KCHOL - Koç Holding

[adestim]

Koç Holding

Kapanış (TL) : 17.65 - Hedef Fiyat (TL) : 19 - Piyasa Deg.(TL) : 44759 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 9.75

KCHOL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 7.65 Analist: [email protected]

KCHOL 4Ç18 Finansal Sonuçları: Nötr

Koç Holding 4Ç18'de 1.71 milyar TL konsolide net kar açıklarken yıllık bazda %59 artış gösterdi. Net kar piyasa beklentisinin %14 üzerinde gerçekleşti (İş Yatırım: 1.88 milyar TL, piyasa: 1.5 milyar TL). Holding'in konsolide gelirleri 4Ç18'de yıllık bazda %45 artış göstererek 39.8 milyar TL'ye, konsolide FAVÖK ise yıllık bazda %64 artış göstererek 3.3milyar TL'ye yükseldi. FAVÖK marjı geçen seneki %7.7 seviyesinden %8.3'e yükseldi. Holding'in solo net nakit pozisyonu 2018 yıl sonu itibari ile 427mn dolar seviyesine yükseldi (3Ç18: 330mn dolar). Koç Holding'in net varlık değerinin %90'ınan fazlası oluşturan halka açık iştiraklerin sonuçlarını daha önce açıklamış olması nedeniyle sonuçların hisse fiyatı üzerinde önemli bir hareket yaratmasını beklemiyoruz.

[adestim]

KCHOL: Koç Holding 4. çeyrek için 1,510mn TL net kar açıkladı. Piyasa tahmini 1,500mn TL’ydi. Tüpraş, Yapı Kredi Bankası ve Otokar’ın beklentilerin üzerinde karları Aygaz’ın hayal kırıklığı yaratan sonuçlarıyla birlikte beklenenden zayıf gelen Ford Otosan ve Tat karları tarafından dengelendi. Sene sonu itibarı ile holdingin 427mn dolar solo net nakdi bulunuyor. Sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. Şirket hisseleri net aktif değerine göre son 3 yıllık ortalaması olan %6’ya yakın %5 iskontolu işlem görmektedir.

[adestim]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Koç Holding için 20,00 TL hedef fiyat ile 'NÖTR' önerisini korudu

Ak Yatırım, Koç Holding için 20,00 TL hedef fiyat ile 'NÖTR' önerisini korudu.

Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Koç Holding 4Ç18 de 1 milyar 710 milyon TL net kar açıkladı yıllık %59 ve çeyrek bazda %35 büyüme gerçekleşti. Ortalama piyasa beklentisi olan 1 milyar 500 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Hisselerde bugün hafif olumlu tepki olabilir. Yılbaşından bu yana hisseler %24 ve BİST-100'e karşı %5 getiri sağladı. 2018 verileriyle yeniden hesapladığımız cari net aktif değeri ile piyasa değerinin %11 ıskontoda olduğunu görüyoruz. Geçmiş 3 yıllık ıskonto oranı olan %10'a yakın. 20 TL olan 12 aylık hedef fiyatı ve Nötr önerimizi değiştirmiyoruz. 2018 konsolide ciro yıllık %45 büyüme ile 142 milyar 500 milyon TL olarak gerçekleşti. Ancak Koç Holding'in konsolideye girmeyen önemli iştirakleri olduğundan kombine rakamlara bakmak daha önemli. Kombine ciro yıllık %41 büyüme ile 306 milyar 300 milyon TL olarak gerçekleşti. Enerjide satış hacimleri büyümesi, otomotiv ve dayanıklı tüketim de ihracat ve uluslar arası cironun güçlü olması ile bu sonuç elde edildi. Kombine faaliyet karı yıllık %46 büyüme ile 23 milyar 600 milyon TL olarak gerçekleşti. Yine iş bölümlerde ihracat ve uluslar arası tarafında gerçekleşen döviz bazlı fiyatlamalarla bu sonuç elde edildi. Ayrıca Finans iş bölümünde Yapı Kredi Bankasında maliyet-gelir oranın iyileştirilmesi ve risk maliyetinde ihtiyatlı yaklaşım da faaliyet kara katkıda bulunda. 2018 de Koç Holding 2 milyar 640 milyon temettü geliri ile 2017 deki rakamının 2 katında fazlası oldu. Koç Holding yönetimi, 2019 da 2018 seviyesine yakın bir temettü geliri elde etmeyi bekliyor."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/...d.aspx?ID=3703

[adestim]

ANALİZ-Koç Holding 4.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi(GCM Yatırım)

GCM Yatırım ( https://www.gcmforex.com/ ) Ekonomisti Enver Erkan Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Koç Holding'den 2018'de beklenti üzerinde kar performansı…

2018 yılında holdingin finans ve otomotiv sektörlerinde yer alan şirketlerinin mali performansa olumlu katkı verdiğini, enerji kolunun ise holdingin genel net karına negatif yönde etki ettiğini görmekteyiz. Holding 2018 yılı net karını 8 milyar 425 milyon TL olarak açıklamıştır. 20184Ç dönemsel karı ise 1,71 milyar TL olarak gerçekleşmiş ve piyasanın 1,34 milyar TL, bizim de 1,42 milyar TL olan tahminlerimizin üzerinde gerçekleşmiştir.

