TTRAK - Türk Traktör

[dr_enrique]

Hissemizde yabancı oranı artmaya devam ediyor. Güncel yabancı oranımız 53.12, önceki hafta bu oran 49.92 idi. USD bazlı grafikte 10 dolar seviyesi hacimli olarak geçildi ve fincan kulp formasyon hedefine doğru ilerlemeye devam ediliyor. Arada küçük düzeltmelerin olması gayet normal ve sağlıklıdır. YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR.

2020-06-28 (2).jpg

[Dudu]

https://www.ntv.com.tr/amp/ekonomi/4..._source=Bundle

TTRAK'i olmayan yanar...

Syg,

[Dudu]

Tünelin ucunda TTRAK var.

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200626132840155_1.pdf

Syg,

[Dudu]

Sektör Açıklamaları – Otomotiv & Traktör
Güçlü yurtiçi araç talebi sayesinde sektör oyuncularının artan maliyetlerini yurtiçi satış fiyatlarına yansıtmalarında sıkıntı yaşayacaklarını
düşünmüyoruz. İhracat anlaşmaları maliyet+mark-up bazlı olduğundan ihracat kar marjlarının düşen KKO’ından olumsuz etkileneceğini
düşünmüyoruz. Devletin üç aylık süre boyunca kısa dönem çalışma desteğinin ise 2Ç20 marjlara olumlu katkısı olacaktır.
Traktör Sektörü: Pandemi döneminde artan gıda fiyatlarının yurtiçi hububat üretiminde artışa neden olması bekleniyor. TMO’nun
hasat öncesi dönemde yüksek alım fiyatı açıklaması ekim alanlarında artış için destekleyici bir unsur olarak öne çıkıyor. Zayıf baz yılı
etkisine ek olarak, artan üretim ve fiyatlar neticesinde çiftçilerin gelirlerinde beklenen artış, borçlanma oranlarındaki düşüş, petrol
fiyatlarındaki gerileme ve tarım sektörüne devlet desteklerinin devamı 2020’de yurtiçi traktör talebindeki artış beklentimiz için
destekleyici unsurlar olarak öne çıkıyor Pandemi nedeniyle Ziraat Bankası ve Tarım Kredi Kooperatiflerine olan kredi ödemelerinde 6 ay
ötelemeye ilişkin hükümet kararının ve Ziraat Bankası’nın yerli üretim traktör alımları için Ocak ayında açıkladığı sübvansiyonlu %4.5
faiz oranının yurtiçi traktör satışlarını olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. Ocak ayında devletin 2020 bütçesinden 22 milyar TL tarım
desteği açıkladığını hatırlatmak isteriz. Tarımsal üretimde önemli girdi kalemlerinden olan ve maliyeti döviz bazlı olan mazot ve gübre
için ise destekler 2020’de yıllık bazda %30 ve %59 arttırıldı. Tüm bu olumlu gelişmeler ışığında 2020 ve 2021 yıllarında yıllık %20’şer
büyüme ile sıraısyla 31 bin ve 37 bin adet yurtiçi traktör pazar büyüklüğü öngörüyoruz. Haziran ayı iç pazar satış rakamlarının
beklentimizin üzerinde gelmesi durumunda tahminlerimizi yukarı revize edebiliriz. Hükümetin Ekim ayı olarak önceden açıkladığı 50-
100 beygir traktörler için Tier 4 motor geçiş takviminin ötelenebileceğini düşünüyoruz. Pandemi nedeniyle düşen KKO nedeniyle ithal
edilen bazı önemli üretim parçalarının tedariğinde yaşanabilecek sıkıntılar 2020 için en önemli aşağı yönlü riski oluşturuyor.
TL bazlı risksiz getiri oranı tahminlerimizde aşağı yönlü revizyon (€ bazlı tahminlerde değişiklik yok), otomotiv iç pazar tahminlerimizde
yukarı yönlü revizyon, yurtdışı benzer şirket çarpanlarındaki güncelleme ve İNA değerlemelerimizin üç ay ileri taşınması hedef
fiyatlarımızdaki yukarı yönlü revizyonların ana nedenleri olarak önce çıkıyor.
Beklentimizden daha kötü Türkiye ve Avrupa otomotiv (traktör) pazarı, hammadde fiyatlarındaki artış, borçlanma oranlarındaki artış ve
€ karşısında TL’nin değer kaybı tahminlerimiz ve tavsiyelerimiz için en önemli risk unsurları olarak öne çıkıyor.
TOASO.IS ve TTRAK.IS hem cazip getiri potansiyelleri hem de iç pazardaki rekabet üstünlükleri nedeniyle otomotiv sektör takip
listemizde en çok önerdiğimiz hisslelerdir.

Isyatirim...

Syg,

[Dudu]

Türk Traktör (TTRAK.IS): Türk Traktör 2020 yılı için 12.5 bin – 15.5 bin iç pazar satış hacmi ve 10 bin - 12.5 bin ihracat hacim
hedefi bulunuyor. 2020 yılı için Türk Traktör iç pazar satış hacmini yıllık %36 artışla 14.8 bin adete, ihracat hacmini ise yıllık bazda %25
düşüşle 11.5 bin adet olarak tahmin ediyoruz. Toplam satış hacmi yıllık bazda büyümeye işaret etmese de düşük stok seviyesi
nedeniyle üretim hacmindeki artışın birim sabit giderleri aşağıya çekmesini bekliyoruz. Şirketin yılbaşından bu yana yurtiçi traktör satış
fiyatında yaptığı artış yaklaşık %13’e ulaştı. İç satışlarıdaki büyüme kaynaklı KKO artışı, görece daha karlı iç satışların artan payı ile
hammadde maliyetlerindeki düşüş ile operasyonel karlılıkta iyileşme bekliyoruz. 2020’de Türk Traktör için düşük baz yılı ve tüm bu
olumlu gelişmeler ışığında %23 FAVÖK büyümesi ve iki katında fazla net kar büyümesi tahmin ediyoruz. Operasyonel karlılıktaki
iyileşmenin yanı sıra faiz oranlarındaki düşüşle gerileyen finansman giderleri de net kar büyümesini destekliyor. 2021’de Türk Traktör
için sırasıyla %46 ve %43 FAVÖK ve net kar büyümesi tahmin ediyoruz. Hisse 2021T 6.7x Firma Değ./FAVÖK ve 12.7 F/K çarpanları ile
8.0x ve 14.9x medyan çarpanlar ile işlem gören benzer yurtdışı şirketlere kıyasla iskontolu işlem görmektedir. Haziran ayı iç pazar satış
rakamlarının beklentimizin üzerinde gelmesi durumunda tahminlerimizi ve hedef fiyatımızı yukarı revize edebiliriz.


isyatirim...

Syg,

[Dudu]

#TTRAK #matriks http://share.matriksdata.com/share.a...06281024271122

Haftalik son 5 yil..

Canak tamamlanmis.. kulpu takilmis..

Canak hedefi 125 TL...

Yolu acik olsun...

Syg,

[Dudu]

#TTRAK #matriks http://share.matriksdata.com/share.a...06281025430342

Aylik son 15 yil...

Potansiyali muthis..

Syg,

[Dudu]

#TTRAK #matriks http://share.matriksdata.com/share.a...06281027074562

Aylik usd bazli son 15 yil..

Aylikta daha boncuk (PSAR) bu ay yeni asagiya duserek AL konumuna gecmis..

Gecmiste gordugu ve oyle kisa vade de degil yillarca seyrettigi 25 dolar seviyelerinin hala yarisinda..

Sadece zamana ihtiyaci var..

Syg,