...:::vobelıt:::...

[deniz43]

S&P 500 hits high of session, up 1.5% after Biden says Covid lockdowns not needed for now

https://www.cnbc.com/2021/11/28/stoc...ndroidappshare


If people are vaccinated and wear their masks, there’s no need for lockdowns,” Biden*said at a press conference on Monday. Biden also said there would be no new travel restrictions.

[Achiles]

Düşünebiliriz.Bu fonu satın alan yatırımcılar,fon içindeki eurobondlar değer kazandıkça(faizleri düştükçe) kazançları artar,fon içindeki eurobondlar değer kaybettikçe(faizleri yükseldikçe) kazançları azalır.Yani fonu satın aldıktan tarihten sonraki gelişmelere göre kazancınız daha artar veya azalır.(Siz 500 cds puanında epeyce değer kaybetmiş pozisyonda fona girdiğinizden bundan sonra fon içindeki eurobondların değer kazanması kaybetmesinden daha yüksek ihtimaldir) Sağlanan net getiriler vergisi düşülmüş getirilerdir.Vergi beyannamesi vermeniz gerekmez.Aracı kurumunuzdan getirilerle ilgili detaylı bilgi alabilirsiniz.

Deniz Bey, bu benim tam anlamadığım bir konu, şöyle ki; misal AKE üzerinden gidersek eurobond dolar borçlanma araçları fonu, vade sonu beklenmeyecek alım satım yapılacaksa, piyasa bunu fiyatlayacaktır zaten, dolayısıyla aradaki fark nedir?

USDTRY (yeşil-kırmızı bar), AKE (mavi line) getiri grafikleri mukayesesi..

https://tr.investing.com/equities/tr...advanced-chart

Vade sonuna doğru elbette değişir bu ama, şu an için, neyi gözden kaçırıyorum? Teşekkürler

[deniz43]

Deniz Bey, bu benim tam anlamadığım bir konu, şöyle ki; misal AKE üzerinden gidersek eurobond dolar borçlanma araçları fonu, vade sonu beklenmeyecek alım satım yapılacaksa, piyasa bunu fiyatlayacaktır zaten, dolayısıyla aradaki fark nedir?

USDTRY (yeşil-kırmızı bar), AKE (mavi line) getiri grafikleri mukayesesi..

https://tr.investing.com/equities/tr...advanced-chart

Vade sonuna doğru elbette değişir bu ama, şu an için, neyi gözden kaçırıyorum? Teşekkürler

-1 kişi belirli bir vadede eurobond alırsa her yıl kupon faizi kadar getirisini vade bitiminde de anapara ve faizi birlikte alır,bu süre içinde eurobond'un piyasadaki fiyat değişimlerinden etkilenmez.Anapara doların tl karşısındaki değerlenmesi bir kazanç olarak kabul edilmez,yalnızca faiz geliri vergiye tabiidir.

-Vade sonuna kadar beklenmez de ,arada bir dönemde satış yapılırsa;alındığı takdirde kaç dolarsa o günün merkez bankası kurundan TL'ye çevrilir,aynı işlem satış sırasında da yapılır,aradaki fark üretici fiyat endeksi oranında enflasyondan arındırılır,geri kalan kısmı üzerinden elde edilen gelire göre hangi vergi dilime giriyorsa o oranda vergisi beyanname verilerek ödenir.

