Sayın terzico finansal okur yazarlılığınız ne seviyede bilmiyorum, bu sebeple elimden geldiğince anlatmaya çalışacağım. Yaşar holding doğrudan üretim yapan, sürekli para akışının olduğu bir sanayi şirketi değil. Yatırımlarını ve para akışını iştirakleri vasıtasıyla yürüten bir masa ve sandelye şirketi. şimdi gelelim şirketin finansal raporlarına.
Holding bilançoları oluşturulurken tüm iştiraklerin tamamı holdinge aitmiş gibi oluşturulur. iştiraklerin tüm borçları ve varlıkları toplanılarak özkaynaklar bulunur, daha sonra holdingin iştirak payları göz önünüde bulundurularak Ana ortaklığa ait özkaynaklar blunulur. Finansal tabloda görünen borçların bir çoğunda yaşar holdingin direk yükümlülüğü yoktur. Bu borçlardan iştirakler sorumludur.
Yaşar Holdingin finansal tabloda görünen kısa vadeli borçları 1 milyar 890 milyon, borcun iştirak dağılımı aşağıdaki şekilde.
Pınar sut 414 milyon tl
petun 138 milyon tl
dyo 748 milyon tl
pinsu 132 milyon tl
viking 129 milyon tl
iştiraklerin toplam borcunu topladığımızda 1 milyar 560 milyon tl yapıyorki buna YBP, camlı yem,desa enerji gibi şirketler buna dahil değil. Görüldüğü üzere iştiraklerin toplam borcu holdingin toplam kısa vadeli borcuna yakındır. Buda demek oluyorki holdinging görünen kısa dönem borcu aslında iştiraklerin borcu.
Şimdi gelelim uzun vadeli borca,
Şirketin uzun vadeli borcu 2 milyar tl civarında ve iştiraklerin uzun vadeli borcu aşağıdaki gibi
PNSUT 157 milyon tl
Petun 44 milyon tl
dyo 360 milyon tl
pinsu 101 milyon tl
viking 105 milyon tl
YBP, camlı yem,desa enerji gibi şirketler ???
iştiraklerin toplam uzun vadeli borcu 767 milyon tl, buna YBP, camlı yem,desa enerji gibi şirketler buna dahil değil. Diğer iştirakleri eklersek bu rakam dahada fazla olacaktır.
Tahvil borcu 250 milyon dolar, haziran sonu dolar kuru 4,6 ile çarpar isek 1 milyar 150 milyon tahvil borcu
Holdingin tahvil borcu + iştiraklerin borcunu topladığımızda, toplam uzun vadeli borcun finasal tabloda belirtilen borca yakın olduğu görülüyor.
Buradan kısaca şunu çıkartabilirizki Yaşar Holdingin Tahvil borcu haricinde başka bir abartı ek borç yok
Yazdıklarım yatırım tavsiyesi olmayıp sadece bilgi paylaşım amaçlıdır.
Yer İmleri