BİST içerisindeki en iyi risk çeşitlendirmesine sahip olan Koç Holding hisseleri, makro türbülanslara karşı dayanıklıdır piyasanın olumlu yönde seyretmesinde de, olumsuz yönde seyretmesinde de getiri sağlayabilmektedir. İhracat yapan oto ve dayanıklı tüketim malı sektörlerinden FX bazlı gelir elde edilmektedir.

Holdingin konsolide karında enerji grubu yüzde 26 oranında, otomotiv yüzde 30 oranında, finans sektörü ise yüzde 31 oranında paya sahiptir. Enerji grubunda yıl genelinde stok değer değişimleri FX kayıplarını dengelerken, planlanmış bakım ve onarım çalışmaları nedeniyle üretimde durdurma ve ham petrol spreadleri genel anlamda operasyonel kara olumsuz etkide bulunmuştur.

Otomotiv halen yüksek ihracat hacminden istifade etmekte ve döviz girdisi sağlamaktadır. Lokal piyasadaki fiyatlandırma politikası ve disiplinli maliyet yönetimi de otomotiv grubunun artılarıdır. Kur ve faiz artışından dolayı daralan iç pazar önemli bir olumsuzluk olmakla beraber, artan finansal giderler de karlılığa olumsuz etki etmiştir.

Holdingin finans kolu olan Yapı Kredi'nin ise bankacılık faaliyetlerinden elde edilen gelirler bakımından karlılık konusunda başarılı olduğu görülmekle beraber, beklenenden olumsuz makroekonomik ortam ve faizlere etkisi bankacılık sektörünü olumsuz etkilemiştir. Artan TL maliyetleri ve kredi mekanizmasındaki yavaşlama bankacılık sektörünün ortak olumsuz noktası olarak öne çıkmıştır."

[adestim]

*bnp paribas, koç holding için hedefi fiyatını 17,65 tl'den 17,75 tl'ye yükseltti, tavsiyesini 'al'dan 'tut'a indirdi

[adestim]

Koç Holding

Kapanış (TL) : 17.62 - Hedef Fiyat (TL) : 19 - Piyasa Deg.(TL) : 44683 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 10.03 -

KCHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 7.83 Analist: [email protected]

Koç Holding brüt 1 milyar TL temettü dağıtma kararı aldı

Koç Holding Yönetim Kurulu 1 milyar TL (0.398TL/hisse) nakit brüt temettü dağıtma kararı aldı. Bizim beklentimiz 1.1 milyar TL temettü dağıtası yönündeydi. Temettü dağıtma oranı %18’e, temettü verimi %2.26’ya karşılık geliyor. Temettü ödeme tarihi 3 Nisan olarak belirlendi.

[adestim]

Koç, Miami’deki tersaneyi 25 milyon dolara büyütüyor-Dünya

Koç Holding’in Şeref Başkanı Rahmi Koç, Miami’deki tersaneyi 25 milyon dolara büyütüyor.

Dünya'dan Kerim Ülker'in haberine göre, bu alandaki ilk yurtdışı yatırımını ABD’de 2013 yılında yapan Rahmi Koç, üzere Florida’nın en köklü tersanesi Merrill-Stevens’a ana hissedar ortak olmuştu.

Şirketin adını RMK Merrill- Stevens yapan Rahmi Koç, 2016’da Miami’deki bu üretim tesisini dönüştürme kararı almış, şirketin başkanı ve CEO’sunu değiştirerek kaptan köşküne Aaron Leatherwood’u atamıştı. İşte bu dönüşüm yeni bir yatırım sürecini de beraberinde getirdi şirketin Güney ve Kuzey kısımlarında 2 yeni tesis için 25 milyon dolarlık yatırım kararı alındı.

Haberin tam metni:

https://www.dunya.com/kose-yazisi/ko...yutuyor/440073

[adestim]

https://www.kap.org.tr/tr/ek-indir/4...692fea561812fc