Alıntı yaparak yanıtlaTurkcell (TCELL) 4Ç18’de, satış gelirlerinde süregelen kuvvetli büyümeye ek olarak, görece olarak zayıf baz dönemler olan önceki yılın aynı döneminin 4.0x katında ve bir önceki döneminin 3.6x katında, derlemiş olduğu bir ankete göre piyasa ortalama beklentisi olan 830mn TL’nin ve 800mn TL olan tahminimizin üzerinde, 864mn TL tutarında net kar açıklamıştır. Türkcell’in satış gelirleri, kuvvetli, yıllık %20.6 oranında büyümeye devam ederek tahminimiz olan 5,628mn TL’ye ve piyasa ortalama beklentisi olan 5,722mn TL’ye paralel, 5,626mn TL olarak gerçekleşmiştir. Grup’un FAVÖK’ü de yıllık % 28.8 artarak piyasa ortalama beklentisi olan 2,268mn TL’ye paralel, 2,239mn TL olarak gerçekleşmiştir (Şeker Yatırım T.: 2,196mn TL). FAVÖK marjı, yıllık 2.5 y.p. artış ve çeyreklik 1.5 y.p. azalış göstererek %39.8 oranında gerçekleşmiştir. Finansal giderlerinin belirgin olarak azalmış olması, ve Grup’un bu dönemde efektif vergi oranının %4’e gerilemiş olmasıyla da Turkcell, 4Ç18’de, vergi uzlaşması nedeniyle 575 milyon TL’lik karşılık etkisi bulunan 4Ç17 sonuçlarının 4.0x katında, ve kur dalgalanmasından, yükselen borç ve faiz oranlarından kaynaklanan oldukça yüksek net finansal giderler kaydedilmiş olan 3Ç18’in ise 3.6x katında, 864mn TL tutarında net kar kaydetmiştir. Grup, 4Ç18 sonuçlarının açıklanmasının ardından, 2019 yılına dair beklentilerini paylaşmıştır. Turkcell’in 2019 yılı beklentileri, genel olarak Mart 2018’de paylaşmış olduğu orta dönem beklentilerine paraleldir. Turkcell, 2019 yılı satış gelirlerinin %16-%18 oranında artış göstermesini, FAVÖK’ünün %37%-40 aralığında gerçekleşmesini ve operasyonel yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranının %16%-18 aralığında gerçekleşmesini beklemektedir. Turkcell’in net kar rakamı beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olan 4Ç18 sonuçlarının, pay performansını olumlu etkileyebileceğini düşünmekteyiz.
Yer İmleri