CE ile temel ve teknik analiz

[Cemal Erzengin]

Gündemden özetler:

1-Halkbank konusunda ABD şantajı devam ediyor;

Cumhurbaşkanı;Halkbank konusunu da müzakere ettik. Elimizdeki bilgileri, belgeleri tekrar kendilerine verdik. Bankamızın yetkilileri de şu anda ABD'de süreci takip ediyor.

Belli ki abd,halkbank konusunu sürüncemede bırakıp bize baskı yapma niyetinde..

2-Cumhurbaşkanı Erdoğan, 'Fırat'ın batısını olduğu gibi doğusunu da bölücü terör örgütünün zulmünden ve işgalinden çok yakın bir zamanda kurtaracağız' dedi.

Yeni dünyanın en büyük ve zalim terör örgütü abd terör devleti,ülkemizin suriye sınırında terör örgütlerini donatıyor ve yönetiyor.abd pyd,pkk ve fötö terör guruplarını koruyup kolluyor ve ülkemize saldırtmak için zaman kolluyor. Düşman tam organize olmadan TSK'nın ülkemize vaki tehditleri bertaraf etmek zorunda..Şimdi vahhabi canisi Suudi Arabistan'da cinayeti ortaya çıkarmamız dan dolayı düşmanlarımız arasına katıldı. Gelişmiş ülkeler petrol çıkarı uğruna suud'ların tarafında yer aldı.

3-Halen tasarı halinde bulunan torba yasa da olumlu kararlar yanında piyasadaki fiyat oluşumlarına müdahale eden hususlarda var. Özellikle kiralar konusunda tarafların karşılıklı çıkarlarını koruyan adil bir sisteme ihtiyaç var.

4-Vadeli TL mevduatlarındaki stopaj indirimleri sona erdi.Açıklanacak Kasım enflasyonu sonucunda,negatif faiz oluşursa,piyasada yeni dengesizlikler oluşabilir.

5- Dolardaki düşüşün sonuna gelinmiş olabilir. YEP 2018 için ortalama dolar kurunun 4.90 esas alındığı nazara alınırsa,önümüzdeki günler için kurun güncel seviyelerinin biraz yukarılarda seyredeceğini söyleyebiliriz. YEP 2019 dolar hedefi 5.60 seviyeleridir.Yerlilerin döviz tevdiat hesaplarındaki yükseliş- ekonomiye karşı duyulan güvensizlikten- dolayı maalesef sürmektedir.

6- MB'nin swap,viop ve tl uzlaşmalı döviz satışından,karşı taraf ciddi zarar yazdı.Özellikle doların 12'ye gideceği dedikoduları ile mb'nın shortlarına atlayan sanayi ve tüccar kesimi için dolar düşse bile yüksek kur maliyetleri bir süre daha devam edecek.Fiyatların geri gelmemesinin bir nedeni de budur.

MB'nin kurları istikrarlı bir ortama kavuşturması ve doğru faiz,piyasaları rahatlatacaktır. Kurlardaki oynaklığın azaltılması,TL'ye olan güveni yeniden tesis edebilir ve para girişi yaşanabilir.

7-Kasım ayında ihracat geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 9,5 artışla 15,5 milyar dolar oldu. Böylece tüm zamanların en yüksek kasım ayı ihracatına ulaşılırken, aylık bazda en yüksek üçüncü ihracat rakamına erişildi. Umarız devamı gelir ve yüksek ihracatın,cari dengeye olumlu katkısı bir an önce başlar.Katma değerli üretim ve ihracat gücümüz,TL'yi güçlendirecektir.

8-Ekonomide tam bir güvenin oluşmaması,borsaya olumsuz yansımaya devam edecektir.Cılız atakları kimsenin ciddiye almaması gerekir. Borsada para kazanmak isteyenler kısa vadeli göstergelere göre hareket etme durumundadır. 2018 yılı dönem sonu mali tabloları şirketlerin gerçek karlılıklarını ortaya koyacaktır. Piyasalarda sağlanacak güven eşliğinde,faizlerdeki ve enflasyondaki gerçekçi düşüş ve dış para girişleri ile borsa yeniden bir yükseliş yaşayabilir. Ama henüz erken diye tahmin ediyorum.

