SELEC - Selçuk Ecza Deposu

[puzzle2010]

YKB Yatırım'ın raporundan :

Sürdürülebilir ve karlı büyüme. Selçuk Ecza, halka arzdan bu yana
istikrarlı bir şekilde net kar açıkladı ve tek bir çeyrek bile net zarar
açıklamadı. Şirket son üç yılda cirosunu %25 YBBO ile arttırdı. Şirketin
finansallarındaki bu güçlü ve dirençli seyri, ilaç ürünlerine olan talebin
esnek olmayan yapısına, Türk İlaç Sektörünün sağlam büyüme
dinamiklerine bağlıyoruz. Şirketin bu yapısal avantajlarının 2022 yılında
yatırımcıların ilgisini daha çok çekmesini bekleriz.

Güçlü pazar lideri. SELEC, emsalleriyle karşılaştırıldığında, en yaygın
satış ağına sahip ve sektörde en uzun süredir yer alan şirkettir (62 yıllık
tecrübe).SELEC'in pazardaki en yakın rakibinin yaklaşık %10 üzerinde
pazar payına sahip olmasını, operasyonel başarısının açık bir göstergesi
olduğuna inanıyoruz ve şirketin, Avrupa'nın en büyük 6. pazarı Türkiye
İlaç Pazarının büyümenin ana yararlanıcılarından biri olmaya devam
etmesini bekliyoruz.

[smnylmz]

DEUTSCHE BANK neden çıkış yaptı hisseden bilgisi olan var mı selec.jpgselecc19.jpg

[kale_kim09]

Kimse alıp satmıyor mu bu senedi
Bilanço tahmini olan var mı tşk

[honky]

DEUTSCHE BANK neden çıkış yaptı hisseden bilgisi olan var mı selec.jpgselecc19.jpg

Kendi yorumum sadece
İlaç fiyatları yüzde 37 arttı.
Güzel mi çok güzel
Ama avro 6 kusura sabitlenmiş
Bu fiyattan devlet ilaç alirim diyor
İlaç şirketleri avro 15 TL iken 6 kusurdan ilaç alıp satacak tabi ilaç bulursa
Bu nedenle selec düşüyor görünüyor
Bu birincisi
İkincisi bu hisse 6 7 TL idi pandemi nedeniyle kaldırdılar şimdi pandemi bitince tekrar 7 seviysine gelecektir büyük ihtimalle
Ytd

[abcd]

Kendi yorumum sadece
İlaç fiyatları yüzde 37 arttı.
Güzel mi çok güzel
Ama avro 6 kusura sabitlenmiş
Bu fiyattan devlet ilaç alırım diyor
İlaç şirketleri avro 15 TL iken 6 kusurdan ilaç alıp satacak tabi ilaç bulursa
Bu nedenle selec düşüyor görünüyor
Bu birincisi
İkincisi bu hisse 6 7 TL idi pandemi nedeniyle kaldırdılar şimdi pandemi bitince tekrar 7 seviysine gelecektir büyük ihtimalle
Ytd

Bu strateji yıllardır hep böyleydi zaten.
Bu uygulamanın olumsuz etkilediği ilaç şirketleri üretici şirketler.
Halbuki Selec tamamen dağıtım-depolama-pazarlama şirketi. Yani % 37 ilaç zammından, stok tutarları kadar ek kar elde eder ( yaklaşık stoğunun 2,5-3, mlyr TL olduğunu tahmin ediyorum) bu ek stok karı toplamı ise 2022 yılı için muhtemelen 1 mlyr civarındadır. Yani tarihin en yüksek stok kar seviyesi. Bu extra stok karı , eski stoklar bitince gelir tablosuna girer. 19 şubat olan dünden itibaren yeni fiyatlarla dağıtıma başladılar. 2022 ilk çeyrekte 1,5 aylık, 2. çeyreğin tamamında stok karı olan ürünleri satacaklar. Yani ek 1 mlyr stok karı her yıl genelde ilk 2 çeyrekte kara dönüşür.

