Sayfa 3/5 İlkİlk 12345 SonSon
Arama sonucu : 39 madde; 17 - 24 arası.

Konu: VIOP Matematiksel Arbitraj

  1. Şubat-Spot XU030 10 dk. grafikte spread:


  2. Yukarıdaki grafiği koyma amacım spot ve yakın kontrat (Şubat) arasındaki farkın nasıl değiştiğini göstermek. Grafik son 10 dakikalık veriler kullanılarak oluşturuldu, son 20 gün.
    Grafikte dikkat edilmesi gerekenler
    (1) Fark sabit değil.
    (2) Zaman ilerledikçe azalıyor
    (3) Ortalamasından en az 300-400 puan sapıyor
    (4) Ortalamasından saptıktan kısa süre sonra ortalamasına dönüyor
    (5) 3800-4000 ile başlayan spread 1600e gerilemiş
    (6) Spread başlangıçtaki 4000 seviyesine bakarak artık bundan sonra 4000 gidecek demek zarar ettirir
    (7) Spread nasıl hesaplanacağını önceki yazılarda ele aldık; teorik değeri doğru hesaplayamıyorsanız zarar kaçınılmaz
    (8) Son olarak bu seviye ucuz/pahalı demek için bir ölçüye ihtiyaç var o da "teorik fiyat"
    (9) Bol kazançlar

  3. #19
    Duhul
    Feb 2017
    İkamet
    Eskişehir / Duhul 2007
    Yaş
    49
    Gönderi
    1,791
    @Analist1 YUNUS KAYA dan alıntıdır.

    Yaptığım çalışmaya göre #BIST30 Endeksindeki şirketin temettü ödemeleri BIST 30'u % 2.8 aşağı çekecek 4.089 puan büyüklüğe ulaşacaktır. #VIOP kontratlarında teorik fiyat hesaplamalarında Buna dikkat edin! Bu tablonun tamamını yayınlıyorum

    Bear_Bull
    @BearBull26

  4. Tablo için teşekkürler. Yarın inceler yorumlarımı yazarim. En kritik konu EREĞL temettu tarihi. Geçen sene mayıs idi nisan ayı içerisinde nisanda ödeyeceğiz dediler. Geçen sene bu durum infial yaratmıştı. Bu sene nisan bekleniyor. Yine değiştirip mayıs yaparlarsa şirket için ciddi prestij kaybı olur. Puan etkisi benim hesapladigimdan biraz farkli yarın detayına bakarız. Paylaşım için tekrar teşekkürler.

    SM-G935F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

  5. Temettüler güncelleme

     Alıntı Originally Posted by Adnan Salih Yazıyı Oku
    Tablo için teşekkürler. Yarın inceler yorumlarımı yazarim. En kritik konu EREĞL temettu tarihi. Geçen sene mayıs idi nisan ayı içerisinde nisanda ödeyeceğiz dediler. Geçen sene bu durum infial yaratmıştı. Bu sene nisan bekleniyor. Yine değiştirip mayıs yaparlarsa şirket için ciddi prestij kaybı olur. Puan etkisi benim hesapladigimdan biraz farkli yarın detayına bakarız. Paylaşım için tekrar teşekkürler.

    SM-G935F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.
    Uzun bir ara oldu, kusura bakmayın. hala takipçi kaldıysa bir iki not düşeyim.
    Daha önce Alnus Yatırım Analisti Yunus Kaya Bey'in temettü tablosuna bakmıştık. Tablo yayınlandıktan sonra GARAN ve AKBNK temettü değerleri netleşti. Bu iki kurumun temettüleri sonrası endekse etkileri toplam 1160 puana ulaştı. Yunus Bey'in tahmininin iki katına ulaştı.

    Sırada iki büyük var:
    1)TUPRS
    2)EREGL

    TUPRS karını ve dağıtacağı temettü tutarını piyasa (siz analistler diye yorumlayabilirsiniz) daima yaptığı gibi pesimistik olarak bekliyor. TUPRS karı az gelecek, az temettü ödeyecek. Pahalı terminal (!) modelinde beklenti 13 kuruş, ortalaması 12,2. Beklenen etki ise 1050 puan civarında. TUPRS karın %86'sını dağıtıyor. Geçen sene 6,2 kuruş ödediler, 1,5milyar TL. Bu sene 3ncü çeyrek sonunda 7,7 milyar TL nakit var. Son çeyrekte nakitleri yakmazlarsa 13 kuruş temettüyü rahatlıkla öderler.

    EREGL gelelim.

    Karı gördük, iki katında fazla. EREGL analist kar beklentisi en azından bu düzeyde değildi. Karının ortalama %95'ini temettü olarak dağıtıyorlar. Bu da 1 TL temettü tutarını oldukça olası kılıyor. Nakit bakiyesine bakarsanız devasa burada da problem yok.

