmayız ve tiyoculara, speklere inat bildiğimiz doğrular üzerinden kazanırız.. Ytd..
Yer İmleri