PNSUT - Pınar Süt

[aturkoz]

Karı pazarlama giderlerindeki 10 milyon artis ile son çeyrekteki finansman giderindeki ilave 7 milyon törpulemis.

Sent from my GT-P5210 using hisse.net mobile app

[adestim]

Vakıf Yatırım

(-) Pınar Süt (PNSUT): Şirket’in 2016 yılı dördüncü çeyrekte net
dönem karı bir önceki çeyreğe göre %63, bir önceki yılın aynı dönemine
göre %81 düşüş göstererek 4,6 mn TL düzeyine ulaştı. Research Turkey
beklenti anketine göre 13 mn TL net kar bekleniyordu. Şirket
hisselerinin son 1 ayda BIST 100 endeksine göre %7,4 daha kötü
performans gösterdiği görülmektedir. Beklentinin altında gelen net kar
bugün hisse performansını olumsuz etkileyebilir.

[adestim]

Ziraat Yatırım

Pınar Süt (PNSUT, Nötr): Pınar Süt'ün 4Ç2016 net dönem karı 4,6mn
TL ile 13mn TL olan piyasa beklentisinin altında gerçekleşmiştir.
Şirketin brüt karı %6,4 artışla 46,3mn TL olurken, %36 artan
operasyonel giderler ile azalan diğer faaliyet gelirleri, Pınar Süt'ün
sadece 9,5mn TL faaliyet karı yazmasına olanak sağlamıştır.
4Ç2015'teki faaliyet karı 21,3mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden de
geliri azalan Pınar Süt'ün finansman öncesi faaliyet karı 10,3mn TL
olmuştur. 6,6mn TL'lik finansman gideri sonrasında Pınar Süt'ün vergi
öncesi karı 3,7mn TL'ye gerilemiştir. Son çeyrekteki vergi gelirine
karşın, net kar 4Ç2015'in %81 altında gelerek 4,6mn TL olmuştur.
4Ç2016 rakamlarıyla birlikte Pınar Süt'ün 2016 yılı net dönem karı
60mn TL olmuştur. 2015'teki net kar 62,2mn TL idi.

[adestim]

Tera Yatırım

- PNSUT: Şirket 4ç16'da TL4.6mn net kar ile piyasa beklentisi olan
TL13mn'un altında net kar açıklarken FAVÖK marjı da piyasa
beklentisinin 1.6puan altında %5.9 oldu.

[adestim]

İş Yatırım

Pınar Süt

Kapanış (TL) : 16.18 - Hedef Fiyat (TL) : 21.9 - Piyasa Deg.(TL) :
727 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.18 v PNSUT TI Equity- Öneri :AL
Get.Pot.%: 35.35 Analist: [email protected]

PNSUT 4Ç16 finansal sonuçlar

Hem bizim 16mnTL hem de piyasanın TL13mn TL beklentisinin altında
kalarak, Pınar Süt 4Ç16’da 5 mn TL net kar açıkladı. İştirak şirketi
Yaşar Birleşik Pazarlama’nın tahminlerin çok daha altında net kar
yaratması nedeniyle net kar rakamı beklentilerin altında kaldı.
Satışlar ve FAVÖK ise 4Ç16’da tahminlere paralel gerçekleşti. Hissenin
sonuçlara olumsuz tepki vermesini bekliyoruz.

[Börsianer]

Arkadaşlar finansalların özeti şudur :

Şirketin brüt kar marjı, satışlar ile beraber artınca brüt kar rakamında iyi bir artış sağlanmış. GYG ve Pazarlama Giderleri satışlara paralel artan kalemlerdir bunlardaki artış normaldir. Şirket 2016 yılında 2015'e göre Esas Faaliyet Karı'nı %20 oranında artırmış ve piyasadaki bazı kişiler bunu olumlu algılayarak alım yapacaklardır. Nitekim hisse bugün yukarıdan açıldı ve yüklü malı olup satmak isteyenlere fırsat verdi. Bu veri uzuncuları sevindirir.

YBP yani Yaşar Birleşik Pazarlama, %40'ına ortak olduğumuz dağıtım şirketimizin karı yarı yarıya gibi bir oranda azalmış. Bunun nedeni zannediyorum ki İstanbul Esenyurt'ta inşaa edilmekte olan yeni depoya yapılan harcamalar, yani yatırım giderleri. Bundan dolayı piyasanın direkt olarak baktığı net kar rakamı geçen yıldan 2mn eksik gerçekleşmiş ancak bunda Pnsut'ün bir suçu yok. Kısacılar için kötü haber hisse pahalanmış oldu.

Bir müddet daha bekletmeye devam edecektir bu fiyatlarda yatayda, o yüzden sabrı olmayan için satıp mümkün ise başka senetlerde kar elde etmeye çalışmak daha makul olacaktır.

Ben kendi pozisyonumu koruyorum, zaten MKK'da kendi yaptığım blokaj altında istesem de satamam, ama kar odaklı düşünenler için bu bekleme süresi kayıp olacaktır.

1,00 ila 1,10 TL brüt temettü çıkar bize bu bilançodan bence.

Hayırlı olsun.

[cefaks]

[cefaks]

son bir ayda alanlar