Para Öldüğünde
Gönderildi 6 Ağustos 2019Nick Maggiulli tarafından
Şiddetli hiperenflasyon bir durumda sırasında alım gücünü artırmak için en iyi yol (para borç almaktır önce o hyperinflates) ya da stokları / işletmeler kendi. Bu neden doğru? Zira hiper enflasyonlar sırasında borç ödemeleri reel olarak (para biriminin değerini kaybettiği için) sıfıra doğru yönelirken, hisse senetleri enflasyona ayak uydurmak için fiyatlarda artış eğilimi göstermektedir.
Bu, Zimbabwe'nin hisse senetlerinin güvenli bir sığınak görevi gördüğü ve ayrıca yirminci yüzyılın başlarında Almanya'da işaretin çöktüğü zamanki yüksek enflasyonu sırasında gerçekleşti . Frederick Taylor'ın Para Düşüşü'nde yazdığı gibi : Almanya'nın Yüksek Enflasyonu ve Orta Sınıfın Yıkımı :
Öyleyse, Almanya'daki enflasyonu kim iyi yaptı? Alacaklılar neredeyse her şeyini kaybetti. Buna karşılık, geniş borçlu olan herkes borçlarını enflasyonla tasfiye etti… Hisse senetleri ve hisse yatırımcıları - sabit yatırımların aksine, fiyatların yıllar içinde enflasyonla birlikte artması birçok durumda mükemmel bir getiri sağlamıştır.
Borsa kaymadan önce servete yatırım yapmanın bir yolu olmuştu… Aynı şekilde, şirketler 1919 ve 1922 arasında büyük oranda olduğu gibi, satmaya ve büyümeye devam ettikçe, piyasa yatırımcıların değerini hızla ayarladı. enflasyon hareketlerine tekabül eden hisse senetleri.
Bunu, enflasyonist zaman dilimi boyunca hem borsada hem de ABD doları cinsinden Alman borsa değerine bakarak net bir şekilde görebilirsiniz ( grafik için Joe Weisenthal'e aittir ):
1920'lerde Almanların enflasyonu yükseldi
Bu çizelge, Almanya'nın yüksek enflasyonu sırasında hisse senetlerinin alım gücünü ne kadar etkili tuttuğunu ve arttırdığını gösteriyor. Hisse senedi satın alımlarınızı borçla finanse ederseniz, bazı akıllı Alman yatırımcıların gerçekleştirdiği getiri daha da cazip olabilir ( When Money Dies Dies'ten Adam Fergusson'dan ):
Enflasyon vurgusu borçlanma kağıt izlerinden, onları mallara ve fabrikalara dönüştürmekten ve borç verenlere amortismana tabi kağıt ile geri ödemekten oluşuyordu.
Bu nedenle, ABD dolarının çöküşünün gerçekten yakın olduğuna inanıyorsanız, alabileceğiniz kadar para ödünç almanız (dolar cinsinden) ve çok sayıda gelir getirici varlık satın almanız gerekir (örneğin, hisse senetleri / işletmeler, emlak vb.).
Tabii ki, gelecek geçmiş gibi olmayabilir. Belki bu aşırı enflasyon farklı olacaktır. Belki Bitcoin veya altın gibi alternatif bir para birimi, hisse senetlerinden daha iyi ve uzun vadeli bir koruma sağlar. Bunun için kanıtlar hala karışık. As Michael Batnick geçenlerde gösterilen , son 40 yılda altın büyük bir enflasyon çit olmamıştır (not: altının yıllık getiri y ekseninde ve yıllık enflasyonun x-ekseni üzerinde ise):
yıllık altın getirisi yıllık enflasyon oranına karşı hafif bir olumsuz eğilim çizgisi gösteriyor
Elbette, altın bir hiperinflasyon sırasında farklı davranabilir, ancak, ne kadar nadir hiperinflasyonlar verildiği göz önüne alındığında, kesin bir şey söylemek için yeterli veriye sahip olmayabilir.
