RYGYO - Reysaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

[temel analiz 1]

Şehir Mevki Cins Ada parsel Arsa m2 Bina m2 2016 eksper değeri TL
1 Adana Sarıçam Depo 622-4 18.199 10.790 9.716.000
2 Adana Yüreğir Depo 156-2 23.095 12.980 14.700.000
3 Adana Seyhan Depo 12249-5 28.810 3.544 18.854.000
4 Ankara Kazan Depo 273-11 16.939 10.452 12.743.000
5 Ankara Kazan Depo 693-1 11.970 13.834 17.248.000 2014 de arsa depo inşaatı bitmiş
6 Ankara Gölbaşı Arsa 98-5 15.905 3.976.000
7 Antalya Kepez Depo 26772-2 3.000 5.730 9.154.000
8 Antalya Serik Depo 0-1561 69.424 42.483 74.247.000
9 Antalya Kumluca Depo 294-24 10.132 8.045 13.892.000
10 Bolu Merkez Depo 120-18 21.315 12.159 15.754.000 Arçelik 5 yıllık 2,300,000 $ kdv dahil kira
11 Düzce Akçakoca Depo 130-4 18.077 2.800 2.636.000
12 Düzce Merkez Depo 0-669 20.760 2.800 4.423.000
13 Düzce Merkez Arsa 1788-3 12.398 7.042.000 9 adet arsa
14 Eskişehir Odunpazarı Depo 112-9 16.713 3.978 3.703.000
15 Eskişehir Tepebaşı Otel 3903-1 12.718 60.000 38.883.000 Otel inşaatı. İnşaat bitimi 20 Yıllığına hilton a kiraya verilecek. Sözleşme yapılmış
16 Giresun Bulancak Depo 282-31 15.700 5.600 6.375.000
17 Giresun Tirebolu Depo 345-25 16.911 2.800 3.120.000
18 İstanbul İstanbul Arnavutköy Depo 111-6 7.352 3.962 13.531.000
19 İstanbul Pendik Tarla 0-695 37.147 15.230.000 Şu an imarı yok imar alınırsa 10 kat prim yapacak bir yer
20 İstanbul Sancaktepe Arsa 0-1975 6.965 17.936.000 770 m2 si Phonix e 3 yıılık 500.000 TL kdv dahil kira konut alanında kalabilir+71bin dolar
21 İstanbul Tuzla İnşaat Depo 0-1586 36.912 78.108 58.137.000
22 İstanbul Tuzla Depo 4-1850 25.053 32.483 88.632.000 16.000 m2 si 5 yıllığına 6,900,000 $ a kiraya verildi
23 İstanbul Üsküdar Villa 60-64 987 816 13.874.000 Apartman
24 İstanbul Tuzla Depo 0-1512 14.134 17.473 49.837.000
25 İstanbul Tuzla Depo 0-1990 17.542 44.597 110.582.000
26 İstanbul Sancaktepe Depo 6650-17 16.117 11.229 37.473.000
27 İstanbul Esenyurt İnşaat Depo 2642-1 20.617 41.865 48.451.000
28 İstanbul Sancaktepe Arsa 0-1975 6.965 17.936.000
29 İzmir Menderes Depo 515-9 15.601 7.800 15.185.000 Depo % 93 tamamlanmış
30 İzmir Menderes Depo 526-1 8.118 4.001 8.118.000
31 İzmir Menderes Depo 527-5 7.180 3.506 6.975.000
32 İzmir Menderes Depo 527-9 21.268 10.606 23.688.000 2014 de arsa depo inşaatı bitmiş
33 İzmir Menderes Depo 522-12 13.169 6.477 12.350.000 2014 de arsa depo inşaatı bitmiş
34 Kastamonu Merkez Arsa 1299-8 3.472 1.997.000
35 Kocaaeli Çayırova Depo 2079-4 20.118 26.025 7.789.000 Ekol lojistiğe kira 5 yıllık 10,750,000 $ kdv dahil
36 Kocaaeli Çayırova Depo 2079-1 15.170 18.200 34.979.000
37 Kocaaeli Çayırova Depo 2088-2 7.101 8.312 16.491.000 333.000 dolar yıllık kira Anahtar antrepo ltdye 4200 m2si kiraya verildi
38 Kocaaeli Çayırova Arsa 2088-3 5.801 6.961.000
39 Kocaaeli Çayırova Depo 2080-1 23.188 57.387 98.645.000 23 milyon dolar ipotek olan bir yer. 2014 sonu %68 inşaat carfura + ekol kiraya verildi
40 Kocaaeli Çayırova Depo 2085-3 14.357 25.862 53.001.000 10 bin m2 si GEFCO ya 5 yıllığına 4.800.000 $ kdv dahil kira+ kotona yıllık 1 milyon dolar
41 Kocaaeli Çayırova Depo 2087-3 7.037 7.931 17.891.000 Mono sanal mağaza 3 yıllık 2,300,000 $ kdv dahil kira
42 Kocaaeli Çayırova Depo 2087-5 20.871 42.368 56.490.000
43 Kocaaeli Kartepe Tarla 0-884 19.820 1.685.000
44 Kocaaeli Kartepe Tarla 165-17 22.053 1.875.000
45 Kocaaeli Kartepe Depo 165-9 36.333 6.000 6.701.000
46 Kocaaeli Kartepe Arsa 373-6 1.066 313.000
47 Kocaaeli Çayırova Arsa 2085-4 14.419 19.938.000
48 Kocaaeli Gebze Arsa 0-3543 7.172 7.173.000
49 Kocaaeli Çayırova Depo 2086-5 31.420 63.189 106.657.000
50 Ordu Ünye Depo 160-43 23.274 7.000 8.016.000
51 Sakarya Arifiye Depo 2586-70 10.326 1.400 2.460.000
52 Sakarya Arifiye Depo 2587-46 34.199 11.700 4.446.000 Bina izni olmadığından 10 milyon bina değeri katılmamış
53 Sakarya Arifiye Tarla 2587-47 56.019 6.722.000
54 Sakarya Arifiye Depo 143-2 8.584 5.545 11.810.000 2 mart 2015 de alındı
55 Samsun Çarşamba Depo 104-29 21.486 4.200 3.808.000
56 Samsun Çarşamba Arsa 217-2 22.504 4.501.000
57 Samsun Terme Depo 122-12 17.720 2.800 3.698.000

