İstanbul atakent bölgesi TEMEL ve TEKNİK analiz çalışmaları.

[tumer1962]

HAMISH Ama dünyada fazla rezervlerine faiz ödememeye karar veren ülkeler olabilir. Bazı ekonomilerde meydana gelebilecek bir risk var mı?

JANET Bunun ekonomik bir sorundan çok politik bir soru olduğuna inanıyorum. Enflasyon emri olan bağımsız merkez bankaları, enflasyonu kontrol altına almak için daha yüksek faiz oranları gerektiğini gördüklerinde faiz oranlarını yükseltirler. Bu genellikle enflasyon riskinin sonudur. Ancak siyasi açı devreye giriyor çünkü muazzam bir federal borcumuz olacak. Fed faiz oranlarını artırmaya karar verdiğinde, bu borç üzerindeki faiz yükünü artıracaktır. Ve hükümet bütçesi üzerinde gerçek bir baskı oluşturmaya başlayacak. Ve faiz ödemeleri arttıkça hükümetin vergileri artırması, harcamaları kısması, acı verici şeyler yapması gerekecek. Şu anda faiz ödemeleri çok çok düşük ve faiz oranları düşük olduğu sürece düşük kalacak.

[tumer1962]

HAMISH Yüksek faiz oranları hükümetlerin borçlarıyla başa çıkmasını zorlaştıracaksa, merkez bankalarının ekonomiyi frenlemek için faiz oranlarını kaldırabileceğini düşünüyor musunuz?

JANET Merkez bankalarının faiz oranlarını artırmaya başlaması maliye politikasını etkiler. Daha daralmalı hale gelmelidir. Ve eğer bu olursa, onları çok yüksek seviyelere çıkarmaya daha az ihtiyaç olduğu anlamına gelir. Ancak genel olarak laik durgunluktan, ekonomideki zayıf harcamalardan, faiz oranlarının düşük kalması için uzun süreli bir neden olacağı bir ortamda çok endişeliyiz. Ve sanırım salgın bu sorunu daha da yoğunlaştırdı. Bu yüzden yakın zamanda faiz oranlarının enflasyonu kontrol altına almak için yüksek olması gereken bir dünyaya geri döneceğimizi sanmıyorum. Ancak hayat belirsizdir. Bazen merkez bankaları, hükümetler gerçekten sorun yaşadıklarına karar verdiklerinde bağımsızlıklarını kaybederler ve caddenin aşağısındaki bu kuruma gidip faiz oranlarını düşük tutmaya ve hükümetin verdiği borcu satın almaya zorlamaları gerekir. İşte bu şekilde çok yüksek veya hiperenflasyon elde edersiniz. Bunun ABD'de olacağını sanmıyorum.

HAMISH Janet, daha uzun vadeli bir görüşe bakarsan, şu anda en iyimser olan ne?

JANET Aşılar ve tedavilerdeki ilerleme konusunda iyimserim. Çalışmak için çok zor olan çok yaratıcı bir bilimsel topluluğumuz var. Aşı gelişimi hakkında duyduğum şeyler çok olumlu. Ve muhtemelen bu yılın sonlarında, gelecek yılın başlarında, üretime girecek aşılarımız olacak. Kongre ve yönetimin mali politika için çok aktif bir rolü desteklemesinden memnunum. Bu yaz ne olacağı konusunda endişeliyim ama desteğin devam edeceği konusunda iyimserim. Yaklaşan bir seçimimiz var ve umarım bu sorunlardan bazılarını yeniden ele alma isteği ve daha organize bir strateji ile bundan çıkacağız.

[tumer1962]

Mervyn King: "Bazı korkunç yangınlarda" altına ihtiyacınız olacak.



Geçtiğimiz hafta Mayıs ayına ait zayıf ABD bordro verisinin açıklanmasından bu yana altın fiyatları toparlandı. Şu anda ons başına 1.300 dolar civarında bir yılın en yüksek seviyesine yakınlar. İşler raporu, ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını çok daha az artırması olasılığını çok daha az artırdı. Yükselen oranlar, getirisi olmayan altını daha az çekici kılar, bu nedenle gecikme sarı metal için iyi bir haberdir. Daha geniş bir nokta, yüksek faiz oranlarının ekonominin normale döndüğünün bir işareti olmasıdır, bu da kötü haberlerle büyüyen bir varlık için kötüdür.

