TOASO - Tofaş Oto Fabrikaları

[adestim]

ANALİZ-Otomotiv Sektörü(Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:

"ODD verilerine göre 2018 yılı Aralık ayında toplam hafif araç satışları yıllık %43 gerilemeyle 77.706 adet oldu...

Otomotiv Distribütörleri Derneği (ODD) 2018 Aralık ayı yurtiçi perakende satış rakamlarını açıkladı:

Buna göre yurtiçi otomobil satışarı %39, hafif ticari araç satışları ise %53,9 azalmıştır. Toplam hafif araç satışları ise %43 düşüşle 77.706 adet olarak gerçekleşmiştir. Bu düşüşte özellikle geçen yılın aynı dönemine göre %43,4 düşüş kaydeden ithal otomobil satışları önemli etkiye sahiptir.

Aralık verisiyle birlikte 2018 yılı tamamlanmıştır. 2018'de toplam yutiçi hafif araç satışları %35,1 düşüşle 620.937 adet seviyesine gerilemiştir.

Otomobilde Aralık ayında ithalat oranı %63,3, hafif ticari araçta ise %48 olarak gerçekleşmiştir. 2018 yılı genelinde ise ithalat oranı otomobilde %66,4 olurken, hafif ticari araçtaki oran %50,1 seviyesindedir.

Ford Otosan'ın ve TOFAŞ'ın yurtiçi yerli hafif araç satışları Aralık ayında sırasıyla %55,2 ve %31,9 azalmıştır.

Ford Otosan'ın ve TOFAŞ'ın ithal hafif araç satışları Aralık ayında sırasıyla %55,4 ve %51,3 azalmıştır. Doğuş Otomotiv'in ithal hafif araç satışları da %42,1 gerilemiştir.

Aralık ayında Ford Otosan'ın pazar payı bir önceki yılın aynı ayına göre 2,6 puan azalırken, Doğuş Otomotiv ve TOFAŞ'ın pazar payı ise 2,2 ve 0,3 puan artmıştır. 2018 yılında ise Ford Otosan'ın ve TOFAŞ'ın pazar paylarında 1,1'er puanlık azalışlar olurken Doğuş Otomotiv'in pazar payındaki azalma 0,8 puan olmuştur.

2018 yılı yurtiçi toplam hafif araç satışındaki %33,7'lik düşüşe en negatif etkiyi marka bazlı olarak Volkswagen, Fiat ve Ford yaparken Honda, Volvo ve DS pozitif etki eden markalar olarak sıralanmaktadır. "

[Cautionary]

Satışların %75'i yurtdışına ihracat ... üstelik al ya da öde ile garantili satışlar...

ötv'si olsun düşen satışlar olsun ... kalan %25 satış üzerinden kopuyor bu yaygara tofaş özelinde bakılacaksa...

De ki sıfıra düştü, bundan sonra Türkiye'de araç satmayacak tofaş (ki bu son zamlarla artık 2019 sonunda 100 bin liranın altında yerli üretim tofaştan başka da pek bir araç kalmaz memlekette, halkın çok büyük çoğunluğunun alabileceği modeller çok kısıtlı artık ama her neyse)...

Yine de bu fiyata düşmemesi lazımdı... İç piyasadaki daralma, bu seneki yerel pazar ne olursa olsun, çok abartı şekilde fiyatlandı bu hissede... Cironun %25'i yarıya inse etkisi 12.5 olur, hisse düşmüş zirvesinden %50... Bunun hesap kitap yapacak bir tarafı yok şu noktada...

Şunu kaçırıyorsun...bu al ya da öde anlaşmaları, ister istemez kar marjı düşük satışlardır...yani ölçek ekonomisi gereği, kapasitenin %70 i başa baş noktası ile, yani karsız satılıyordur...70-75..75-80 gibi bantlarda...yukarı gittikçe kar marjı artıyordur...hava yollarında da böyledir...kapasite bir yere kadar karsız biletlerle doldurulur..sonra kapasite kullanımı arttıkça kar artar.

Neyse, bu işin uzmanı gibi konuşmayayım...ama biraz mühendislik, biraz işletme, biraz ekonomi heopsinden biraz anladığımı düşündüğüm için yorum yapıyorum.

Bu arada ilk 2 parça alımı yaptım 15,6 ve 16,6 dan...8 parça daha alım yapabilirim..işler çok kötüleşmese...(yani bir sonraki alımım 14,6 dan da olabilir, 17,6 dan da).

Yukarı yönlü en büyük risk(beklenti)..ötv indirimlerinin seçim sonrası kalıcı hale gelmesi.

Aşağı yönlü en büyük risk ab nin durgunluğa girmesi...ancak bu durumda ab parasal sıkılaşma adımlarını durdurabilir...bizi olumsuz etkileyebilecek boyutta, ab ve abd için esas resesyon riski 2019 dan çok 2020 de gelir gözüküyor.