Toplam 1.030.703 748.837 1.278.448.000

[temel analiz 1]

şehir mevki cins ada parsel arsa m2 bina m2 2016 eksper değeri tl
1 adana sarıçam depo 622-4 18.199 10.790 9.716.000
2 adana yüreğir depo 156-2 23.095 12.980 14.700.000
3 adana seyhan depo 12249-5 28.810 3.544 18.854.000
4 ankara kazan depo 273-11 16.939 10.452 12.743.000
5 ankara kazan depo 693-1 11.970 13.834 17.248.000 2014 de arsa depo inşaatı bitmiş
6 ankara gölbaşı arsa 98-5 15.905 3.976.000
7 antalya kepez depo 26772-2 3.000 5.730 9.154.000
8 antalya serik depo 0-1561 69.424 42.483 74.247.000
9 antalya kumluca depo 294-24 10.132 8.045 13.892.000
10 bolu merkez depo 120-18 21.315 12.159 15.754.000 arçelik 5 yıllık 2,300,000 $ kdv dahil kira
11 düzce akçakoca depo 130-4 18.077 2.800 2.636.000
12 düzce merkez depo 0-669 20.760 2.800 4.423.000
13 düzce merkez arsa 1788-3 12.398 7.042.000 9 adet arsa
14 eskişehir odunpazarı depo 112-9 16.713 3.978 3.703.000
15 eskişehir tepebaşı otel 3903-1 12.718 60.000 38.883.000 otel inşaatı. Inşaat bitimi 20 yıllığına hilton a kiraya verilecek. Sözleşme yapılmış
16 giresun bulancak depo 282-31 15.700 5.600 6.375.000
17 giresun tirebolu depo 345-25 16.911 2.800 3.120.000
18 istanbul istanbul arnavutköy depo 111-6 7.352 3.962 13.531.000
19 istanbul pendik tarla 0-695 37.147 15.230.000 şu an imarı yok imar alınırsa 10 kat prim yapacak bir yer
20 istanbul sancaktepe arsa 0-1975 6.965 17.936.000 770 m2 si phonix e 3 yıılık 500.000 tl kdv dahil kira konut alanında kalabilir+71bin dolar
21 istanbul tuzla inşaat depo 0-1586 36.912 78.108 58.137.000
22 istanbul tuzla depo 4-1850 25.053 32.483 88.632.000 16.000 m2 si 5 yıllığına 6,900,000 $ a kiraya verildi
23 istanbul üsküdar villa 60-64 987 816 13.874.000 apartman
24 istanbul tuzla depo 0-1512 14.134 17.473 49.837.000
25 istanbul tuzla depo 0-1990 17.542 44.597 110.582.000
26 istanbul sancaktepe depo 6650-17 16.117 11.229 37.473.000
27 istanbul esenyurt inşaat depo 2642-1 20.617 41.865 48.451.000
28 istanbul sancaktepe arsa 0-1975 6.965 17.936.000
29 izmir menderes depo 515-9 15.601 7.800 15.185.000 depo % 93 tamamlanmış
30 izmir menderes depo 526-1 8.118 4.001 8.118.000
31 izmir menderes depo 527-5 7.180 3.506 6.975.000
32 izmir menderes depo 527-9 21.268 10.606 23.688.000 2014 de arsa depo inşaatı bitmiş