-Fonlarda ise hesaplama günlük olarak yapılır,fonların içinde değişik vadeli çok sayıda eurobond vardır.Fiyatları risk algısına göre ,arz ve talebe göre hergün değişir.Örnek üzerinden gidersek,basitleştirmek için fonun içinde tek bir eurobond olduğunu kabul edelim.
Eurobond'un değeri 100 000 bin dolar,vadesine 1 yıl kalmış,kupon faizi de %5,1 yıl boyunca bu eurobondda kalırsanız 105 bin dolar alarak çıkarsınız,ama diyelim ki eurobond değer kaybetti 97 bin dolara düştü,bu tarihte eurobond fonuna giren 97 bin dolarına 105 bin dolar yani(105/97)=%8.247 geliri elde eder.Hemen öncesinde 100 bin dolarlık nominal fiyatlı eurobond'dan alan kimsenin fondaki parası 97 bin dolara düşer ama 1 yıl vade sonuna kadar fonda kalmaya devam ederse 97 bin dolarının %8.247 getirisi olacağı için yine 105 bin dolar elde eder ,ama vade bitiminden önce örneğin 1 ay sonra fondan çıkarsa ana parası 97 bin dolara inmiş olduğu için zarar ederek çıkmış olur(Tabii bu örnekler konuyu daha iyi açıklayabilmek için verilmiş örnekler,gerçek hayatta eurobond değerlerinde bir anda bu kadar keskin değişiklikler yaşanmaz).Tabii buradaki kazançlar brüttür vergi ve banka kesintileri vardır,bu hesaplama hergün yeniden yapılır ve fonun içinde 1 değil çok sayıda eurobond vardır,hepsinin vadesine göre fiyat değişimleri farklı olduğundan ayrı ayrı hesaplanması ve sonra total değişimin bulunması gerekiyor.Riskler düşüp eurobond değer kazandığında ise yukarıdaki işlemlerin tersi olur,örneğin 100 bin euroluk eurobond piyasada 102 bin dolara çıkmışsa bu durumda 1 yıllık getiri 105/102=%2.94'e inmiş olur.Fon'a 100 bin dolar yatırmış olanın parası 102 bin dolara çıkmış olur.Tabii bunlar vergi ve banka kesintileri öncesi brüt kazançlardır.
Bu nedenle eurobond fonlarına giriş zamanlaması çok önemlidir.CDS primlerinin ve risklerin çok yükseldiği zamanlarda getiriler de çok yükselir,bu zamanları kollamak getiriyi maksimize eder.(Tabii riskler çok yükselse de,eurond'u ihraç eden kurumun ödemeyi muhakkak yapacağını varsayıyoruz.)

[deniz43]

Tuesday November 30 2021 Actual Previous Consensus
04:00 AM
CN
NBS Manufacturing PMI NOV 50.1 49.2 49.6
04:00 AM
CN
NBS Non Manufacturing PMI NOV 52.3 52.4 52
04:00 AM
CN
NBS General PMI NOV 52.2 50.8

https://www.cnbc.com/2021/11/30/asia...ncies-oil.html

Japan stocks jump more than 1% as China's November factory activity was stronger than expected

[deniz43]

https://www.cnbc.com/2021/11/29/fed-...inflation.html

Powell to tell Senate omicron variant poses downside risk to economy, complicates inflation picture

Fed Chair Jerome Powell believes that the omicron variant of Covid-19 and a recent rise in coronavirus cases pose a threat to the U.S. economy.
Worries over the new variant could "reduce people's willingness to work in person, which would slow progress in the labor market and intensify supply-chain disruptions," he said in prepared remarks.
Treasury Secretary Janet Yellen will **** Powell on Tuesday in testifying before the Senate Banking Committee on Tuesday.

Fed Başkanı Jerome Powell, Covid-19'un omikron varyantının ve son zamanlarda koronavirüs vakalarındaki artışın ABD ekonomisi için bir tehdit oluşturduğuna inanıyor.Hazırlanan açıklamalarda, yeni varyantla ilgili endişelerin 'insanların şahsen çalışma istekliliğini azaltabileceğini, bu da işgücü piyasasındaki ilerlemeyi yavaşlatacağını ve tedarik zinciri kesintilerini yoğunlaştıracağını' söyledi.



Fed başkanı Powell'ın bugün Senato'da yapacağı konuşma metni:

https://www.federalreserve.gov/newse...l20211130a.htm

[deniz43]

Deutsche Welle'den alıntı

Türkiye, Osman Kavala hakkındaki AİHM kararını uygulamadığı, yani Kavala'yı serbest bırakmadığı için, şimdi Avrupa Konseyi nezdinde yaptırımlarla karşılaşacak. Avrupa Konseyi'nin Bakanlar Komitesi, uzun süredir Türkiye'yi AİHM'nin bağlayıcı kararını uygulamazsa ihlal prosedürü başlatılacağına dair uyarmaktaydı. Bakanlar Komitesi 30 Kasım'da(Bugün) toplanacak. Bu aşamadan sonra Türkiye yükümlülüklerini yerine getirmemekte ısrar ederse, Türkiye'nin üyeliğinin askıya alınmasından, Avrupa Konseyi'nden ihracına kadar uzanan sonuçları olabilecek bir yaptırımlar süreci başlayacak.