    Zamanlamaya gelelim.
    Analistler Mayıs ayında bekliyorlar. Twitter'da yazanları görürsünüz.
    Biraz Sherlock mantığı yürütelim:

    EREGL sahibi kim? OYAK
    OYAK nedir? Emekli sandığı
    OYAK genel kurulu ne zaman? Nisan sonu/Mayıs başı
    OYAK genel kurulda ne belirliyor? 2017 kar paylarını
    Bu kar paylarının önemli bölümü nereden geliyor?EREGL temettü

    Peki eğer OYAK gk Mayıs başında olur ve EREGL hala temettüsünü duyurmamış ise o zaman OYAK genel kurulunda ne konuşulacak?

    Bu çerçeveden bakarak EREGL temettü duyurusu ve ödemesinin NİSAN ayında olması gerekir. Geçen sene Mayıs idi; apar topar Nisan'a çektiler. Kimse sormadı neden diye? Geçen sene sormadılar bu sene de geçen seneki değişiklik kalıcı değilmiş gibi bir varsayımla hareket ediliyor olsa gerek.

    İlave olarak HALKB temettü ödemeyebilir, ABD ile ilgili işlerin zamanlamasına bağlı. HALKB 150 puan etkisi var.

    PETKM için analistler yatırım yapacak temettü ödemez diyorlar, ben burada bir problem görmüyorum.

    Şubat-Nisan vade farkı teorik değerini bu bilgiler ışığında toplamda -1300 civarında hesaplıyorum.

    ****
    Bu yazdıklarım yatırım tavsiyesi değildir; Teorik bilgi alışverişi yapıyoruz. Trade etmek ciddi bir iş ve ciddi hazırlanmak gerekiyor. Hazırlıksız olanın okumayanın alacağı sonuç belli: Zarar. Bu başlığı da bilgi alışverişini kolaylaştırmak için açmıştım. Twitter da görüyorum -100 hesaplıyorum roll zamanı +200 olur vs. yazmışlar. Roll zamanı en büyük pozisyon taşıyan kurum gelecek alacak fiyat artacak. Piyasada satıcı tarafı hiç yok çünkü. Spread size dediğim gibi Aralık-Şubat roll döneminde anormal yükseldi. Spot long-VIOp short 1000 puandan fazla kar veriyordu, kimsenin yaptığını zannetmiyorum. O dönemde arbitraj yaptığını söyleyenlerden "tamam artık spread buralara yerleşti daha aşağı gelmez" yorumlarını bile duydum. Tekrar ediyorum bu işin adı "carry trade" ve faizin bir fonksiyonu. Faiz 13 iken siz 16 ile teorik değer hesaplarsanız birisi de gelir size satar gider spotu alır %3 spread karını cepler.
    Son düzenleme : Adnan Salih; 08-02-2018 saat: 10:00.

  6. 60 dk spread grafiğini inceleyebilirsiniz:



    aynı grafiğin spread değerlerinin açılmaya başladığı dönemi yakınlaştırdım:


  7. Aralık - Şubat satış-satış farkı (spread) iyice gerileyerek 10625'e indi. Alış-Alış tarafında ise fark 10125. Teorik değer bizim varsayımlarımız ile hesapladığımızda 10900 civarı çıkıyor. Buradaki strateji satış-satış farkı ve/veya alış-alış farkı 10000 veya altına geldiğinde Aralık long / şubat short yapmak. 11000'e doğru da kapamak olmalı.

    Büyük pozisyonlar şöyle:

    TBY -491
    ZRY -195
    DZY -101

    DSI 1195

    Aralık-Şubat son işlemlere göre fark son 20 gün 10 dk grafikte aşağıdaki gibi oldu:


  8. #24
     Alıntı Originally Posted by Adnan Salih Yazıyı Oku
    Aralık - Şubat satış-satış farkı (spread) iyice gerileyerek 10625'e indi. Alış-Alış tarafında ise fark 10125. Teorik değer bizim varsayımlarımız ile hesapladığımızda 10900 civarı çıkıyor. Buradaki strateji satış-satış farkı ve/veya alış-alış farkı 10000 veya altına geldiğinde Aralık long / şubat short yapmak. 11000'e doğru da kapamak olmalı.

    Büyük pozisyonlar şöyle:

    TBY -491
    ZRY -195
    DZY -101

    DSI 1195

    Aralık-Şubat son işlemlere göre fark son 20 gün 10 dk grafikte aşağıdaki gibi oldu:

    Aralık Long/Şubat Short nasıl yapılacak anlamadım. Aralık aralık yerine Nisan mı yoksa bilemedim.



    iPad cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Sayfa 3/5 İlkİlk 12345 SonSon

Gönderi Kuralları

  • Yeni konu açamazsınız
  • Konulara cevap yazamazsınız
  • Yazılara ek gönderemezsiniz
  • Yazılarınızı değiştiremezsiniz
  •