...:::vobelıt:::...

[HATAKE]

Sanki btc yi yanliz yakalamislar tum hınclarini ondan cikariolar gibi
Daha parasal sıkılasmanin basindayiz 1 ayda neler oldu

[Westwind]

Sanki btc yi yanliz yakalamislar tum hınclarini ondan cikariolar gibi
Daha parasal sıkılasmanin basindayiz 1 ayda neler oldu

Aralarında sahipsiz olan bir o var.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[nosfecagri]

Netflix %70 aşağıda. Abd borsasında %80 - 90 düşen bir dünya sirket var.

Hepsi de kötü sirket diyemem.

Bizim burada borsa işlem yapıp da abd güzelleme yapanları oraya göndereceksin 3 günde anahtarı verir gelir çoğu. Abd piyasası çok sert ve acımasız. Bizde sorun genel olarak ülkenin çok kötü gitmesi değilse borsaya kötü diyemem

Aralarında sahipsiz olan bir o var.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

SM-N985F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[ugolnili]

sn DENİZ 43 ENAG VERİLERİYLE dolar/tl fair value yu müsait olursanız günceller misiniz?tşkler....

[deniz43]

https://twitter.com/eylemunal35/stat...E8kXw9FmA&s=09

SM-N920C cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[vicont]

https://twitter.com/eylemunal35/stat...E8kXw9FmA&s=09

SM-N920C cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

sayın deniz 43,

merak ettiğim bir şey var. paylaştığınız twite dayanarak sormak istiyorum.

siz abd merkezli bir yatırım fonu yönetiyor olsanız bu şartlar altında (mevcut cds) ülkemizin eurobond larından alır mıydınız ?

eurobond, tahvil işlerinden anlamayan birisi olarak soruyorum.

teşekkürler

[Tinaz]

Netflix %70 aşağıda. Abd borsasında %80 - 90 düşen bir dünya sirket var.

Hepsi de kötü sirket diyemem.

Bizim burada borsa işlem yapıp da abd güzelleme yapanları oraya göndereceksin 3 günde anahtarı verir gelir çoğu. Abd piyasası çok sert ve acımasız. Bizde sorun genel olarak ülkenin çok kötü gitmesi değilse borsaya kötü diyemem.

35 senedir de Kanada borsasinda islem yapan biri olarak ayni sekilde dusunuyorum.

[deniz43]

sayın deniz 43,

merak ettiğim bir şey var. paylaştığınız twite dayanarak sormak istiyorum.

siz abd merkezli bir yatırım fonu yönetiyor olsanız bu şartlar altında (mevcut cds) ülkemizin eurobond larından alır mıydınız ?

eurobond, tahvil işlerinden anlamayan birisi olarak soruyorum.

teşekkürler

-Bir Türk vatandaşı olarak ,eurobond fonu değil ama eurobond alırdım.(Türkiye'nin risk puanı yükseldikçe , eurobondlar değer kaybediyor faizleri yükseliyor,dolayısıyla eurobond fonları zarar ettiriyor.Ama risk puanı yükselse bile fon değil eurobondun kendisini alırsanız, aldığınız tarihteki getiriyi vade sonuna kadar elde edersiniz.(dolar cinsinden yıllık %11-%12).Ama fon değil eurobondun kendisini alabilmek belirli bir limitin üzerinde satın almalar için geçerli)

