TOASO - Tofaş Oto Fabrikaları

[jtucker]

Bu başlığa da bir ahtapodçu lazım.

ytd

Şu başlıkta bir ahtapotçu olsa, 150'lerde olurdu bu...
Kuzu pirzolacılarla ancak bu kadar oluyor

YTD

[jtucker]

07/09/2022 09:08:29 Tarihli Foreks Haber:

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Garanti BBVA Yatırım, model portföyüne 12,00 TL hedef fiyat ile İş Bankası'nı ve 120,00 TL hedef fiyat ile Tofaş'ı eklerken, Anadolu Efes'i model portföyünden çıkardı.

Tofaş'ı model portföyümüze ekliyoruz. 6 Haziran'daki Doblo projesinin iptalinin ardından tavsiyemizi EP (Önceki: EÜ) olarak değiştirmiş ve 12 aylık hedef fiyatımızı 102.5 TL'den hisse başına 73.1 TL'ye indirmiştik. Hisse ile ilgili görüşümüz 2Ç22 sonuçlarının ardından yapılan analist toplantısı ve Stellantis, Fiat ve Koc Holding tarafındaki artan görüşme trafiğinin ardından olumlu yönde değiştirdik. Tofaş Bursa fabrikası Stellantis bünyesindeki en rekabetçi üretim merkezlerinden biri ve önemli bir ARGE merkezidir. Biz de tarafların yeni projeler açısından olumlu haber akışı sağlayacağını düşünüyoruz. Halihazırda görüşmelerin devam etse de yıl sonuna kadar konu ile ilgili somut gelişmeler olma ihtimali güçlü. Stellantis'in son dönemde elektrikli araç konusundaki atılımı ve başarısı Bursa fabrikası için de farklı alternatifleri gündeme getirebilir. 2025 ile 2026 yılları arasında piyasaya sunulacak araçların birkaç tanesi burada yapılacak. Binek araç, Ticari araç ve üst segment araç üretimi Bursa alternatifler arasında bulunmaktadır. Tahminlerimizi Bursa fabrikasının 440bin adetlik yıllık üretim kapasitesini 3 vardiyada doldurulacak şekilde muhafazakar bir şekilde güncelledik. Buna göre 12 aylık yeni hedef fiyatımız 120TL olup %31 getiri potansiyeli sunmaktadır. Tavsiyemizi de yeniden Endeks Üstü Getiri (EÜ) olarak güncelliyoruz. Bu güncellemeyle Tofaş'ı model portföyümüze ekliyoruz.

[jtucker]

Godot'yu bekler gibi Stellantis görüşmelerinden çıkacak sonucu bekliyoruz

YTD

[chem73]

Haftalık
https://twitter.com/chem7373/status/...E3-MATPQjeGTKQ

[dede_60]

[jtucker]

100'e dokunup mermi hızıyla 90'a geri çekilmek nedir, nasıl bir insafsızlıktır?

[jtucker]

22 Eylül 2022 Tarihli Foreks Haberi:
HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Yapı Kredi Yatırım, Tofaş için hedef fiyatını 133,00 TL olarak belirlerken, "al" tavsiyesini korudu.

TOFAŞ
Yeni model beklentileri artıyor
Tofaş için modelimizi yeni makro ve operasyonel tahminlerimiz ışığında revize ettik ve hedef fiyatımızı 133,0 TL olarak belirleyerek %44 getiri potansiyeliyle AL önerimizi koruyoruz. Operasyonel tahminlerimizde özellikle son dönemde piyasada artan yeni model araç beklentilerini değerlememize yansıtmak üzere şirket için uzun vadede %65 olan kapasite kullanım oranını (KKO) %95’e yükselttik. Bu aşamada kapasite artışı ise öngörmedik. Yeni bir kapasite yatırımı hedef fiyatımızı daha da yukarı çekebilir. Bunun yanı sıra özellikle 8A22 döneminde şirketin yurt içinde güçlü bir performans sergilemesi sonrasında tüm yıl için 115 bin adet olan Türkiye hacim tahminimizi 140 bine yükselttik (Tofaş yönetiminin hedefi: 140-155 bin bandı). Hisse yeni 2023 tahminlerimizle sırasıyla uygun diyebileceğimiz 5,2 ve 5,7 FD/VAFÖK ve F/K çarpanlarıyla işlem görüyor.

Yeni model(ler) yeni ufuklar açabilir. Stellantis’in şaşırtıcı şekilde Doblo üretimini Türkiye’den İspanya’ya kaydırma kararı sonrasında özellikle son dönemde Tofaşâ€™ın fabrikasında yeni elektrikli araç model(ler)inin üretimi konusunda atılacak adımlara dair beklentiler çok yükseldi. Bu tarz bir yatırımla ilgili olası detaylara henüz hakim olmasak da bunu şirket için kullandığımız değerleme modeline yaklaşık 0,9 milyar Euro tahmini yatırım bedeliyle birlikte uzun vadeli KKO’yu %65 civarından %95 civarına (2024 sonrası için) çıkararak yansıtmaya çalıştık. Bu da yıllık olarak yaklaşık 130 bin adet ek satış anlamına geliyor. Mevcut kapasitenin arttırılması söz konusu olursa bu rakam daha da yukarılara çıkabilir.

Yurt içi piyasada şirketin konumu güçleniyor. ODD verilerine göre 8A22 döneminde Türkiye’de perakende araç satışları yıllık olarak %8 geriledi (binek: %9, hafif ticari: %5). Bu daralmada ana nedenler araç tedarik problemleri ve TL’deki değer kaybıyla zayıflayan talep oldu. Tofaş ise aynı dönemde piyasanın aksine toplam hacimlerini %5 oranında arttırmayı başardı. Binek tarafta görece makul fiyatlı Egea’nın performansı ve hafif ticari tarafta da şirketin güçlenen konumu etkiliydi. 8A22 döneminde Tofaşâ€™ın toplam pazar payı yıllık bazda 2,4 puan artarak %18,7 oldu. Bu performans sonrasında 115 bin adet seviyesinde olan Tofaşâ€™ın 2022 yurt içi hacim beklentimizi 140 bine yükselttik. Bu şirket yönetiminin 140-155 bin adet olan hedefinin alt bandına yakın muhafazakar bir tahmin olarak gözüküyor.

Riskler -- i) Yatırımın gerçekleşmemesi, ii) Talebin zayıf kalması, iii) Mikroçip probleminin uzaması, iv) Vergi rejiminde değişiklikler.

[akif.y]

avrupada giderek büyüyen enerji krizi sebebiyle orada üretim yapan büyük firmalar çok zorlanacak gibi görünüyor. Bu nedenle şimdilik doğalgaz arzında sıkıntı yaşamayan ve yaşamayacak görünen Türkiye'ye üretimlerinin bir kısmını kaydırmaları gündeme gelebilir diye düşünüyorum.