Aselsan Finansal Değerlendirme Raporu (İnfo Yatırım)
Aselsan, 2023 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel 9,8 milyar TL ciro, beklentilere
paralel 2,5 milyar TL FAVÖK, 4,8 milyar TL olan konsensüs beklentilerin %35 altında 3,2 milyar
TL net kar açıkladı. Geçen çeyreğe göre ciro %18, FAVÖK %30, net kar %39 arttı. Yarı yıldan
yarı yıla bakıldığında 6A23'te 6A22'ye göre ciro %67, FAVÖK %63, net kar %41 artışa işaret etti.
Yılın ilk yarısında şirket tarafından yeni imzalanan sözleşmeler yaklaşık 1,2 milyar dolar
seviyesinde gerçekleşti. 2022'nin tamamında yeni imzalanan sözleşmeler 1,6 milyar dolar
seviyesindeydi. 2021 yılında 8,5 milyar dolar, 2022 yılında 8,2 milyar dolar olan bakiye
siparişler ilk 6 ayda 8,4 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ve net kar marjı
geçen yılın aynı dönemine göre yatay seyrederken, aktif büyüklük %16 artış gösterdi.
Beklenti altı gelen karın net finansman gideri ve yüksek vergi karşılığı kaynaklı olduğunu
düşünmekteyiz.
Şirket tarafından 2023 yılı beklentilerinde revizeye gidildi. 2023 yılı ciro beklentisi >%40
seviyesinden >%65'e güncellendi. FAVÖK marjı >%24, yatırım harcamaları 10 milyar TL olarak
bekleniyor.
Açıklanan finansalların hisse üzerine kısa vadeli baskı yapmasını, operasyonlardaki güçlü
seyrin devamı ve yeni iş sözleşmeleri, tahsilatların genellikle son çeyrekte gerçekleşmesi ile
nakit akışının yıl sonunda düzelmesi nedeniyle savunma sanayinin öncü şirketi Aselsan orta
vadede beğenmeye devam ediyoruz.
İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.infoyatirim.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yer İmleri