https://www.dunya.com/finans/haberle...-haberi-661291

Bir başka soru;Niçin hazine eurobondlarının tahvil faizi özel büyük bankaların da üzerine çıktı.Halbuki hiç bir özel sektör kurumunun kredi notu Hazinenin üzerinde olamıyor,ülke kredi notu düşünce bütün özel sektör şirketlerinin de kredi notu otomatikman düşüyor.
Buraya şöyle bir yorum getirilebilir;devletler iflas etmezler,sıkışır ödeyemez hale gelince,temerrüde düşünce moratoryum ilan ederler,kredilibilitesini tamamen kaybederler artık yeniden borçlanamazlar ama mevcut borçlarını yapılandırırlar,vadeye yayarlar bir kısmını da alacaklılarla masaya oturup sildirebilirler.
Ama bir bankanın borcunu ödeyememesi,temerrüde düşmesi demek iflas etmesi, ticari hayatının tamamen bitmesi demektir.Artık o bankaya kimse ne para yatırır,ne de hiç bir kurum borç verir.Dolayısıyla bir bankanın hayatta kalmak için ne yapıp edip borcunu zamanında ödeyeceği,temerrüde düşmeyeceği varsayılıyor.Esasen ben de ,yakından takip ettiğim özel bankaların yabancı para pozisyonu üzerinden, en azından kısa vadede eurobond geri ödemelerinde bir sıkıntı görmüyorum(4 büyük özel banka için konuşuyorum,diğer bankaları incelemediğim için onlar hakkında bir yorumum yok.)Bankaların eurobondlarının da yüksek oranda değer kaybetmesi,kendi bilançolarından değil ülke risk puanının yükselmesinden kaynaklanıyor.

-ABD merkezli bir yatırım fonunu yönetiyor olsaydım Türkiye eurobondu almazdım,çünkü fon yönetiminde kazançlar günlük olarak hesaplanıyor ve uzun zamandır Türkiye eurobondları zarar yazıyor,Türkiye'nin CDS risk puanı daha da yükselebilir ve zararlar derinleşebilir bu yüzden almazdım.Niye risk puanımız daha da yükselebilir ,çünkü 820'lerde risk puanımız pazarda arz ve talebe göre oluşan bir market fiyatlaması,Bloomberg terminalinde hazırlanan şablonda Türkiyenin makroekonmik inputları girdiğiniz zaman, teorik hesaplamaya göre çok daha yüksek risk seviyeleri çıkıyor.

https://pbs.twimg.com/media/FVIC9_BX...png&name=small

https://twitter.com/e507/status/1536280846025506817

(Sayfanın yukarısında alıntı yaptığım makaledeki hesaplama formülü ,belirli bir düzeyin üzerine matematik bilgisi gerektiği için Bloomberg bir şablon hazırlamış,belirli bilgileri girince ülkenin cds puanını hesaplıyorsunuz,ömer rıfat gencal'ın tweet'inde hesaplamaya baktığımıda Türkiye'nin cds'i 2979 çıkıyor ama hesaplama anında arz ve talebe göre markette yani piyasada oluşan cds 829.Ve hesaplanan rakama göre Türkiye'nin 1 yıl içinde temerrüde düşme olasılığı %49.51(Teorik 2979 için)
NOT:Burada sözü geçen "recovery rate"Geri kazanma oranı, nominal değerin yüzdesi olarak ifade edilen, temerrüde düşen borç üzerindeki anapara ve tahakkuk eden faizin geri alınabilme derecesidir. Geri kazanım oranı, bir menkul kıymetin temerrüt veya iflas durumundaki değeri olarak da tanımlanabilir.)

Basit bir hesaplaması yok,temel düzeyin üzerinde bir matematik bilgisi gerektiriyor,aşağıdaki makalede fiyatlamada dayandığı teoriyi görebilirsiniz.

https://data.bloomberglp.com/bat/sit...ePaper_Wen.pdf

Ama fiyatın dayandığı bir hesaplama biçimi biçimi olsa da, fiyat arz ve talebin kesiştiği noktada oluşur ve piyasada oluşan risk puanına göre tersten giderek temerrüt olasılığı hesaplanabilir.
Risk gerçekleşip temerrüt oluştuğunda,cds satıcısı cds alıcısına doğrudan ödeme yapmaz,önce riske konu tahviller piyasada ihale ile satılır,aradaki farkı da cds satıcısı sigorta yaptıran kuruma öder.

Bir başka husus biz eurobond alınınca güvenip sigorta yaptırmıyoruz ama onlar 8.5 puanı sigortaya ödedikleri için kalan getiri çok güvenli ABD tahvil getirilerinden pek farkı yok,Türk eurobondlarının fazla bir cazibesi kalmıyor.

