DEVA - Deva Holding

[KAFASINAGÖREYAZAN]

bu enflasyon muhasebesi aslında çok iyi oldu kim hammallık yapıyor (hammallık yapana bir örnek bakınız Selec bilançosu) hammallık yaptığını bilanço ile yüzüne vurdu kim katma değer üretiyor gerçek sermaye karlılığı ne kadar onu da göreceğiz.

[deniz güneş]

selec 6 milyar nakitle
1.25 kazanmış
6 milyar % 50 değer kaybetmiş
inanılmaz bir beceriksizlik
deva dolar % 60 artmış ve artı bond faizi
TL olarak borçlanmış
selec teki durumun tam tersi
oluşur düşüncesindeyim
belki de öyle istiyorum

[deniz güneş]

parasal kazanç/kayıp (NET)
finansal gelirler-finansal giderler
muhasebeden pek anlamam
şöyle bir bakkal hesabı yapalım

2022 31 ARALIK

3 MİLYAR TL Banka kredisi ort % 30 faiz gibi düşünelim (% 18-45)

1MİLYAR TL yabancı para varlığı ...TL varlık önemsiz

% 65 enflasyon

faiz gideri kadar gelir oluşmuş yani bedava kredi kullanılmış

kur geliri enflasyon rakamı civarında oluşmuş (bond faizi + DOLAR GETİRİSİ % 57.9)

net parasal kazanç veya kayıp kaleminin ne yönde

(1 milyara yakın net parasal kazanç.. uçuk gibi ama)

oluşacağı çok açık görülüyor(düzeltme ile)

neticede borçlu şirketler pozitif alacaklı şirketler negatif etkilenecekler

enflasyonist ortamda parası olan kaybeder

memur işçi bile bu ortamda banka kredileri ile nefes aldı

tabi şu an değil

daha önce bu kalemle ilgili yazım

[rodrigo44]

Enflasyon muhasebesiyle açıklanan çoğu bilançoda f/k uçmuş

Değil 3 milyar tl bu 9 aylık net kar enflasyon muhasebesine korunursa bile bence mükemmel bilanço olur 2 milyar tl net kar 6 f/k mevcut fiyat ile. Varlıkların yeniden değerlenmesiylede pd/dd 1.50lere düşebilir. Zaten ucuz olan kagıdımız mevcut diğer şirketlere göre dahada ucuz olduğu göz önüne çıkmış olur.

[deniz güneş]

selec bilançosu kıstas olursa
benim beklentim çok daha olumlu (parasal kazanç-kar kalemi)

[value investor]

İnş dediğin gibi olur. Oradan artı yazarsak, diğer kalemlerden gelecek enf. muhasebesi eksisi nötralize olur ve 3 milyara yakın kar gelir, bu da mükemmel olur. Normalde mart başı gibi bilançonun gelmesi gerekiyordu(son tarihten önceki cuma).Süreler enf. muhasebesi yüzünden uzadığı için bizim bilanço da nisana kalabilir. Bu da bilanço öncesi tekrar almak için yeterli zamanları olduğunu gösteriyor.

Abi Selec finansallarını görünce dehşete düştüm , piyasa bugün fena cezalandırdı hisse yi. Bu enflasyon muhasebesi tam bir kafa karışıklığına neden olabilir , kabaca söylenen şirketlerin öz kaynakları artarken , net karın düşmesi . Enflasyon muhasebesine göre gelen finansallar da bunu teyit ediyor. Açıkçası deva da nasıl bir finansal geleceğini bilmiyoruz.
Ama yüksek öz kaynak ile düşük kar iyi bir şey değil , şirketlerin gerçekte olan öz kaynaklarını ne kadar verimsiz kullandığını gösterir, bu da değerlemeyi olumsuz etkiler , (roe ,roic )

Acaba risk almamak aldına bilanço gelmeden önce çıkışların sebebi bu olabilir mi

Saygılarımla

[Cautionary]

Yüksek sermeye ve düşük kar marjı ile çalışan, al-sat ticareti ile para kazanan ve kasasında her zaman nakit bulunan şirketler için enf. muhasebesi tam bir turnusol kağıdı oldu. Aslında hizmet sektöründeki çoğu şirket için bu durum geçerli (Bankalar gibi finansal sektör hisseleri ve selec gibi temelde ilaç şirketi ama özünde banka gibi çalışan şirketler için).

[rodrigo44]

selec bilançosu kıstas olursa
benim beklentim çok daha olumlu (parasal kazanç-kar kalemi)

Toaso olumlu bilanço açıklamıştı
Toasada kasada 20 milyar tl nakit kısa vadeli banka kredileri çok düşük ben tam kıyaslayamadım selec ile toaso kıyaslayabilirseniz mevzu parasaldanmı kaynaklanıyor stok devir hızından mı ortaya cıkabilir belki ben çok hakim olmadıgım için konuya üstünkörü konuşuyorum