33 izmir menderes depo 522-12 13.169 6.477 12.350.000 2014 de arsa depo inşaatı bitmiş
34 kastamonu merkez arsa 1299-8 3.472 1.997.000
35 kocaaeli çayırova depo 2079-4 20.118 26.025 7.789.000 ekol lojistiğe kira 5 yıllık 10,750,000 $ kdv dahil
36 kocaaeli çayırova depo 2079-1 15.170 18.200 34.979.000
37 kocaaeli çayırova depo 2088-2 7.101 8.312 16.491.000 333.000 dolar yıllık kira anahtar antrepo ltdye 4200 m2si kiraya verildi
38 kocaaeli çayırova arsa 2088-3 5.801 6.961.000
39 kocaaeli çayırova depo 2080-1 23.188 57.387 98.645.000 23 milyon dolar ipotek olan bir yer. 2014 sonu %68 inşaat carfura + ekol kiraya verildi
40 kocaaeli çayırova depo 2085-3 14.357 25.862 53.001.000 10 bin m2 si gefco ya 5 yıllığına 4.800.000 $ kdv dahil kira+ kotona yıllık 1 milyon dolar
41 kocaaeli çayırova depo 2087-3 7.037 7.931 17.891.000 mono sanal mağaza 3 yıllık 2,300,000 $ kdv dahil kira
42 kocaaeli çayırova depo 2087-5 20.871 42.368 56.490.000
43 kocaaeli kartepe tarla 0-884 19.820 1.685.000
44 kocaaeli kartepe tarla 165-17 22.053 1.875.000
45 kocaaeli kartepe depo 165-9 36.333 6.000 6.701.000
46 kocaaeli kartepe arsa 373-6 1.066 313.000
47 kocaaeli çayırova arsa 2085-4 14.419 19.938.000
48 kocaaeli gebze arsa 0-3543 7.172 7.173.000
49 kocaaeli çayırova depo 2086-5 31.420 63.189 106.657.000
50 ordu ünye depo 160-43 23.274 7.000 8.016.000
51 sakarya arifiye depo 2586-70 10.326 1.400 2.460.000
52 sakarya arifiye depo 2587-46 34.199 11.700 4.446.000 bina izni olmadığından 10 milyon bina değeri katılmamış
53 sakarya arifiye tarla 2587-47 56.019 6.722.000
54 sakarya arifiye depo 143-2 8.584 5.545 11.810.000 2 mart 2015 de alındı
55 samsun çarşamba depo 104-29 21.486 4.200 3.808.000
56 samsun çarşamba arsa 217-2 22.504 4.501.000
57 samsun terme depo 122-12 17.720 2.800 3.698.000

toplam 1.030.703 748.837 1.278.448.000

kaptan mehmet in çalışması, emeğine sağlık..

[flamenco72]

57 gayrimenkulun değerleme toplamı 1.278.000.000 TL civarı çıktı... Yaklaşık 600 milyon Tl artış var... 150 milyon Tl finansal gider düşer, 70 milyon Tl kira geliri kaynaklı net faaliyet karı yazar ise 450-500 milyon üzeri, kar gelebilir mi? Bu konuların uzmanı olan varsa açıklar mı ltf.

Son 2 gün bakalım, herşeyin hayırlısı...