Eurobondlarımız kimin elinde(Hazinenin ihraç ettikleri,milyar dolar,büyük kalemler)

Toplam : 70.776(85.219milyar dolar olarak ihraç edilmiş,15 milyar dolara yakın değer kaybetmiş)

Bankalar : 24.795
Yatırım Fonları : 3.031
Emeklilik Fonları: 2.803
Hanehalkı : 5.440
Türkiye'deki Bankaların Yurt Dışı Şubeleri 5.664

Yabancılar:25.225

Özel sektör tarafından ihraç edilen tahviller

Finansal Olmayan Kuruluşlarca İhraç Edilen :10.970
Bankalar Tarafından İhraç Edilen:26.428

Yabancıların elinde tuttukları;(10.142+14.457=24.599 milyar dolar)

17 Haziran itibariyle Türk bankalarının eurobond getirileri

Şirket Adı ISIN ParaBirimi Kupon % Vade Sonu Tahvil Tipi Fiyat Getiri% Kredi Notu(Moody's / Fitch)Miktar(MM)Fiyat Performansı


VAKIFBANK XS1970705528 USD 8.125 28/03/2024 Sr Unsecured 95.25 11.14 B2/B 600 -3.92%
İŞ BANKASI XS1578203462 USD 6.125 25/04/2024 Sr Unsecured 91.75 11.20 B3/B 1,250 -4.25%
EXIMBANK XS1814962582 USD 6.125 03/05/2024 Sr Unsecured 92.00 10.98 B2/B 500 -3.04%
EXIMBANK XS1917720911 USD 8.250 24/01/2024 Sr Unsecured 97.25 10.16 B2/B 500 -2.15%
YAPI KREDİ XS1634372954 USD 5.850 21/06/2024 Sr Unsecured 91.00 10.99 B2/B 500 -4.41%
YAPI KREDİ XS1958649854 USD 8.250 15/10/2024 Sr Unsecured 94.00 11.25 B2/B 500 -5.01%
TSKB XS2100270508 USD 6.000 23/01/2025 Sr Unsecured 88.00 11.49 B3/B 400 -5.53%
AKBANK XS1210422074 USD 5.125 31/03/2025 Sr Unsecured 86.63 10.83 B2/B 500 -4.79%
VAKIFBANK XS2112797290 USD 5.250 05/02/2025 Sr Unsecured 85.75 11.72 B2/B 750 -5.13%
VAKIFBANK XS2266963003 USD 6.500 08/01/2026 Sr Unsecured 85.13 11.75 B2/B 750 -5.63%
AKBANK XS2131335270 USD 6.800 06/02/2026 Sr Unsecured 87.13 11.22 B2/B 500 -5.57%
VAKIFBANK XS2266963003 USD 6.500 08/01/2026 Sr Unsecured 85.13 11.75 B2/B 750 -5.63%
VAKIFBANK XS2386558113 USD 5.500 01/10/2026 Sr Unsecured 80.88 11.25 NA/B 500 -5.36%
TSKB XS2281369301 USD 5.875 14/01/2026 Sr Unsecured 83.75 11.57 B3/B 350 -5.52%
EXIMBANK XS2332876106 USD 5.750 06/07/2026 Sr Unsecured 81.88 11.48 B2/B 750 -5.36%
GARANTİ BANKASI XS1617531063 USD 7.177 24/05/2027 Subordinated 88.50 10.20 Caa2/B- 750 -3.09%
ODEABANK XS1655085485 USD 7.625 01/08/2027 Subordinated 66.00 20.18 Caa3/CCC+ 300 -4.44%
İŞ BANKASI XS2106022754 USD 7.750 22/01/2030 Subordinated 90.50 10.58 Caa3/B- 750 -4.95%
YAPI KREDİ XS2286436451 USD 7.875 22/01/2031 Subordinated 89.88 11.09 Caa2/B- 500 -5.04%
AKBANK XS2355183091 USD 6.800 22/06/2031 Subordinated 84.63 10.63 NA/B- 500 -5.47%
YAPI KREDİ XS1867595750 USD 13.875 PERP Jr Subordinated 102.88 11.79 Caa3u/NA 650 -3.08%