...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Wednesday September 18 2019 Actual Previous Consensus
2:00 PM
EA
Construction Output YoY JUL 1.1% 1.6% ® 1%
12:00 PM
EA
Core Inflation Rate YoY Final AUG 0.9% 0.9% 0.9%
12:00 PM
EA
Inflation Rate YoY Final AUG 1% 1% 1% 1%
12:00 PM
EA
Inflation Rate MoM AUG 0.1% -0.5% 0.2%

Euro bölgesinde enflasyon beklentilerin doğrultusunda geldi düşük enflasyon seviyeleri devam ediyor.
**********************************************
*******************************************
Wednesday September 18 2019 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Building Permits AUG 1.419M 1.317M ® 1.3M
03:30 PM
US
Building Permits MoM AUG 7.7% 6.9% ®

İnşaat izinleri son 10 yılın en yükseğinde
https://tradingeconomics.com/united-...ilding-permits

03:30 PM
US
Housing Starts AUG 1.364M 1.215M ® 1.25M
03:30 PM
US
Housing Starts MoM AUG 12.3% -1.5% ® 4.5%


Yeni ev başlangıçları da son 10 yılın en yükseğinde
https://tradingeconomics.com/united-...housing-starts

ABD'de inşaat izinleri ve ev başlangıçlarında beklentilerin oldukça üzerinde güçlü artışlar var.

[deniz43]

ABD para piyasası faiz oranının Salı günü yüzde 10 ile rekor seviyeye çıkmasının ardından üst üste üçüncü günde de yüksek seviyelerde kalmasına karşın, Çarşamba günü erken saatlerde, Fed'in 75 milyar dolar değerinde Hazine tahvili ve diğer menkul kıymetleri satın alarak bugün de repo piyasasına 75 milyar dolar enjekte etmesinin ardından sakinleşme işaretleri gösterdi ve temel faizler yeniden yüksek seviyeden gerileyerek normal sınırlarına geri döndü.

Federal Reserve Bank of St. Louis'in kayıtlarına göre,bankaların Fed'de tuttukları para Ağustos sonu itibariyle 1,386,237 milyon dolar(atıl kapasite).(yayın tarihi 12 Eylül 2019 )


https://fred.stlouisfed.org/series/EXCSRESNS


Bu rakam en yüksek Ağustos 2014'te kabaca 2.7 trilyon dolardı,orada tepe gördükten sonra düzenli bir düşüş halinde,bu rakam 2008 ekonomik krizinde ,Ağustos 2008'de sadece 1.8 milyar dolara kadar düşmüştü.

[deniz43]

Fed kararı,0.25 puan politika faizini indirdi:

September 18, 2019

Federal Reserve issues FOMC statement

For release at 2:00 p.m. EDT


Information received since the Federal Open Market Committee met in July indicates that the labor market remains strong and that economic activity has been rising at a moderate rate. Job gains have been solid, on average, in recent months, and the unemployment rate has remained low. Although household spending has been rising at a strong pace, business fixed investment and exports have weakened. On a 12-month basis, overall inflation and inflation for items other than food and energy are running below 2 percent. Market-based measures of inflation compensation remain low; survey-based measures of longer-term inflation expectations are little changed.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. In light of the implications of global developments for the economic outlook as well as muted inflation pressures, the Committee decided to lower the target range for the federal funds rate to 1-3/4 to 2 percent. This action supports the Committee's view that sustained expansion of economic activity, strong labor market conditions, and inflation near the Committee's symmetric 2 percent objective are the most likely outcomes, but uncertainties about this outlook remain. As the Committee contemplates the future path of the target range for the federal funds rate, it will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook and will act as appropriate to sustain the expansion, with a strong labor market and inflation near its symmetric 2 percent objective.

