...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Şant Manukyan ile global piyasalara bakış açılarımız oldukça yakın:

https://pbs.twimg.com/media/ELpoC3iW...ng&name=medium

https://pbs.twimg.com/media/ELpoDU4W...ng&name=medium

[daroka]

Sayın Deniz43

Abd repo piyasasını yakından takip ediyorum, son zamanlarda sadece fed tarafından büyük bankaların fonlandığını küçük bankaların ise büyük likitide sorunları çektiğini okuyorum .. https://www.bloomberg.com/news/artic...yond-big-banks

Fedi bir ay içinde tüm zamanların en büyük repo ihalesini açıyor, bir ay içinde 460 milyar dolarlık ihale programı var.
https://www.newyorkfed.org/markets/d...tional-details..

zaten eylülden beri tüm zamanların en büyük repo genişlemesini yapmakta, 2008 yılı bile yanında güdük kalmakta.
ELphiI1XUAAHnWK.jpg
https://fred.stlouisfed.org/series/WORAL
benim şahsi görüşüm buradaki amaç trump ı bir şekilde bilinçli olarak sıkıştırmak ve kontrollü bir kriz yaratmak..
eskiden beri biliniyorki fed üzerinde hakimiyet kurmaya çalışan başkanlar hep hüsrana uğramıştır..
bu konuyla ilgili görüşlerinizi paylaşırsanız çok sevinirim..
şimdiden teşekkürler..

[Ayan]

Sayın deniz 43, Sayın darokanın bahs ettiği FED in bu devasa repo ihaleleri yeni bir parasal genişleme mi ? Şayet böyle ise, piyasa DOW ve S/P balon oluşturuyor diyebilir miyiz. Yani ne kadar genişlersen , ben de dolarla alınan mal ve hizmetlerin değerini artırırım diyor. Petrol çıkıyor, Altın FED bilanço küçültür ve faiz artırırken daha geçen sene 1090 lara düşmüş ons, 1500 leri kırdı. Bakınız bizde ki BİST e ve döviz piyasasına, BİST 110 bin leri kırdı, faiz 10 lara hatta yeni yılda tek haneli rakamlara kesin indirilecek dendiği halde; yeni bağımsızlığı sorgulanan, Merkez bankası başkanımız tarihinde görülmemiş oranlarda 2-3 baz her ay total 12 baz indirim yapmasına rağmen döviz kıpırdamadı bile. Son indirim 4 olsa bile tınmayacaktı nerede ise. Yani büyük trendi belirleyen FED. 2008 eki b izi teğet geçecek geçecek söylemini doğru çıkaran ancak yapısal sorunlarımızı daha da artıran, cari açığı köpürten, Helikopter Bernankenin patentini aldığı yolda gidiyor. Piyasa yanlış mı düşünüyor ?

[daroka]

Sayın deniz 43, Sayın darokanın bahs ettiği FED in bu devasa repo ihaleleri yeni bir parasal genişleme mi ? Şayet böyle ise, piyasa DOW ve S/P balon oluşturuyor diyebilir miyiz. Yani ne kadar genişlersen , ben de dolarla alınan mal ve hizmetlerin değerini artırırım diyor. Petrol çıkıyor, Altın FED bilanço küçültür ve faiz artırırken daha geçen sene 1090 lara düşmüş ons, 1500 leri kırdı. Bakınız bizde ki BİST e ve döviz piyasasına, BİST 110 bin leri kırdı, faiz 10 lara hatta yeni yılda tek haneli rakamlara kesin indirilecek dendiği halde; yeni bağımsızlığı sorgulanan, Merkez bankası başkanımız tarihinde görülmemiş oranlarda 2-3 baz her ay total 12 baz indirim yapmasına rağmen döviz kıpırdamadı bile. Son indirim 4 olsa bile tınmayacaktı nerede ise. Yani büyük trendi belirleyen FED. 2008 eki b izi teğet geçecek geçecek söylemini doğru çıkaran ancak yapısal sorunlarımızı daha da artıran, cari açığı köpürten, Helikopter Bernankenin patentini aldığı yolda gidiyor. Piyasa yanlış mı düşünüyor ?

