...:::vobelıt:::...

[pilavli]

Merkez bankasının net rezervlerinde şaşırtıcı bir erime var:

Altın ve swaplar hariç merkez bankasının net rezervleri:

25 Aralık tarihinde (-) 951.5 milyon dolar iken,2 aydan kısa bir süre içinde;

24 Ocak tarihinde=(-)3.421 milyar dolar

7 Şubat tarihinde=(-) 8.075 milyar dolar

18 Şubat tarihinde=(-)11.476 milyar dolar

19 Şubat tarihinde=(-) 12.977 milyar dolar.

Yani 2 aydan kısa bir zaman süresi içinde merkez bankasının -altın ve swaplar hariç-net döviz rezervlerinde 12.025 milyar dolarlık bir erime olmuş.Özellikle dün merkez bankası faiz indirdikten sonra TL'yi desteklemek için kamu bankaları aracılığıyla satış yaptığında 1.2 milyar dolar civarında net rezervinde düşüş görüyoruz.

Verileri hızlıca bir grafiğe dönüştürdüm daha rahat algılansın diye, müsadenizle dolarda yükseliş başlığında da paylaşacağım:

[deniz43]

Sayın deniz43, yazdıklarınızın hemen hemen aynılarını ben de düşündüm ve hepsine katılıyorum ancak son hafta verileri veni şaşırttı, TL mevduatlar %3 artmış, dth'ler düşmüş. Dth düşüşünü kurun biraz yükselmesiyle bıkanların satması açıklar belki ama mevduatta ben azalma bekliyordum %3 artış bu faizlerle çok ilginç.
Dövizin baskılanmasının diğer ayağı da borsanın yükseltilmesiydi, 90 binlerden 120 bine rekor seviyelere katar parasıyla götürdüler borsayı, dolar sakin faiz enflasyon düşüyor borsa coşuyor tablosu tamamlandı.
Bu yıl ilginç şeyler göreceğiz galiba, bakalım hayırlısı..

Şu anda bilgisayar başında olmadığım için verilere bakamıyorum ama Hazine merkez bankasından aldığı 40.5 milyar TL' nın bir bölümü ile müteahhitlere ve diğer alacaklılara borç ödemek ıçin banka hesaplarına ödeme yapmış olabilir.TL mevduat geçen hafta bunun için artmış olabilir.Ayrica her hafta TL hesaplarında küçük de olsa bir miktar faiz eklenmesinden gelen bir artış da var.
DTH'lar gelince;bu hesapların artması dövize talebi ifade ediyor ama azalması farklı manalara gelebilir,örneğin güvensizlik nedeniyle dövizin sistem dışına çıkarılması gibi.

SM-N920C cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[deniz43]

Verileri hızlıca bir grafiğe dönüştürdüm daha rahat algılansın diye, müsadenizle dolarda yükseliş başlığında da paylaşacağım:

Teşekkürler.

SM-N920C cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[deniz43]

*Bin 18 Şubat 2020 Çarşamba 20 Şubat 2020 Perşembe
Dış varlıklar 636,162,654 625,741,415
Dış yükümlülükler 33,290,841 38,130,445
Bankalar mevduatı 384,198,787 380,219,298
Kamu mevduatı 57,515,756 57,555,538
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 161,157,270 149,836,134
1USD 6.0690 6.0934
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 26,554,172 24,589,906
Altın rezervi 21,368,019 21,470,940

Swap ile merkez bankasına 18,163,000 18,163,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) 8,391,172 6,426,906
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -12,976,847 -15,044,034


Merkez Bankasının dün de net rezervlerinde 1.964 milyar dolarlık bir erime olmuş(Altın ve swaplar hariç 2.068 milyar dolar).30 yıldır merkez bankasını takip ederim,bu kadar kısa zamanda merkez bankası net rezervlerinde bu büyüklükte bir erimeye hiç şahit olmadım.Ekonomi yönetimi piyasa ile inatlaşmaktan vazgeçmez, rasyonel bir yola girmez ise sonuçlarının vahim olmasından endişe ederim.

[deniz43]

Friday February 21 2020 Actual Previous Consensus
05:45 PM
US
Markit Composite PMI Flash FEB 49.6 53.3
05:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Flash FEB 50.8 51.9 51.5
05:45 PM
US
Markit Services PMI Flash FEB 49.4 53.4 53

ABD PMI'ları oldukça kötü geldi.