İşin güzel yanı..otomotiv sektörü için en kötü ya geride kaldı, ya da ilk çeyrekte geride kalacak görüşü oluşuyor bende...borsamız yukarı yönlü kopup gitmese de 90-100 bin bandında takılır 2019 eylül e kadar...bu durumda otomotiv lerde endeksten daha iyi performans gösterir bence...son çeyrek ortam müsait olursa, yıl sonu rallisi gelebilir...o zamana kadar sabredenler mükafatını alabilir.

[Cautionary]

Bu arada...işten gönüllü çıkarmalar ne kadar üzücü olsa da..kapitalist sitemin olmazsa olmazı...krizler bu nedenle şirketler için fırsatlar da oluşturuyor...maddi durumu nispeten iyi, yaşı ilerlemiş, emekliliği gelmiş ya da gelmek üzere olan kişiler genelde motivasyonu düşüktür...bu kişilerin işten ayrılması şirket için hayırlı olur...tabii ki arada, zor durumda kalacak olan işini kaybedenler de olacaktır...bildiğim kadarıyla koç grup şirketleri bu konuda çok acımasız değil.

işler toparlamaya başlayınca da yeni mezun, enerjik gençler üçte bir ücretle işe başlar...hatta kriz sonrası işe başlayan bu gençler şirketin motivasyonu en yüksek kesimi olur...değişim dönüşüm için mükemmel zamanlar yani bu zamanlar.

[albideburdanyak]

Bu arada...işten gönüllü çıkarmalar ne kadar üzücü olsa da..kapitalist sitemin olmazsa olmazı...krizler bu nedenle şirketler için fırsatlar da oluşturuyor...maddi durumu nispeten iyi, yaşı ilerlemiş, emekliliği gelmiş ya da gelmek üzere olan kişiler genelde motivasyonu düşüktür...bu kişilerin işten ayrılması şirket için hayırlı olur...tabii ki arada, zor durumda kalacak olan işini kaybedenler de olacaktır...bildiğim kadarıyla koç grup şirketleri bu konuda çok acımasız değil.

işler toparlamaya başlayınca da yeni mezun, enerjik gençler üçte bir ücretle işe başlar...hatta kriz sonrası işe başlayan bu gençler şirketin motivasyonu en yüksek kesimi olur...değişim dönüşüm için mükemmel zamanlar yani bu zamanlar.

O sizin dediğiniz öyle değil artık yeni gelen elemanların abartmıyorum %90 ı verimsiz sadece bir operasyonda çalışmak istiyor fazla sıkıştırmaya gelmiyor hemen şikayete başlıyor ve emin olun şirkete eski eleman kadar sahip çıkmıyor.

HUAWEI KII-L21 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Desperado]

Şunu kaçırıyorsun...bu al ya da öde anlaşmaları, ister istemez kar marjı düşük satışlardır...yani ölçek ekonomisi gereği, kapasitenin %70 i başa baş noktası ile, yani karsız satılıyordur...70-75..75-80 gibi bantlarda...yukarı gittikçe kar marjı artıyordur...hava yollarında da böyledir...kapasite bir yere kadar karsız biletlerle doldurulur..sonra kapasite kullanımı arttıkça kar artar.
.

Son zamanların en dusuk satışları 3. ceyrekteydı adet bazında, krız de anı vurduğu ıcın ve tesvıkler de 4. çeyrekte geldıgınden adet bazında cok dustu… Halıyle AL ya da Ode ısledıyse en cok bu son çeyrekte ıslemıs olmalı...

Acıklanan son bılancodan bu 3. ceyregın, sadece 3. ceyregın, brut ve net kar yuzdelerıne baktım... brütte %16,7... nette %7,2

Karsılastırma ıcın de gecen sene 3. çeyreğe baktım, hem satışlar adet bazında oldukça ıyıydı hem de donemsellık etkısı olmasın dıye…. Brutte oran %11.5, nette %7.4...

Rakamlar bu teorıyı doğrulamıyor yanı, Al ya da Ode anlaşmasının detayını bılmıyoruz ama kar yuzdesınde anlamlı bır dususe yol açmamış son açıklanan 3. çeyrekte... 4. çeyrekte dusurur mu düşürmez mı onu da açıklanınca goruruz...

[ahmet306]

Tofaşı aylardır ilk kez +%4 görüyorum, bakalım bu sefer kimlerin eline verecekler.

Aylardir ilk kez ust uste 3 gun artida, hayret nerede cakacaklar acaba

[Rasto]

Tutunamadı bi 17 üstünde

[Mestan25]

Acelemiz yok, bekleriz.

Lenovo K33a48 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.