Originally Posted by
GVA
yalnizca defter degeri uzerinden bir hissenin ucuz yada pahali oldugu sonucuna ulasiyorsaniz hata yaparsiniz.. olasi ozkaynak buyuklugunun yarattigikatma deger nedir net kar nedir,temettu verimliligi var mi oransal buyukluk acisindan duzenli mi??bir nede
birakinbu komplo teorilerini, bu buyuklukte bir sirkette fiyatin bir nedeni vardir,arzin ve talebin... yatirimci acisindan ise cari fiyat degil vade onemlidir, buradada arzdan ve talepten cok gelismeler etkili olur ...
iskulenin degeri 800mio tl olabilir 600 mio da daha usttu daha alti ???? nereden baktiginiza bagli...gayrimenkul degerlemesi finansal borclarini gormezden gelirsek...iskuleler istiraklere kiraya verilirken tuzla ya kayis ile yeni kiraci eski kira rakamini verecek mi?? kiraci bulunursa tabii, sartlar nasil olacak ???
elde son yapilan yine grup ici operasyon 13.5yil gibi bir amortisman katsayisi ile calisildigi goruluyor.. 2016-2017 geciskenligide %6 gibi bir kira zammi, buradan yola cikilirsa iskullerden yaklasik 2016 ilk 6 aya gore, 52mio tl yillik kira geliri elde ediliyor. 2017 icin % 6lik artis ile 55miokira geliri , 13.5yil ile 716.5mio tl bina degeri ...
peki bu fiktifmi, tabiki bu da fiktif,bugun istanbulda amortisman katsaysisi 400 aya cikmisyerler varken,bu hesap 162 katsayi ile ...
portfoydeki tum gayrimenkullere bu acidan bakilabilir, ozetle ekspertiz degerleri yada hisse gelri tablosundaki ozkaynak degeri de tamamen fiktif dolayisiyla defter degeri yani pd/dd orani da ...
burada caripiyasa degeri yada elinizdeki hissenin maliyet degeri uzerinden ne kadar kar yaratabildigi, borclari cevirebildigi temettu verimliligi..
sirket kira geliri acisindan en yuksek verimligi aldigi binadan neredeyse yari yariya gider kaybina ugramis,bunu tuzla ile kapatmis gozukuyor ancak tuzlanin da bir maliyeti var,yatirim degeri var unutulmamali...
Ankara iskulede ayni kira sorunu var, lodge oteldede, kisa vadeli ve uzun vadeli borclari 1.3mia tl'lerde, denecekki borcu var ama binasi var, bina ne kadar likit, bu tartisilmaz, risk grubun kuvveti ile dogru orantili degil yada borclanmanin bacaginin bir kisminin akraba olmasi,sonucta borcvar ve buda bir risk...
bunu dailk 6 ay yaratilan net kardan gorebilirsiniz... ozetle buna ucuz demek bir de dd uzerinden yaniltir, yada pahali demek deayni sekildebu sizin yatirim vadenizin suresine ve getiri beklentinize gore degisir kabaca ...
%7-7.5tl bazli temettuarti bedelsiz yillik,ee usd bir gittimi haftada %7 yapiyor zaten... getiri goturu hesabinida usd bazli bilanco ile karsilastirmanizi oneririm...
karlilik onemli bir sorun olabilir ayrica
ortalama 13.5yil katsayi ileyapilan fona satis islemi ekspertiz degerinin ustunde olsa da cokda olumlu degil benim acimdan cunku bu ortlama degerleme suresi ki onemli yerlerin devri oldu,genel gayrimenkul overall olarakassagiyi gosteriyor,bu acidan bakarsaniz 0.40 defter hikaye yani ...
sevgiler
Yer İmleri