Nacizane; daha sağlıklı olmaz çünkü iddianız borsanın dolara karşı daha çok kazandıracağı. Savınız doğal olarak iki parametre içeriyor; TL'nin dolara karşı değeri (borsa hiç değişmezken TL değerlenmişse, borsa dolara karşı değerlenmiştir) ve borsa'nın kendi yükselişi.
Verdiğim grafik 2 parametreyi de içeriyor, yani Nikkei'nin dolar bazında grafiği. Eğer iddianız borsa TL'den daha fazla kazandırıyor olsaydı Nikkei'ye endeks bazında bakabilirdik, ancak öyle yapsaydık da belirtilen yıllar için durum değişmezdi. Grafiğimin tek eksiği dolar faizinin de Nikkei getirisinden düşülmemiş olması ancak bu savınızın tersine çalışacak bir faktör.
Bu grafik iddianızın şartlı bölümü olan faizle bist arasında geçiş bölümüne cevap vermiyor. Bu konuda tek söyleyebileceğim kar gibi zarar ihtimali de olduğu.
dow.jpg
1999'da yazılmış kitap dow'un 36.000'e gideceğini söylüyor ama üstünden 19 yıl geçmesine rağmen ulaşamadık.
Yanlış anlaşılmak istemem, sizin savınız tamamen yanlıştır demiyorum. Kurumların oturmuş, eğitimin çağın gereklerine uygun olduğu ülkelerde borsa uzun vadede başka bir para biriminden ve de faizden daha fazla kazandırır. Zaten öyle de olmalı çünkü daha volatil bir yatırım aracı daha fazla kazandırmasa yatırımcılar tercih etmezdi.
Benim itirazım "rule of thumb" düşünce tarzına yani borsa, her koşulda, uzun vadede daha fazla kazandırır ya da (şimdi söyleyen pek yok ama) TL uzun vadede, her koşulda, daha fazla kazandırır veya her koşulda yatırım aracı önceki fiyat ortalamasına yakınsar.
Her koşulda ibaresi insanları düşünce tembelliğine itiyor, itirazım bunadır. Eğer her koşulda yerine belirli koşullarda diyorsak, o belli koşullar var mı, yok mu tartışabilir, doğruyu bulabiliriz.
Yer İmleri