Sn Ayan

hazır konusu açılmışken biliyorsunuz fed eylül ayında repo piyasasında kontrolü kaybetti ve repo faizler gecelik %10 lara kadar fırladı. o zamanlar faiz %2 civarındaydı..
dun powell a bunlarla ilgili tek bir soru sorulmadığının farkındasınızdır sanırım..

buda yetmez gibi daha bir ay önce tekrar fed kontrolü kaybetti faiz makası çok açıldı. https://www.bloomberght.com/fed-faiz...ediyor-2237896
linkteki haber 13.11.2019 tarihli ve fedin 1,50 - 1,75 olan faiz bandının nerdeyse dışına çıkıldığından fedin bu bandı korumakta zorlandığından bahsetmekte...
fed artık likitide enjekte ederek bile repo piyasasını elinde tutamıyor, büyük bankaların likitide tutarları geçen sene ortalama %47 iken bu yıl %31 e gerilemiş.. kaldı ki bu küçük bankalarda bu durum çok daha vahim..
ancak bu likitide krizi sadece abd ye özgü değil çinide vurmakta, çinde bu yıl 4 önemli banka battı ve devlet tarafından kurtarıldı bunların piyasa değeri 450 milyar dolardı, 2008 de bile kriz öncesi böyle bir finansal kriz yaşanmadı..
https://www.investmentwatchblog.com/...as-yuan-crash/ haberde çin bankalarının %13 ünde sorun olduğu belirtilmekte..

sözün özü dunya finansal yapısı çok ince bir çizgide yürümekte, ve abd tarafında başlıyacak bir tsunami heryere şimşek etkisiyle yayılabilir.. ve 2008 krizi çıkması muhtemel bir krizin yanında çok ama çok küçük kalır..

Saygılar..

[deniz43]

Öncelikle başlığa güzel katkılarınız için teşekkür ederim.Bu aslında uzun uzun konuşulabilecek derin bir konu.Sabah erken çıkmam gerektiği için kısa başlıklar halinde değinmeye çalışayım:

-Evet,Fed bilançosunu genişletiyor,Eylül başında bilançosunu 3.722 trilyon dolara kadar indirdikten sonra son Perşembe verisiyle yeniden 4.095 trilyon dolara kadar yükseltti.

https://tradingeconomics.com/united-...-balance-sheet

-Bankaların Fed'de gecelik olarak tuttukları " Excess Reserves" leri 1305.064 milyar dolara kadar geriledikten sonra son dönemde düşüş trendini geri çevirerek 1388.636 milyar dolara yükseldi.

https://fred.stlouisfed.org/series/EXCSRESNS

-Bankaların özel sektör sanayi ve ticari şirketlere açtığı kredilerde anlamlı bir artış yok.

https://tradingeconomics.com/united-...private-sector

-Sonuç olarak Fed piyasaya para pompalıyor ama bu para ekonomiye değil spekülasyona gidiyor varlık fiyatları aşırı şişmiş durumda ,emlak fiyatları tarihi zirvesinde S&P 500'de borsa şirketlerin piyasa/defter değerleri 7.94,fiyat/kazanç oranları 29.73'e yükselmiş durumda.Çünkü gevşek para politikası genellikle krizin çıktığı ilk anda yangını söndürmek için kısa süreli uygulanabilecek bir politika aracıdır,büyüme ve enflasyon için etkili olacak esas araçlar yapısal reformlar ve mali politikalardır.Dolayısıyla Ekonomi Tarihi'nden filmin sonunun nasıl biteceğini biliyoruz.Daha önce birçok defa olduğu gibi,varlık fiyatları (milli gelir+enflasyon) büyümesinin çok üzerinde olduğu için ,sürdürülemez makrodengelerin yükü daha fazla taşıyamaması nedeniyle,herhangi bir tetikleyici nedenle balon patlayacak,varlık fiyatları da yeniden olması gereken değerlere gelecek.Buna literatürde "ekonomik kriz" diyoruz.Ne yazık ki merkez bankalarının bu basiretsiz ve sorumsuz politikaları nedeniyle krizin patlamasıyla birlikte binlerce işyeri kapanıyor ve milyonlarca kişi de işini kaybediyor.
Peki merkez bankaları bu hatayı bile bile yapıyor.Çünkü siyasi makamın ve piyasanın kısa vadeli politik ve kazanç hırsına karşı çıkacak iradeyi gösteremiyorlar.Kısa vadede varlık fiyatlarının artması ile sahte bir refah ve zenginlik hissiyatı oluşuyor ama arkasından felaket geleceğinin belli olmasına rağmen kısa vadeli kazanç hırsı gözleri kör ediyor.

