...:::vobelıt:::...

[Hermesj]

Deniz hocam yüzde 4,98 enflasyonu nasıl buluyorlar? Sigaralara yüzde 20 zam geldi, marketlerde bir düşüş yok.... benzin desen 7 küsür... ne düşüyor? Piyasa inanıyor mu?

[deniz43]

Deniz hocam yüzde 4,98 enflasyonu nasıl buluyorlar? Sigaralara yüzde 20 zam geldi, marketlerde bir düşüş yok.... benzin desen 7 küsür... ne düşüyor? Piyasa inanıyor mu?

Bu enflasyon oranı gerçekten doğru olsa, zaten merkez bankası politika faizini ciddi oranda düşürür. Ekonominin sert küçüldüğü,firmaların nakit yaratamadığı bir ortamda bu kadar yüksek reel faiz ortamında(ticari kredi faizi :%27.96,enflasyon:%18.71) çok az şirket ayakta kalır,-yayınlanan enflasyon rakamina göre- bu yükseklikte bir reel faizi ödeyemeyeceği için çok sayıda firma bankalara kredi borcunu ödeyemez. Ama gerçekte, enflasyon resmi rakamlardan daha yüksek olduğundan ,makulün üzerinde bir reel faiz ödenmesi söz konusu değil,tersine piyasada gerek mevduat gerekse kredi faizlerinde yukarı yönde bir baskı var,kamu da bunu frenlemeye çalışıyor.

[deniz43]

Merkez Bankasının haftalık istatistiklerine göre geçen hafta;(7 Haziran haftası)

1-Yurt dışı yerleşikler 54.9 milyon dolar hisse senedi aldı , 128.5 milyon dolar Hazine tahvili sattı..

2-Yurt içi yerleşiklerin TL cinsinden mevduatları , 7.064 milyar TL azalarak , 1018.889 milyar TL'den 1011.825 milyar TL'ye indi.

3-Yurt içi yerleşiklerin döviz tevdiat hesabı geçen hafta 2.755 milyar dolar arttı..

Toplam mevduatın %45.6'siTL,%54.4'i döviz olmuş oldu.

4-Geçen hafta TL kredi hacminde %0.54 azalış oldu.Yıllık kredi hacmindeki değişim -kamu bankalarının kredi hacmindeki büyük artışa rağmen- çok uzun yıllar sonra ,-kabaca %19 enflasyona rağmen -sadece reel olarak değil nominal olarak da 1 yıl öncesine göre %0.39 eksiye geçti.Veri reel olarak kredi hacminde çok sert daralmayı gösteriyor.
Türkiye ekonomisinde reel kredi hacmindeki artış ile büyüme oranı arasında çok kuvvetli bir korelasyon olduğu dikkate alınırsa Türkiye ekonomisinin sert bir şekilde küçülmeye devam ettiğini henüz dibi bulmadığımız söylenebilir.

[deniz43]

https://www.cnbc.com/2019/06/14/reut...nges-move.html

Moody's downgrades Turkey rating to B1, ministry challenges move

Türkiye'nin kredi notunu bir seviye daha düşüren uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's görünümün de negatif olduğunu da belirtti


Türkiye'nin kredi notunu Ba3ten B1e indiren kurum Türkiyenin kredi görünümünü de negatif olarak değerlendirdi.
Kurum Türkiye'nin notunda indirim ödemeler dengesi krizi riskinin artmaya devam ettiği görüşümüzü yansıtıyor açıklamasını paylaştı.
Türkiyenin notunu bir kademe düşüren Moody's'in değerlendirme skalasına göre B1 seviyesindeki ülkeler yüksek kredi riskine sahip olarak görülüyor.
Moodys'in açıklamalarına göre Türkiyenin döviz rezervi tamponları zayıf ve bunların gelecek 2 yılda ekonomi genelindeki kısa vadeli yükümlülüklere göre daha da zayıflaması bekleniyor.

Not indirimine dair raporda kurum, Türkiyenin göreceli olarak sakin geçen Eylül 2018-Şubat 2019 periyodundan sonra ara ara vuran bir döviz krizi ile yeniden karşı karşıya olduğunu belirtti.
Kurum geçtiğimiz yılın Mart ayında yaptığı indirimin ardından Ağustos ayında da bir indirim yaparak Türkiye'nin notunu Ba2'den Ba3'e düşürmüştü.
Bu geceki indirimle beraber Türkiye'nin junk "çöp"seviyesindeki görünümü daha da derinleşmiş oldu.

[deniz43]

ABD ekonomisi ve Fed'den faiz indirimi beklentileri

Dünyanın en büyük ekonomisi ve global piyasaların merkezi olması nedeniyle,tüm yatırımcılar -global piyasalara yön verici etkisi nedeniyle- ABD ekonomisinin karar alıcılarının ne yönde hareket edeceklerini dikkatle takip ediyorlar.Soru ve cevaplarla üzerinden gidelim:

-ABD'de son istihdam verisi 75 bin geldi,istihdam yaratmada kötüleşme var?

