Sağolasın sevgili dostum..teşekkürler..Originally Posted by asgaridr
Sn. Daral öncelikle benim yorumlar makro dur, kısa vade ile ilgili değildir hemen belirteyim..diğer taraftan olayı sadece FED bağlı olarak görmemek lazım..burada bizi ilgilendiren kısmıyla dolar güçlenecek mi, güçlenmeyecek mi esas sorun bu aslında..Doların ABD nin GDP sine oranla global piyasalarda etkisi çok fazla..bir nevi mekanizmayı yağlayan bir araç..sistem yağsız kalmamalı açıkçası..FED i(ağır abiyi), ABD haricinde geri adım attırabilecek hususta bu zaten..
Örneğin ABD-ÇİN ticaret anlaşmazlığında ABD nin ÇİN e karşı verdiği 400 milyar dolar civarında bir açığın bir an için ortadan kalktığını düşünelim..bu rakam başta ÇİN i, daha sonrada dolaylı olarak piyasaları etkiler..bu anlamda tersinir olarak ÇİN in anlaşmak için belli oranda ABD den ithalatı fazlalaştırması bile o kadar önemli değildir..diğer taraftan global yavaşlama veya ABD nin güçlü olmasa bile diğerlerinin zayıflaması da(Avrupa, Japonya vs.) doların güçlenmesini sağlayan faktörlerdendir..kısacası etki nereden gelirse gelsin doların yükselmesi zaten bir sıkılaşma demektir..bu arada sistemi/pozisyonlarını korumakla mükellef dolar şortcularını unutmamak gereklidir..
Şimdi bir başka açıdan düşünürsek son on yılda globalde tüm hesaplar düşük dolar üzerine yapıldı..örneğin katlanan borçları düşünelim, doların değeri düşükken(maliyeti) ödemesi daha kolaydır, değil mi..eee şimdi FED yada başka bir takım etkilerle doların maliyeti yükseldi, ne oldu..sonsuza kadar ucuz doların sürüp gideceğini zannedenler yamuldu, değil mi..ha şunu da belirtelim, ileride ne olur bilinmez ama dolar şu ana kadar ucundan azıcık gösterdi..
Burada FED in faizler konusunda yavaşlamaya gitmesi o kadar da önemli değil..ne olur 2015- 2016 daki gibi tek tük 0,25 lik artırımlara gidebilir..ha veriler gerektiğinde, özellikle enflasyon(çekirdek enflasyon), FED yine arttırmaya mecbur kalacaktır diye düşünüyorum ama global küçülme devam ederse enflasyon işi zor tabiki..
İşin özü FED ve diğer büyük MB ları dahil, iyileşmek isteyen hastalar var karşımızda..daha öncede söylemiştim, Allah kimseyi FED etmesin..bir taraftan normalleşmeye, iyileşmeye çalışacaksın diğer taraftan da sistemi resesyona sokmamaya çalışacaksın..eee sistemi, piyasaları yıllarca methadona alıştırmısşın, vermedin mi nöbet geçirecekler..işleri zor..
FED açısından QE sonraki iş (ECB için değil ama)..ben QT den fiili bir vazgeçişin işaret fişeği olacağını düşünüyorum..çünki yanık kokusu alınmış olur kanımca..kısa vadede piyasaların likidite problemi faizlerin ne olacağından çok daha öncelikli konu bence..
Sn Daral satır aralarında sorduğunuz sorulara kendimce cevap vermeye çalışıyorum ama ne zamanları dolarda durulması gerektiğini söyleyemem, bu herkesin kendi kararı..bir iç olay yada TCMB nın gereksiz faiz indirimine gitmesi bile olayın yönünü değiştirebilir..yada ne bileyim FED dolaylı olarak piyasaları rolantiye alabilir(şu anki gibi), bilinmez..
Bilindiği gibi FED faiz arttırımları konusunda gevşek gidecek gibi…ancak planlandığı gibi QT ye devam etmesi bana mecburi gibi geliyor, takii yanık kokusu alana kadar..Benim baz senaryo ne tür açıklama yaparlarsa yapsınlar FED in normalleşme uğruna mücadeleye devam edeceği..göze alabilirse borsaların %20 lere kadar düşüşüne sabır gösterebilirler diye düşünüyorum..bizi ilgilendiren kısımı da burası olabilir..
Sn Daral dedim ya benim yorumlar makro..şu güzel lafı çok severim; karamsarlar haklı çıkar ama iyimserler para kazanır..siz bilirsiniz, yazdıklarım asla yatırım tavsiyesi değildir..hoşcakalın..
Yer İmleri