(asla yatırım tavsiyesi değildir)

Torunlarda kar olarak yansıtılmış:
Ak Yat

Torunlar GYO 4Ç16’da 857 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net
kar bizim beklentimiz olan 505 milyon TL ve piyasa ortalama beklentisi
olan 419 milyon TL net karın üzerinde gerçekleşti. Bunun sebebi,
şirketin yılsonu gayrimenkul portföyünün yeniden değerlenmesinden
kaynaklı 1.3 milyar TL’lik gayrimenkul değer artışından
kaynaklanmaktadır. Ciro yıllık bazda %50, çeyreklik bazda %29 düşerek
75 milyon TL oldu (bizim beklentimiz 86 milyon TL). Beklentilerin
üzerinde gelen net kar sonucu, 4Ç16 sonuçlarının hisse üzerinde bugün
olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. "

İş Yat

Kapanış (TL) : 4.68 - Hedef Fiyat (TL) : 5.65 - Piyasa Deg.(TL) :
2340 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.07 -
TRGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.77 Analist:
[email protected]

Son çeyrekte net kar beklentilerin üzerinde.

Torunlar GYO yılın son çeyreğinde 857 milyon TL net kar açıkladı.
Bu tutar 419 milyon TL düzeyindeki ortalama piyasa beklentisini bir
katın üzerinde aştı. Böylece tüm yılın net karı %23 artışla 1.172
milyon TL oldu. Sonuçlarla beklentilerin arasındaki fark yeniden
değerleme sonucu ortaya çıkan değer artışlarından kaynaklandı. Son
çeyrekte bu taraftan 1.192 milyon TL gelir kaydedildi. Diğer yandan
şirketin satış gelirleri son çeyrekte geçen yıla göre %50 düşüşle 151
milyon TL oldu. FAVÖK de %50 düşüşle 75 milyon TL olurken FAVÖK marjı
%49 düzeyinde korundu.

Şirketin net borç tutarı yılbaşından bu yana ortalama 2 milyar TL
düzeyindeyken bu çeyrekte 2,5 milyar TL net borç pozisyonuna yükseldi.
Torunlar GYO’nun yılsonu itibariyle 2.86 milyar TL (¬186 milyon ve
US$617 milyon) açık pozisyonu bulunmaktadır. Mevcut piyasa değerine
göre, Torunlar GYO, hem takibimizde olan GYO hisselerinin ortalama NAD
iskontosu hem de kendi tarihsel ortalaması ile uyumlu bir şekilde
NAD’ine kıyasla %55 iskonto ile islem görmektedir. Sonuçların hisse
performansına etkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz

[flamenco72]

Önceden yazdığım gibi..Nüanslara virtiöz seviyesinde hakim bir muhasebe uzmanı değilim..Ancak bizde de bu fark kar olarak yansılıtılırsa, geçmiş yıl zararlarını kapatıcı etkisi sebebiyle, önümüzdeki sene elde edeceğimiz kar 30 falan olsa bunun 15 milyonunu temettü olarak dağıtabiliriz sanırımm..ya da dilerim desem daha doğru olacak

[temel analiz 1]

Muhasebe sistemini değiştirdiğini açıkladı zaten. 31.12.2016 bilançosunda mecburen açıklayacak..

[flamenco72]

Muhasebe sistemini değiştirdiğini açıkladı zaten. 31.12.2016 bilançosunda mecburen açıklayacak..

HLGYO'da bu şekilde açıkladı ama bu aradaki fark sadece duran varlıklarda ve özkaynaklarda gözlemlendi..Tahminime o yüzden "Ancak" ile başlama ihtiyacı duydum..

[temel analiz 1]

kira geliri elde edilenler yasa gereği yatırım amaçlı gayrimenkullerde bilançolaştırılıyor ve kara yansıyor

[VaLeNTiNe]

HLGYO'da bu şekilde açıkladı ama bu aradaki fark sadece duran varlıklarda ve özkaynaklarda gözlemlendi..Tahminime o yüzden "Ancak" ile başlama ihtiyacı duydum..

kira geliri elde edilenler yasa gereği yatırım amaçlı gayrimenkullerde bilançolaştırılıyor ve kara yansıyor

Duran varlıklar altındaki muhasebeleştirme sadece özkaynaklarda artışa sebep olurken, kâra yansımıyor. Yatırım amaçlı gayrimenkullerdeki gösterimde artış direk kâra yansımakta. Reysaş'ın bütün gayrimenkulleri yatırım amaçlı gayrimenkuller altında, o nedenle yeniden değerleme artışlarını kârda görecez. Muhasebeci değilim ama bu anlattığım şekilde birçok gyo'nun konsollide bilançosunda muhasebe ilkeleri olarak bu şekilde açıklanıyor. Burda önemli olan gerçeğe uygun değerlemeye geçilmesiydi onun haberi de geldi.