Yanlış.Bunu söyleyenler -bu veri de dahil-ABD ekonomisinin %3.6 ile son 50 yılın en düşük işsizlik oranına sahip olduğunu unutmuş gözüküyorlar.

https://tradingeconomics.com/united-...mployment-rate

Şu anda ABD ekonomisi 'tam istihdam' düzeyine ulaşmış durumda,yani bundan sonra daha fazla istihdam yaratmanın zorluğu mevcut 162.646 milyon'luk işgücü piyasası içinde,işi olmayan 5.888 milyon kişinin donanım ve niteliklerinin mevcut boş işler için uygun olmamasından kaynaklanıyor.
Monday June 10 2019 Actual Previous Consensus Forecast
05:00 PM
US
JOLTs Job Openings APR 7.449M 7.474M ® 7.479M

Yoksa şu anda mevcut işsiz sayısının çok üzerinde(7.449 milyon kişi ) boş pozisyon için eleman aranıyor.
Dolayısıyla bundan böyle ortalama her ay iş piyasasına yeni katılan 'net' 90 bin kişi için istihdam yaratılması ,tam istihdam düzeyinin sürdürülmesine yetecektir.Son veride de bunun sağlandığını görüyoruz.(Özel sektör 90 bin istihdam ilave etmiş,kamuda ise 15 bin istihdam azalmış(biten sözleşmeler henüz yenilenmediğinden,sadece bu veriye mahsus olarak),ayrıca orta-batı ABD'de yoğun yağışların da bu veriye 1 seferlik olumsuz etkisi olduğu ifade ediliyor.
Sonuç:ABD istihdam piyasasında her şey yolunda

-Ortalama saatlik kazançlar

%3.1 ile son 10 yılın tepesine yakın seyrediyor,bir olumsuzluk gözükmüyor.

-Sabit yatırımlar ve sanayi üretiminde yavaşlama var.

Bu doğru.Sebebi de ABD başkanı Trump'ın züccaciye dükkanına giren fil gibi kırıp dökmesi,nerdeyse tüm dünyaya 'ticaret savaşları' açmasından ve iş dünyasının önünü görmek için fren yapmasından kaynaklanıyor.

-Tüketici güveni ve tüketici harcamaları.

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

Ticaret savaşlarının iş dünyasında yarattığı olumsuzluklara rağmen ,tüketici güveninin tarihi zirvelerinden bir miktar aşağıya gelse de hala yüksek olduğunu tüketici harcamalarının da büyümenin lokomotifi olmaya devam ettiğini görüyoruz.

Tuesday May 28 2019 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
CB Consumer Confidence MAY 134.1 129.2 130


-Enflasyon

%2'lik CPI çekirdek enflasyon hala beklentilerin altında kalıyor gözüküyor.Ancak burada da -daha önce yazdığım gibi-,akademik çevrelerde de tartışılan bir ölçme metodolojisinde problem olduğunu düşünüyorum.Çeşitli akademik araştırmalarda hane halklarının harcamalarında aynı baza getirilmiş sepet harcamalarında %3.5 civarında manşet enflasyon rakamı hesaplanıyor.

-gsyih büyümesi

Ticaret savaşları kaygısıyla yatırım harcamaları ve üretim faaliyetlerinde bir yavaşlamaya rağmen hala tüketici harcamalarının lokomotifliğinde ABD GSYİH sında içinde bulunduğumuz ikinci çeyrekte -ATLANTA Fed'in projeksiyonlarına göre- %2.1'lik büyüme görüyoruz ki geçen seneye göre bir miktar yavaşlama olsa da ,bu büyüme oranı ABD'nin %2.-%2.5 doğal büyüme oranı içinde bir orandır.

SONUÇ:Mevcut makroekonomik göstergeler ışığında,bir resesyon tehlikesi ufukta gözükmediği için bir faiz indirimi de gereksiz gözüküyor.Tersine eğer ABD ticaret savaşlarını bir uzlaşma ile sonuçlandırdığı takdirde sabit yatırımların ve üretim faaliyetlerinin de artmasıyla ekonominin de hızlanacağı gözüküyor.Ticaret savaşlarının devam etmesi durumunda bunu dengelemek için faiz indirimi fayda sağlamaz, tersine bu hareketin ekonominin kötüye gideceği öngörüsüyle alındığı yorumuyla,beklentiler olumsuza yönelir,tüketici güveni düşer,gelecekte ekonominin kötüye gideceği ve işini kaybedebileceği endişesiyle tüketicilerin -işsiz kalabileceği günler için nakit biriktirmeye yönelmesiyle-harcamalarını kısmasına neden olur,bu da önce satışların ,sonra üretimin sonra da büyüme oranının düşmesine neden olur,şirketler eleman çıkarmak zorunda kalır işsizlik artar,amaçlanın tam tersi sonuçlar üretir.

Kısaca Fed'in faiz indirmesi ,ayağına kurşun sıkması olur,herkesin bildiği bir motto vardır:'İyimser olmakla ekonomide işlerin iyiye gittiği hiç vaki olmamıştır,ama beklentilerin kötüleşmesiyle ekonomide işlerin daha kötüye gittiği çok görülmüştür''.Dolayısıyla bir faiz indirimi yaparsa ,Fed tüketici beklentilerini olumsuza çevirerek hiç ihtimal yokken ekonomiyi resesyona sokar,resesyon olduktan sonra da, resesyonu önceden görüp faiz indirimi yapıp zararı minumuma indirdim diye kendini savunabilir.

Fed ,önce yıllardır %0 faiz uygulayan ve gevşek para politikasıyla merkez bankası bilançosunu 4.690/12.829 gsyih'sının %36.552ine kadar yükselten EURO bölgesinin ve negatif faiz uygulayan ve merkez bankası bilançosunu gsyih'sının %100'nün üzerine çıkaran Japonya'nın para politikalarının bir işe yaramadığını,ucuz paranın spekülatif alanlara yöneldiğini,verimliliği düşürdüğünü , ,atalet yarattığını görebilmeli.

[frappe]

Bloomberge sizi cikarsalar hocam zevkle dinleriz

SM-G930F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Carrah]

Hicbir karsilik beklemeden tevazu ile bilgi paylasan deniz43 basta olmak uzere tüm yazarlara tesekkurler.

[Umut0109]

Sayın deniz43 müthiş bir insansınız. Emeğinize sağlık. O kadar faydalı paylaşımlar ki değeri ölçülemez. Minnettarız....


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi