...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Degerli bilgiler icin cok tesekkurler Deniz bey
Biraz kahinlik gibi olacak ama sizce borsalarda beklediginiz düsüs ne zaman hangi verilerin aciklanmasiyla gerceklesecek... diger bir deyisle alim yapmak icin daha ne kadar beklemek gerekebilir..
...mutlu saglikli gunler dilerim saygılar

İçinde bulunulan global ekonomik krizin 2008 yılından daha ağır ve derin olduğunu çok önceden yazmıştım.Son zamanlarda aynı doğrultuda görüş belirtenler çoğaldı,IMF başkanından büyük fon yöneticilerine kadar.Dolayısıyla piyasa fiyatlamasının da -en azından- 2008 yılındaki değerlemelerin bugünkü eşdeğer seviyesine kadar inmesi beklenir.
Ne zaman olacağı için kesin bir tarih vermek zor,çok sayıda değişken var.Benim baz senaryom ;ABD başkanı Trump ve genel kurmay başkanı Mark Milley'in virüs salgınının Temmuz ya da Ağustos ayında kontrol altına alınmasını beklediklerini ifade etmişti.(Bunu kendi kafalarına göre değil,-muhakkak- bilim kurulundan brifing alarak söylemişlerdir).Bu da ,önümüzde daha 5 aylık bir -kriz dönemi- olacağı anlamına gelir.Beklentim Haziran sonuna gelmeden tüm olumsuzlukların piyasalarca fiyatlanması şeklinde.

[HATAKE]

Cok tesekkur ederim Deniz bey
Sagliklı mutlu günler dilerim.. saygilar

[Egeli]

Sn Deniz
12 senedir kriz görmeyen, bolluk bereketle yaşamaya alışmış kitle bizim ancak anne ve babalarımızın dünya savaşı sırasında yaşadığı yokluk dönemi ile yüzleşecekler.
Siz lütfen bugüne kadar olduğu gibi bizi bilgi ışığınızla aydınlatın.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[deniz43]

Cok tesekkur ederim Deniz bey
Sagliklı mutlu günler dilerim.. saygilar

Sn Deniz
12 senedir kriz görmeyen, bolluk bereketle yaşamaya alışmış kitle bizim ancak anne ve babalarımızın dünya savaşı sırasında yaşadığı yokluk dönemi ile yüzleşecekler.
Siz lütfen bugüne kadar olduğu gibi bizi bilgi ışığınızla aydınlatın.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

Ben de nezaketiniz için teşekkür ederim.

[yemekci]

Haftalık dth ve MB rakamlarını yazarmısınız

SM-G975F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[glbal]

Sayın Deniz bey
swap oranları 87.5-154.5 gösteriyor buna rağmen dolarda belirgin düşüş yok yorumunuz nedir
saygılar

[deniz43]

Haftalık dth ve MB rakamlarını yazarmısınız

SM-G975F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Merkez Bankasının haftalık istatistiklerine göre geçen hafta;(27 Mart haftası)


1-Yurt dışı yerleşikler geçen hafta 257.2 milyon dolarlık hisse senedi , 273.7 milyon dolarlık Hazine tahvili ,toplam 530.9 milyon dolarlık menkul kıymet sattılar.

3-Yurt içi yerleşiklerin TL cinsinden mevduat hacmi , geçen hafta %2.01 arttı.

4-Yurt içi yerleşiklerin döviz tevdiat hesabı geçen hafta :
841 milyon dolar azaldı.

5-Geçen hafta TL kredi hacminde %0.80 artış oldu

YORUM:


-Yabancıların TL varlıkları satarak koşar adım hızla Türkiye'den çıktıklarını görüyoruz. Son 8 hafta içinde yaptıkları satış hisse senedinde 1724 milyon dolar+tahvilde 3830.1 milyon dolar toplam 5554.1 milyon dolar satış yaptıklarını görüyoruz.
Yılbaşından 27 Mart tarihine kadar yaklaşık 3 aylık sürede ise;Yabancılar 2077.1 milyar dolar hisse senedi+4357.3 milyar dolar devlet tahvili toplam 6434.4 milyon dolar TL cinsi menkul varlığı satarak Türkiye'den çıkış yaptılar.