U.S. 10 Year Treasury (US10Y:U.S.)

Yield | 9:54:26 AM EST
1.459 % -0.066

Veri tahvile güvenli liman olarak hücüm başlatırken ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1.50'yi kırarak %1.45'lere kadar geldi.Grafikten yanlış görmüyorsam bu tarihinin en düşük seviyesi!......Keza 30 yıllık tahvil faizleri de tarihte gördüğü en düşük %1.89 seviyesine kadar geriledi.

https://www.cnbc.com/2020/02/21/us-b...erns-grow.html

30-year Treasury yield drops to all-time low of 1.89% amid coronavirus fears

[deniz43]

*Bin 20 Şubat 2020 Perşembe
Dış varlıklar 625,741,415
Dış yükümlülükler 38,130,445
Bankalar mevduatı 380,219,298
Kamu mevduatı 57,555,538
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 149,836,134
1USD 6.0934
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 24,589,906

Altın rezervi 21,470,940

Swap ile merkez bankasına 18,163,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) 6,426,906
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -15,044,034


Merkez Bankasının dün de net rezervlerinde 1.964 milyar dolarlık bir erime olmuş(Altın ve swaplar hariç 2.068 milyar dolar).30 yıldır merkez bankasını takip ederim,bu kadar kısa zamanda merkez bankası net rezervlerinde bu büyüklükte bir erimeye hiç şahit olmadım.Ekonomi yönetimi piyasa ile inatlaşmaktan vazgeçmez, rasyonel bir yola girmez ise sonuçlarının vahim olmasından endişe ederim.

.

ÇIKARIMLAR

1)Merkez Bankası 25 Aralık-20 Şubat arasında 2 aydan kısa bir zaman içinde, döviz kurlarındaki yükselişi frenlemek amacıyla,net döviz rezervlerinden kabaca 5.4 milyar doları son 1 haftada olmak üzere, 15044-952=14.092 milyar dolar inanılmaz büyüklükte bir satış yapmış,tabiri caizse net döviz rezervlerini bozuk para gibi tüketmiş.

2)Halbuki dövize talep bir spekülasyon nedeni ile değil,coronavirüs salgını nedeniyle global ekonominin olumsuz etkileneceği,en çok Çin ve çevresindeki Çin ile yakın ticari ilişkiler içindeki Japonya,Güney Kore gibi uzakdoğu ülkelerinin ve sanayi,ihracat ağırlıklı Euro bölgesi ekonomilerinin bu virüs salgınından daha çok etkilenecekleri,hizmet sektörü ağırlıklı ve çok büyük iç pazara sahip ve iç pazara yönelik bir ekonomi olan ABD'nin ise daha az etkileneceği düşüncesi nedeniyle dolar endeksi ve tüm dünyada dolar diğer paralara karşı değer kazanma sürecine girdi.Böyle bir süreçte,üstelik bu sürece eşlik eden Suriyedeki jeostratejik risklerden kaynaklanan ülke riski varken ve reel bir döviz talebi varken sanki gerçek bir talep yokmuş,spekülasyon varmış gibi rezervlerini harcaması çok yanlış stratejik bir karar olarak değerlendirilmeli.Sonuçta döviz almak isteyenlere devletin dövizi ucuz fiyattan servis edilmiş ve gereksiz yere harcanmış oldu.Olması gereken döviz fiyatının arz ve talebin buluşacağı seviyede dengelenmesi için ;döviz fiyatı fazla yükseldiği zaman hem alıcıların ve talebin azalması, hem de bu yükselen kur seviyesinde piyasaya satıcıların gelip döviz satışı yapması döviz fiyatının dengelenmesine yardımcı olması olurdu.Ekonomi Yönetiminin döviz satışı; ,swap kısıtlamaları ve bankacılık kanununda yapılan değişikliklerden rahatsızlık duyan ve çıkış fırsatı kollayan yabancı yatırımcıların da düşük pariteden doları ucuzdan alıp Türkiye'den çıkışını kolaylaştırdı.

3)Şimdi bu yanlış hamle nedeniyle,son derece azalan rezervlerle artık "gerçek bir spekülasyon olduğunda" türk lirasını savunmak çok daha zor gözüküyor.

