(+) Zorlu Enerji (ZOREN): Şirket, 2Ç18’de beklentilerden daha iyi gerçekleşen operasyonel kârın desteğiyle 16 mn TL net zarar yönünde oluşan piyasa ortalama beklentisinin aksine 42 mn TL net kâr açıkladı (2Ç17: 87 mn TL). Bu dönemde net satış gelirleri piyasa ortalama beklentisinin %29 üzerinde, yıllık bazda %46,3 artışla 1,4 mlr TL’ye yükseldi. 2Ç18’de FAVÖK’ü piyasa ortalama beklentisinin %21 üzerinde, yıllık bazda yaklaşık %37 artışla 397 mn TL, FAVÖK marjı da piyasa ortalama beklentisinin 2 puan altında, yıllık bazda 1,9 puan düşüşle %28,2 seviyesinde gerçekleşti. Operasyonel olmayan tarafta ise 2Ç17’de 4,8 mn TL olan net kur farkı gideri 2Ç18’de 138 mn TL’ye yükselerek net kârı olumsuz yönde etkiledi. Ayrıca, 1Ç18 sonu itibariyle 7,9 mlr TL olan net borç pozisyonu 2Ç18 sonu itibariyle 10,3 mlr TL’ye, net borç/FAVÖK’ü de 8,4x’ten 9,6x’ya yükseldi.
Yorum: Şirket hisselerinin BIST100 endeksine göre son 1 ayda %7,5 oranında negatif ayrışmış olmasını da göz önünde bulundurarak, 2Ç18 sonuçlarının hisse fiyatına olumlu yansıyacağını tahmin ediyoruz.
Çalış, çalış ileri, çalışan kalmaz geri...
Yer İmleri