Bu konuda, eski İngiltere Bankası yöneticisi Mervyn King, bir merkez bankacısı için alışılmadık bir şekilde, portföy sigortası olarak bir miktar altın tutmanın önemine dair keskin bir hatırlatma yaptı. Tipik olarak diğer varlıklarla ilintisizdir ve binlerce yıldır bir değer deposu olmuştur. "Hangi varlıkların karışımının size büyük bir olayda hayatta kalma şansı verdiğini düşünmeye çalışın" diyor.

"Uzun yıllar boyunca merkez bankalarının, hükümetlerin ve bireylerin, ekonomistlerin protestolarına rağmen, özellikle hükümetler yükselip alçaldığında, beklenmedik şeyler olduğunda portföylerinde bir miktar altın bulundurdukları gerçeğinden çok etkilendim. Herkesin her zaman kabul etmeye hazır olduğu ödeme Bence bu yüzden merkez bankalarının bile altın portföylerinde her zaman bir rolü olmuştur. "

"Bazı korkunç yangınlar" durumunda, nakit, hisse senetleri veya tahvillerin aksine "diğer ülkelerin iyi niyetine bağlı" olmayan bir varlığa ihtiyacınız olacağı sonucuna vardı.

[tumer1962]

Dr Alan Greenspan, 1987'den 2006'ya kadar Federal Rezerv'in Başkanıydı ve o zamandan beri devlet kurumları, bankalar ve finans kurumlarına önemli bir danışman olarak hizmet ediyor. Gelişmiş dünyadaki ekonomik beklentilere ilişkin derin endişelerini ortaya koyuyor ve altının uzun vadeli değerini değerlendiriyor.

"Enflasyondaki önemli artışlar nihayetinde altının fiyatını artıracaktır. Altına yatırım artık sigortadır."

[tumer1962]

eski Federal Rezerv Başkanı Alan Greenspan, ABD'nin 1930'larda düşürdüğü altın standardı para sistemini bir kez daha savundu.
Altın standardı, doların değerini değerli metalin onsu 35 dolara sabitledi ve ABD merkez bankası diğer merkez bankalarına doları altınla takas etme sözü verdi.

Geçen Temmuz, İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden ayrılma kararı vermesinin ardından Greenspan, ABD'nin altın standardında olması durumunda önlenebilecek bir borç krizi konusunda uyarıda bulundu. Altın standardının savunucuları, dünyada sınırlı miktarda altın bulunduğundan, hükümetlerin çıkarabileceği borç miktarını sınırlamaya yardımcı olacağını savunuyorlar.
Başkan Donald Trump'ın altyapı harcama planları , vergilerden elde edilen düşük gelirle birleştiğinde, zaten şişmekte olan ABD hükümeti borcunu artırabilir. Greenspan, Dünya Altın Konseyi ile yaptığı röportajda, altın standardının bundan kaçınacağını söyledi.


Greenspan, Gold Investor'ın Şubat sayısında Altını birincil küresel para birimi olarak görüyorum dedi .
Ayrıca şunları söyledi (vurgu eklendi):

"Bugün, altın standardına geri dönmek bir çaresizlik eylemi olarak algılanacaktı. Ancak altın standardı bugün mevcut olsaydı, şu anda kendimizi bulduğumuz duruma ulaşamazdık. Altyapıya para harcamayı göze alamayız. almalıyız bu şekilde. ABD şiddetle ihtiyacı ve daha iyi bir ekonomik ortamda (altyapı) şeklinde nihayetinde kendisi için ödeyecek. Ancak böyle faydaların birkaç borcunu ödemek için özel nakit akışında yansıtılacak.

Bu tür altyapının büyük bir kısmının devlet borcuyla finanse edilmesi gerekecektir. Halihazırda federal borcun GSYİH'ye oranının üç haneli rakamlara doğru gerilediğini görme tehlikesiyle karşı karşıyayız. Altın standardında olsaydık bu aşırı borçluluk durumuna asla ulaşamazdık, çünkü altın standardı, maliye politikasının asla çizginin dışına çıkmamasını sağlamanın bir yoludur. "

[tumer1962]

Bitcoin, altın ve gümüş yani genel olarak üretimi sınırlı parasal varlıklar için geriye iki önemli risk kaldı: ABD Seçimleri ve para basma (QE) ya da destek paketlerinin geç kalması.