In determining the timing and size of future adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will assess realized and expected economic conditions relative to its maximum employment objective and its symmetric 2 percent inflation objective. This assessment will take into account a wide range of information, including measures of labor market conditions, indicators of inflation pressures and inflation expectations, and readings on financial and international developments.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair, John C. Williams, Vice Chair; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Charles L. Evans; and Randal K. Quarles. Voting against the action were James Bullard, who preferred at this meeting to lower the target range for the federal funds rate to 1-1/2 to 1-3/4 percent; and Esther L. George and Eric S. Rosengren, who preferred to maintain the target range at 2 percent to 2-1/4 percent.

Fed projeksiyonları

https://www.federalreserve.gov/monet...bl20190918.pdf

[yemekci]

Hocam bir özet yazsan
Size zahmet olmazsa
Şimdiden teşekkürler

SM-G975F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[deniz43]

Hocam bir özet yazsan
Size zahmet olmazsa
Şimdiden teşekkürler

SM-G975F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

-Fed metninde, iş gücü piyasasının güçlü kaldığı ve işsizliğin düşük olmayı sürdürdüğü ifade edildi. Tüketici harcamalarının güçlü, yatırım ve ihracatın zayıf olduğuna dikkat çekilirken anket bazlı enflasyon beklentilerinin fazla değişmediğinin altı çizildi.Fed Başkanı Jerome Powell, Eylül toplantısının ardından düzenlenen basın toplantısında" FED, faiz indirimi ile risklere karşı sigorta sağlamayı hedefledi" dedi. ABD ekonomisini güçlü tutmak için faiz indirimi kararı aldıklarını belirten Fed Başkanı, ticari belirsizliklerin büyümedeki yavaşlamaya neden olduğunu belirtti.ABD ekonomisinin ılımlı büyümesini sürdürmesini beklediklerini belirten Powell, işgücüne katılım ve özellikle düşük getirili işlerde ücretlerin arttığına dikkat çekti.Küresel büyüme görünümünün geçen yıldan bu yana zayıfladığını ifade eden Powell, son toplantıdan bu yana yurt dışında ek zayıflıklar gördüklerini belirtti.Enflasyonun yüzde 2 etrafındaki simetrik hedefin altında kaldığını söyledi ve enflasyonist baskıların yetersiz kaldığını vurguladı."

Powell, ABD'de kısa vadeli faizlerde likidite sıkışıklığından kaynaklı bu hafta yaşanan sert yükselişe ilişkin de değerlendirmede bulundu.Para piyasalarındaki fonlama baskılarının bu hafta arttığını belirten Powell, bu baskıların para politikasına herhangi bir etkisi olmadığını ifade etti. Fed Başkanı daha fazla repo operasyonu gerçekleştirmeyi değerlendirebileceklerini söyledi.Bu amaç doğrultusunda Bankaların Fed'te tuttukları rezerv fazlasına uygulanan faiz oranı (OIER) yüzde 2.10'dan oy birliğiyle yüzde 1.80'e indirildi.

"Politika uyarlamasında proaktif olmak iyidir." diyen Fed Başkanı, ticaret gelişmelerinin "oldukça oynak" seyrettiğine dikkat çekti ve Fed'in risk görünümündeki gelişmelere göre hareket edeceğini belirtti. Jeopolitik gelişmelerin son 90 gün içinde belirsizlikleri artırdığını ifade eden Powell ticaret belirsizliğinin ekonomi üzerinde etkisi olduğunu, Avrupa ve Çin ekonomilerinin de zayıfladığını belirtti.

Fed Başkanı "Bilançonun genişletilmesi konusu yeniden tartışılabilir." dedi.Karşı rüzgara rağmen görünümün olumlu olduğunu söyleyen Powell, uygun olursa agresif hareket edebileceklerini dile getirdi. "Negatif faiz kullanacağımız düşünmüyorum." diyen Fed Başkanı, mevcut durumda faizlerin ılımlı ayarlama gerektirdiğini ifade ederek "Yeteri kadar faiz indirdiğimizi düşündüğümüzde faiz indirmeyi bırakacağız."diye ekledi.
Powell, "Fed resesyon öngörmüyor." dedi ve getiri eğrisini izlediklerini belirtti.Powell, maliye politikasının uzun vadede para politikasından daha etkili olabileceğini söyledi.

