...:::vobelıt:::...

[Serkan23]

Deniz43 hocam swaplarla eksiden artıya geçirilmiş bir net rezerv var malum, peki yaklaşık 88 milyar dolar civarındaki brut rezervlere de swaplar dahil mi? Yoksa brüt rezervlere etkisi yok mu?

[deniz43]

Hesaplama kabaca olacak, bizim elimizdeki swap verisi Mart sonuna ait,ama merkez bankasının 17 nisan için yayınladığı veride bizim bilmediğimiz ama merkez bankasının bilerek hesabında kullandığı swap rakamı da var,başka nedenler de hesapta sapmaya neden olabilir,ihracatçılardan reeskont kredisi merkez bankasına rezerv olarak girmiş olabilir,hesaba ters yönde etkileri olabilir.:

Merkez Bankası en son Cuma günü,17 Nisan tarihine ait haftalık raporunu yayınladı.
Orada;altın rezervleri :33.959+brüt döviz rezervleri 53.952 olmak üzere toplam -altın dahil-brüt rezervlerini:87.911 milyar dolar olarak yayınladı.

Merkez bankasının 17 Nisan itibariyle net rezervi-altın ve swaplar dahil- :15.657 milyar dolar

Bu brüt rezervin içinde , kamunun da merkez bankasında 17 Nisan itibariyle :11.453 milyar dolar hesabı var.

Merkez Bankasının net rezerv dışındaki geri kalan brüt döviz rezervinin kabaca tamamını ise döviz ve altın zorunlu karşılıklar oluşturuyor.(Yabancı para zorunlu karşılıklar 46.927 milyar dolar+6.069 milyar dolar altın hesapları için zorunlu karşılıklar+ rezerv opsiyon mekanizması ROM ile TL mevduat karşılığı için merkez bankasına döviz ve altın olarak yatırılan zorunlu karşılıklar 7.035 milyar dolar.


https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...679863-n6msJ.8

=46.927+6.069+7.035 +15.657+11.453=87.141 milyar dolar

Merkez bankasının yayınladığı 87.911 milyar dolara göre rakamlarda yukarıda yazdığım neden dolayısıyla ufak bir sapma var.(daha sonra detaylara bakarım)

Deniz43 hocam swaplarla eksiden artıya geçirilmiş bir net rezerv var malum, peki yaklaşık 88 milyar dolar civarındaki brut rezervlere de swaplar dahil mi? Yoksa brüt rezervlere etkisi yok mu?

Evet dahil.Merkez bankasının swap yoluyla aldığı dövizler net rezervlerinde gösteriliyor.Brüt rezervlerinde ise ;net rezervlerine ilave olarak, merkez bankasında tutulan kamu hesapları(bunu net rezervlerde gösterenler de var ama farklı tüzel kişilikler olduğu için ekonomistler çoğunlukla net rezervlerde göstermezler,kitaplarda da böyle yazar),döviz ve altın zorunlu karşılıklar, ayrıca bankaların tercihine göre TL karşılıklar için ROM ile altın ve döviz karşılıklar ilave olunarak brüt rezerv hesaplanır.Yani swaplar brüt rezerve doğrudan eklenmez, -altın ve swaplar dahil- net rezervler hesaplandıktan sonra , diğer kalemler net rezerve ilave edilerek dolaylı olarak ,brüt rezerv toplamı hesabına eklenmiş olur.Merkez Bankasının net rezervlerini arttırabilmesi için ise temel kaynak TL verilip döviz olarak geri alınan reeskont kredileridir,buna karşı Botaş'ın ödemeleri döviz fiyatına baskı yapmaması için doğrudan merkez bankası net rezervinden yapılır.Hazine de tahvil ihracı ile elde ettiği dövizi merkez bankasına satabilir ama kendi dış borç ödeme takvimi olduğu için bunu pek yaptığını görmeyiz,sadece döviz hesabını merkez bankasında tutar ve merkez bankasının brüt rezervinin daha yüksek görünmesine yardımcı olur.Merkez bankasının net rezervini yükseltmesinin bir diğer yolu piyasadan döviz satın alması olabilir ama uzun zamandır bunun tam tersini görüyoruz,yani döviz alarak rezervini arttırmak bir yana tersine satarak tüm döviz rezervlerini tükettiğini görüyoruz.