Merkez Bankasının brüt döviz rezervleri geçen hafta -altın hariç- 1.062 milyar dolar azalırken;

MERKEZ BANKASI NET REZERVLERİNDE SON DURUM:

Merkez Bankasının biraz önce yayınladığı 27 Mart 2020 tarihli aylık verisine göre,merkez bankasının bankalardan swap yoluyla aldığı ve net rezervlerinde gösterdiği emanet dolarların tutarı:25.859 milyar usd.Vade olarak ise;18.809 milyar dolarlık kısmı 1 aya kadar,1 milyar dolar 2-3 ay arası ,6.050 milyar dolarlık kısmı ise 4 ay-1 yıl arasında.

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...1ffe16-n4qOBCP

Bu veriyi merkez bankasının en son dün yayınladığı 25 Mart tarihli analitik bilançosunda yerine koyarsak,merkez bankasının net döviz rezervleri:

25 Mart 2020 Çarşamba
Dış varlıklar 607,525,835
Dış yükümlülükler 26,388,134
Bankalar mevduatı 381,754,121
Kamu mevduatı 82,218,547
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 117,165,033
1USD 6.4139
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 18,267,362
Altın rezervi 23,815,147

Swap ile merkez bankasına 25,859,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -7,591,638
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -31,406,785


-1 Ay öncesine göre:


-Merkez bankasının -altın ve swaplar hariç -net rezervi 16.796 milyar dolar azalmış,merkez bankası tükettiği dövizlerin bir bölümünü bankalardan ilave swap sözleşmeleri ile kısa vadeli olarak aldığı 6.850 milyar dolar ile karşılamış.

01 Nisan 2020 Çarşamba
Dış varlıklar 613,007,592
Dış yükümlülükler 42,281,529
Bankalar mevduatı 378,248,957
Kamu mevduatı 80,270,444
NET DÖVİZ REZERVİ(TL) 112,206,662
1USD 6.6548
NET DÖVİZ REZERVİ(USD) 16,861,012
Altın rezervi 23,418,544

Swap ile merkez bankasına 25,859,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altın dahil) -8,997,988
Swap hariç net rezerv(altın hariç) -32,416,532


NOT:Tabloda yer alan swap tutarını merkez bankası ayda 1 kere ,her ayın son haftasında yayınladığı için veri geriden geliyor,dolayısıyla -swap hariç,altın dahil- rerzervin burada -8.998 milyar dolar olması,-muhtemelen- merkez bankasının yerel bankalardan ilave swap anlaşmalarıyla kısa vadeli emanet dolar aldığını ve sattığını gösteriyor.

Haluk Büremcekçi'nin tablosuna göre;Merkez Bankasının geçen yılbaşından,bu yıl Şubat sonuna kadar 14 ay boyunca,döviz kurlarını bastırarak suni bir seviyede tutmak için harcadığı rezerv 51.9 milyar dolar.Son 2 ayda ise döviz rezervlerdeki erimenin daha da hızlandığı görülüyor,Ocak ayında 6.3,Şubat ayında 13.1,sadece son 2 ayda 19.4 milyar dolar döviz rezervi harcanmış.Merkez Bankasının günlük yayınladığı analitik bilançoları rezervlerdeki satışın Mart ayında da aynı hızla devam ettiğini gösteriyor.


https://twitter.com/kerimrota/status...954176/photo/1

[deniz43]

2020 YILI DÖVİZ AKIMI PROJEKSİYONU

Türkiye açısından da turizm sektörü çok önemli ,cari açığımızın kapatılmasında en önemli paya sahip sektör,geçen yıl Türkiye'ye 51.860 milyon kişi gelmiş,34.520 milyar dolar gelir sağlanmış,yurt dışına çıkan vatandaşlarımız ise 4.404 milyar dolar döviz harcamış,yani 30.116 milyar dolar net turizm gelirimiz olmuş. Bu sene global ölçekte turizmin büyük ölçüde darbe almasıyla,muhtemelen en fazla net 10 milyar dolar civarında turizm geliri elde edebiliriz gibi görünüyor,buradan 20 milyar dolar civarında döviz açığımız olabilir.

-Bir diğer kaybımız da geçen yıl taşımacılıktan elde ettiğimiz 24.664 milyar dolarlık gelirden elde edeceğimiz büyük kayıp(9.057 milyar dolarlık da taşımacılık giderimiz olmuş).Ticaretin nerede durma noktasına gelmesiyle,ülkelerin sınırlarını kapatmasıyla buradan da en az 5 milyar dolar civarında döviz açığımız olacak gibi gözüküyor.