Ve evet, hiperinflasyona karşı riskten korunma dışında altın veya Bitcoin almanın başka gerekçeleri var, ama bunların nasıl sonuçlanacağını bilmiyorum.
Ne anlarım fiyat ve değer arasında bir fark var olmasıdır. Bloomberg köşe yazarı Noah Smith geçenlerde bu farkı iyi açıklayan bir parça yazdı .
Smith, makalesinde NASA'nın altından yapılmış büyük bir asteroit çıkarması ve içeriğini Dünyadaki herkese eşit olarak dağıtması halinde neler olacağını hayal ediyor. Altının şu anki piyasa fiyatından, dünyadaki herkes 93 milyar dolara sahip olacak!
Ancak, bunun zaten herkesin satın alma gücünü hiç arttırmayacağını zaten biliyorsunuz. Tüm bu altının Dünya halkına devredilmesi bizi daha parlak ve daha şık hale getirecek, ancak altının piyasa fiyatı pratikte değersiz hale getirmek için düşecektir. Smith’in dediği gibi:
Fakat aslında, dev bir altın asteroidin dünyayı inanılmaz derecede zengin yapmamasının daha temel bir nedeni var. Zenginlik çoğunlukla büyük metal parçalarından gelmediği içindir. İnsanların arzularını tatmin eden şeyler yaratma yeteneğinden geliyor.
Enflasyona karşı korunmak için en iyi varlıkların, her pazar ortamında insanın arzularını karşılayan nedenleridir. Ölçüm çubuğunu dolardan işaretlere, Bitcoin'e altın olarak değiştirebilirsiniz, ancak bu bir işletmenin temel değerini değiştirmez. Tabii ki, koşullar değiştikçe, değerli değişiklikler olarak da kabul edilir. Money Dies en iyisini söylediğinde:
Değerli olan, hayatı sürdüren şeydir. Hayat güvende olduğunda toplum, lüksün değerini, bu nesnelerin, malzemelerin, hizmetlerin veya zevklerin, medeni veya yalnızca abartılı olduğunu, hangi hayatın mükemmel bir şekilde iyi bir şekilde ilerleyebileceğini ancak buna rağmen daha keyifli hale getirdiğini kabul eder. Yaşam güvensiz ise veya koşullar sert olduğunda değerler değişir.
Hiperinflasyonda, bazılarına bir kilo patates, aile gümüşünden daha değerliydi; domuz eti tarafı, kuyruklu piyanodan fazlası… demokrasiden daha önemli kıyafetler, özgürlükten çok ihtiyaç duyulan yiyecek.
Tek Enflasyon Korumalı Varlık
Geleceği kesin olarak bilmemekle birlikte, insanların her zaman değer verdikleri şeylerin parasını ödeyeceklerini ve her zaman ödeyeceklerini biliyorum. Tüm piyasa ortamlarında insanlara değer sağlayabilecek bir dizi beceriye sahip olmak, kendinizi enflasyona karşı korumanın tek yoludur. Yahudiler, 1930'larda Nazi Almanyası'ndan kaçarken, bunun ne kadar doğru olduğunu fark ettiler ( Zenginlik, Savaş ve Bilgelik'ten , benimkine vurgu yapıyorlardı ):
Elbette işlerini ve evlerini satmaya gittiklerinde, bunun bir alıcı pazarı olduğunu ve aldıkları gelirin gerçek değerin yarısı olduğunu buldular. Yine de, alabileceklerini aldılar ve neredeyse parasız mülteciler olarak Almanya'dan kaçtılar, ancak yine de paha biçilemez bir mülkiyeti, beyinleri vardı.
Böylece, para öldüğünde, en büyük varlığınızın SİZ olduğunu keşfedebilirsiniz . Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, check out Para Dies zaman ve para düşüşünü . Okuduğunuz için teşekkürler!
Yer İmleri