-Repo genişlemesinde çeşitli nedenler var;Bir tanesi borçlanma tavanının yükseltilmesi ile ABD hükümetinin borçlanmada gaz basması,bütçe açığının gsyih'sının %3.8'e yükselmesive piyasa yapıcı bankaların ABD Hazinesinin arz ettiği bu kağıtların belli bir bölümünü almak zorunda olması ve ellerinde yeterli rezerv olmadığı için uzun vadeli bu kağıtları kısa vadeli olarak fonlamak zorunda olmaları.ABD bankalarının Fed'de tuttukları " Excess Reserves" lerin bir bölümünü Fed politikalarından cesaret alarak spekülatif yatırımlarda kullanarak daha yüksek kar elde etme hedefler(son dönemde bu rezervlerde azalma durdu,tekrar bir miktar arttı).Bazı bankaların elinde yeterli fon varken ,HSBC ve Deutschebank gibi sistematik risk yaratabilecek bazı bankaların likidite sıkıntısına girdikleri söylentisi ve bunun için Fed'in piyasaya verdiği parayı arttırması.
Ama yukarıda da ifade ettiğim gibi piyasada ilave likidite ihtiyacı gerektirecek bazı nedenler olsa da Fed'in piyasaya verdiği paranın çok büyük kısmı spekülatif hedeflerle varlık fiyatlarını şişirmekten başka bir işe yaramıyor.Yani burada benim düşüncem, Fed'in Trump'ı sıkıştırmayı hedeflemesi değil,basiretsiz günü geçiştirmeye yönelik politikaları yürürlükte.

-Petrol fiyatlarının son dönemde artmasında,merkez bankalarının genişlemeci politikaları yanında, OPEC'in günlük üretim kısıntısını 500 bin varil artırarak 1.7 milyon varile çıkarması,Venezuela ve İran'dan petrol arzının sınırlı olması,Irak'taki karışıkların da rolü var.ABD-Çin arasında bir ticaret anlaşmasının olmasının petrol talebini arttıracağı beklentisi de petrol fiyatlarına destek verebilir.
Altın fiyatındaki hareketi ise daha ziyade teknik olarak görüyorum.Aslında majör merkez bankalarının genişlemeci politikaları ve düşük faizler nedeniyle altın için daha yüksek fiyat hedeflerini konuşmak makul,altının son dönemde düşüşünde dünyanın en büyük altın ithalatçılarından Hindistan'ın ekonomik sıkıntılar nedeniyle talebinin azalmasının da rolü var,ama bunu daha ziyade kısa vadeli bir düzeltme olarak görüyorum.
Majör merkez bankalarının genişlemeci politikalarının Türkiye'ye herhangi bir para girişi sağlamadığı gibi yılbaşından beri yabancılardan yaklaşık 3 milyar dolarlık portföy çıkışı olduğunu görüyoruz.Türkiyedeki piyasa hareketleri tamamen iç piyasa dinamikleri ile ilgili.Türkiye'ye niye yabancı portföy girişi olmadığının cevabı gayet açık.Kurların ve faizlerin kamu otoritelerince neredeyse "sopa kullanılarak" dikte edildiği,serbest piyasa fiyat mekanizmasının ortadan kalktığı bir ülkeye yabancı yatırımcı para sokmaz.

https://ugurses.net/2019/12/10/resmi...en-kaybediyor/

https://odatv.com/iste-italyan-banka...-25111923.html

[guvence]

Sn Deniz hocam,İngiltere seçimi ve bu seçim de AB den çıkışın halk tarafından güçlü bir şekil de desteklenmesi.Bizim İngiltere nin AB den ayrılması sürecin de,gümrük birliği çerçevesin de ihracatımız ve dolaylı olarak etkilerini nasıl değerlendirirsiniz.

[deniz43]

Sn Deniz hocam,İngiltere seçimi ve bu seçim de AB den çıkışın halk tarafından güçlü bir şekil de desteklenmesi.Bizim İngiltere nin AB den ayrılması sürecin de,gümrük birliği çerçevesin de ihracatımız ve dolaylı olarak etkilerini nasıl değerlendirirsiniz.