Fed üyeleri Eylül ayında makroekonomik büyüklüklere ilişkin yaptıkları projeksiyonlarda bu yıl ve gelecek yıl başka bir faiz indirimi öngörmeden Fed politika faizinin bu yıl ve gelecek yıl %2 olarak kalacağı öngörüsünde bulundu,bu yıl için ekonomide büyüme tahminini %2.1'den %2.2'ye yükseltti,Mart ayında bu yıl ve gelecek yıl için yaptıkları çekirdek ve manşet PCE tahminlerini ise değiştirmedi.


YORUM:Fed faiz indirimi için ,ABD ekonominin %70'ini oluşturan tüketici harcamaları çok güçlü seyrederken ,işsizlik oranı son 50 yılın dibinde gezerken,konut fiyatları tüm zamanların en yüksek seviyesine gelmişken,başta hisse senetleri varlık fiyatları şişmişken,ticari belirsizlikleri ve yatırımların zayıflamasını gerekçe gösterdi ama faiz indiriminin ticari belirsizliklere karşı bir yararı yok,yatırımların zayıflamasında ise ticaret savaşlarının yarattığı belirsizlik nedeniyle iş dünyasının önünü görme isteği var,bir de gümrük vergileri yükselmeden geçen yıl yapılan büyük miktarda stok üretim sanayi üretimini bir miktar düşürdü,Fed bunu göz ardı etti.Zaten Fed de faiz indiriminin ekonominin ihtiyacı bir faiz indirimi değil 'sigorta'niyetli bir faiz indirimi olduğunu ifade etti,hatta bu yıl ekonomide büyüme tahminini de bir tık yükseltti.
Enflasyon beklentileri konusunda ise Fed'in yanıldığını çok değil ,Ocak ayında göreceğiz.( Ortalama saatlik kazançlar son 3 ayda arka arkaya %0.3,%0.3% ve %0.4 aylık,ve %3.2 yıllık ile güçlü bir ivme kazanmış durumda,çekirdek enflasyon(CPI) da son 3 aydır arka arkaya %0.3,%0.3 ve %0.3 artarak,yıllık çekirdek enflasyonun %2'den,%2.4'e yükselmesine neden oldu.Geçen yılın Ekim,Kasım ve Aralık aylarında enflasyon artışları %0 olduğu için Ocak ayı sonunda ,baz etkisi,canlı tüketici talebi ve gümrük tarifelerinin yükseltilmesi ile enflasyonun %3'ün üzerine yükseldiğini görebiliriz.)

Piyasadaki likidite sıkışıklığının giderilmesine katkı olarak Fed bu toplantıda Bankaların Fed'te tuttukları rezerv fazlasına uygulanan faiz oranı (OIER) yüzde 2.10'dan oy birliğiyle yüzde 1.80'e indirildi(Yukarıda ifade ettiğim gibi kabaca 1.39 trilyon dolarlık bir büyüklük).Böylece Fed bankaların bu parayı Fed'te tutmak yerine likidite sıkışıklığını azaltacak şekilde piyasaya,likidite sıkışıklığı yaşayan diğer bankalara kısa vadeli borç olarak verilmesini teşvik etmiş oldu.Powell'ın söylediği "Bilançonun genişletilmesi konusu yeniden tartışılabilir" sözünü de yanlış anlamamak,karıştırmamak gerekir,Powell'ın kastettiği zayıf bir ekonomiye destek vermek için bilanço büyütmek değil ,sadece kısa vadeli piyasadaki nakit ihtiyaçları için -gerektiğinde- piyasaya para vermek olarak düşünülmeli.Ama zaten Powell da "Geçici gecelik fonlama tedbirleri başarılı oldu" ifade etti.

[Baygeorge]

Sn.Deniz43 Vermiş olduğunuz bilgiler bizim için oldukça değerli bu yüzden size teşekkür ederek başlamak istiyorum .