[şahit]

Hocam bu görselin kaynağı neresidir?

Link aşağıda.

https://intellinews.com/turkey-insig...?source=turkey

About Us
bne IntelliNews publishes business news and data on emerging markets. Our goal is to provide pragmatic and actionable information for investors and companies. We publish news coverage of Eastern Europe, Central Asia, Africa and the Middle East and data and forecasting on more than 72 different countries and 400 industry/commodity categories.

Our headquarters are in Berlin, with editorial bureaus located throughout the regions we cover.

bne IntelliNews is the combination of bne Media (the publisher of bne magazine founded in 2006) and Emerging Markets Direct, the publisher of the IntelliNews PRO news and viewswire founded in 1998. Both companies were merged in 2014 by Jerome Booth's New Sparta, until 2017 when Booth withdrew. bne IntelliNews is independently owned and operated, with editor in chief and the founder of bne, Ben Aris as the controlling stake holder. James Hammond, Nicholas Watson and Liam Halligan are signficant minority shareholders.

[Serkan23]

Dış borçların ödenme zamanı geldiğinde ödemek için vadeli mevduatta döviz tutan şirketler var, bunlar yeni borç almayıpta ödeme yaptıklarında bankalarin swap yapacak dövizide azalacaktır. Tahminim 1 yil içinde swap mekanizması da kapanır

[Pianama]

Hocam yanlış anlamadıysam(Brüt içinde net rezervi 15 b usd aldığınızdan)brüt bile olsa satılabilir tutar =brüt - swap Olarak anlıyorum saygılar...

[deniz43]

Hocam yanlış anlamadıysam(Brüt içinde net rezervi 15 b usd aldığınızdan)brüt bile olsa satılabilir tutar =brüt - swap Olarak anlıyorum saygılar...

-Yasal olarak merkez bankasının brüt rezervlerden de satış yapmasının önünde bir engel yok ama net rezervlerin dışında kalanlar bankalardaki mevduat hesaplarının zorunlu karşılık olan tutulan sigorta dövizler.Merkez bankası brüt rezervlerden de satış yaparsa, bankalardaki döviz mevduatlarının da güvencesi kalkmış olur,dolayısıyla özellikle büyük hesap sahipleri dövizlerini bankadan çekmeye ya da sistem dışına çekmeye yönelebilirler,dolayısıyla risk taşıyor.Zaten bu risk nedeniyle şu ana kadar merkez bankası sadece net rezervlerden satış yaptı.

- Şu anda merkez bankasının elinde satılabilir bir "net" döviz rezervi kalmamış görünüyor,sadece kendi rezervlerini değil bankalardan swap yoluyla geçici vade ile aldığı dövizleri de satmış görünüyor.Yani analitik bilançodaki (-) 15.2 milyar dolar, elindeki altınları da satsa,yine bankalara ödeme yükümlülüğü eksik kalacak swap tutarı.

-Ancak merkez bankası bankalarla yaptığı swap rakamını aylık olarak açıklıyor ve son rakam Mart ayı sonuna ait ,veri geriden geliyor,hala döviz satışına devam edebildiğine göre bu arada bankalardan swap yoluyla yeni döviz -muhtemelen- almıştır ve ödünç aldığı swap tutarı daha da yükselmiştir.

[Pianama]

Nezaket gösterip cevap verdiğiniz için teşekkürler...

[roxette]

Bankalardan alabileceği max swap miktarı ne kadardır? (Tek kaynak bu kalıyor , daha ne kadar daha dolar satacak sorusunun yanıtını merak ediyorum, çünkü dediğiniz gibi brüt rezervden hukuki olarak satmasında bir engel yok ancak özellikle büyük mevduat sahipleri de paralarının güvenliğini tabi ki takip etmekteler)

Fed den , amerikan tahvili karşılığı ancak teminat gösterebileceği ve bunun da 2 milyar küsur dolar seviyelerinde max olabileceğinden , Türkiye çapında önemi düşük kalacağı varsayımından yukarıdaki soruyu sorma ihtiyacı duydum.

Teşekkürler