TUİK'in en son yayınladığı Ekim ayı raporuna göre,yılın ilk 10 ayında Birleşik Krallık 9.104 milyar dolar ile Almanya'dan sonra en çok ihracat yaptığımız ikinci ülke,toplam ihracatımızın %6.4'ü.Buna karşı ithalatımız 4.278 milyar dolar ve en çok ithalat yaptığımız 8. , sırada bulunuyor.Toplam ithalatımızın %2.6'sını oluşturuyor.Irak'tan sonra en çok dış ticaret fazlası verdiğimiz ülke olması nedeniyle BK dış ticaretimiz açısından bizim için oldukça önemli bir ülke.
Bilindiği gibi bizim Avrupa Birliği ile gümrük birliğimiz var.Bu nedenle bizden önce ,AB-Birleşik Krallık bir serbest ticaret anlaşması yaparsa,bu anlaşma uyarınca Birleşik Krallık mal ve hizmetleri bize yine gümrüksüz gelir ama eğer biz Birleşik Krallık ile ayrı bir serbest ticaret anlaşması yapmaz isek bizim mal ve ürünlerimiz, Birleşik Krallık AB ile ayrılığını gerçekleştirdikten sonra, Birleşik Krallık'ın gümrük tarifelerine tabi olur.Bu nedenle Birleşik Krallık ile hızla bir serbest ticaret anlaşması yapmamız gerekiyor.

Birleşik Krallık ile yapacağımız serbest ticaret anlaşmasının ikincil bir önemi daha var.ABD Başkanı Trump'ın kendisiyle aynı siyasi çizgiyi temsil eden Boris Johnson'a sempatisi var,bu nedenle Avrupa Birliğinden ayrılır ayrılmaz dünyadaki tek stratejik müttefiki BK ile hızla bir serbest ticaret anlaşması imzalamaya oldukça istekli ,anglosakson çekirdekli bir devlet olduğu için anlaşma muhtemelen ABD Kongresinden de çok hızlı geçer.Bu da bize serbest ticaret anlaşması yaptığımız BK üzerinden mal ve hizmetlerimizi devasa bir pazar olan ABD pazarına daha karlı ve kolay satma yollarını açabilir.

[Egeli]

TUİK'in en son yayınladığı Ekim ayı raporuna göre,yılın ilk 10 ayında Birleşik Krallık 9.104 milyar dolar ile Almanya'dan sonra en çok ihracat yaptığımız ikinci ülke,toplam ihracatımızın %6.4'ü.Buna karşı ithalatımız 4.278 milyar dolar ve en çok ithalat yaptığımız 8. , sırada bulunuyor.Toplam ithalatımızın %2.6'sını oluşturuyor.Irak'tan sonra en çok dış ticaret fazlası verdiğimiz ülke olması nedeniyle BK dış ticaretimiz açısından bizim için oldukça önemli bir ülke.
Bilindiği gibi bizim Avrupa Birliği ile gümrük birliğimiz var.Bu nedenle bizden önce ,AB-Birleşik Krallık bir serbest ticaret anlaşması yaparsa,bu anlaşma uyarınca Birleşik Krallık mal ve hizmetleri bize yine gümrüksüz gelir ama eğer biz Birleşik Krallık ile ayrı bir serbest ticaret anlaşması yapmaz isek bizim mal ve ürünlerimiz, Birleşik Krallık AB ile ayrılığını gerçekleştirdikten sonra, Birleşik Krallık'ın gümrük tarifelerine tabi olur.Bu nedenle Birleşik Krallık ile hızla bir serbest ticaret anlaşması yapmamız gerekiyor.

Birleşik Krallık ile yapacağımız serbest ticaret anlaşmasının ikincil bir önemi daha var.ABD Başkanı Trump'ın kendisiyle aynı siyasi çizgiyi temsil eden Boris Johnson'a sempatisi var,bu nedenle Avrupa Birliğinden ayrılır ayrılmaz dünyadaki tek stratejik müttefiki BK ile hızla bir serbest ticaret anlaşması imzalamaya oldukça istekli ,anglosakson çekirdekli bir devlet olduğu için anlaşma muhtemelen ABD Kongresinden de çok hızlı geçer.Bu da bize serbest ticaret anlaşması yaptığımız BK üzerinden mal ve hizmetlerimizi devasa bir pazar olan ABD pazarına daha karlı ve kolay satma yollarını açabilir.

Türkiyeyi ucuz üretim, sağlık ve turizm cennetine çevirerek avrupa birliğinin kapılarını bize kapatanlara en güzel cevabı verebiliriz.
Yada bunun yerine milyarları kanal istanbul, sosyal konuta yatırırken diğer yandan suriyelilere vatandaşlık vererekte enerjimizi harcayabiliriz



Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi