...:::vobelıt:::...

[deniz43]

US1Y
U.S. 1 Year Treasury4.7760.121

Fed bilanço küçültürken ve başta dolar cinsinden olmak üzere küresel ölçekte faizler artarken,önümüzdeki haftadan itibaren bizim bankaların 1 yıllık kısa vadeli sendikasyon kredilerinin süreleri dolmaya başlayacak.Takvime baktığımda 23 ekim'de akbank'ın,30 ekim'de yapı kredinin 12 kasımda iş bankasının ,25 kasımda finansbankın 26 kasımda garanti bankasının sendikasyon kredilerinin geri ödemesi var.
Daha önce yapı kredi ve garanti bankası çok yüksek maliyetli sendikasyon kredisini çevirmek için girişimde bulunmayacaklarını ve borç ödemesini yapacaklarını açıklamıştı.Akbank ise her şeye rağmen sendikasyon kredisini çevirmek istiyor.


https://www.traditiondata.com/americas/us-sofr/


Kaldırılan LİBOR'un yerine gelen SOFR'un şu anda 1 yıllık vadede borçlanma maliyeti 4.7837,bu orana ülke ve borçlanan kurumun risk primi ekleniyor.Şu anda ülke riski puanımız CDS 750 civarında ama bu oran tahvil ihraçlarında geçerli.Sendikasyon kredilerinde farklı nedenlerle ilan edilen borçlanma maliyeti daha düşük gözükür.

-Bankaların tahvil ihraçlarında nominal faizin üzerine+cds risk primi eklenirken,sendikasyon kredilerinde verilen krediye karşı borç alan bankadan - Bankanın kredi "rating" notuna göre- teminat talep edilebilmektedir(Bankanın elindeki Hazine tahvilleri gibi..),bu yüzden sendikasyon kredileri ile temin edilen kaynağın maliyeti tahvil ihraçları ile edilen kaynağa göre daha "ucuz" olabiliyor.

Sendikasyon kredilerinde LIBOR 'un üzerine bir risk priminin eklenmesinin yanısıra sendikasyon kredilerinde başkaca maliyetler de
bulunmaktadır. Faiz, komisyon ve diğer masraflar kredinin maliyetini oluşturmaktadır. Sendikasyon kredilerinde lider banka komisyonu (management fee),aracı banka komisyonu (agency fee), taahhüt komisyonu,avukatlık masrafları, tören masrafları, dokümantasyon
ücreti gibi ek maliyetler de bulunmaktadır. Bu nedenle sadece risk primi yani marja (spread) bakarak sendikasyonun maliyetini tespit edebilmek mümkün değildir. Bazı durumlarda yüksek marj yerine "Bankanın itibarı açısından" ödenecek komisyonların yüksek tutulması yoluna da gidilmektedir.

deniz hocam bu oran nasıl
sanki beklenenden düşük faiz olmuş gibi
sanırım rakam içerisinde komisyon dosya ücreti vb i ücretle ryok

Bir sürpriz yok ,komisyonlarla birlikte dolar faizi yıllık %10'un üzeridir.O da zaten mevcut piyasa faizi.Ama bu maliyetle akbankın aldığı sendikasyon kredisini ne yapacağını merak ettim.Hiç bir şirket %10+ dolar cinsinden kredi almaz,zaten almıyor da.%150 şirketler enflasyonu(ÜFE) varken, dolar faizine yakın oranda TL kredi alma imkanı varken,şirketler doğal olarak sadece TL kredi talep ediyor. Banka ancak merkez bankasına, maliyetinden daha düşük dolar faiziyle swap ile ,kısa vadeli borç verip,aldığı TL ile de ,TL kredi verebilir, orada da ,kredi verdiğinde,bir de ,çok düşük faizli TL tahvil alma zorunluluğu yükünü sırtlanacak.Bana göre hiç rasyonel bir hareket tarzı gözükmüyor ama bankanın kendi bileceği iş,maliyetine sonuçlarına katlanır.

[pit]

Bir sürpriz yok ,komisyonlarla birlikte dolar faizi yıllık %10'un üzeridir.O da zaten mevcut piyasa faizi.Ama bu maliyetle akbankın aldığı sendikasyon kredisini ne yapacağını merak ettim.Hiç bir şirket %10+ dolar cinsinden kredi almaz,zaten almıyor da.%150 şirketler enflasyonu(ÜFE) varken dolar faizine yakın oranda TL kredi alma imkanı varken,şirketler sadece TL kredi talep ediyor. .Ancak merkez bankasına, maliyetinden daha düşük dolar faiziyle swap ile ,kısa vadeli borç verip,aldığı TL ile de ,TL kredi verebilir, orada da ,kredi verdiğinde,bir de ,çok düşük faizli TL tahvil alma zorunluluğuna girecek.Bana göre hiç rasyonel bie hareket tarzı gözükmüyor ama bankan ın kendi bileceği iş,maliyetine sonuçlarına katlanır.

sendikasyonu yenilemesi yönünde telkin edilmiş olabilir mi acaba diye düşündüm.

[deniz43]

sendikasyonu yenilemesi yönünde telkin edilmiş olabilir mi acaba diye düşündüm.

BDDK ve Merkez Bankasının bankalara bu yönde büyük baskısı olduğu medyaya yansımıştı.

[TIFIL]

*Kavcıoğlu: Enflasyonun ve faizlerin düştüğü bir noktada zaten KKM'de kendiliğinden bir çıkış söz konusu olacak

böyle bir şey olursa para nereye gider dersiniz?

[effendy75]

*Kavcıoğlu: Enflasyonun ve faizlerin düştüğü bir noktada zaten KKM'de kendiliğinden bir çıkış söz konusu olacak

böyle bir şey olursa para nereye gider dersiniz?

böyle bir şey olmayacak..

[HATAKE]

çok güzel şirketler var plastikçi gübreci güneş enerjisi yapan vs onlardan alınabilir o parayla .. veya fona koyar veya temettü alır mesela ... ytd ...

[deniz43]

https://ticaret.gov.tr/data/633bd7fd...l%202022_2.pdf

https://data.tuik.gov.tr/Bulten/Inde...22-45544&dil=1

Yıllardır her 2 veride de neredeyse aynı rakamlar olurdu.Bu sefer Eylül ayında dış ticaret açığında veriler arasında tam 789 milyon dolar fark olmuş.Buradan ,dış ticaret verileri çok kötü gelmeye başlayınca makyajlama ihtiyacı mı duyulmaya başlanmış,bundan sonra gelecek verilerden de tereddüt mü içerecek diye anlamalıyız.

[deniz43]

Thursday October 27 2022 Actual Previous Consensus
03:15 PM
EA
ECB Interest Rate Decision 2% 1.25% 2%
03:15 PM
EA
Deposit Facility Rate 1.5% 0.75% 1.5%
03:15 PM
EA
Marginal Lending Rate 2.25% 1.5%