Bu özel durumun dışında, SELEC dağıtım yapan tedarikçi bir firma olarak alım satımdan kar eder. Küçük fiyatlı ilaçlarda daha yüksek , yüksek fiyatlı ilaçlarda daha düşük kar marjı ile çalışır. Bu marjlar zaten yıllardır pek değişmez, çünkü Ankara nın da müdahil olduğu sektör oyuncularıyla birlikte bir komisyon tarafından belirlenir.
% cinsinden kar ettiği için, SELEC ürün fiyatı arttıkça hem cirosu hem de karı artar.
Bu yıl yapılan % 37 lik yerel beşeri tıbbi ilaç zammından sonra 2022 yılının tümünde büyük sıçramalı bir ciro artışı ve bilanço büyümesi, bunun uzantısı olarak hem ek stok karı hem de fiyat artışına bağlı olarak kar marjları da yükselir. Bilançosu ise finansal rasyolar açısından en sağlıklı şirketlerden biridir.
% 37 ilaç zammından önce bir endişe vardı acaba enflasyonla mücadele için çok daha düşük marjları zorlar mı komisyon diye bir korkuda vardı. Onu da atlattı çok şükür.
Sadece geleneksel bir iş kolu diyebiliriz, teknoloji firması vb değil ama verimlilik açısından gayet istikrarlı ve sağlam bir şirket. Üstelik % 42 pazar payıyla sektör lideri.
Tahmin yapmak istemem ama 2022 yılı mali tabloların , aktif toplamı, ciro ve karlılık açısından etkileyici bir sıçrama yapacağını öngörüyorum.
Üstelik kamu kurumlarına da genel de satış yapmaz, çoğu satışı eczanelere. tahsilat ve nakit akış sorunu yok diyebiliriz.
Komisyonca belirlenen % 37 artış yapılan beşeri tıbbi ilaçlar dışında, ithal edilen ilaç ve vitamin ve kozmetik ürünleri ve malzemelerinde fiyatlar zaten serbestçe artıyor.
Selec bir yerli ilaç üreticisi olsaydı , % 37 artışı az görebilirdik ve negatif etkilenir diyebilirdik ama sadece tedarikçi.
Niye düşüyor fiyat pekala?
Onu bilemem ama bazen gevşemesi birileri tarafından alım fırsatı olur, yatırımcı davranış ve tercihleri kişiden kişiye değişir.

Bence daha iyi seviyeleri hak ediyor ama fiyatı piyasa belirliyor elbette.

Yukarıdaki mesaja cevabi olarak bilgi düzeltmesi ve açıklama olup yatırım tavsiyesi değildir.
Umarım 2022 bol kazançlı olur...

[abcd]

Bilanço gelmiş biraz önce.
Bence son çeyrek olarak harika bir kar geldi, son günlerde bist 100 ün her gün en çok düşen hissesi olması (bugün dahil) biraz korkutmuş olsa da, bence rüştünü ispat etti ve sürprizini yaptı. Yakında temettü teklif haberi de bekliyorum.
Son 2 çeyreği bu performans ile kapatan selec, 2022 yılı ilk 2 çeyrekte yaklaşık ek 900 mln stok karını da dikkate aldığımızda, rakam vermek istemem ama , bugünkü fiyat baz alındığında f/k 4 e kadar düşer. Bugün f /k 7,2 idi. Elbette f/ k 4 e inmeyecek ve fakat bu fk seviyesinde kalacağını varsaydığımızda, 2022 mayıs-haziran ayında fiyatı güzel bir yere gelecektir.
Çok temiz bir bilanço, banka borcu bile yok, nakit-stok- alacak gani…
500 mln usd şirket değeri var, ortalama kurlarla 100 mln usd net kar veriyor yılda. 5 yılda kendini amorti ediyor yani. Patron olsam hemen alırdım bu şirketi. Üstelik ömrü de sonsuz.
Güven veriyor ama fiyatı düşüyor:-))
Elbet kıymetini bilen birileri çıkacaktır ümidiyle, bol kazançlar.

[Arif Turgay]

Hangi sokaktan ciksan selec in eczaneye ilac dagitan arabasi..nerde hareket orada bereket

CPH1931 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[karayel09]