Yazdıklarınızın belli bir kısmı bana ağır geliyor açıkçası bu iyimi yada TL için benim için ne anlam taşıyor nasıl pozisyon alınması gerek konularında oldukça zayıf bile kalıyorum bu yüzden saçma sapan gelecek sorularım olursa şimdiden kusuruma bakmayın .
ABD de faiz indirimine gidilmesi bankalara para enjekte etmiş gibi görünmesi emanetteki paranın sıkışık short taki bankalara borç verin diyerek dağıtılmasını parasal genişleme nin başlangıcı olarak yorumlarsam hata mı olur yoksa bu durum geçici bir durum mu ne kadar süre için ( ABD Seçimlerine kadar mı ) geçerli .

[deniz43]

Sn.Deniz43 Vermiş olduğunuz bilgiler bizim için oldukça değerli bu yüzden size teşekkür ederek başlamak istiyorum .

Yazdıklarınızın belli bir kısmı bana ağır geliyor açıkçası bu iyimi yada TL için benim için ne anlam taşıyor nasıl pozisyon alınması gerek konularında oldukça zayıf bile kalıyorum bu yüzden saçma sapan gelecek sorularım olursa şimdiden kusuruma bakmayın .
ABD de faiz indirimine gidilmesi bankalara para enjekte etmiş gibi görünmesi emanetteki paranın sıkışık short taki bankalara borç verin diyerek dağıtılmasını parasal genişleme nin başlangıcı olarak yorumlarsam hata mı olur yoksa bu durum geçici bir durum mu ne kadar süre için ( ABD Seçimlerine kadar mı ) geçerli .

Biraz önce VİOP 24'de yazdım,aynı şeyleri buraya da yazayım:

"Likidite sıkışıklığı nedeniyle bankalar arasındaki işlemlerde gecelik faizler Fed'in politika faizi aralığını aştığından,Fed bankalardan teminat olarak aldığı hazine tahvili ve bonosu karşılığında nakit ihtiyacı olan bankalara kısa vadeli borç şeklinde nakit sağlıyor(genellikle 1 gecelik),süre bitimi sonunda ise banka aldığı kısa vadeli borcu Fed'e geri veriyor,kendisinin Fed'e verdiği hazine tahvili ya bonolarını da geri alıyor.(Bizim merkez bankasının da her zaman yaptığı bir fonlama)Yani öyle piyasaya sürülen 200 milyar dolar yok.
Piyasadaki likidite sıkışıklığının giderilmesine katkı olarak Fed bu toplantıda Bankaların Fed'te tuttukları rezerv fazlasına uygulanan faiz oranı (OIER) yüzde 2.10'dan oy birliğiyle yüzde 1.80'e indirildi(Dün ifade ettiğim gibi kabaca 1.39 trilyon dolarlık bir büyüklük).Böylece Fed bankaların bu parayı Fed'te tutmak yerine likidite sıkışıklığını azaltacak şekilde piyasaya(%2 faizle),likidite sıkışıklığı yaşayan diğer bankalara kısa vadeli borç olarak verilmesini teşvik etmiş oldu."


Yani Fed'in bu operasyonuna 'parasal genişleme' diyemeyiz,sadece konjonktürel likidite sıkışıklığına karşı -geçici- bir operasyon olarak yorumlayabiliriz.Likidite sıkışıklığı bir daha ki Fed toplantısına kadar uzunca bir süre devam ederse(etmeyeceği görüşündeyim) o zaman Fed bilanço büyüklüğünü yeniden düzenlemeyi gündeme alabilir.Şu anda bunun ,TL piyasasına olumlu ya da olumsuz herhangi bir etkisinin olduğunu düşünmüyorum.

[ugolnili]

forumdaş(DENİZ 43) bizim bankalara stress testi yapıp batık kredileri alıp (toksik varlık) devlet ödese en azından ekonomi biraz toparlamaz mı???tabii bu kredileri öderken para basacak o biraz enflasyonu fırlatır ama......