ENKAI - Enka İnşaat

[adestim]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Enka İnşaat için hedef fiyatını 6.77 TL, tavsiyesini 'TUT' olarak sürdürdü

Deniz Yatırım, Enka İnşaat için hedef fiyatını 6.77 TL,
tavsiyesini 'TUT' olarak sürdürdü.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Enka İnşaat 4Ç16 için 391mlnTL net kar açıkladı. Bu rakam piyasa
beklentilerinin %26, geçtiğimiz seneki rakamın ise %28 üstünde kaldı.
Enerji tarafında düşük ciroya rağmen al ya da öde anlaşması
çerçevesinde yapılan ödemeler neticesinde opeasyonel kar rakamının
beklentilerin üstünde kaldığını görüyoruz. İnşaat ve gayri-menkul
tarafında ise cirodaki düşüşün durduğu gözemleniyor. Taahhüt
segmentinde eklenen yeni işler ve Rusya’da makro ekonomik toparlanma
ile birlikte önümüzdeki çeyrekte bu segmentlerin operasyonel
katkılarında da bir iyileşme bekliyoruz. Portföy yatırım
faaliyetlerinden kaynaklı zararlar beklentilerin altında kalsa da,
yüksek vergi gideri daha iyi bir net kar rakamını engellemiş
gözüküyor. Öte yandan Rusya gayrimenkullerinin yeniden
değerlenmesinden kaynaklı 130mlnTL’lik tek seferliğe mahsus gelir net
kar performansına destek unsur oluşturmuş. Özetle sonuçların hisse
üzerinde etkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz. Hisse için hedef
fiyatımız 6.77TL, tavsiyemiz TUT."

https://www.denizyatirim.com/arastirma-notlari/

[adestim]

Vakıf Yat

Enka İnşaat (ENKAI) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin
üzerinde sonuçlar (+)

Enka İnşaat, 4Ç16 döneminde 390,8 mn TL net kar açıklamıştır.
Açıklanan kar rakamı, piyasa beklentisi olan 311 mn TL’nin üzerinde
gerçekleşirken, yıllık bazda ise 4Ç15’e göre %28 artış göstermiştir.
Toplamda ise şirketin 2016 yılı net karı 1,78 mlr TL ile 2015 yılına
göre %23 yükseliş kaydetmiştir.
Şirketin 4Ç16 dönemi satış gelirleri, 2,65 mlr TL seviyesine
oluşurken, 3,04 mlr TL’lik piyasa beklentisinin ve 3,00 mlr TL’lik
4Ç15 döneminin altında kalınmıştır. 2016 yılı satış gelirleri ise 10,6
mlr TL ile 2015 yılına göre %15 daralmıştır. Bu daralmada enerji
faaliyet kolundaki gelirlerin azalmasından kaynaklanmaktadır. İnşaat
iş kolundaki ciro artışı ise toplamda cirodaki daralmayı
sınırlandırmıştır. Şirketin inşaat tarafındaki bakiye iş miktarı 2016
yıl sonu itibariyle 2,3 mlr $ seviyesindedir. FAVÖK tarafına
baktığımızda ise Enka İnşaat 4Ç16’da 676 mn TL FAVÖK rakamına ulaşarak
560 mn TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde bir FAVÖK açıklamış,
yıllık bazda ise FAVÖK tarafında %61 büyüme yakalamıştır. FAVÖK
tarafındaki büyümede Enerji ve İnşaat iş kolları etkili olmuştur. 2016
yılında ise şirket 2,31 mlr TL’lik FAVÖK ile 2015 yılına göre FAVÖK
rakamını %13 artırmıştır.
Yorum: Şirket 4Ç16 döneminde piyasa beklentisi üzerinde net kar ve
FAVÖK rakamına ulaşmıştır. Son 1 aylık dönemde şirket hisseleri,
piyasa getirisinin %3 altında bir getiri performansı sergilemiştir.

[adestim]

Ak Yat

Enka (ENKAI TI), 4Ç16’da ortalama piyasa beklentisi olan 311
milyon TL’nin üzerinde 391 milyon TL net kâr açıkladı. Bu
gerçekleşme, net kârda yıllık bazda %28, çeyreksel bazda %15’lik
artışa işaret ediyor. Diğer taraftan, şirketin 4Ç16 FAVÖK’ü de yıllık
bazda %61 artarak 676 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 560 milyon
TL’nin üzerinde gerçekleşti. Bu sonuçta, 103 milyon dolar FAVÖK
gerçekleşmesi ile enerji işkolunun önemli katkısının olduğunu
değerlendiriyoruz. Enka hisseleri son 3 ayda BIST 100 endeksine
paralel bir performans gösterdi. Sonuçların hisse performansı üzerinde
kısa vadeli olumlu etkisi olabileceğini tahmin ediyoruz.