[Cemal Erzengin]

Bugün enflasyon rakamları açıklandı;

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) kasım ayı enflasyon rakamlarını açıkladı. Enflasyon, kasım ayında yüzde 1,44 gerileyerek, yıllık bazda yüzde 21,62 oldu.Bu resmi açıklamaya maalesef hiç kimse inanmıyor ve yatırımcılarda güven bunalımına yol açıyor. Kasım ayında fiyatı en çok artan ürün yüzde 50,58 yükselişle kuru soğan oldu.Soğandaki fiyat artışının nedeni olarak stokçular işaret edildi,halbuki soğandaki fiyat artışlarının nedeni basit bir arz ve talep dengesizliği,bu dengesizliğin nedeni ise mevsim değişimlerinden ötürü soğanların bozulması.Yani sağlam kalan soğanlar yani soğan arzı,talebi tam karşılayamadığı için fiyatlar yükseldi. Bu husus İktisat biliminin en temel kuralı . Yetkililer soğandaki fiyat artışının nedeni olarak stokçuları gösterme yerine ,gerçek nedeni açıklasalardı,inanın herkes makul karşılardı.

Demek istediğimiz,piyasalara güven verilse ekonomi çok daha çabuk toparlayacak. Gerçekleri kabullenmek ve doğruları açıklamak erdemliliktir ve güven unsurunun temelidir. Yetkililere akıl verecek değiliz,eğer liyakat sahibi bir yönetimi egemen kılacaklarsa, büyük peygamber Hz.Yusuf'un hayat hikayesini,adaletini,sabrını,akılcı bir üretim tercihini,devleti ve hazineyi nasıl yönettiğini iyice kavramaları gerekir..

DOLAR BAZLI BİST

Kişisel subjektif olumlu olumsuz düşünceler ileri sürsek de,yatırımcıların dolar bazındaki bist eğilimi aşağıda. Dolardaki artış ile dik açıyla düşen bist eğrisi,bu defa ağırlıklı olarak tl'nin değer kazanması ile yatay bir yükseliş trendi içinde.İfade ettiğim gibi bu yükselişin büyük yüzdesi doların değer kaybetmesinden kaynaklı isteksiz bir çıkış hareketi.Endeks 18.300-18.500 seviyelerini yüksek hacimli alımla, coşkuyla geçerse ciddi bir yükseliş trendinin başında olduğunu düşünebiliriz.

Dolar aralık sonunda 5.50 seviyelerinin altında kapatırsa,şirketler üçüncü çeyrek karlarını-kur farkı giderlerinin azalmasıyla- artırabilir.Bu nedenle bu olumlu değişimden faydalanacak şirketlerin araştırılması yatırımcılar için önemli bir husustur.

Mevduat faizlerindeki stopaj indirimin sona ermesi ve görüntüde enflasyonun gerilemesi ile MB'nın gaza gelerek faizlerde bir indirime gidebileceği hususu doları hareketlendirdi. Umarız MB artık bağımsız bir şekilde akılcı hareket eder.Yoksa piyasalar yeniden olumsuza döner.

[Cemal Erzengin]

BİST'İN ORTA VADE ÇÖKÜŞ HİKAYESİ

Borsaya orta vadeli yatırım yapmanın kişilerin tasarruflarını nası aşındırdığı ortada,bu açıdan değerlendirildiğinde borsaya yatırım yapıp para kazanmak için sadece yükseliş trendinde yerimizi almamız gerektiğini tüm çıplaklığı ile izah etmektedir.Hisse hamallığı yapıp,tasarruflarımızı aşındırmaya hakkımız yok...

[acarhisseci]

Dolar düşerde bize emtia fiyatları gene aynı .d

[Cemal Erzengin]

Merkez Bankası'nın Kasım Ayı Fiyat Gelişmeleri Raporu yayınlandı. Raporda çekirdek göstergelerin ana eğiliminin gerilediği belirtildi.

Kasım ayında yıllık enflasyonun tüm ana gruplarda düşüş kaydettiği belirtilen raporda, gıda enflasyonundaki gerilemede taze meyve ve sebze fiyatlarının öne çıktığı ve enerji fiyatlarının, petrol fiyatlarındaki düşüş ve TL'dek değerlenmeye istinaden azaldığının altı çizildi.

