Alıntı yaparak yanıtlaOriginally Posted by Baygeorge
Sn Deniz43 Türk MB nın grafiği aşağıdaki gii görünüyor
ABD Merkez bankası rezervleri de aynı şekilde eksi midir
Bizim MB ile arasındaki fark Onların kendi parası ile borçlanması dışında
başka kayda değer bir fark varmıdır . Bizim merkez bankasının
Bu durumu Yani başkasının muazzam değersizleşen Doları ile borçlanmasını
Kendi lehine çevirmesi olasılığı var mıdır ?
Yani doların uzun vadede değersizleşmesi ( FED in surekli Dolar başması )
Şöyle ki , Dolar hiper enflasyon ile değer erezyonuna uğrar ise bu bizim
için pozitif Olarak yorumlanamaz mı yada zaman kazandırır mı ?
Benzer bir başka senaryo ( bizim lehimize ) olabilir mi ?
Altın rezervlerimizdeki çıkışı neye ve nasıl yorumluyorsunuz .
-ABD,dünyanın rezerv parası olarak kendi parası dolar ile ihracat ve ithalat yapar,içeriye ve dışarıya yalnızca yine kendi parası dolar ile borçlanır,bu yüzden yabancı para cinsinden döviz rezervi tutmaya gerek duymaz,merkez bankasında bulunan döviz rezervi ekonomisinin büyüklüğüne göre sembolik ölçüde sayılabilecek 132.2 milyar dolardır.
Buna karşı altın rezervlerinde 8134 ton ile dünya merkez bankaları arasında birincidir.(yaklaşık 497 milyar dolar)
https://tradingeconomics.com/country-list/gold-reserves
-ABD merkez bankası çok büyük ölçekli bir parasal genişleme yaptı ama -önceki yazılarımda belirttim- tüketici talebinde büyük düşüş,tüketici kredilerinde sert gerilime,paranın dolanım hızının sert bir şekilde düşmesi,ABD parasının üçte ikisinin yurt dışında dünyayı dolaşması gibi nedenlerle "şimdilik" enflasyon yaratmıyor,parasının değersizleşmesi için enflasyon yaratması lazım.Yine önceki yazılarımda ifade ettim,evet ABD'de de,avrupa'da da,japonya'da da, enflasyon hesaplamasında metodolojik hatalar olduğu düşüncesindeyim ama enflasyon muhtemelen şimdi yayınlandığı gibi %0.6 değil,ama %5-%6'dan da fazla değil.
Ama bizde ,şartlar tam tersine geliştiği için, büyük ölçekli olarak merkez bankasının para basması,parasal genişleme yapması, bütçe açıklarında patlama ve tüketici kredilerinde patlamanın enflasyonda patlama yaratması kaçınılmaz,yani böyle gidersek 1 yıl sonra %40 enflasyonu bile yaşayabiliriz.
Dolaysıyla biz ABD'yi bırakıp kendimize bakalım,enflasyonu dizginlemek için neler yapabileceğimize bakalım.ABD'de enflasyon olmadıkça parası değersizleşmez,bundan öncesi Fed uygulamalarında da enflasyon belirtileri ortaya çıkınca , ABD'de Fed'in hemen faizleri sert bir şekilde yükseltip,ekonomilerini bilinçli bir şekilde resesyona sokup enflasyonu kısa zamanda kontrol altına aldıklarını görüyoruz.Örneğin 1980 yılında,Paul Vaulcker'ın Fed başkanlığı zamanında ABD'de enflasyon %14.8'e kadar yükselmişti,Fed politika faizini %20'ye yükseltip ekonomiyi resesyona sokarak kısa zamanda enflasyonu dizginledi.Bu enflasyonun dizginlenme sürecinde ABD doları bırakın değer kaybetmeyi,yüksek faizler nedeniyle dünyanın her tarafından ABD hazine kağıtlarına para aktığı için dolar endeksi Haziran 1980'de 83.8 iken ,Aralık 1984'de tarihi yüksek 160.2 seviyesine kadar yükseldi.
Yani uzun vadede ABD dolarının diğer majör merkez bankalarının paralarına karşı değer kaybetmesini beklemiyorum,pandemi döneminde kısa vadede gelecek makroekonomik verilere göre değer kaybı olabilir ama orta-uzun vadede normal bandddaki pariteler yeniden oluşur düşüncesindeyim.
-Sonuç olarak sorunuza gelirsek,ABD'deki parasal genişleme enflasyon yaratmadıkça parası değersizleşmez,enflasyon yaratırsa da ilk sinyaller gelince Fed hemen faizleri arttırarak ve bilançosunu küçülterek enflasyonu kontrol altına alır,çünkü dünyanın rezerv parası olması ABD ekonomisine bir çok imtiyaz yaratıyor,ABD ekonomi yönetimi ve Fed bunu riske atmak istemez.Bizim buradan kendimize çıkarabileceğimiz olumlu bir senaryo yok,dış ticaret açığımız,cari açığımız,bütçe açığımız patlamış,döviz rezervlerimiz erimiş,işsizlik tarihi yüksek oranlara çıkmış,şirketlerimiz aşırı borçlu,bankalarımız ağır baskı altında,enflasyon patlamak üzere...Kendi ekonomimize odaklanalım.
-Altın rezervlerimizin tutar olarak artmasının esas nedeni yılbaşından bugüne altının ounce değerinin %25.02 artması nedeniyle,ayrıca miktar olarak da arttı,bu da katkı sağladı.
https://fred.stlouisfed.org/series/M2V
https://fred.stlouisfed.org/series/M1V
-Gelişmiş ülkeler de parasal genişleme yapıyor ama orada bizdeki gibi tüketici kredilerinde patlama yok.ABD'de tüketici kredileri aydan aya mart'ta (-)%4.5,Nisan'da (-)%20,Mayıs'ta (-)%5.3 gerilerken ,Türkiye'de 17 Temmuz itibariyle yıllık %51.04 artış var
https://www.federalreserve.gov/relea...nt/default.htm
Yer İmleri