4)Tablodaki rakamlara baktığımızda görünen şu:

a)Şu anda merkez bankası kendine ait bütün dövizleri satmış durumda,buradaki rakam sıfır dolar.
b)Merkez bankasının yerel bankalardan ve Katar ve Çin'den kısa vadeli olarak swap yolu ile aldığı -kendine ait olmayan- emanet 18.163 milyar doların 15.044 milyar dolarını da satmış gözüküyor..Yani merkez bankasının bu kalemden satabileceği tutar da artık sadece 3.119 milyar dolar kalmış durumda.

5)Merkez bankası bu 3.119 milyar dolar satışı da yaptıktan sonra,-yerel bankalardan swap yolu ile ilave döviz alma imkanı yoksa- satabileceği sadece altın rezervleri kalıyor.Ama altın rezervini de döviz fiyatını frenlemek için satmaya karar verirse ;altın rezervinin 18.163 milyar dolarlık kısmının vadesi geldiğinde swap sözleşmesi ile aldığı dolarları geri vermek için ayırması gerektiğinden, 21.471 milyar dolarlık altın rezervinin sadece 3.3 milyar dolarlık kısmını satabilir.

6)Sonuç olarak, bu kadar azalmış net döviz rezervleri ile merkez bankasının bundan sonra- "gerçek anlamda" türk lirası üzerine bir spekülasyon olursa- türk lirasını savunması çok zor görünüyor.

Ekonomi yönetimine de yaklaşan kasırgadan "naçizane" bir çıkış yolu önereyim:

-Merkez Bankası bir duyuru yayınlasın;1 hafta ile sınırlı kalmak şartıyla döviz tevdiat hesaplarında duran tüm yabancı para cinsinden hesaplarda satmak isteyen herkesten 1usd=7 TL'den alım yapacağını,tek şartının dolar satışından gelecek paranın en az 3 ay herhangi bir bankada TL mevduatta olma olduğunu ifade etsin. 1 hafta içinde merkez bankasının alımlarından sonra ise döviz kurlarının piyasada yeniden arz ve talebe göre oluşacağını açıklasın.Bu ne sağlar:

-Bankalardaki yurt içi yerleşiklere ait 195 milyar dolardan,en azından 50 milyar dolarını mevduat sahipleri merkez bankasına satar ve merkez bankasının net rezervleri 50 milyar dolar artar,her türlü spekülasyona karşı güçlü hale gelir.

-Krediler/TL mevduat rasyosu ve sorunlu krediler/toplam krediler rasyosu iyileşir,bankalara 350 milyar TL'lik ilave TL cinsinden kredi verme imkanı sağlar,ertelenen tüketim ihtiyaçları yapılır,talep artışına bağlı reel ekonomide üretim artar,piyasanın çarkları dönmeye başlar ve bu da hem ekonominin büyüme oranını arttırır,hem de işsizliği azaltır.

-Yükselen kurlar global ekonominin büyüme hızının düştüğü sıkıntılı bir zamanda ihracatçılara rekabet üstünlüğü sağlar,dış talep yolu ile yine ekonominin büyümesine ve işsizliğin azalmasına,dış ticaret açığının azalmasına katkı sağlar.

[roxette]

Deniz43 teşekkürler.

Televizyonda star tv de cuma akşamları olan bir dizi var. Adı Babil. Halit Ergenç ve Ozan Güven oynuyor. Titan saadet zincirini anlatıyor. Zengin Yatırımcıları palavra rakamlarla kandırıp , para yatırmalarını sağlıyorlar. Her ay da yüksek faizi yatırımcıların hesabına yatırıyorlar. Yeni yatırımcı ayarladıkça sistemin ömrü uzuyor. 80 li yılların ortasındaki Titan saadet zincirini anlatıyor. Sonuçta iş patlamış , işi organize edenler hapise atılmışlardı. Merkez Bankamızın durumu da buna benziyor. Mevduat sahibi dövizlerinin zorunlu karşılıklarından , swaplardan sistem bir şekilde götürülmeye çalışılıyor. Aynı Titan saadet zinciri gibi. Aynı Babil dizisi gibi.

[roxette]

Titanik batarken de hala orkestra çalmaya devam ediyordu. Geminin batması artık iyice belli olunca herkes kurtarma sandallarına saldırıp , birbirini ezmişlerdi.
İşte o kurtarma sandalıdır döviz ve altın.