[deniz43]

https://www.cnbc.com/2021/11/29/omic...ow-so-far.html

South African doctor who first spotted the Covid omicron variant says symptoms seem 'mild' so far

Covid omikron varyantını ilk tespit eden Güney Afrikalı doktor, semptomların şimdiye kadar 'hafif' göründüğünü söylüyor

[Achiles]

Örnek üzerinden gidersek, basitleştirmek için fonun içinde tek bir eurobond olduğunu kabul edelim.
Eurobond'un değeri 100 000 bin dolar, vadesine 1 yıl kalmış, kupon faizi de %5,1 yıl boyunca bu eurobondda kalırsanız 105 bin dolar alarak çıkarsınız, ama diyelim ki eurobond değer kaybetti 97 bin dolara düştü, bu tarihte eurobond fonuna giren 97 bin dolarına 105 bin dolar yani(105/97)=%8.247 geliri elde eder. Hemen öncesinde 100 bin dolarlık nominal fiyatlı eurobond'dan alan kimsenin fondaki parası 97 bin dolara düşer ama 1 yıl vade sonuna kadar fonda kalmaya devam ederse 97 bin dolarının %8.247 getirisi olacağı için yine 105 bin dolar elde eder ,ama vade bitiminden önce örneğin 1 ay sonra fondan çıkarsa ana parası 97 bin dolara inmiş olduğu için zarar ederek çıkmış olur(Tabii bu örnekler konuyu daha iyi açıklayabilmek için verilmiş örnekler,gerçek hayatta eurobond değerlerinde bir anda bu kadar keskin değişiklikler yaşanmaz).Tabii buradaki kazançlar brüttür vergi ve banka kesintileri vardır,bu hesaplama hergün yeniden yapılır ve fonun içinde 1 değil çok sayıda eurobond vardır,hepsinin vadesine göre fiyat değişimleri farklı olduğundan ayrı ayrı hesaplanması ve sonra total değişimin bulunması gerekiyor.Riskler düşüp eurobond değer kazandığında ise yukarıdaki işlemlerin tersi olur,örneğin 100 bin euroluk eurobond piyasada 102 bin dolara çıkmışsa bu durumda 1 yıllık getiri 105/102=%2.94'e inmiş olur.Fon'a 100 bin dolar yatırmış olanın parası 102 bin dolara çıkmış olur.Tabii bunlar vergi ve banka kesintileri öncesi brüt kazançlardır.
Bu nedenle eurobond fonlarına giriş zamanlaması çok önemlidir.CDS primlerinin ve risklerin çok yükseldiği zamanlarda getiriler de çok yükselir,bu zamanları kollamak getiriyi maksimize eder.(Tabii riskler çok yükselse de,eurond'u ihraç eden kurumun ödemeyi muhakkak yapacağını varsayıyoruz.)

Deniz Bey ayrıntılı cevabınız için teşekkür ederim, sanırım tam sorumu doğru soramadım.

Biz neticede TL satıp eurobond alıyoruz, sürecin sonunda veya sattıktan sonra da TL ye döneceğiz veya TL kadar dolar alacağız.

Grafiğe baktığımızda; nasıl oluyor da, kupon faizi, dönem sonu faiz, getiriye göre hesaplanan vergiler düşüldükten sonra (bir veya birden fazla eurobonda yatırım yapıldığı halde) , gerçek getiri (fonun getiri eğrisi) USDTRY getirisiyle aynı oluyor, CDS yüksekse getiri yüksek ama zaten kur yükseldiği için CDS yüksek veya CDS yükseldiği için kur yüksek, en tepeden dolar almak=ilave getiri gibi sanki, yani birbirini hedge etmiş iki enstrüman, CDS shortlayıp USD longlamak gibi..

Özetle, bu piyasa fiyatlanmış gibi geliyor bana bir şekilde, muhtemelen (bilmiyorum) eurobond piyasasındaki bütün gerçek arbitraj fırsatları kurumsallar tarafından kullanılmış, fona da bu piyasanın 20 (50-100?) günlük ortalaması kalmış gibi. Niye hemen hemen getirileri aynı çıkabiliyor tüm bu hesaplamalar sonucunda?

Meşgul ettim kusura bakmayın, ama bu soru hep kafamdaydı sırası gelmişken bahsi geçince öğrenmek istedim. Saygılar.