[adestim]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Enka İnşaat için 6,5 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini sürdürdü

02.03.2017, 10:08:58


İş Yatırım, Enka İnşaat için 6,5 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini sürdürdü.
İş Yatırım'ın ( http://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kapanış (TL) : 5.77 - Hedef Fiyat (TL) : 6.5 - Piyasa Deg.(TL) :
24234 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.37
ENKAI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 12.65 Analist:
[email protected]
ENKAI 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde operasyonel
marjlar nedeni ile net kar büyümesi beklentileri aştı
Enka 4Ç16’da 391mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda %28 artış
gösteren net kar aynı zamanda beklentilerin de %28 üzerinde
gerçekleşti (İş Yatırım 315mn TL, piyasa: 311mn TL). Net karın
beklentileri aşması şirketin taahhüt ve enerji segmentlerinin
operasyonel marjlarının beklentilerden güçlü olmasından kaynaklandı.
Şirketin gelirler bizim beklentimiz 2.6milyar TL’ye paralel ancak
piyasa beklentisi 3 milyar TL’den düşük 2.65 milyar TL olarak
gerçekleşti. Konsolide gelirlerde yıllık bazda yaşanan %12’lik düşüş
özellikle enerji segmentinin gelirlerinin düşen fiyatlar ve hacimler
nedeniyle daralmasından kaynaklandı. Konsolide FAVÖK yıllık bazda %61
artış göstererek 676mn TL’ye ulaşırken beklentilerin de oldukça
üzerinden gerçekleşti (İş Yatırım: 575mn TL, piyasa: 560mn TL). Enerji
ve taahhüt segmenti marjlarının beklentimizden güçlü gerçekleşmesi
FAVÖK’ün beklentimizi aşmasına neden oldu.
Yorum: Net kar büyümesinin güçlü operasyonel marjlar nedeni ile
beklentileri aşması piyasa tarafından olumlu karşılanacaktır. Taahhüt
segmenti ayrıca 4Ç16’da yaklaşık 1 milyar dolar yeni proje kazandı ve
eldeki mevcut proje büyüklüğü 2.33milyar dolar seviyesine yükseldi.
Teni proje kazanımının bizim beklentimiz 800mn doların üzerinde olması
ve segmentinin FAVÖK marjının %bizim beklentimiz %12.5’in üzerinde
%15.4 açıklanmış olması hedef fiyatımızda yukarı yönlü revizyon
potansiyeli yaratmaktadır. Şuanki hedef fiyatımız 6.5TL/hisse %13
getiri potansiyeli sunmaktadır. ENKAI hisseleri için AL tavsiyemizi
devam ettiriyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170302094114691_1.pdf

[adestim]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-BNP Paribas, Enka İnşaat için 6,50 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini korudu

02.03.2017, 10:50:47


BNP Paribas, Enka İnşaat için 6,50 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
BNP Paribas ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirmelere yer verdi:
"Net kar beklentilerin üstünde
Enka 4.çeyrekte 119 milyon dolar net kar elde ederken konsensus
rakamı 95 milyon dolar ve bizim beklentimiz olan 80 milyon doların
üstündedir. Taahhüt ve enerji segmentlerindeki karlılıkların
tahminlerin üstünde gelmesi net kardaki pozitif sapmanın ana
sebebidir. 206 milyon dolarlık konsolide VAFÖK, bizim beklentimiz 178
milyon dolar ve piyasa beklentisi 170 milyon dolardan daha yüksektir.
Ciro ise 853 milyon dolarlık tahminimizin altında 810 milyon dolar
olarak gerçekleşmiştir. Şirketin net nakit pozisyonu ise 3 milyar
dolardan 2,91 milyar dolara gerilemiştir.

Taahhüt: Yeni projeler eklendi
Taahhüt segmenti cirosu %2 düşerek beklentimize paralel 344 mln
USD, FAVÖK ise beklentimiizn üstünde 49 mln USD oldu (FAVÖK marjı
%14,3). Şirketin elindeki toplam iş büyüklüğü 3,2 mlr USD’a artış
gösterdi (3.çeyrek sonunda 1,6 mlr USD idi).

Gayrimenkul: Düşüş trendinde sona gelindi
Beklentilerimize paralel olarak kira gelirleri %11 düşererek 79
mln USD olurken FAVÖK %6 düşerek 53 mln USD oldu, Ruble’nin değer
kaybetmesiyle FAVÖK marjı 3,4 puan artarak %66,2 oldu.

Enerji: Kuvvetli FAVÖK rakamı
Bu segmentte ciro %34 düşerek 354 mln USD olurken hazine
garantisinin etkisiyle FAVÖK %41 artarak 102 mln USD oldu. Beklenti 76
milyon dolar seviyesindeydi. 4Ç15’de %13,4 olan FAVÖK marjı 4Ç16’da
%28,8’ya ulaşmış oldu. "

https://eqresearch.bnpparibas.com/td...9c2mtBgqOKR29R

[Dante]

Sn adestim,
Tesekkur ederiz bilgilendirme icin.

Saygilar.

[meteor98]

Değerli ortaklar..hepinize hepimize bol breketli kazançlar olsun... enkanın son 5 yıllık dolar bazlı grafiğini atabilecek varmı? Çok makbule geçer. Şimdiden teşekkürler


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[meteor98]

Birçok hissede tl bazlı analizler boşa düştü... sanırım dolar bazlı grafikler daha sağlıklı olacak gibi.. herkese saygılar


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi