Originally Posted by
batu34
Hocalarım
Cauti hocam, Dudu Hocam ve nice diğer değerli hocalarım sayenizde nasıl yatırım yapmalıyım sorusuna kendimce cevap bulmamı sağladınız bu konuda minnettarım, kendimce çalışmalarım devam etmektedir. Birkaç husus hakkında bu öğrenci kardeşinizin yardımlarınıza ihtiyacı var.
Takıldığım noktalar
1) F / K oranı : pd / dd rasyoları
3 temmuz itibari ile şirketlerin F/k ve Pd/dd değerlerini 4 şirket özelinde ele alırsak daha iyi anlatabileceğimi düşünüyorum.
Belirlenen şirketler Brisa , Hektaş , Froto , Egeen
Brisanın F/k Oranı : 24,2 Pd/dd 2,7
Hektaş F/k Oranı : 12,2 Pd/dd 4,3
Froto : 12,8 Pd/dd 4,3
Egeen : F/k Oranı : 6,5 Pd/dd 2,4 ( Kaynak iş yatırım )
Yukarıdaki oranlardan görüleceği üzere, Brisanın F/kâsı en yüksek 24,2, Egeenin F/ksı en düşük olan 6,5 ; Pd/dd olarak ise , Hektaş ve Froto 4,3 değeri ile diğer iki şirketten daha üstte, en düşük şirket pd/dd değeri 2,4 ile Egeen olarak gözükmektedir.
Burada piyasa, hektaş ve frotoya defter değerin 4,3 kat fazla değer vererek fiyatlarken, biz yatırımcılar şirketlerin 12,2 ile 12,8 yıllık karlarına da şirketin hissesini satın alabiliyoruz.
Bu noktada
Burada amacımız yatırdığımız 1 hisse değerini fiyatı ne olursa olsun en kısa sürede kar ederek geri almak ise, hemen hemen herkesin F/k oranı en düşük olan Egeen hissesini satın alması gerekmez mi ?
Diğer taraftan Egeenin Pd / dd değerinin diğer şirketlere göre neden daha düşük? F/k değeri 6,5 olan şirketin hissesinin piyasa tarafından daha fazla talep görmesi, bu sebeple daha yüksek Pd/dd değerine ulaşması gerekmez mi ?
Hektaş ve Frotonun Pd /dd değerinin 4,3 olması asıl sebebi nedir ? Piyasanın bu şirketlerin gelecekteki büyüme ve kar potansiyeline daha fazla önem vermesine binaen,hisse fiyatlarının olması gerekenden daha üst seviyelerden satılmasına mı sebep oluyor ? Bu şirketlerin Pd/dd değeri neden 2,5 civarında değil ?
Brisada yatırım için kullanılan kredinin geri ödemesi, şirketin dönemsel karlılığını ciddi oranda düşürmektedir. Bu sebeple şirket dönem karı olarak istenen düzeyde değil. Şirket son bilançoda 11,4 milyon TL net kar açıklamış, geçen yılın aynı bilanço dönemine göre -% 56 oranda daha düşük değer olarak gerçekleşmiş.
Şirketin F/ksının 24,2 olmasına rağmen, şu andaki Fk oranına bakarak Yatırım yapılmaz, bu Fk oranı ile hisse alınmaz. düşüncesi ne kadar doğru? Önemli olan şirketlerin gelecekteki yapacakları ciro ve karlılıkları değilmidir ? Gelecekteki Fk sı değil midir ?. Atladığım bir nokta mı var?
Şirketin yatırım giderlerinin azalmasına müteakip ortaya çıkacak kar artışları ile gelecekteki Fk değerini (belki bir frotonun veya hektaşın değerlerine düşecek olması) hesaplayarak yatırım yapmamız gerekmez mi ?
Kısaca Fk ve Pd/dd değerini değerlendirirken nasıl bakmamız gerekiyor. ?
2) Lot alırken 25 10-15 gibi küçük rakamlarla mı toplamak lazım. Hektaş gibi sığ hisselerde, hisse toplama stratejisi nedir?
Biraz uzun olduysa kusura bakmayın.
Şimdiden cevap veren hocalarıma teşekkür ederim
Batuhan
Yer İmleri