Fed üst düzey ekonomisti Michael Kiley Bloomberg te yer alan bir açıklamasında daha en az 3,5 trilyon $ daha QE yapılması gerektiğini belirtti. Oysa Fedin karar alıcı üyeleri arka arkaya daha fazla QE yapmanın tehlikelerinden bahsediyor. Topu devlete atıyorlar. Siz mali paket açıklayın diyorlar. Amerikan Hükümetinin yardım paketi açıklayıp ekonomiye, şirketlere hatta doğrudan bireylere para vermesi bekleniyor. Bunu yılın ilk yarısında yapmışlardı. Ancak iktidar ve muhalefet bir türlü ne kadar büyük bir paket olması gerektiği konusunda anlaşamıyor. Paketler geciktikçe şirketler ve bireylerin iflas riski artıyor.

Amerikan Borsası zaten Buffett Göstergesi yani piyasa değerinin ülkenin bir yıllık üretimine oranına göre zaten tarihin en büyük balonu içerisinde. Paketler gelmeyince borsa Eylül ayında büyük çalkantı yaşadı. Bu olumsuz tablo altın, gümüş ve bitcoini de negatif etkiledi.

Ekonomiye yeniden trilyonlarca dolar enjekte edilmezse borsada ve elbette onunla birlikte Mart ayında gördüğümüz gibi özellikle gümüş ve bitcoinde sert satış yaşanması riski var.

Öte yandan bir başka büyük risk Amerikan Başkanlık seçimleri. Şu anda anketlerde muhalefetin adayı Biden açık ara önde görünüyor. Bazılarının anketlerden dahi daha güvenilir olduğunu düşündüğü bahis şirketlerinde ise Trumpın kazanma şansı sadece %30larda.
Böyle bir tabloya rağmen seçim akşamı Trumpın kazandığı ilan edilirse Amerikada muhtemelen sokaklar yeniden yangın yerine döner. Trumpın hile yaptığı teorisi hemen ortaya atılır. Amerikada şimdiden bir çok hukukçu, eski siyasetçi ve eski asker Trumpın Beyaz Sarayı terk etmemesi halinde ordunun müdahale etmesi gerektiğini açık açık söyledi. Trump da sonuçlar istediği gibi olmazsa iktidarı devretmeyeceğini, olayı yüksek mahkemeye taşıyacağını ilan etti.

İşin ilginç yanı 2016 seçimlerinde de hem anketler hem de bahis oranları Trumpa hiç şans tanımıyordu. Bir şey biliyormuş gibi bahis oranlarını önemli veri sayanlara duyurulur: RealClearPolitics ve Predictwisın derlediği verilere göre seçime 30 gün kala bahis şirketlerinin 2016da Trumpa tanıdığı şans sadece %15ti. Bugün ise bu oran %35.

Peki, bir de öteki taraftan bakalım: Seçim akşamı Bidenın kazandığı ilan edilirse ne olur: Trump şimdiden alt yapısını yaptığı gibi mektupla oy kullananların hile yaptığını iddia eder. Beyaz Sarayı terk etmeyeceğini konuyu yüksek mahkemeye taşıyacağını açıklar. Trump taraftarı silahlı milisler Beyaz Sarayı korumaya gelebilirler. Bu milislerden küçük bir grup şimdiden Michigan Eyaletinde beğenmedikleri Demokrat valiye darbe yapmaya çalışırken yakalandı! Elbette karşıt grupların da eli armut toplamıyor. Suriyede terör örgütleri ile çalışıp askeri eğitim alan Antifa grubu üyeleri de bir anda yine ortaya çıkabilir. Amerikada vatandaşların elinde çocuk kadın ve yaşlılar dahil tüm nüfus sayısından daha fazla sayıda silah olduğunu söylemiş miydim?

Yani özetle kurumsal yatırımcıların bitcoini daha fazla rezerv olarak tutmaya başlamaları ve ödül yaralanmasının üretim maliyetini sürekli yukarı baskılamasıyla aslında bitcoin genel ve güçlü bir yükseliş trendi içinde.
Ancak parasal destek paketlerinin gecikmesi ve seçim risklerini de atlatmamız gerekecek.

