DOHOL - Doğan Holding

[Gobig]

#evdekal derken tek başımıza kaldık galiba 😁😁

[h_gundodi]

#evdekal derken tek başımıza kaldık galiba 😁😁

Yanlız değilsiniz korkmayın 🌹😀

[Gobig]

Zor günlerde kalana gidene önce sağlık ve ardından kolaylık dileyelim 😁😁

[bumin3443]

2 yılı devirdik beklemeye devam

[redk!t]

1 yıl 8 ay geçti beklemedeyiz. Ama eskilerden kimse kalmamış gibi. Varyemez Seavoice gibi

[06Ank]

Umalım rapor, toplanmışların üç kuruş yukarıdan iteklenmesine vesile olmasın.

Türkiye’nin önde gelen holding şirketlerinden Doğan Holding’i yeniden Araştırma kapsamımıza alıyoruz.
#DOHOL için 12 aylık 2,67 TL hedef fiyat ile %48 yukarı potansiyel hesaplıyoruz.

Detaylar Sağı işaret etmek http://bit.ly/2SwmHOz
ÖÖ 11:28 · 4 May 2020·Twitter Web App

Doğan Holding Endeksin Üzerinde Getiri
Hisse Fiyatı: 1.80TL
12 Aylık Hedef: 2.67TL
Nakit zengini ve satın almalar peşinde
Bora Tezgüler
bora.tezgü[email protected]


Doğan Holding’i yeniden araştırma kapsamına alıyoruz.
Türkiye’nin önde gelen holding şirketlerinden Doğan Holding’i yeniden
araştırma kapsamına alıyoruz. Şirket değerlemesinde parçaların
toplamı metodunu kullandık. Doğan Holding’in (DOHOL) cari fiyatı Net
Aktif Değerine (NAD) göre %56 iskonto taşıyor. DOHOL paylarının
NAD’ye kıyasla en çok %35 iskonto taşıması gerektiğini düşünüyoruz.
Buna göre DOHOL hissesi için 12 aylık fiyat hedefini 2,67 TL olarak
hesaplıyor ve hissede %48 yukarı potansiyel hesaplıyoruz. 2018’in ikinci
çeyreğinde medya varlıklarının satışı ardından, DOHOL yüklü miktarda
nakde sahip oldu. Şirketin 2019 sonu itibariyle 512 milyon dolar net
nakit pozisyonu var. 676 milyon dolar olan cari piyasa değerinden bu
net nakit pozisyonu düşünce, diğer tüm varlıklar 164 milyon dolar
ediyor. Oysa biz bu varlıklara yaklaşık 1 milyar dolar değer biçiyoruz.
Nakit hariç portföy dengeli ve etkin.
Bizim tahminlerimize göre, NAD’de en büyük pay %33 ile net nakit
pozisyonundan geliyor. Net nakit pozisyonu hariç baktığımızda, %28 ile
Gayrimenkul ve Gayrimenkul Yönetimi en büyük paya sahip oluyor.
Elektrik Üretimi ve Ticareti %17 ile onu takip ediyor. Ardından İnternet
ve Eğlence %15 ve Akaryakıt Dağıtımı %13 ile peşinden geliyor. Diğer
şirketler ve Finans ve Yatırım bölümleri %11’er paylarla takip ediyorlar.
Geriye %3 ile Sanayi ve %1 ile Otomotiv Ticaret ve Pazarlama geliyor.
Bizim tahminlerimize göre portföy etkin biçimde dağılmış; %16’sı
defansif, %27’i nakit yaratan ve %32’ü büyüme gösteren şirketlerden
oluşuyor.
Varlıklar Portföy Yönetimine tabii
Medya varlıkların satışının ardından, DOHOL çeşitli sektörlerde varlık
satın alım imkanlarını araştırıyor. Şirket otomotiv yan sanayi, kimya ve
paketleme sektörlerine ilgi duyduğunu açıkladı. Kimya sektöründe
kompozit malzeme gibi yüksek teknoloji ile katma değer sağlayan
şirketler peşinde. Paketleme sektöründe de teknoloji yoğun kısma
bakıyorlar.
Riskler
NAD değerleme yöntemi iştirak edilen ve halka açık olan şirketlerin
hisse fiyatlarını dikkate alıyor. Bu fiyatlarda İndirgenmiş Nakit Akışları
ve Çarpanlar değerleme yöntemlerden çıkan değerlere göre farklılık
gösterebilir. İnternet ve Eğlence ve Finans ve Yatırım bölümleri
altındaki şirketlerin hızlı büyüme potansiyelleri var, ancak beklentilerle
ilgili net resim olmadığı için değerlemelerimiz muhafazakâr kalabilir.
NAD’nin %20’sini oluşturan Akaryakıt Dağıtımı ve Elektrik Üretimi ve
Ticareti sektörleri yoğun mevzuat ve devlet müdahalesini tabii oldukları
için yukarı veya aşağı riskler söz konusu olabilir.

[clastobar]

14.00 te ceo BloombergHT konuğu olacak açıklamaları takip etmekte fayda olacaktır. Ytd

WAS-LX1A cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Ata32_hb]

3 gun ust uste tavan yapsa
Ne yapardiniz??
Satardim
Beklerdim??