-Kamu otoritelerinin aldığı swap kısıtlamaları ve diğer nedenlerle yabancı portföy yatırımcılarının Türkiye'yi koşar adım terkettiklerini görüyoruz.Sadece son 5 haftada yabancı portföy çıkış 3.139 milyar dolar,yılbaşından bu yana ise 4 milyar dolar civarına gelmiş durumda,burada da yabancıların portföy boşaltmaları yıl sonuna kadar 8 milyar dolar civarını bulabilir.

-Bankalar vadesi gelen sendikasyon kredilerini hem döviz cinsinden kredi talebinin çok düşük olması hem de ülke risk primi CDS çok yüksek olduğu için,yüksek maliyetle yeniden çevirmek yerine %65 civarında çevirmeyi tercih ediyorlar.Bankaların bu yıl ödeme yapacakları kısa vadeli dış borcu 46.9 milyar dolar olduğu için burada da %65 civarında borç çevirme oranı ile kabaca 16.5 milyar dolar civarında "net borç ödeyici" olarak yurt dışına döviz çıkışı olacak.

-Bu tabloda tek olumlu gelişme petrol fiyatlarında 30usd/varil civarında düşüş olması nedeniyle enerji ithalatı faturamızın 12 milyar dolar civarında azalacak olması.Ama burada da petrol gelirleri azalan ülkelerin Türkiye'den yapacakları ithalatı azaltacakları,yine ayrıca resesyona girmek üzere olan avrupa ülkelerine ihracatımızın azalacağı,buradan dış ticaretimize gelen (+) katkının sınırlı kalacağı gözüküyor.

-Sonuç olarak bu sene rezervlerimizden kullanmamız gereken kabaca 40 milyar dolar civarında dövize ihtiyaç duyacağız,bir kısmı vadesi gelen kamu dış borç ödemelerinin itfa tutarına ilave kamu borçlanması ile temin edilebilir(10 milyar dolarlık civarında kısmı),böyle bir durumda dahi en az 30 milyar dolar civarında yurt dışına sistemden döviz çıkışı -merkez bankası net rezervlerinin eridiği bir dönemde- döviz fiyatlarına yukarı yönde baskı yapacaktır.

Sayın Deniz bey
swap oranları 87.5-154.5 gösteriyor buna rağmen dolarda belirgin düşüş yok yorumunuz nedir
saygılar

Döviz kurlarını yukarı iten temel nedenler var.Bunu önceki yazılarımda yazmış ve doların ,TL karşısında değer kazanmaya devam edeceğini yazmıştım.

-Türkiye'den yabancı yatırımcı koşar adım kaçıyor,TL varlıklarını satıp dolarlarını alıp gidiyorlar.(Yukarıda son rakamı görüyorsunuz,yılbaşından bu yana kabaca 3 aylık dönemde 6.434 milyar dolar)

-Dün gelen 5.4 milyar dolarlık Mart ayı dış ticaret verisini gördünüz,geçen yılın ortasından bu yana dış ticaret açığımız yükseliyor.

-Cari açığı azaltan en büyük kalem turizm gelirlerimiz virüs salgını nedeniyle bu yıl çok büyük darbe alacak,taşımacılık gelirimiz de yine virüs salgını nedeniyle birçok ülkenin sınır kapılarını kapatmasıyla azalacak.

-1 yıl içinde ödememiz gereken 172.2 milyar dolar kısa vadeli borcumuz var,ülke CDS risk sigortası puanımız 600'ü geçmişken,dolar faizi bu maliyetlerle TL faizini bile geçiyorsa,bu maliyetle borcu çevirmek intihar,dolayısıyla düşük borç çevirme oranıyla "net borç ödeyici" olarak yurt dışına döviz çıkışı olmaya devam edecek.

-Ve TL'yi savunabilecek bir merkez bankası rezervi yok.

-Dün ,Türk bankaları Londra piyasasına swap işlemleri için TL vermeyi durdurdular ve TL sıkışıklığından Londra piyasasında gecelik faizler %65'e kadar yükseldi,ve TL dolara karşı bir miktar değer kazandı.Ama bu bir çözüm değil,Londra piyasasıyla köprüleri atarsanız yıllık 172.2 milyar dolar dış borcunuzu nasıl çevireceksiniz.Doların yükselişi bir spekülasyona değil,yukarıda yazdığım temel nedenlere dayandığı için,Ekonomi Teorisinin temel kanunu olarak ,döviz talebi,döviz arzından daha yüksek olduğu için,yükselen döviz fiyatı talep artışını arz ile dengeleyinceye kadar yükselişi devam edecektir.