************************************************** ****************************

MB bugünkü açıklaması ile enflasyonun düştüğü masalına katılması, faizlerin kesin ineceği şeklinde yorumlanınca, piyasa oyuncuları coştu ve dolar tekrar yönünü yukarı çevirdi.Maalesef TL bir türlü oynaklıktan kurtulamıyor ve güven vermiyor.Sonuçta ekonomide istikrar bir türlü sağlanamıyor. Böylece ekonomiyi istikrara kavuşturma hamleleri bir anda yerle bir oluyor...

TL oynaklıktan kurtulmadan,ekonomiye istikrar gelmez. TL'yi oynaklıktan kurtarmanın yolu ise güvenden geçer,güven ise doğru ve gerçekçi karar ve uygulamalardan ibarettir.

[Cemal Erzengin]

Akbank tarafından KAP'a yapılan açıklamada şirketin 10 milyar TL kayıtlı sermaye tavanı içinde sermayesini 4 milyar TL'den 5,2 milyar TL'ye çıkarma kararı aldığı belirtildi.

Sermayenin tamamı bedelli olarak artırılacak.

Batık kredilerin faturası hissedarlara çıkartıldı.Hani bankaların performansı süperdi !!! kanımca hissedarlar bırakın temettü almayı,üste bankayı finanse edecekler gibi.

Akbank hissesi almış bir yatırımcı,hissenin fiyatının düşmesi nedeniyle zaten ciddi zarar etmişti,yetmedi bir de bankayı fonlama durumunda...

[Cemal Erzengin]

At izi it izine karıştı !

Evet yatırımcıların kafası karmakarışık,borsaya mı,mevduata mı yoksa dövize mi yönelmek gerekiyor.Evet her yatırım aracında pozisyon almak veya almamak konusunda çeşit çeşit düşünceler öne sürülüyor.

Akbank'ın bedelli sermaye artışı,bana göre son günlerin en önemli mihenk taşı..

Neden mi?

1-Akbank olayı yabancılar nezdinde çok büyük bir olumsuzluk nedenidir.Bu asla ve asla beklenmiyordu,kırılma noktası gibi bir şey,borsa için ciddi bir kaos...

2-Aslında Akbank'ın bedelli sermaye artırımı,ifade edildiği gibi yüzde 30 olmayıp,yüzde 75 dir. Akbank yıllardır verdiği temettüleri bir kalemde geri istiyor..Bence yabancıların bist'e bakışı daha da menfi bir hal alacaktır.

Yatırımcıların hangi yatırım aracında pozisyon almaları konusunda çok dikkatli olmaları gerekir.Yoksa paraları erir. Akbank'ın ardından diğer bankalarda bedelli furyasına katılırsa şaşırmamak gerekir.Bu nedenle kısa vadeli teknik göstergeler rehberimiz olmalı.

MB'nın faiz toplantısından herhangi bir faiz indirimi beklenmemektedir.Eğer gelirse dolar tekrar kendini yukarı atar.

Mevduat stopaj indiriminin kaldırılmasından sonra yatırımcının elde ettiği net faiz geliri geriledi.Ancak bu olay henüz piyasalara tam yansımadı,çünkü vadeli mevduatların ekseriyatının vadesi henüz dolmadı,vadeler gerçekleştikçe dövize geçişler yoğunlaşacaktır diye düşünüyorum.Ve artık dövizi sıkı sıkıya takip ediyoruz.

[Cemal Erzengin]

DOLAR

Yurt içi yerleşiklerin Döviz mevduatı, 30 Kasım ile biten işlem haftasında 1.8 milyar dolar azalarak 157.89 milyar dolara geriledi.30 Kasım'da Merkez Bankası brüt Döviz rezervleri 542 milyon dolar artışla 71 milyar 700 milyon dolar olarak gerçekleşti. Brüt döviz rezervleri, 23 Kasım ile biten haftada 71 milyar 158 milyon dolar seviyesindeydi.

Aynı tarih itibariyle dış borç ödemeleri,sermaye akımları,dış ticaret verileri ve cari denge verileri ve nihayette ödemeler dengesi verileri belli olmadan kesin bir şey söylemek mümkün değil.Ancak dolar'da ki düşüş teknik olarak sonlanmış gibi. 20 günlük ho düşüşten,yataya dönmüş. macd ise negatif bölgede güç topluyor.Elbette makro ve küresel ekonomide meydana gelebilecek ciddi değişiklikler,bu teknik oluşumu tersine çevirebilir.