AKSEN - Aksa Enerji Üretim A.Ş.

[hafiz1864]

Sayın maydonozcu Kamil burada bize değerli vaktinizi ayırdığınız için teşekkür ederim. Kadir geceniz mübarek olsun

[capoupascap]

Güzel soru. Konumuz "ileriye dönük" olduğu için hedeflere 3 şekilde bakmak mümkündür. Birincisi çok kısa vadeli hedef yani günübirlik ya da 1-2 günlük trade işlemleri için. Bunun cevabı zor çünkü kimisi % 2-3 iyidir derken kimisi % 7-8 ister, üstten satıp alttan alma hesabından; kanaat meselesi. Bu türden işlemler çok kısa vadeli vadeli grafikler eşliğinde yapıldığı için burada yorum yapmak mümkün değil maalesef.

İkincisi orta vade içerir ki bu vade genellikle bilanço dönemlerine işaret eder yani 3 er aylık. Bunun nedeni bir çok şirketin karlılığının dönemsel dinamikler içermesidir. Yazın turizm, kışın tekstil vs gibi. Her ne kadar AKSEN için bu türden dönemsel bir özellik bulunmasa da şirketin son 2 dönem bilançosunun her birinin bir öncekinden iyi geldiği gerçeğinden hareketle (cari fiyatlara göre) elektrik sektöründeki diğer şirketlere göre ucuz olduğu söylenebilir. Ama mesela an itibariyle fiyatlaması 8 TL ve üzeri olmuş olsa pahalı olurdu benim için. Böyle bir durumda elimde varsa satmazdım ancak yeni alım da yapmazdım. Bu biraz kişisel risk algısıyla ve tasarrufların vadesi ile ilgili. Yani 1 ay sonra paraya ihtiyacınız var ve şirketi pahalı görüyorsanız satmanız gerekir anlamında.

Son olarak uzun vadeyi yazalım. Mevcut finansallar, şirket tarafından geleceğe dönük olarak yapılan açıklamalar, analist toplantıları vs dikkate aldığımızda sık sık küreselleşme, globalleşme temalarından yola çıkılarak şirketin agresif sayılabilecek büyüme hedefleri olduğu ve bütün bunları gerçekleştirebilecek yeterli networkleri olduğu söylenebilir. Ki bu hususu geçen yıldan bu yana sık sık yazmaktayız. Merak eden arkadaşlar eski yazılarımı okusunlar. Şirketin arkasında güçlü bir siyasi irade ve etkin sermaye desteği olduğu gayet net. Bu açıdan bakıldığında geçen yıl üretilen FAVÖK'ün ödenmiş sermayeye oranının (981.739.441/613.169.118) 1.6010 olduğu x 5 çarpan = 8 TL fiyatı hakettiği söylenebilir. Yukarıdaki 8 TL nin ne olduğu da sanırım anlaşılmıştır. Uzun vadeli olarak yapmış olduğum bu hesaba göre iskonto oranı % 40 civarında. Defter değeri olan 6.22 ye göre iskonto oranı ise % 23'dür.

Bu rakamlara şirketin "küresel hedeflerini" gerçekleştirmesi durumunda elde edeceği marka değeri ilave edilmemiştir. Yeri gelmişken 2020/I çeyrek FAVÖK beklentim 315 milyon TL (+- 10 milyon) dir. Prensip olarak net kâr olayına bakmam.

Kişisel görüşlerimdir.

FAVÖK rakamınızı kontrol etmeniz gerekiyor. Yanlışlık olmuş.

Bu konudan bağımsız olarak Gana ve Kıbrıs'ta yakıtın Aksen tarafından alınması dolayısıyla, bu 2 lokasyondaki santrallerden 2019 4. çeyreğe göre görece düşük ciro ancak çok daha yüksek karlılık bekliyorum. Zira yatırımcı sunumlarında belirtildiği üzere bu santrallerdeki PPA anlaşmaları fuel-oil'e endeksli. Beklenmedik bir karla karşı karşıya kalabiliriz bu çeyrek için. Sanırım son tarih olan 9 Haziran'a kadar bekletecekler, kısacıları uzaklaştırmak için. Bekleyelim bakalım.

[Maydonozcu Kamil]

Yazı uzun ve dikkat çekiyor ama rakamlar maalesef yanlış.

Doğrusunu yazın da öğrenelim üstadım. Paylaşmak bilginin zekatıdır derler.

[Maydonozcu Kamil]

FAVÖK rakamınızı kontrol etmeniz gerekiyor. Yanlışlık olmuş.

Doğrusu nedir ?

[capoupascap]

Doğrusu nedir ?

Aşağıya kopyaladım.

[Maydonozcu Kamil]

Sayın maydonozcu Kamil burada bize değerli vaktinizi ayırdığınız için teşekkür ederim. Kadir geceniz mübarek olsun

Rica ederim üstadım, bilmukabele. Bu ve forumdaki diğer bir çok başlıkta "ben buranın en eskisiyim, 10 yıldır buradayım, ben her şeyi herkesten iyi bilirim" modundaki psikolojik sorunlular adına sizden özür dilerim. Bilgi talebinde bulunanlara insan gibi cevap vermemek bazılarının temel davranış şekli olmuş durumda maalesef.



Yeri gelmişken şu önemli konuyu söylemek durumundayım; SPK mevzuatı ve UFRS 29'a göre hazırlanmış bilançolar için baz aldığım FAVÖK rakamı, yukarıda işaretli olan yerdir. Bu, tamamen kişisel bir hesaplama yöntemidir ve bana özgündür, ki yazımda bunu "kişisel görüş" olarak özellikle belirttim. Haliyle bu hesaplama yöntemine bir başkasının itiraz etmesini kabul etmem. Herkesin hesabı kendine.

[zaycek]

Bu da benden olsun.
Boş boş yazılar.
Yinede okuması eğlenceli.

[oguz1975]

Rica ederim üstadım, bilmukabele. Bu ve forumdaki diğer bir çok başlıkta "ben buranın en eskisiyim, 10 yıldır buradayım, ben her şeyi herkesten iyi bilirim" modundaki psikolojik sorunlular adına sizden özür dilerim. Bilgi talebinde bulunanlara insan gibi cevap vermemek bazılarının temel davranış şekli olmuş durumda maalesef.



Yeri gelmişken şu önemli konuyu söylemek durumundayım; SPK mevzuatı ve UFRS 29'a göre hazırlanmış bilançolar için baz aldığım FAVÖK rakamı, yukarıda işaretli olan yerdir. Bu, tamamen kişisel bir hesaplama yöntemidir ve bana özgündür, ki yazımda bunu "kişisel görüş" olarak özellikle belirttim. Haliyle bu hesaplama yöntemine bir başkasının itiraz etmesini kabul etmem. Herkesin hesabı kendine.

Bilgi paylaşımı için teşekkürler..

SM-N950F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.