[Dandanakan]

Eline emeğine sağlık hocam güzel bilgiler.

[tumer1962]

IMF: Toparlanmada kamu yatırımları gerekli


Kamu yatırımı ekonomik toparlanmada merkezi bir rol oynayabilir. Geleneksel altyapı için harcanan her milyon dolar doğrudan 2 ila 8 iş yaratıyor. Araştırma ve geliştirme, yeşil elektrik ve çevreye duyarlı binalar için harcanan her bir milyon dolar ise 5 ila 14 iş yaratma potansiyeli taşıyor.

Dünyanın dört bir yanında hükümetler, COVID-19 krizine yanıt vermek için olağanüstü önlemler alıyor. Sağlıkla ilgili acil durumu ele alıp, haneler ve işletmeler için yaşam hatları sağlamaya odaklanmayı sürdürürken, hükümetlerin ekonomileri, insanların işe geri dönmelerine yardımcı olmak da dâhil olmak üzere, COVID-19 sonrası dünyaya geçiş için hazırlamaları da gerekiyor.

Kamu yatırımının ise oynayacağı merkezi bir rol bulunuyor. IMF çalışmaları, gelişmiş ve gelişmekte olan piyasa ekonomilerinde artan kamu yatırımlarının, çağdaş tarihteki en keskin ve en derin küresel ekonomik çöküşten ekonomik aktiviteyi canlandırmaya yönelmede yardımcı olabileceğini gösteriyor. Aynı şekilde hem kısa vadede doğrudan milyonlarca iş imkânı; daha uzun bir süre içinde ise daha dolaylı olarak milyonlarca iş yaratabilir. Eğer bahsi geçen yatırımlar yüksek kalitede ise ve mevcut kamu ve özel borç yükleri özel sektörün teşviklere tepkisini zayıflatmıyorsa kamu yatırımlarının GSYHnin yüzde 1 kadar artırılması, toparlanmaya olan güveni güçlendirebilir ve sayesinde GSYH nin yüzde 2,7, özel yatırımları yüzde 10 ve istihdamı yüzde 1,2 büyütebilir.


Yatırımları artırmanın nedeni

Salgından önce bile, bazı gelişmiş ekonomilerdeki çökmekte olan yollar-köprülere ve çoğu yükselen ve gelişmekte olan ekonomide ulaşım, temiz su, sanitasyon ve daha fazlası için büyük altyapı gereksinimlerine rağmen, küresel düzeyde yatırım on yıldan uzun süredir zayıftı. Sağlık hizmetleri, okullar, güvenli binalar, güvenli ulaşım ve dijital altyapı gibi pandemiyi kontrol etmek için kritik olan sektörlere artık acilen yatırım yapılması gerekiyor.

Küresel olarak düşük faiz oranları da yatırım yapma zamanının doğru olduğuna işaret ediyor. Tasarruf bol, özel sektör beklemede; pek çok işsiz insan kamu yatırımı ile yaratılan işleri alabilecek durumda. Pandeminin geleceğine ve ekonomik görünüme ilişkin akut belirsizlik nedeniyle özel yatırımlar baskı altında. Bu nedenle, birçok ülkede artık öncelik yüksek kaliteli projelerde kamu yatırımı yapma zamanı oluşu. Üstelik bu yatırımlar düşük maliyetle borçlanarak yapılabilir.

Kamu yatırımı ekonomik toparlanmada merkezi bir rol oynayabilir. Geleneksel altyapı için harcanan her milyon dolar doğrudan 2 ila 8 iş yaratıyor. Araştırma ve geliştirme, yeşil elektrik ve çevreye duyarlı binalar için harcanan her bir milyon dolar ise 5 ila 14 iş yaratma potansiyeli taşıyor.

Ancak yatırım projelerinin uygulanması zaman alabilir. Yatırımın şu anda en çok ihtiyaç duyulduğunda istihdam yaratmasını sağlamak için, güvenli olan yerlerde, ülkeler altyapı bakımını hızlandırmalı. Şimdi, kriz nedeniyle ertelenen gelecek vaat eden projeleri gözden geçirme ve yeniden başlatma, önümüzdeki iki yıl içinde bunları hayata geçirmek için bekleyen projeleri hızlandırma ve kriz sonrası önceliklerle uyumlu yeni projeler planlamaya başlama zamanı.